Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»29 августа 2011 г.Новая неделя на российском рынке акций началась в духе высокой волатильности последних сессии – внутридневные колебания основных индексов составляли около 3%. Фон на открытие торгов в целом выглядел слабо. Основные американские индексы в пятницу после роста в первой половине сессии развернулись вниз и потеряли по 1,5%. В выходные обсуждение идеи введения единых европейских облигаций продолжилось, что само по себе является позитивным сигналом, свидетельствующим о движении политики и экономики ЕС в направлении большего единства. Вице-премьер Китая Си Джинпин по итогом переговоров с американским вице-президентом Дж. Байденом выразил уверенность в устойчивости американской экономики, отметив её «высокую эластичность». Тем не менее, активное бегство в «качество» отмеченное в последние дни по-прежнему влияет на настрой инвесторов. На этом фоне азиатские рынки акций в понедельник демонстрировали в основном негативную динамику. Японский индекс Никкей 225 опустился на 1%. Продвижение отрядов Переходного национального совета в Триполи вызвало на рынке ожидания скорого завершения войны в Ливии и оказало понижающее давление на цены на нефть, однако после утренней глубокой просадки вскоре началось восстановление. Отчасти этому способствовала информация о формировании нового урагана у побережья США, отчасти просочившиеся в СМИ сведенья о том, что успехи ливийских мятежников не столь впечатляющи. В то же время интенсивно дорожавшие утром металлы платиновой группы откатились от максимумов. Баррель нефти марки Brent откатывался до 105,5 долларов но к закрытию торгов в России поднялся выше 107,3 доллара. Золото поднималось до 1896 долларов за тройскую унцию, затем резко корректировалось, но снова начало дорожать, поднявшись до 1885 долларов. Евро реагировал на мировые новости достаточно сдержанно, совершая колебания вокруг отметки 1,44 доллара за евро. Рубль продолжил слабеть к бивалютной корзине, несколько укрепившись к американской валюте. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 2 коп. до 29,25 рубля, евро подорожал на 15 коп. до 42,02 рубля. Российские биржи открылись снижением около 2% по основным индексам, но вскоре развернулись наверх и начали отыгрывать потери. В середине дня рынок вновь несколько снизился и перешел в боковое движение, но затем, на фоне роста сырьевых цен, возобновил рост – основные индексы прибавляли более 1%.В США важной статистики и отчетностей компаний не публиковалось. Однако американские биржи, на техническом отскоке и в свете предстоящей встречи руководства ведущих банков США с главой ФРС, от которой инвесторы ждут объявления о новом раунде количественного смягчения, открылись ростом. Это поддержало российский рынок, впрочем, ненадолго – трейдеры предпочли зафиксировать прибыль и рынок закрылся хуже дневных минимумов. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в плюсе, в лидерах роста в течение всей сессии были акции Ростелекома, подорожавшие на 5%. Существенно сильнее рынка смотрелись также бумаги Сургутнефтегаза, выросшие на 3,2%, а также Северсталь и МТС, поднявшиеся на 2,1 и 1,9% соответственно. Значительно хуже рынка смотрелся АвтоВАЗ, подешевевший на 3%. На закрытие основной сессии понедельника индекс РТС вырос на 0,2% до 1578 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,36%, превысив 1443 пункта. Новая неделя на российском рынке акций началась в духе высокой волатильности последних сессии – внутридневные колебания основных индексов составляли около 3%. Фон на открытие торгов в целом выглядел слабо. Основные американские индексы в пятницу после роста в первой половине сессии развернулись вниз и потеряли по 1,5%.
