Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»12 сентября 2011 г.В понедельник на российских фондовых биржах продолжилось снижение, начавшееся еще в последнюю сессию прошлой недели. Фон на открытие торгов не давал никаких поводов для оптимизма. Ведущие американские фондовые индексы в пятницу показали снижение от 2,2% до 2,6%. Азиатские биржи в понедельник последовали за негативной динамикой заокеанских площадок, японский индекс Никкей 225 опустился на 1,8%. Сырьевые котировки утром продолжали начавшееся в пятницу падение, затем несколько отскочили наверх, но затем возобновили снижение. Драгоценные металлы смотрелись несколько лучше, выступая в качестве защитных активов. Баррель нефти марки Брент опустился ниже 111 долларов, в то же время золото поднималось выше 1900 долларов за тройскую унцию. Рубль резко просел к основным валютам.
Доллар по курсу ЦБ на вторник подорожал на 28 коп. до 29,34 рубля, евро на 11 коп. до 41,48 рубля. Российские биржи открылись резким снижением, затем смогли частично отыграть потери, после чего перешли в боковое движение. Во второй половине дня рынок возобновил снижение, отыгрывая негативный настрой мировых бирж. Биржи США были закрыты в связи с празднованием Дня Труда. Важных данных статистики и отчетностей компаний не публиковалась. В этих условиях определяющими для динамики российских торгов стали негативные настроения на европейском рынке, где вновь обострились конфликты между странами группы PIIGS и ЕвроЦентробанком. На этом фоне в последние часы торгов по российскому рынку акций прокатилась новая волна продаж. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закрылись в минусе, рост в пределах 0,5% показали только Полюс Золото, отыгрывавшее рост котировок ключевого металла, и Норникель, реагировавший на сообщение об отказе РусАла принять предложение о выкупе 15% акций компании. На закрытие основной сессии понедельника индекс РТС снизился на 2,43% до 1617 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,52%, откатившись до 1492 пунктов.
Во вторник торги на российских биржах проходили в обстановке высокой волатильности – рынок несколько раз менял направление движения, но по итогам сессии индексы все-таки закрылись на положительной территории. Фон на открытие торгов оставался достаточно негативным В отсутствие сигналов с американских бирж, праздновавших в понедельник День Труда, а также под давлением распродаж на европейских площадках накануне, азиатские индексы во вторник снизились. Японский индекс Никкей 225 опустился на 2,2%. На рынках сырья наблюдались активные «медвежьи» атаки, однако котировки основных видов сырья упорно сопротивлялись продавливанию вниз. Баррель нефти марки Брент торговался вблизи отметки 111 долларов, золото после подъема до 1915 долларов за тройскую унцию откатилось в район 1900 долларов. Рубль продолжил слабеть к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на среду подорожал на 27 коп. до 29,61 рубля, евро на 10 коп. до 41,67 рубля. Российские биржи открылись ростом и уверенно отыгрывали потери сессии понедельника, но после 13.00 развернулись вниз и к 16.00 утратили все утренние завоевания, следуя за динамикой фьючерсов на индексы США. Американские биржи открылись резким снижением, отыгрывая негатив, накопившийся на рынках за то время, пока янки отдыхали. Из важной статистики в США выходили только данные индекса деловой активности в непроизводственной сфере, которые показали меньшее, чем ожидалось, снижение – индекс составил 55,6 пункта против прогноза 54,5 пункта. Это поддержало спрос на сырьевых площадках и позволило российскому рынку в последние часы торгов вновь несколько подрасти. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончили сессию в плюсе, лидерами роста стали акции Аэрофлота и ВТБ, подорожавшие на 2,23 и 2,34% соответственно. Также существенно сильнее рынка смотрелись Норникель и Лукойл, прибавившие около 1,5%. По итогам основной сессии вторника индекс РТС вырос на 0,1% до 1618 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,46%, превысив 1499 пунктов.
