Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»09 февраля 2009 г.На прошедшей неделе российский рынок акций смог удержаться выше уровней поддержки и начать восстанавливаться.
В понедельник российский рынок акций под влиянием нового ухудшения ситуации на внешних площадках и продолжения ослабления рубля к бивалютной корзине в течение первой половины сессии испытал резкое снижение, однако смог отыграть потери а индекс ММВБ даже закончил сессию в плюсе. Внешний фон на открытие торгов вновь носил негативный характер. В пятницу американский рынок снижался. Потери индексов составили порядка 2%, хуже рынка выглядели акции машиностроения. На азиатских биржах в понедельник также преобладала негативная динамика котировок на фоне усугубления глобального кризиса. Рост наблюдается лишь на фондовых площадках Китая, открывшихся после недельных каникул. Японский индекс Никкей потерял 1,5%. Товарные рынки оставались относительно стабильными. Несмотря на локальное укрепление доллара, нефтяные фьючерсы торговались в районе $44-46 за баррель марки Брент. Открытие российских бирж прошло разнонаправленно, индекс ММВБ подрастал ввиду нового ослабления рубля, но затем оба индекса ушли в минус. Во второй половине дня на рынке наметилось некоторое восстановление. Но в основном оно было связано с очередным ослаблением рубля к доллару, поэтому в основном отражалось на индексе ММВБ, стоимость акций в котором рассчитывается в рублях. Макроэкономическая статистика из США оказалась в целом негативной. Американцы склонны экономить в условиях кризиса и вместо потребления увеличивать сбережения. Доходы сократились меньше ожиданий, а расходы сократились больше ожиданий. Эта тенденция не сходится с планами команды Обамы по стимулированию потребления. В 18:00 вышли данные по расходам на строительство немного хуже ожиданий, а также индекс делового оптимизма лучше ожиданий. Тем не менее индекс ММВБ упорно продолжал восстанавливаться а в последний час торгов даже смог выйти в плюс. Лучше рынка по-прежнему смотрелись бумаги сырьевых секторов. Лидером роста стали акции Полюс Золота, выросшие на 8,9% даже не смотря на коррекцию цен одноименного металла в район 910 долларов за тройскую унцию, бумаги Полиметалла поднялись на 7,6%. Привилегированные акции Сургутнефтегаза выросли на 6,8%. На закрытие сессии понедельника индекс РТС снизился на 5% до 508 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,2% превысив 626 пунктов.
Во вторник российский рынок акций торговался большую часть сессии на положительной территории не смотря на сохранение негативного внешнего фона. На американских биржах накануне преобладала негативная конъюнктура. Индекс широкого рынка S&P500 зафиксировал умеренное снижение в пределах 1%, а хуже рынка продолжили выглядеть машиностроительные компании. В Азии, напротив, во вторник преобладали благоприятные настроения инвесторов. Фондовые индексы Китая прибавляли более 2% на ожиданиях увеличения эффективности мер стимулирования экономики. В то же время японский индекс Никкей снизился на 0,6%. Цены на цветные металлы оставались стабильными, нефтяные фьючерсы торговались в районе $44-45 за баррель марки Брент, прибавляя сегодня в течение сессии около 1%. Российские биржи открылись ростом, который однако не получил продолжения и вскоре сменился откатом в виду негативной динамики европейских бирж и фьючерсов на индексы США. Однако не смотря на некоторое ухудшение позиций российских индексов по сравнению с утренними максимумами, в целом настрой оставался достаточно позитивным. Рынок поддерживало замедление темпов девальвации рубля, приостановленного у верхней границы валютного коридора, а также относительная стабильность сырьевых цен и позитивные отчетности российских компаний. Тем не менее к закрытию торгов на ММВБ возобладали продажи и индекс закрылся в красной зоне. В лидерах роста с утра были акции нефтяных и металлургических компаний, затем активность инвесторов переместилась в бумаги генерирующих и телекоммуникационных компаний. Тем не менее акции Полюс Золота закончили сессию в числе лидеров роста, прибавив 8,3%. Лидером снижения вновь стали акции Уралкалия, потерявшие 4,6%. Также негативно закончили день бумаги Сбербанка, не смотря на публикацию позитивной отчетности подешевевшего на 3,9%. По итогам сессии вторника индекс РТС вырос на 0,8% до 512 пунктов, индекс ММВБ потерял символические 0,06% оставшись у отметки 626 пунктов.
В среду российский рынок акций начал день интенсивным ростом, однако сообщение рейтингового агентства Fitch о снижении кредитного рейтинга страны оказало серьезное давление на котировки российских бумаг. Фон на открытие российской сессии среды носил весьма позитивный характер. На американских биржах накануне преобладала позитивная конъюнктура, в результате, индекс широкого рынка S&P500 прибавил более 1,5%. Среди немногих аутсайдеров выделялись банки и машиностроительные компании. Азиатские фондовые индексы в среду торговались в положительном диапазоне, частично оптимизму инвесторов способствовало увеличение доли на автомобильном рынке США японскими и корейскими производителями на фоне снижения продаж у американских. Японский индекс Никкей прибавил 2,7%. На товарных рынках сохранялась в целом стабильная конъюнктура, цены на промышленные цветные металлы несколько повысились, нефтяные фьючерсы продолжали торговаться в районе $44-45 за баррель марки Брент. Открытие российских бирж ознаменовалось ростом основных индексов более чем на 1%. Затем индексы несколько корректировались, но на фоне уверенного удержания центробанком курса рубля к бивалютной корзине в заявленных пределах, вскоре возобновили подъем. Поддержку российскому рынку оказал рост нефтяных котировок в моменте более чем на 2% Однако, во второй половине дня сообщение о понижении кредитного рейтинга страны вновь вызвало продажи на российских биржах.. Впрочем, рынок быстро отыграл эту новость. Понижение рейтинга связано со снижением в период кризиса международных резервов Центробанка, которое уже учтено участниками рынка. В то же время сам факт того, что рейтинг уже понижен и какое-то время не будет пересматриваться, несколько снизил опасения спекулятивных атак на российский рынок. Вечером поддержку российскому рынку оказало позитивное открытие торгов в США. Данные о снижении числа занятых в Америке оказались несколько лучше ожиданий. На этом фоне индекс ММВБ активно рос в последний час торгов. В лидерах роста в течение дня были бумаги телекоммуникационного сектора, привилегированные акции Ростелекома прибавили 13,8%. Ростом более чем на 13,5% отметились также бумаги Северстали. Также среди голубых фишек выделялись бумаги ВТБ, подорожавшие на 5%. На закрытие сессии среды индекс РТС вырос на 0,5% до 514 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,5% превысив 635 пунктов.