В выходные обсуждение идеи введения единых европейских облигаций продолжилось, что само по себе является позитивным сигналом, свидетельствующим о движении политики и экономики ЕС в направлении большего единства. Вице-премьер Китая Си Джинпин по итогом переговоров с американским вице-президентом Дж. Байденом выразил уверенность в устойчивости американской экономики, отметив её «высокую эластичность». Тем не менее, активное бегство в «качество» отмеченное в последние дни по-прежнему влияет на настрой инвесторов. На этом фоне азиатские рынки акций в понедельник демонстрировали в основном негативную динамику. Японский индекс Никкей 225 опустился на 1%. Продвижение отрядов Переходного национального совета в Триполи вызвало на рынке ожидания скорого завершения войны в Ливии и оказало понижающее давление на цены на нефть, однако после утренней глубокой просадки вскоре началось восстановление. Отчасти этому способствовала информация о формировании нового урагана у побережья США, отчасти просочившиеся в СМИ сведенья о том, что успехи ливийских мятежников не столь впечатляющи. В то же время интенсивно дорожавшие утром металлы платиновой группы откатились от максимумов. Баррель нефти марки Brent откатывался до 105,5 долларов но к закрытию торгов в России поднялся выше 107,3 доллара. Золото поднималось до 1896 долларов за тройскую унцию, затем резко корректировалось, но снова начало дорожать, поднявшись до 1885 долларов. Евро реагировал на мировые новости достаточно сдержанно, совершая колебания вокруг отметки 1,44 доллара за евро. Рубль продолжил слабеть к бивалютной корзине, несколько укрепившись к американской валюте. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 2 коп. до 29,25 рубля, евро подорожал на 15 коп. до 42,02 рубля. Российские биржи открылись снижением около 2% по основным индексам, но вскоре развернулись наверх и начали отыгрывать потери. В середине дня рынок вновь несколько снизился и перешел в боковое движение, но затем, на фоне роста сырьевых цен, возобновил рост – основные индексы прибавляли более 1%.В США важной статистики и отчетностей компаний не публиковалось. Однако американские биржи, на техническом отскоке и в свете предстоящей встречи руководства ведущих банков США с главой ФРС, от которой инвесторы ждут объявления о новом раунде количественного смягчения, открылись ростом. Это поддержало российский рынок, впрочем, ненадолго – трейдеры предпочли зафиксировать прибыль и рынок закрылся хуже дневных минимумов. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в плюсе, в лидерах роста в течение всей сессии были акции Ростелекома, подорожавшие на 5%. Существенно сильнее рынка смотрелись также бумаги Сургутнефтегаза, выросшие на 3,2%, а также Северсталь и МТС, поднявшиеся на 2,1 и 1,9% соответственно. Значительно хуже рынка смотрелся АвтоВАЗ, подешевевший на 3%. На закрытие основной сессии понедельника индекс РТС вырос на 0,2% до 1578 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,36%, превысив 1443 пункта. В среду торги на российских биржевых площадках проходили в напряженной атмосфере, но закончились уверенной победой «быков». Утренний новостной фон был неоднозначен. Фондовый рынок США накануне завершил торговую сессию значительным ростом на фоне новостей о том, что количество проблемных банков в стране сократилось впервые за 5 лет. Данные делового климата в КНР, вопреки слухам, продемонстрировали повышение, рост показала и статистика заказов в машиностроительной отрасли Японии. Тем не менее, на торгах в Азии наблюдался определенный спад активности инвесторов, хотя большинство региональных рынков повысились. Предложенные Министерством Финансов Японии меры по сдерживанию роста иены носили достаточно осторожный характер. Японский индекс Никкей 225 опустился на 1%. На сырьевых рынках в первой половине дня наблюдался незначительный откат, чему способствовали заявления западных СМИ о победе повстанцев в Ливии и снижение агентством Moody`s рейтинга Японии, но к вечеру котировки возобновили рост. Сведения о неожиданном сокращении запасов нефти в США и позитивная маркостатистика подтолкнули вверх котировки нефти , в то время как котировки металлов платиновой группы начали резкое снижение. Баррель нефти марки Брент поднимался выше 110 долларов, золото рухнуло более чем на 4%, в район 1780 долларов за тройскую унцию. Рубль продолжил укрепляться к бивалютной корзине за счет доллара. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 5 коп. до 28,9 рубля, евро остался на уровне 41,66 рубля. Российские биржи открылись осторожным ростом, но вскоре развернулись вниз и лишь во второй половине сессии возобновили рост. Рынок поддержали данные по заказам на товары длительного пользования в США, показавшие в июле рост на 4%. Это во многом снизило рецессионные опасения инвесторов и вкупе с возобновившими рост нефтяными ценами подстегнуло покупки на российских биржах, невзирая на слабое начало торгов на американских площадках. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги подорожали, лидером роста стали акции ВТБ, взлетевшие на 4,3%. Газпром поднялся на 2,59%, Роснефть и Уралкалий увеличили капитализацию на 2,3%, Норникель и РусГидро прибавили около 2%. По итогам основной сессии среды индекс РТС вырос на 1,4% до 1601 пункта, индекс ММВБ прибавил 1,2%, превысив 1461 пункт.
