Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»06 апреля 2009 г.На прошедшей неделе отечественный фондовый рынок, пробив вниз психологически важные уровни 800 пунктов по индексу ММВБ и 700 по РТС, резко снизился, но сумел стабилизироваться и вновь подняться выше заветных рубежей.
В понедельник российский фондовый рынок продолжил снижение, откатившись к уровням конца позапрошлой недели на фоне ухудшения внешней конъюнктуры.
В пятницу на американских фондовых площадках была зафиксирована негативная динамика котировок. Ключевые фондовые индексы в среднем потеряли более 2%, а наибольшему снижению подверглись акции финансового сектора. На биржах Азии в понедельник также наблюдались коррекционные тенденции после уверенного роста на прошлой неделе, японский индекс Никкей подешевел на 4,5%. Под давлением укрепляющегося доллара дешевело сырьё на мировых биржах — нефтяные фьючерсы марки Brent в течение российской сессии опускались ниже 50 долларов. Коррекция затронула и практически все цветные металлы, за исключением золота, торговавшегося в слабом плюсе. На этом фоне российские биржи также открылись снижением, которое продолжалось практически в течение всей сессии. На российский рынок давило ослабление рубля к бивалютной корзине, а также снижение европейских бирж и фьючерсов на индексы США. Открытие торгов в Америке также произошло со снижением. Главным негативом для рынка стали опасения банкротства Дженерал Моторз и Крайслер, которым администрация Обамы отказывает в финансовой помощи. Кроме значительного роста числа безработных это может привести ещё и к потерям банков-кредиторов. Прогнозное значение безработицы в США в марте составляет 8,5% против 8,1% в феврале. Хуже рынка на российских площадках выглядели акции банков и недавний лидер роста — бумаги Аптек 36.6. В то же время на фоне визита Владимира Путина на АвтоВАЗ и планов спасения автопрома бумаги автомобилестроительных компаний интенсивно росли. АвтоВАЗ подорожал на 28,5%, КАМАЗ на 13,6%, Соллерс (бывш. СерестальАвто), на 10,4%. Также лучше рынка акции производителей драгоценных металлов. Полюс Золото прибавило 5,4%. На закрытие сессии понедельника индекс РТС снизился на 5,3% до 682 пунктов, индекс ММВБ потерял 6,3% откатившись до 763 пунктов.
Во вторник российский рынок акций смог частично восстановиться после двух дней снижения. Фон на открытие торгов носил скорее нейтральный характер. Распродажи на американских биржах, начавшиеся ещё в пятницу, в понедельник усилились, индекс широкого рынка S&P500 опустился сразу на 3,5%, а аутсайдерами достаточно предсказуемо стали акции финансового сектора. На фондовых площадках Азии во вторник преобладала позитивная динамика котировок на ожиданиях расширения плана поддержки экономики Японии. Однако японский индекс Никкей потерял 1,5%. Укрепление доллара негативно сказалось на динамике товарных рынков. Нефтяные фьючерсы Brent и WTI торговались ниже $48, все ключевые промышленные металлы также подешевели. Во вторник в первой половине сессии на сырьевых площадках наметился отскок наверх, баррель нефти марки Брент превышал отметку 49,5 долларов, однако к вечеру цены вновь ушли в минус. Характерно, что товарные рынки смотрелись слабо даже в условиях ослабления доллара к основным валютам. На этом фоне российские биржи открылись активным ростом который был поддержан некоторым укреплением рубля к доллару и евро, а также позитивной динамикой зарубежных бирж.. Однако попыток преодолеть сопротивление уровней 700 пунктов по РТС и 800 по ММВБ рынок не предпринимал, а к вечеру, на фоне возобновления отката на рынке нефти, индексы утратили большую часть своих завоеваний. Среди лидеров роста вновь были акции АвтоВАЗа, прибавившие 19,8% на информации о том, что кроме государственной помощи на 25 млрд рублей, компания возможно получит кредит на развитие от трёх государственных банков в размере 90 млрд. рублей. Также стоит отметить позитивную динамику банковских бумаг — привилегированные акции Сбербанка выросли на 7,5%, обыкновенные банка Возрождение на 14,3%. На закрытие сессии вторника индекс РТС вырос на 0,98% до 689 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,2% превысив 772 пункта.
В среду торги на отечественных биржевых площадках проходили в обстановке высокой волатильности, вызванной неопределённостью дальнейших перспектив мировой экономики, а по итогам дня основные российские индексы зафиксировали разнонаправленное изменение. Фон на открытие российской сессии носил неоднозначный характер. Американские фондовые индексы по итогам торгов 31 сентября закрылись в небольшом плюсе на фоне оптимизма инвесторов относительно ситуации в банковском секторе. Индекс Dow Jones вырос на 1,16% до 7609 пунктов, показатель широкого рынка S&P 500 — на 1,31%, а высокотехнологичный Nasdaq — на 1,78%. На азиатских площадках в среду также преобладали покупки, японский индекс Никкей вырос на 2,98%. Накануне майские фьючерсы на североморскую нефть Brent выросли в цене на 1,23 доллара до 48,23 доллара за баррель. Впрочем, в среду на рынке нефти вновь господствовали медведи, баррель нефти марки Brent откатился в район 47,5 долларов. В то же время металлы торговались разнонаправленно. Открытие российских бирж произошло разнонаправленно, затем продажи возобладали на фоне нового снижения нефтяных цен, но затем рынок вновь начал восстанавливаться и некоторое время оба индекса провели в плюсе. Однако динамика торгов в РТС была хуже, в результате торги на данной площадке завершились на отрицательной территории. Хуже рынка после бурного роста в последние дни смотрелись акции автопроизводителей, АвтоВАЗ подешевел на 7,7%, КАМАЗ на 2,7%. В то же время акции Соллерса подорожали на 5,4%. Продолжился рост и в бумагах банка Возрождение, прибавивших 7,8%. Из наиболее ликвидных бумаг значительным ростом отметились акции РусГидро прибавившие 6,7% и бумаги Газпрома, подорожавшие на 3,9%. На закрытие сессии среды индекс РТС снизился на 0,6% до 685 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,84% превысив 787 пунктов.