В среду отечественные биржевые индексы, отыгрывая улучшение ситуации на мировых рынках, продемонстрировали стремительный взлет. Фон на открытие торгов существенно улучшился по сравнению с вечером вторника. Американские биржи накануне, к закрытию торгов отыграли большую часть потерь, основные индексы опустились на 0,8%, что почти на 2% выше минимумов сессии. Банк Японии в среду оставил базовую ставку без изменения на уровне 0,1% годовых. Позитивную динамику показали ВВП Австралии за II кв. 2011 г. и индекс опережающих индикаторов Японии за июль. Азиатские фондовые рынки на этом фоне выросли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 2%. Цены на нефть и базовые металлы в середине дня несколько откатывались назад, но затем возобновили подъем. На фоне роста спроса на риск снизились цены на драгоценные металлы. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 114,6 доллара, золото рухнуло почти на 100 долларов, до 1800 долларов за тройскую унцию. Рубль смог несколько восстановиться к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 12 коп. до 29,49 рубля, евро на 18 коп. до 41,49 рубля. Российские биржи открыли сессию бурным ростом котировок, после чего перешли в волатильное боковое движение. После 13.00, вслед за котировками нефти, индексы несколько откатились от максимумов, но уже после 15.00 начали новую волну роста. Важной статистики в США не публиковалось, но позитивные отчетности компаний, одобрение Германией помощи Греции и информация о плане Обамы по созданию рабочих мест стоимостью 300 млн. долларов поддержали рост американских бирж на открытии, что подстегнуло покупки на российских площадках. На ММВБ все высоколиквидные бумаги показали неплохой прирост котировок, лидерами роста стали акции Северстали, подорожавшие на 4,6%. Сбербанк и РусГидро прибавили по 4%, Аэрофлот и Газпром по 3,6%, Сургутнефтегаз 3,48%, Роснефть 3%, Лукойл 2,79%, Норникель 2,5%. На закрытие основной сессии среды индекс РТС вырос на 3,1% до 1669 пунктов, индекс ММВБ прибавил те же 3,1%, превысив 1546 пунктов.
В четверг, после бурного роста накануне, российский рынок ценных бумаг перешел к консолидации на достигнутых уровнях. Новостной фон на открытие торгов оставался в целом позитивным. Американские биржи закончили сессию среды существенным приростом – индекс Доу-Джонса поднялся на 2,47%, S&P500 – на 2,86%. Впрочем, итоги торгов не успели в полной мере отразить публикацию отчета ФРС о ситуации в экономике страны. Данные «Бежевой книги» ФРС зафиксировали стабильные или несколько ускорившиеся темпы восстановления в подавляющем большинстве округов. Предыдущий аналогичный обзор ФРС, опубликованный в июле, зафиксировал отмеченное большинством Резервных Банков сокращение темпов восстановления экономики. Таким образом, вероятность стимулирующих мер со стороны Федрезерва, в расчете на которую инвесторы сейчас совершают покупки, несколько снизилась. На этом фоне азиатские индексы рынка акций в четверг повысились в целом довольно незначительно, несмотря на активное вчерашнее повышение фондовых индексов США. Японский индекс Никкей 225 подрос на 0,33%. Сырьевые рынки в основном сохраняли восходящую динамику, лишь нефть в первой половине дня несколько корректировалась вниз после взлета накануне вечером, но затем, на фоне выхода данных о существенном сокращении запасов нефти в США, возобновила подъем. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 116 долларов, золото поднялось в район 1860 долларов за тройскую унцию. Рубль несколько скорректировался к основным валютам после роста в среду. