Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»27 февраля 2010 г.На прошедшей неделе российские индексы перешли в боковой коридор, отыгрывая уравновешивающее влияние негативной статистики из США и сохранения высоких сырьевых цен.
В четверг российский рынок акций на открытии скорректировался вниз, после чего перешел в боковое движение, в котором провел остаток сессии. Фон на открытие торгов носил умеренно негативный характер. Американские фондовые индексы накануне завершили торги умеренным ростом, драйверами которого стала позитивная статистика по рынку недвижимости и промышленному производству. Азиатские биржевые индикаторы в четверг преимущественно снижались на фоне слабых корпоративных отчетов, хуже рынка выглядели акции металлургических компаний. Цены на нефть, в первой половине дня снижались, но затем смогли отыграть потери и продолжить рост. Баррель нефти марки Brent к концу российской сессии приблизился к отметке $77. Российские биржи открылись снижением но вскоре перешли в боковое движение на фоне продолжающегося укрепления рубля к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 14 копеек до 30,11 рубля, евро подешевел на 37 копеек до 40,88 рубля. Рынок ожидал большого объема макросэкономической статистики из США. Данные констатировали замедление роста опережающих индикаторов, увеличение числа заявок на пособия по безработице и ускорение инфляционных процессов. Это обусловило слабую динамику американских бирж на открытии. В то же время данные о запасах нефти и нефтепродуктов в США, опубликованные уже после закрытия российских бирж показали больший, чем ожидалось рост. Российские биржи проигнорировали вышедшие данные, закончив сессию вблизи уровней, достигнутых в первые часы торгов. На ММВБ большинство ликвидных бумаг закончили сессию в минусе, сильнее рынка в течение всего дня смотрелись акции РусГидро, подорожавшие на 2,97%. Также к вечеру неплохую динамику показал АвтоВАЗ, прибавив 1,18%. По итогам сессии четверга индекс РТС снизился на 0,78% до 1410 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,13% откатившись до 1338 пунктов.
В пятницу фон на открытие торгов носил негативный характер. Российский фондовый рынок открылся с гэпом вниз, но затем смог развернуться наверх и отыграть потери на фоне улучшения ситуации на сырьевых рынках. Американский фондовый рынок накануне закрылся в положительном диапазоне, драйверами роста заокеанских индексов стала позитивная статистика по промышленному производству и рост цен на нефть. Азиатские индексы в пятницу преимущественно снижались на фоне несколько неожиданного решения ФРС США повысить учетную ставку с 0,5% до 0,75%, что свидетельствует о стремлении регулятора постепенно сворачивать программу стимулирования роста экономики. Рынок нефти также негативно отреагировал на решение ФРС, цены на «черное золото» утром в пятницу интенсивно снижались, но во второй половине дня начали восстанавливаться. Подъем индексов к вечеру простимулировала положительная статистика из США — индекс потребительских цен не преподнес сюрпризов, и не показал существенного роста. Кроме того, оптимистические показатели российских индикаторов обеспечивало и закрытие коротких позиций. Баррель нефти марки Brent в пятницу торговался на уровне $77. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 4 копейки до 30,15 рубля, евро подешевел на 26 копеек до 40,62 рубля. На закрытие сессии пятницы индекс РТС прибавил 0,8%, поднявшись до 1422 пунктов, индекс ММВБ поднялся на 1,1%, достигнув уровня 1353 пункта. На ММВБ более половины ликвидных бумаг смогли выйти в плюс. Рост цен на нефть поддержал отечественный нефтегазовый сектор — Газпром прибавил 2%, Сургутнефтегаз вырос на 2,2%, Роснефть подорожала на 3%. Хуже рынка торговался Сбербанк, который снизился на 0,9%.
В среду российские биржи, открывшись после продолжительных выходных, снизились, отыгрывая ухудшившийся внешний фон. На американских фондовых площадках во вторник наблюдалось негативная динамика. Индекс S&P500 закрылся снижением на 1,2%. Хуже рынка выглядели акции сырьевых и финансовых компаний, лучше рынка — бумаги потребительского сектора. Негативная конъюнктура утром распространилась и на азиатские рынки, где по отдельным индексам снижение составляло более 1,5%. На сырьевых рынках фьючерсы Brent откатились в район 77$ за баррель, возобновив рост лишь во второй половине дня, цены на основные группы металлов показывали смешанную динамику. Российские биржи открылись снижением индексов, затем почти смогли отыграть потери, но после полудня возобновили снижение. В середине индексы возобновили рост на фоне продолжения укрепления рубля к бивалютной корзине, а затем перешли в боковое движение. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 12 копеек до 30,03 рубля, евро подорожал на 2 копейки до 40,64 рубля. Статистика из США вышла хуже ожиданий. Продажи новых домов в январе снизились с 342 тыс. до 309 тыс., ожидалось повышение до 360 тыс. Запасы нефти за прошлую неделю увеличились на 3 млн. баррелей, ожидалось повышение на 2 млн. баррелей. Тем не менее американские биржи начали торги позитивно, отыгрывая слова главы ФРС Бена Бернанке о том, что экономика страны находится в стадии зарождающегося восстановления. Российские площадки на новости из-за океана реагировали вяло, лишь незначительно снизившись к закрытию. На ММВБ большинство ликвидных бумаг закончило сессию в минусе, существенно сильнее рынка в течение всего дня смотрелись акции Аэрофлота, и Ростелекома, прибавившие 1,36 и 0,7% соответственно. К вечеру в число лидеров вошли также бумаги Русгидро, отыгравшие тестирование агрегатов СШГЭС и выступления Владимира Путина по вопросам будещего отрасли. На закрытие сессии среды индекс РТС снизился на 1,52% до 1401 пункта, индекс ММВБ потерял 1,42% откатившись до 1334 пунктов, что несколько выше дневных минимумов.