В четверг российском рынке акций продолжается неуверенный подъем, прерываемый периодическими откатами котировок назад, но к вечеру негативные новости из-за океана склонили чашу весов в пользу «медведей». Фон на открытие торгов оставался позитивным. Американские индексы накануне закрылись с повышением на фоне того, что бюджетное управление Конгресса понизило прогноз по бюджетному дефициту США до $1,3 трлн с прогнозируемых $1,4 трлн. В течение 10 лет размер дефицита по прогнозу должен уменьшиться почти вдвое благодаря снижению расходов и низким процентным ставкам. Азиатские фондовые индексы в четверг повысились вслед за американскими площадками, японский индекс Никкей 225 поднялся на 1,53%. Цены на нефть и базовые металлы в течение большей части сессии росли, драгоценные металлы дешевели, однако негативная статистика рынка труда США переломила эту тенденцию. Баррель нефти марки Брент откатился в район 109 долларов, золото несколько отскакивало после стремительного падения, вернувшись к отметке 1740 долларов за тройскую унцию. Рубль продолжил медленно укрепляться к бивалютной корзине за счет доллара. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подешевел на 2 коп. до 28,88 рубля, евро подорожал на 1 коп. до 41,67 рубля. Российские биржи открылись интенсивным ростом, но затем развернулись вниз вслед за коррекцией сырьевых котировок. Только после 15.00, на фоне разворота наверх рынков сырья, индексы возобновили подъем, прерванный выходом американской макростатистики. Количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошедшей неделе выросло до 417 тыс. против прогноза 405 тыс. Американские биржи открылись резким снижением, сырьевые котировки также поползли вниз, что обусловило просадку российского рынка в последние часы торгов. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги ушли в минус, существенно лучше рынка держался Сбербанк, подорожавший на 1,15%. Лидером снижения стал Сургутнефтегаз, подешевевший на 2,2%. На закрытие основной сессии четверга индекс РТС снизился на 1% до 1583 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,3%, откатившись до 1442 пунктов. В пятницу российские биржевые индексы двигались в течении большей части сессии без определенной динамики в ожидании данных по ВВП США и выступления Бена Бернанке, но к вечеру смогли показать неплохой рост. Фон на открытие торгов носил в целом неопределенный характер. Основные индексы США накануне к закрытию сессии потеряли порядка 1,5%, отыгрывая негативную статистику рынка труда и комментарии известного экономиста и нобелевского лауреата Джозефа Стиглица – по его словам, вероятность возврата американской экономики в рецессию очень велика. Таким образом, у рынка появились достаточные поводы для фиксации прибыли после ралли предыдущих дней. Объявление компании Уоррена Баффета о планируемой покупке Bank of America несколько поддержало рынок. Азия в целом сдержанно реагировала на американский негатив, японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,29%. Сырьевые рынки показывали слабую позитивную динамику. Баррель нефти марки Брент поднялся до 110,8 доллара, золото продолжило восстанавливаться, поднявшись выше 1780 долларов за тройскую унцию. Рубль незначительно укрепился к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 1 коп. до 28,87 рубля, евро остался на уровне 41,67 рубля. Франция, Италия и Испания приняли решение продлить срок временного запрета на проведение сделок по продаже ценных бумаг без покрытия. Российские биржи вскоре после открытия торгов развернулись вниз, но затем вернулись на положительную территорию однако большую часть сессии провели в боковике. Данные ВВП США за второй квартал и индекса потребительского доверия Университета Мичигана оказались несколько хуже прогнозов, однако инвесторы напряженно следили за выступлением главы ФРС США Бена Бернанке, в котором они, несмотря на полное отсутствие конкретных мер поддержки экономики, предпочли услышать обнадеживающие нотки. Рост американских бирж и сырьевых котировок на этом фоне поддержал покупки на российских площадках. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в умеренном плюсе, существенно сильнее рынка смотрелись Норникель, подорожавший на 5,3%, Роснефть, прибавившая 3,3% и ВТБ, увеличивший капитализацию на 2,5%. Хуже рынка смотрелся Сбербанк, потерявший на фиксации прибыли 1,4%. По итогам основной сессии пятницы индекс РТС вырос на 0,77% до 1596 пунктов, индекс ММВБ прибавил 01,13%, превысив 1458 пунктов. Рынок все еще не преодолел уровень 1610 пунктов по РТС, однако устойчивость нефтяных котировок, удерживающих позиции несмотря на все победные реляции из Ливии, дает основания рассчитывать на то, что спрос в российских активах сохранится.