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 1 коп. до 29,50 рубля, евро на 2 коп. до 41,51 рубля. Российские биржи начали сессию коррекционным снижением, но вскоре развернулись наверх и уже после полудня вышли в плюс, после чего перешли в боковое движение. Затем снижение отечественных индексов возобновилось на фоне ухода в минус европейских бирж и фьючерсов на индексы США. День был богат на важную статистическую информацию из-за океана. Помимо данных о запасах нефти выходила также информация по количеству первичных обращений за пособиями по безработице на прошедшей неделе и балансу товаров и услуг в августе. Количество заявок разочаровало инвесторов, увеличившись с пересмотренного с повышением пересмотренного предыдущего значения 412 до 414 тыс., в то время как рынок ожидал сокращения с 409 до 405 тыс. В то же время торговый баланс оказался лучше ожиданий – дефицит сократился до 44,1 млрд. долларов, против прогноза 51 млрд. При этом значение июля также было пересмотрено с понижением с 53,1 до 51,6 млрд. долларов. Американские биржи открылись на фоне противоречивых данных без ярко выраженной динамики, тем более, что инвесторы ждали выступлений главы ФРС Бена Бернанке и Президента Обамы, не решаясь предпринимать решительные действия. Тем не менее, на фоне данных о сильном сокращении запасов нефти в США российские биржи смогли в последние часы несколько подрасти. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закрылось в плюсе, лидером роста на фоне информации о покупке Фольксбанка существенно ниже первоначально заявленных цен стал Сбербанк, подорожавший на 2,2%. Рост на 1,9% показали АвтоВАЗ и Норникель. Лидером снижения стали акции МТС, в период просадки рынка выступавшие в качестве защитных – они потеряли 1,1%. По итогам основной сессии четверга индекс РТС вырос на 0,32% до 1675 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,64%, превысив 1556 пунктов.
В пятницу на российских биржевых площадках произошло резкое коррекционное снижение, вызванное отсутствием позитивных идей для покупок. Фон на открытие торгов провоцировал «медведей» на переход в наступление. Рынок США накануне продемонстрировал негативную динамику на фоне разочаровывающих заявлений главы ФРС Бена Бернанке, а также главы ЕЦБ Жан-Клода Трише и ожиданий выступления президента страны Барака Обамы, который выступил с обращением к Конгрессу уже после закрытия торговой сессии. Индексы Доу-Джонса и S&P 500 упали на 1%. Обама предложил сократить до конца года налоги на зарплату и увеличить госрасходы на общую сумму в $447 млрд. Инвесторы восприняли эти предложения сдержанно – они не превзошли существенно ожиданий рынка. Азиатские биржи в пятницу торговались без единой динамики, японский индекс Никкей 225 снизился на 0,63%. Сырьевые цены сильно просели еще накануне вечером и в течение всей пятницы продолжали снижаться, отыгрывая просадку пары евро/доллар в район 1,37 доллара за евро. Баррель нефти марки Брент, несмотря на новое обострение ситуации в Ливии и снижение запасов в США накануне, опустился в район 112,3 доллара. Золото утром поднималось выше 1880 долларов за тройскую унцию, затем опусткалось в район 1830 долларов, но к вечеру стабилизировалось у отметки 1855 долларов. Рубль смог незначительно укрепиться к бивалютной корзине за счет евро.
Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 19 коп. до 29,69 рубля, евро подешевел на 24 коп. до 41,27 рубля. Российские биржи открылись резким снижением, затем котировки несколько отскочили наверх, но вскоре снижение возобновилось. В середине дня рынок перешел в боковое движение в ожидании новых сигналов из-за океана. В США важной статистики не выходило, но общий настрой бирж носил резко негативную окраску, индексы открылись резким снижением, что подстегнуло продажи на российских площадках. На ММВБ практически все высоколиквидные бумаги закрылись в минусе, против рынка двигались только акции Полюс Золота, уже традиционно выполняющие функции защитных инструментов, но и они прибавили лишь 0,21%. На закрытие основной сессии пятницы индекс РТС снизился на 2,98% до 1625 пунктов, индекс ММВБ потерял 2,45%, откатившись до 1518 пунктов. Рынок остается в среднесрочном восходящем тренде и сейчас подошел к нижней границе своего растущего коридора, что дает надежду на отскок в начале следующей недели, особенно в свете приближения срока заседания ФРС, которое остается фактором, поддерживающим «быков».