В четверг снижение на отечественном рынке ценных бумаг продолжилось не смотря на умеренно-позитивный внешний фон перед открытием торгов. На американских фондовых площадках накануне наблюдался рост основных индексов, после заявлений главы ФРС о намерении сохранять низкий уровень базовых процентных ставок. S&P500 закрылся ростом на 1%. Лучше рынка выглядели бумаги финансовых компаний. На азиатских рынках в четверг наблюдалась смешанная динамика, однако преобладала негативная конъюнктура, снижение по отдельным индексам составляло более 0,8%. На сырьевых рынках фьючерсы Brent постепенно дешевели, из района вблизи 78 долларов за баррель опустившись к вечеру в район 76,4$, цены на основные группы металлов снижались на фоне продолжающегося укрепления доллара к евро. Российские биржи открылись в минусе, затем смогли частично отыграть потери, но во второй половине дня возобновили снижение, не смотря на продолжающееся укрепление рубля к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 2 копейки до 30,05 рубля, евро подешевел на 14 копеек до 40,5 рубля. Около 16.00 российские индексы несколько стабилизировались в ожидании выхода макроэкономической статистики из США данные оказались неоднозначными — заказы на товары длительного пользования в январе выросли на 3% против ожидавшегося роста на 1,5%. В то же время количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошедшей неделе возросло с 473 тыс. до 496 тыс., ожидалось сокращение до 455 тыс. На этом фоне американские биржи ушли в минус, что оказало давление на российский рынок в последние часы торгов. На ММВБ почти все наиболее ликвидные бумаги подешевели, в небольшом плюсе закрылись лишь акции Полюс Золото. По итогам четверга индекс РТС снизился на 2% до 1373 пунктов, индекс ММВБ потерял 2,1% откатившись до 1306 пунктов.
В пятницу российские биржевые индексы смогли несколько восстановиться после интенсивной просадки накануне, отыгрывая улучшение внешнего новостного фона. На американских фондовых площадках в четверг наблюдалась умеренно негативная динамика. Индекс S&P500 закрылся снижением на 0,2%. Лучше рынка выглядели бумаги сырьевых компаний, хуже рынка — бумаги телекоммуникационного сектора. На азиатских рынках в пятницу преобладала позитивная динамика, рост отдельных индексов составлял более 1,0%. На сырьевых рынках фьючерсы Brent торговались утром в районе $76,2 за баррель, цены на основные группы металлов росли. К закрытию торгов в России нефть присоединилась к другим сырьевым позициям, баррель марки Брент поднялся выше 77,6 долларов. Российские биржи открылись резким ростом, но вскоре начали снижение, утратив почти все утренние завоевания на фоне ослабления рубля к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на субботу подешевел на 2 копейки до 30,03 рубля, евро подорожал на 25 копеек до 40,75 рубля. В середине дня рынок возобновил рост отыгрывая позитивную динамику сырьевых цен, однако затем откатился от максимумов в ожидании большого блока новостей из США. Данные оказались противоречивыми. Окончательное значение роста ВВП США в четвертом квартале составило 5,9% против прогноза и предыдущего значения 5,7%, Чикагский индекс деловой активности в феврале вырос с 61,5 до 62,6 пункта, прогнозировали снижение 60,0 пункта. В то же время индекс потребительского доверия университета Мичигана в феврале снизился с 74,4 до 73,6 пункта, прогнозировали 74,0 пункта, а продажи домов на вторичном рынке в январе уменьшились с 5,45 млн до 5,05 млн домов, ожидалось повышение до 5,5 млн. Американские биржи на этом фоне открылись без внятной динамики, однако начавшийся подъем сырьевых цен позволил российскому рынку закончить сессию на мажорной ноте. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги подорожали, в лидерах роста были акции Севесрстали подорожавшие на 3,3%. Также рост более 2% показали бумаги Лукойла, МТС, Сургутнефтегаза и РусГидро. На закрытие сессии пятницы индекс РТС вырос на 1,25% до 1390 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,32% превысив 1323 пункта. Сейчас в рамках бокового коридора рынок может сходить наверх в район 1360 пунктов по индексу ММВБ, однако пока нет оснований рассчитывать на более продолжительный подъем
