Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»19 апреля 2010 г.На прошедшей неделе российский рынок акций смог начать новую волну роста, однако вновь скорректировался вниз на фоне негативной статистики из США.
В понедельник на российских биржах бурный рост начала дня не нашёл поддержки у инвесторов и достигнутые высоты не были удержаны индексами в свете ухудшения внешнего фона. На американском фондовом рынке в пятницу преобладали позитивные настроения, вызванные, в частности, статисткой по оптовым продажам в США, которая оказалась лучше ожиданий. На этом же фоне азиатские биржевые индексы в понедельник демонстрировали рост, также позитивное влияние на фондовые рынки оказывало появление определённости относительно планов финансовой помощи Греции. На сырьевых рынках с утра наблюдался рост, цены на нефть стремительно отыгрывали падение. Баррель нефти марки Brent поднимался в район $86,5, затем откатывался до 85,5 долларов, а к закрытию российской сессии торговался в районе 85,3 долларов. Российские биржи открылись с гэпом вверх, но затем индексы откатились назад и перешли в боковое движение, несмотря на новое укрепление рубля к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 38 копеек до 28,94 рубля, евро подорожал на 27 копеек до 39,49 рубля. В США до закрытия российских торгов важных новостей не выходило, биржи открылись в небольшом плюсе, что существенного влияния на российские торги не оказало. На ММВБ более половины высоколиквидных бумаг закончили сессию на положительной территории, сильнее рынка в течение всего дня смотрелись акции РусГидро, прибавившие около 3,5%. Также к вечеру рост показали бумаги Норникеля, подорожавшие на 1,33%. На закрытие основной сессии понедельника индекс РТС вырос на 1,08% до 1648 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,38% превысив 1502 пункта.
Во вторник торги на российском фондовом рынке проходили в обстановке неопределённости и в течение дня индексы несколько раз изменяли направление движения. Фон на открытие торгов был негативным. Американские фондовые индексы накануне продемонстрировали умеренный рост, отыгрывая утверждённый план финансовой помощи Греции. На азиатских биржах во вторник преобладали негативные настроения, в лидерах снижения были акции сырьевых компаний. Настроения инвесторов ухудшились на фоне публикации слабой отчётности компании Alcoa. Цены на нефть с утра уверенно снижались, затем отыграли потери и вышли в плюс, но к вечеру вновь откатились назад. Баррель нефти марки Brent к концу российских торгов стоил около $85,1. Российские биржи в основном следовали за динамикой нефтяных цен. Рубль несколько скорректировался вниз по отношению к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на среду подорожал на 8 копеек до 29,02 рубля, евро подешевел на 1 копейку до 39,48 рубля. В середине дня на фоне восстановления нефтяных котировок индексы отскочили от минимумов, после чего перешли в боковое движение в ожидании данных американской статистики. Дефицит торгового баланса США в феврале увеличился с $37,29 млрд. до $39,70 млрд., что существенно превзошло прогнозы. Экспортные цены в марте увеличились на 0,7%, ожидалось повышение на 0,3%, предыдущее значение -0,5%. Импортные цены в марте увеличились на 0,7%, ожидалось повышение на 0,9%, предыдущее значение — 0,3%. Таким образом, торговый баланс США ухудшается быстрее ожиданий, даже при условии того, что цены экспорта растут сильнее прогнозов, а импорта — медленнее. Это негативный сигнал для доллара, а значит, спрос на рисковые активы будет расти. Однако, динамика российского рынка в последние часы торгов была понижательной. На ММВБ около половины высоколиквидных бумаг закрылись плюсе, лидерами роста стали акции Полюс Золота, прибавившие 1,6%. По итогам основной сессии вторника индекс РТС снизился на 0,27% до 1643 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,22% откатившись до 1499 пунктов.
В среду российские биржи возобновили интенсивный рост, отыгрывая позитивный внешний фон. Американские фондовые индексы накануне сумели закрыться в положительном диапазоне благодаря сильным отчётностям крупных национальных компаний. Азиатские биржевые индикаторы в среду демонстрировали рост на фоне финансовых результатов компании Intel, превзошедших ожидания рынка, также рынку оказали поддержку сильные статистические данные. Цена барреля нефти марки Brent поднялась в район $86,7, базовые металлы также дорожали. Рубль, тем не менее, несколько скорректировался вниз по отношению к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на четверг подорожал на 2 копейки до 29,04 рубля, евро на 14 копеек до 39,62 рубля. День был богат на макростатистические данные из США, которые, в основном, оказались в рамках или лучше ожиданий. Розничные продажи в марте увеличились на 1,6%, ожидался рост на 1,2%. Индекс потребительских цен без учёта продуктов питания и энергоносителей (с учётом сезонности) в марте по сравнению с февралём не изменился, ожидалось повышение на 0,1%. Индекс потребительских цен с учётом сезонности в марте увеличился на 0,1%, как и ожидалось. Производственные запасы в феврале выросли на 0,5% м/м, прогнозировали увеличение на 0,4%. Запасы нефти за прошлую неделю снизились на 2,2 млн баррелей до 354 млн, ожидалось повышение на 1,5 млн баррелей. Это обусловило открытие в плюсе американских бирж и подстегнуло российский рынок к продолжению роста. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончили торги в плюсе, лидером роста стал Газпром, подорожавший на 4%. Также сильнее рынка смотрелись МТС и Сбербанк, подорожавшие на 3,4% и 2,2%. По итогам основной сессии среды индекс РТС вырос на 1,79% до 1673 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,81%, превысив 1526 пунктов.