В четверг российский фондовый рынок отреагировал на улучшение внешней конъюнктуры взрывным ростом. Фон на открытие сессии носил ярко выраженный позитивный характер. На американских фондовых площадках накануне преобладали позитивные настроения, индексы в среднем прибавили порядка 2%. Поводом для оптимизма стали заявления официального представителя Казначейства США о появлении признаков стабилизации экономической конъюнктуры. Благоприятный информационный фон распространился на биржи Азии, где в четверг наблюдался 2-4%-ный рост. Японский индекс Никкей прибавил 4,4%. Товарные рынки также подросли, нефтяные фьючерсы с утра приблизились к $50, а во второй половине дня преодолели эту отметку и к концу российской сессии поднялись выше 52 долларов. На этом фоне российские биржи открылись активным ростом, который продолжился, поддержанный позитивной динамикой европейских бирж и фьючерсов на индексы США, ростом сырьевых цен и укреплением рубля к бивалютной корзине. Евроцентробанк на своём заседании принял решение снизить учётную ставку на 0,25 процентных пункта до уровня 1,25%, что оказалось меньше ожиданий и оказало поддержку курсу евро против доллара. Рынки данное решение восприняли позитивно, что отразилось и в российских бумагах. Ближе к вечеру рост несколько замедлился, поскольку основной позитив рынком уже отыгран, но открытие в плюсе бирж США придало российским индексам новый импульс подъёма. Вышедшая макроэкономическая статистика по США превысила прогнозы — заказы на товары длительного пользования в феврале возросли на 3,5%, т.е. на 0,1% сильнее, чем ожидалось, а промышленные заказы в том же месяце увеличились на 1,8% — на 0,3% сильнее ожиданий. Это также поддержало ралли на российских биржах. Наибольший спрос наблюдался в акциях генерирующих компаний, существенно отставших от рынка в последние месяцы. Из наиболее ликвидных бумаг лидером роста стали акции Сбербанка, прибавившие 10,4%. Норникель подорожал на 7,5%, бумаги Роснефти выросли на 8,5%, Газпрома на 7%. По итогам сессии четверга индекс РТС вырос на 7% до 733 пунктов, индекс ММВБ прибавил 6,4% превысив 837 пунктов.
В пятницу российский рынок демонстрировал высокую волатильность в преддверии выхода важных статистических данных по экономике США, но не смотря на то, что они оказались хуже прогнозов, смог закрыться на положительной территории. Фон на открытие российской сессии пятницы носил умеренно позитивный характер. Американские фондовые индексы накануне выросли, поддерживаемые решением саммита G-20 увеличить финансирование борьбы с кризисом. S&P500 прибавил немногим менее 3%. На биржевых площадках Азии в пятницу наблюдался более умеренный оптимизм, фондовые индексы региона росли в среднем на 1%, японский индекс Никкей прибавил 0,34%. Котировки нефти в течение российской сессии несколько раз меняли направление движения, то откатываясь к уровню 52 долларов за баррель марки Брент, то поднимаясь в район 53,5 долларов. Неустойчивой была и динамика цен на промышленные металлы. Российские биржи открылись разнонаправленно — активные трейдеры на ММВБ спешили зафиксировать полученную накануне прибыль. Однако вслед за возобновлением роста сырьевых цен и укреплением рубля к бивалютной корзине рынок также развернулся наверх. Ближе к 16.00 мск, в преддверии выхода данных по рынку труда в США, на мировых рынках возобладала осторожность и российские индексы также начали снижаться. Данные вышли несколько хуже прогнозов. Средняя почасовая заработная плата в марте составила +0,2%, как и прогнозировали аналитики. В несельскохозяйственном секторе занятость в марте сократилась на 663 тысячи против прогнозируемых 650 тысяч. Уровень безработицы составил 8,5% или свыше 13 миллионов человек. Тем не менее американские биржи открылись в небольшом плюсе, что поддержало российские биржи в последние часы торгов. Среди лидеров роста в течение сессии были акции компаний чёрной и цветной металлургии. Северсталь подорожала на 7,1%, Магнитогорский меткомбинат на 6,9%, Норникель на 1,9%. На закрытие сессии пятницы индекс РТС вырос на 1,65% до 746 пунктов, индекс ММВБ прибавил символические 0,004% закрывшись на отметке 837 пунктов. Ситуация на рынке всё ещё остаётся неопределённой — противоречие между потребительской статистикой из США и данными о сокращении занятости говорят о том, что американский кризис далёк от завершения. Однако зависимость мирового рынка от ситуации в США постепенно снижается, что может позволить российскому рынку продолжить подъём.