В четверг на российском рынке акций сохранялась высокая волатильность при весьма низких объемах торгов. Основной идеей торгов стала переоценка активов в РТС и на ММВБ ввиду постепенного укрепления курса рубля к бивалютной корзине. С утра рынок предпринял попытку продолжения обозначившегося накануне роста. Фон на открытии торгов четверга носил неоднозначный характер. Американские фондовые индексы накануне вновь упали из-за беспокойства инвесторов относительно состояния банковского сектора, в частности, Bank of America. Dow Jones упал на 1,51% до 7957 пунктов, высокотехнологичный Nasdaq снизился на 0,05%, а S&P 500 потерял 0,75%. В Азии также возобладал негативный настрой, японский индекс Никкей снизился на 1,1%. В то же время, не смотря на продолжающееся укрепление доллара к евро и новые данные о росте запаса нефти и нефтепродуктов в США, сырьевые площадки выглядят достаточно стабильно. Нефть вновь демонстрирует попытки роста в течении сессии, удерживаясь в районе 44-45 долларов за баррель марки брент, цены на большинство металлов также растут, золото вновь приблизилось к отметке 920 долларов за тройскую унцию. Российские биржи открылись разнонаправленно, затем оба индекса вышли в плюс на фоне позитивной динамики сырьевых цен, но индекс ММВБ на фоне укрепления рубля выглядел слабее и периодически уходил в минус. Последний удар по российскому рынку нанесли очередные порции негативной макростатистики из США. Количество первичных заявок на пособия по безработице в США достигло на прошлой неделе рекордных 625 тысяч против ожидавшихся 585 тысяч, промышленные заказы сократились на 3,9% против ожидавшихся 3%. Новые сигналы о замедлении американской экономики оказали давление на большинство мировых рынков и обусловили снижение российских индексов в последние часы торгов. Лучше рынка в течение сессии выглядели металлургические и телекоммуникационные компании. Акции Магнитогорского меткомбината выросли на 11,4%, Новолипецкого меткомбината на 7,7%, Полиметалла на 4,9%, Северстали на 4,3%. По итогам сессии четверга индекс РТС снизился на 0,34% до 513 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,9%, откатившись до 623 пунктов.
В пятницу, отыгрывая некоторое улучшение внешнего новостного фона и стабильность курса рубля к бивалютной корзине, российский рынок акций смог показать неплохие темпы роста. Несмотря на неутешительную статистику по рынку труда, американские биржи накануне закрылись ростом. На фоне ожиданий расширения программ госпомощи финансовому сектору ключевые фондовые индексы США прибавили более 1%. На фондовых площадках Азии в пятницу также преобладал умеренный оптимизм, несмотря на снижение кредитного рейтинга Toyota агентством Moody' s. Акции китайских компаний по-прежнему пользуются наибольшим спросом у инвесторов. Японский индекс Никкей подрос на 1,59%. На товарных рынках по итогам четверга нефтяные фьючерсы Brent подорожали до $47, котировки цветных металлов не претерпели существенных изменений. В течении сессии пятницы цены на нефть корректировались вниз, но оставались выше среднедневных уровней четверга. Открытие российских бирж прошло на оптимистичной ноте, затем рынок несколько скорректировался на фоне отката нефтяных котировок. Однако ввиду позитивной динамики европейских бирж и стабильности курса рубля котировки российских бумаг вскоре возобновили рост. Вышедшие вечером данные по рынку труда в США, оказавшиеся в целом хуже ожиданий и показавшие рекордный за последние 17 лет уровень безработицы, 7,6%, не смогли сломить позитивного настроя на рынках и способствовали интенсивному росту российских индексов в последние часы торгов. Лучше рынка на российских площадках смотрелись металлургические и нефтегазовые бумаги. По итогам дня акции Северстали прибавили 22,4%, Ново-Липецкого меткомбината 21,5%, Норникеля 12,9%, Магнитогорского меткомбината 11,6%. Также среди голубых фишек наиболее активным ростом отметились акции МТС, подорожавшие на 12,15%, бумаги Сургутнефтегаза прибавили 7,2%. По итогам сессии пятницы индекс РТС вырос на 1,5% до 520 пунктов, индекс ММВБ прибавил 5,2% превысив 656 пунктов. Не известно, насколько долго ожидания вливаний денег со стороны администрации Обамы будут поддерживать зарубежные рынки, однако стабильность сырьевых цен и способность Центробанка РФ удерживать курс рубля в рамках заявленного коридора повышают привлекательность российских бумаг для инвесторов.
