Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»25 января 2010 г.На прошедшей неделе российский рынок акций вплотную подобрался к психологически важным уровням 1600 пунктов по РТС и 1500 по ММВБ, однако преодолеть их не смог и резко спикировал вниз на негативных новостях из США и с товарных бирж.
В понедельник отечественные биржевые индексы возобновили рост и смогли обновить максимумы с сентября 2008 года не смотря на в целом негативный внешний фон на открытие торгов. Американские фондовые индексы в пятницу снизились в среднем на 1%. Источником негатива стали слабые корпоративные отчёты крупных компаний, в частности не оправдал надежд банк JPMorgan. На этом же фоне в понедельник демонстрировали негативную динамику большинство азиатских бирж. Японский индекс Никкей утратил 1,15% своей капитализации. На сырьевых рынках после просадки в пятницу наблюдалось восстановление. Основные металлы дорожали, баррель нефти марки Brent стоил более $77. Российские биржи на открытии показали небольшое снижение, но вскоре вышли в плюс, отыгрывая позитивную сырьевую конъюнктуру и устойчивость рубля к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на вторник подорожал на 3 копейки до 29,59 рубля, евро подешевел на те же 3 копейки до 42,56 рубля. Американские биржи были закрыты по случаю дня рождения Мартина Лютера Кинга, публикации статистики и отчётностей не ожидалось, что способствовало спокойному ходу торгов на российских площадках. На ММВБ почти все ликвидные бумаги подорожали в лидерах роста были акции МТС и Северстали, по итогам дня прибавившие 5,2 и 6,6% соответственно. Также сильнее рынка были акции Норникеля, подорожавшие на 2,9% а также бумаги Сбербанка и Уралкалия, подросшие на 2,6 и 2,7%. По итогам понедельника индекс РТС вырос на 1, 4% до 1581 пункта, индекс ММВБ прибавил 1,84% превысив 1479 пунктов.
Во вторник борьба медведей и быков на российских фондовых биржах шла с переменным успехом, однако по итогам торгов индексы незначительно отклонились от уровней закрытия понедельника. Попытка снижения в первой половине дня была обусловлена негативным новостным фоном. Американские биржи накануне были закрыты в связи с праздничным днём. На азиатских биржах во вторник наблюдалась негативная динамика, вызванная ожиданием слабых корпоративных отчётов крупных компаний. В лидерах снижения были акции технологических и финансовых компаний. Японский индекс Никкей потерял 0,83%. На сырьевых рынках динамика носила противоречивый характер. Цены на металлы демонстрировали рост на фоне ослабления доллара. В то же время цены на нефть с утра снижались. Баррель нефти марки Brent откатился в район $76,3. Российские биржи открылись слабым подъёмом, но вскоре начали снижение вслед за нефтяными котировками и стабилизировались только после полудня на фоне сохранения сильных позиций национальной валютой. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 8 копеек до 29,51 рубля, евро на 6 копеек до 42,50 рубля. В середине сессии рынок возобновил снижение и индексы теряли около 1,5%. Рынок ожидал отчётности крупных американских компаний и ожидания носили пессимистический характер. Американский банк Citigroup зафиксировал убыток за третий квартал размером $7,6 млрд или 33 цента на акцию, что ниже показателя предыдущего года в размере $17,3 млрд или $3,4 на акцию, но выше ожиданий аналитиков в 30 центов на акцию. Тем не менее, рынок в целом оценил эти данные позитивно и американские биржи начали торги ростом. Это позволило российскому рынку развернуться наверх и отыграть дневные потери. Больше половины ликвидных бумаг на ММВБ, тем не менее, закончили торги в минусе. Лучше рынка в течение всей сессии смотрелись акции банковского сектора. Сбербанк подорожал на 1,69%, ВТБ на 1%. В конце дня в число лидеров ворвались бумаги РусГидро, подорожавшие на 1,49%. На закрытие сессии вторника индекс РТС снизился на символические 0,03% до 1580 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,3% превысив 1484 пункта.
В среду на рынке ценных бумаг сохранялась высокая волатильность торгов, однако к вечеру чаша весов всё же склонилась на сторону «медведей» чему способствовал резко ухудшившийся новостной фон. На американском фондовом рынке накануне преобладали позитивные настроения, ключевые биржевые индикаторы прибавили более 1%. Повышенным спросом пользовались акции здравоохранительных и высокотехнологичных компаний. На азиатских рынках в среду преобладала негативная динамика, вызванная опасениям того, что правительство Китая будет ограничивать экономический рост страны. Японский индекс Никкей сполз на 0,25%. Цены на нефть демонстрировали снижение после роста во вторник вечером, в частности на фоне укрепления доллара. Баррель нефти марки Brent опустился к концу российской сессии ниже $76. Российские биржи открылись незначительным снижением, но к полудню прибавляли около 0,5% по индексам. Однако продолжение падения сырьевых цен вновь привело к переходу индексов в слабопонижательное движение. Рубль тем временем продолжал укрепляться к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на четверг подорожал на 18 копеек до 29,69 рубля, евро подешевел на 36 копеек до 42,14 рубля. Вышедшие вечером статистические данные из США не порадовали инвесторов. Число начатых строительств домов в декабре снизилось на 17 тыс. до 557 тыс., прогнозировали рост до 580 тыс. Индекс цен производителей в декабре вырос на 0,2% м/м, ожидалось, что значение показателя не изменится. Отчётности крупнейших финансовых компаний вышли противоречивыми, тем не менее американские биржи открылись снижением, что подстегнуло откат российского рынка. На ММВБ почти все ликвидные бумаги подешевели, сильнее рынка смотрелся Аэрофлот, подорожавший на 0,2%. По итогам среды индекс РТС снизился на 1,5% до 1556 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,56% откатившись до 1461 пункта.
