Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»22 марта 2010 г.На прошедшей неделе российский рынок предпринял новую попытку роста, однако близость к январским максимумам побудило инвесторов к фиксации прибыли.
В понедельник российский фондовый рынок частично утратил завоевания сессии пятницы. Фон на открытие торгов носил умеренно негативный характер. Американские фондовые индексы в пятницу закрылись разнонаправлено, продемонстрировав повышенную волатильность на фоне опубликованной неоднозначной статистики. Азиатские фондовые рынки в понедельник преимущественно снижались под давлением негативной динамики сырьевых рынков и опасений замедления роста китайской экономики. Цены на нефть после резкого роста начали падать ещё в пятницу вечером, и в понедельник утром продолжили снижение. В течение дня котировки пытались восстановиться, но к закрытию торгов вновь откатились назад. Баррель нефти марки Brent опустился в район $78,5. Российские биржи открылись снижением, после чего перешли в боковое движение. Рубль при этом сохранил устойчивость к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 5 копеек до 29,33 рубля, евро подорожал на 6 копеек до 40,36 рубля. Во второй половине дня рынок начал отыгрывать потери и ненадолго вышел в плюс, однако затем вновь начал снижение. Статистика по США была достаточно слабой — рост промышленного производства в феврале составил лишь 0,1%. Индекс активности в обрабатывающем секторе ФРБ Нью-Йорка также показал снижение активности в марте в производственном секторе. Американские биржи открылись в минусе, что подстегнуло снижение на российских площадках. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги подешевели, в противоход рынку с самого утра двигались бумаги Ростелекома и РусГидро, прибавившие по итогам дня 0,53 и 3,1% соответственно. На закрытие сессии понедельника индекс РТС снизился на 0,93% до 1528 пунктов, индекс ММВБ потерял 1% откатившись до 1400 пунктов.
Во вторник отечественные биржевые индексы возобновили рост вслед за восстановлением котировок на рынке нефти. Фон на открытие торгов носил слабо-позитивный характер. Накануне, несмотря на заявление агентства Moody's о возможном снижении кредитного рейтинга США, американские фондовые индексы за исключением индекса NASDAQ закрылись в положительном диапазоне. Поддержкой для рынка стали данные статистики, оказавшиеся лучше ожиданий. В частности, инвесторов порадовал рост промышленного производства в США. На азиатских биржах во вторник наблюдалась смешанная динамика, повышенным спросом пользовались акции финансовых копаний. Цены на нефть после снижения, вызванного укреплением доллара, демонстрировали рост, ускорившийся вечером, после выхода статистики из США. Баррель нефти марки Brent к закрытию российских торгов поднялся выше $80,5. Российские биржи открылись ростом, но в течение большей части дня пребывали в волатильном боковом движении. Рубль сохранил устойчивость к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на среду подорожал на 9 копеек до 29,42 рубля, евро подешевел на те же 9 копеек до 40,23 рубля. В США был насыщенный статистикой день. Вышедшие в 15:30 мск данные по количеству начатых строительств за февраль оказались лучше ожиданий, показатель составил 575 тыс. против прогноза 570 тыс. Февральские данные по импортным и экспортным ценам оказались, напротив, ниже ожиданий. Американские биржи открылись ростом, что вкупе с подъёмом нефтяных цен подстегнуло покупки на российских площадках. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закрылись в плюсе, лидерами роста стали акции Аэрофлота, Лукойла, МТС и ВТБ и Ростелекома, прибавившие от 2 до 2,8%. Рост свыше 1% показали также акции, Газпрома, Норникеля, Сбербанка, Северстали и Уралкалия. По итогам вторника индекс РТС вырос на 1,48% до 1536 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,46% превысив 1420 пунктов.
В среду на российских биржах продолжился рост, однако индексы закрылись ниже дневных максимумов. Фон на открытие торгов располагал к покупкам. На американском фондовом рынке накануне преобладали позитивные настроения, источником которых стали комментарии представителя ФРС о готовности сохранять базовую процентную ставку на уровне 0% — 0,25%. На этом же фоне в среду росли азиатские рынки, дополнительную поддержку которым оказывала позитивная динамика сырьевых бирж. Цены на нефть продолжили начавшийся накануне рост. Баррель нефти марки Brent поднялся в район $81,5. Российские биржи открылись интенсивным ростом, который после некоторой паузы продолжился на фоне роста нефтяных цен и возобновления укрепления рубля. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 23 копейки до 29,19 рубля, евро подорожал на 5 копеек до 40,28 рубля. Вышедшие данные из США не смотря на свою неоднозначность, способствовали фиксации прибыли инвесторами. В 15.30 был опубликован индекс цен производителей США, в феврале этот показатель снизился на 0,6% м/м, против среднего ожидаемого рынком значения, равного — 0,2%. Запасы нефти в США за прошлую неделю увеличились на 1 млн баррелей до 344 млн, ожидалось повышение на 1,1 млн баррелей. Американские биржи открылись в плюсе, что однако не помешало российскому рынку снизиться к закрытию. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг подорожали, в лидерах роста в течение всего дня были АвтоВАЗ и Лукойл, прибавившие по итогам дня более 3,5%. По итогам сессии среды РТС вырос на 1% до 1563 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1% превысив 1435 пунктов.