В четверг российские фондовые площадки пережили незначительную коррекцию после бурного роста накануне, но смогли по итогам дня закрыться на положительной территории. Информационный фон располагал к продолжению роста. На американском фондовом рынке накануне наблюдался уверенный рост на фоне данных по розничным продажам, рост которых оказался лучше ожиданий, и сильных корпоративных отчётностей Intel и JPMorgan Chase. На азиатских биржах в четверг также преобладали позитивные настроения, вызванные опубликованными данными о росте ВВП Китая в первом квартале на 11,9%, что также лучше ожиданий. На сырьевых рынках наблюдалась высокая волатильность. Цена барреля нефти марки Brent после утреннего роста опускалась в район 86,8 долларов, но затем поднялась выше 87,3 доллара. Российские биржи открылись слабым ростом, сдерживаемым стремлением трейдеров фиксировать прибыль. После полудня, на фоне коррекции сырьевых цен, рынок начал снижаться, несмотря на укрепление рубля. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подешевел на 11 копеек до 28,93 рубля, евро на 19 копеек до 39,43 рубля. Большую часть дня рынок демонстрировал боковую динамику в ожидании выхода статданных из США. Показатели вышли хуже ожиданий. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за прошлую неделю выросло с 460 тыс. до 484 тыс., в то время как ожидалось сокращение до 440 тыс. Промышленное производство в марте выросло 0,1%, в то время как прогнозировали рост на 0,7%. На этом фоне американские биржи начали сессию без ярко выраженной динамики, что не помешало российским биржам показать рост в последние часы торгов. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончили сессию в минусе, существенно сильнее рынка второй день подряд смотрелся Газпром, прибавивший 2 %. Сырьевые бумаги отыгрывали рост профильных товаров. Лукойл подорожал на 1%, Полюс Золото на 0,85%, Сургутнефтегаз на 0,58%. На закрытие основной сессии четверга индекс РТС вырос на 0,17% до 1676 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,28% превысив 1530 пунктов.
В пятницу российские биржевые индексы резко снизились, отыгрывая ухудшение ситуации на внешних рынках. Фон на открытие торгов носил умеренно-негативный характер. Американские фондовые индексы продемонстрировали накануне незначительный рост, находясь под давлением слабой статистики по рынку труда. На азиатских рынках в пятницу наблюдалась негативная динамика на фоне разочаровывающей американской статистики и решения правительства Китая применить меры по сдерживанию роста национального рынка недвижимости. Сырьевые рынки также негативно отреагировали на эти события. Цена на нефть марки Brent уже утром снизилась в район $87, а к вечеру опустилась ниже 86 долларов. Российские биржи открылись резким снижением, затем частично отыграли потери, но затем вновь начали снижение вслед за нефтяными котировками. Рубль продолжил укрепляться по отношению к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 10 копеек до 29,03 рубля, евро подешевел на 16 копеек до 39,27 рубля. Данные американской статистики вышли противоречивыми. Число начатых строительств домов в марте составило 626 тыс., ожидалось 610 тыс, предыдущее значение 575 тыс. В то же время индекс потребительского доверия университета Мичигана (предв.) в апреле составил 69,5 пункта, прогнозировали 75 пунктов, предыдущее значение 73,6 пункта. Американские биржи закрылись снижением, что подстегнуло продажи на российских биржах. На ММВБ все высоколиквидные бумаги закрылись снижением, лучше рынка в течение всей сессии выглядели акции Аэрофлота, потерявшие по итогам сессии 0,4%. По итогам основной сессии пятницы индекс РТС снизился на 2% до 1642 пунктов, индекс ММВБ потерял 2,34%, откатившись до 1495 пунктов. Краткосрочный восходящий тренд сломлен, однако в среднесрочном периоде рынок вполне способен продолжить восходящее движение с целевым уровнем 1750-1800 пунктов по индексу РТС.