В четверг российские биржевые индексы продолжали демонстрировать сильные внутридневные колебания, но новые порции негатива из за рубежа всё-таки подтолкнули рынок к продолжению снижения. Фон на открытие торгов носил противоречивый характер. Американские фондовые индексы накануне упали в среднем более чем на 1%. Давление на рынок оказал ряд негативных факторов: слабая отчётность Morgan Stanley и IBM, оказавшаяся хуже ожиданий статистика по рынку недвижимости и снижение объёмов кредитования в Китае. На Азиатских рынках в четверг к концу сессии произошёл отскок наверх, японский индекс Никкей поднялся на 1,2%. Цены на нефть также колебались, после снижения в первой половине дня сумев восстановиться и начать рост. Баррель нефти марки Brent торговался в районе $76 -76,5. Российские биржи открылись интенсивным ростом, но затем развернулись вниз, и после полудня индексы теряли около 1,5%. Рубль продолжил укрепляться к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 5 копеек до 29,74 рубля, евро подешевел на 20 копеек до 41,94 рубля. В середине дня рынок акций смог отыграть часть потерь, но выход данных по рынку труда в США привёл к новой волне снижения. количество обращений за пособиями по безработице за прошлую неделю выросло с 444 тыс до 482 тыс, ожидалось сокращение до 440 тыс . Не смотря на то, что индекс опережающих индикаторов в декабре оказался лучше ожиданий, а запасы нефти в США сократились, в то время как рынок ожидал роста, негативная реакция американских бирж на данные рынка труда не позволила российскому рынку улучшить свои показатели в последний час торгов. На ММВБ все ликвидные бумаги подешевели, сильнее рынка смотрелись АвтоВАЗ, Аэрофлот, ВТБ, и Норникель, снижение которых было менее 1%. На закрытие сессии четверга индекс РТС снизился на 1,71% до 1530 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,73% откатившись до 1435 пунктов.
В пятницу российские биржевые индексы продолжили стремительное снижение, следуя за динамикой зарубежных бирж. Фон на открытие торгов был резко негативным. На американском фондовом рынке вновь наблюдались распродажи, индекс Dow Jones упал на 2%. Хуже рынка выглядели акции финансовых компаний на фоне стремления регуляторов увеличить контроль над сектором. Азиатские биржи в пятницу также находились во власти негативных настроений на фоне сохранения опасений относительно перспектив китайской экономики. Японский индекс Никкей упал на 2,55%. Цены на нефть в первой половине дня демонстрировали попытки восстановления на фоне некоторого отскока наверх пары евро/доллар, но затем присоединились к всеобщей понижательной динамике. Баррель нефти марки Brent к концу российской сессии стоил $73,3. Российские биржи открылись с гэпом вниз, но сразу же начали отыгрывать потери. Однако вскоре снижение возобновилось не смотря на повышение рейтинговым агентством Fitch прогноза по рейтингу России до стабильного. Рубль незначительно ослабел к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 0,3 копейки до 29,74 рубля, евро подорожал на 11 копеек до 42,05 рубля. Вблизи «круглых» значений индексы попытались перейти к консолидации. Важной статистики в пятницу не выходило, зато публиковались отчётности за 4 квартал ряда крупных компаний. Результаты флагманов американской экономики в большинстве вышли лучше ожиданий, хотя не обошлось и без разочарований, принесённых General Electric и Harley Davidson. Американские биржи открылись в слабом минусе, что удержало российский рынок от дальнейшего снижения а индексу ММВБ позволило даже немного восстановиться. На ММВБ почти все ликвидные бумаги подешевели в рамках общерыночной тенденции Лидерами роста стали акции Ростелекома и Северстали прибавившие 2,1 и 1,7% соответственно. По итогам пятницы индекс РТС снизился на 2,67% до 1489 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,77% откатившись до 1310 пунктов, что почти на 1% выше дневных минимумов. Реакция рынка на планы администрации Обамы по ограничению бизнеса банков выглядит явно избыточной, что вкупе с некоторым восстановлением позиций евро к доллару даёт основания ожидать отскока рынка наверх в ближайшее время.