В четверг рост российского рынка ценных бумаг, после некоторой просадки на открытии, продолжился, однако, к закрытию торгов индексы сползли в минус. Новостной фон на открытие торгов носил неоднозначный характер. Американские фондовые индексы накануне закрылись в положительном диапазоне, прибавив в среднем 0,5%. Инвесторы позитивно восприняли опубликованные данные о существенном снижении индекса цен производителей, так как такая динамика снижает риски ускорения инфляции и, соответственно, повышения базовой учётной ставки. На азиатских биржах наблюдалась смешанная динамика. Сырьевые рынки демонстрировали преимущественно негативную динамику, в частности, на фоне укрепления доллара. Цены на нефть после роста в среду несколько скорректировались, затем начали отыгрывать утренние потери, но затем вновь откатились назад. Баррель нефти марки Brent к закрытию российской сессии стоил $81,2. Российские биржи следовали за динамикой рынка нефти и котировок рубля. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 3 копейки до 29,22 рубля, евро подешевел на 33 копейки до 39,95 рубля. В середине дня индексы прибавляли более 1%, но затем откатились от максимумов в ожидании публикации статистических данных из США Вышедшие в 15.30 данные американской статистики незначительно отклонились от ожиданий. Количество первичных обращений на пособия по безработице снизилось с 465 тыс. до 457 тыс., против прогноза 455 тыс. Индекс потребительских цен остался неизменным, в то время как рынок ожидал роста на 0,1%. Очищенное от стоимости продуктов и энергоносителей значение индекса выросло на 0,1%. Индекс опережающих индикаторов в феврале увеличился на 0,1%, как и ожидалось, предыдущее значение +0,3%. Не дождавшись сюрпризов от статистики, инвесторы предпочли зафиксировать прибыль и российский рынок провёл остаток дня в плавном снижении. На ММВБ более половины высоколиквидных бумаг закончили торги в плюсе, сильнее рынка в течение всего дня был Аэрофлот, прибавивший к закрытию 4,3%. Во второй половине дня интенсивный рост показали акции Полюс Золото подорожавшие на 5,9%. Хуже рынка смотрелись акции Норникеля и Северстали, подешевевшие к закрытию на 1,6 и 2,5% соответственно. По итогам четверга индекс РТС снизился на 0,3% до 1558 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,13% откатившись 1433 пунктов.
В пятницу на отечественных биржевых площадках вновь наблюдалась высокая волатильность, но по итогам дни индексы закрылись на отрицательной территории. Фон на открытие носил неоднозначный характер. Американские фондовые индексы накануне закрылись разнонаправленно, не зафиксировав существенного изменения на фоне опубликованной неоднозначной статистики по рынку труда США. На азиатских фондовых биржах в пятницу также наблюдалась разнонаправленная динамика. Цены на нефть утром пытались возобновить подъём, но затем продолжили снижение. К закрытию российского рынка баррель нефти марки Brent стоил менее $80. Российские биржи открылись ростом, который, после незначительной коррекции индексов на фоне падения цен на сырьё, был впоследствии продолжен на фоне продолжения укрепления рубля. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 3 копейки до 29,22 рубля, евро подешевел на 12 копеек до 39,96 рубля. В США не выходило значимой статистики, поэтому, на фоне снижения нефтяных цен инвесторы продолжили фиксацию прибыли. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закрылись на отрицательной территории. Сильнее рынка в течение всего дня смотрелся Сургутнефтегаз, прибавивший 7,5%. Также против рынка двигались акции Аэрофлота подорожавшие на 1,1%. На закрытие сессии пятницы индекс РТС снизился на 0,9% до 1544 пунктов, индекс ММВБ на 0,86%, откатившись до 1421 пункта. Индексы краткосрочно развернулись вниз, что предполагает продолжение снижения российского рынка в ближайшие сессии.
