Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»30 января 2006 г.Конец января принёс инвесторам рост на новые исторические высоты отечественного рынка. Специалисты прогнозируют дальнейший рост на фондовом рынке.
В понедельник, 23 января, Индекс РТС показал небольшую коррекцию на фоне негативной динамики мировых фондовых рынков. Котировки российских компаний снизились, двигаясь в одном русле с акциями на европейских и азиатских биржевых площадках, падение которых, в свою очередь, было спровоцировано слабым закрытием торговой сессии в Нью-Йорке. По итогам торгов значение индекса РТС снизилось на 0.7% до 1295.39 пункта. Лидерами понижения котировок были ценные бумаги Сбербанка, подешевевшие на 3.22%. В положительном поле закрылись акции Татнефти, подорожавшие на 3.56%. Рынок показал небольшую коррекцию на фоне падения американских индексов, которые испугались дорогой нефти. Несмотря на то, что наиболее ликвидные бумаги ранее показали сумасшедший рост, сильных продаж на рынке заметно не было. Вопреки основной тенденции к фиксации прибыли, отдельные бумаги показали положительную динамику. Например, акции Татнефти, выросшие в цене благодаря повышенному спросу на ADR компании в пятницу.
Рынок подкорректировался вслед за падением американских индексов. Нельзя сказать, что акции российских компаний показали какое-то масштабное снижение. Рынок падал просто потому, что на рынке ничего не росло — очень сложно расти, когда падает весь мир.
Во вторник, 24 января, Индекс РТС после вчерашней коррекции демонстрировал рост, воспользовавшись отсутствием чётких тенденций на мировых рынках. По итогам торгов значение индикатора рынка выросло на 0.9% до 1307.05 пункта. Лидерами повышения котировок были ценные бумаги Ростелекома, подорожавшие на 3.95%, и акции РАО «ЕЭС России», стоимость которых возросла на 3.27%. Движение бумаг проходило без значительных объёмов и без попыток со стороны спекулянтов направить его в ту или иную сторону. Игроки занимали выжидательную позицию, не предпринимая активных действий в надежде на скорое прояснение ситуации на мировых фондовых рынках. На большинстве рынков мира наблюдалась стагнация на фоне снижения цен на нефть и коррекции доллара по отношению к евро. Цены на акции Газпрома, пока не входящие в расчёт индекса РТС, подтолкнули наверх активный спрос на эти бумаги на ФБ ММВБ. Цены спроса на акции Газпрома на ФБ ММВБ неоднократно в течение дня превышали цены предложения этих акций на ФБ «Санкт-Петербург», создавая для участников рынка очевидные арбитражные возможности.
В среду, 25 января, Индекс РТС в очередной раз обновил исторический максимум, преодолев на рекордных объёмах отметку в 1320 пунктов на фоне позитивной динамики всех «голубых фишек». Причиной столь равномерного повышения котировок российских компаний была благоприятная ситуация на зарубежных фондовых площадках, а также позитивный внутренний новостной фон. Центральным событием на рынке была презентация ЛУКОЙЛа, заявившего об открытии крупных нефтяных месторождений на Каспии, а также о приобретении значительных нефтедобывающих активов в Астрахани. Однако данное событие в конечном итоге было воспринято рынком нейтрально: в первой половине дня инвесторы фиксировали прибыль, а во второй, видимо оценив значимость сделанных заявлений, вновь начинали скупать акции компании. По итогам торгов индекс РТС вырос на 1.35% до 1324.65 пункта. Лидерами повышения котировок были ценные бумаги РАО «ЕЭС России», подорожавшие на 4.22%. Акции энергохолдинга выросли на фоне заявления члена правления РАО Александра Чикунова, что в настоящее время идёт подготовка к допэмиссиям акций ОГК-5, «Мосэнерго», ОГК-3, ТГК-5, ТГК-8, ТГК-9. Значительно увеличилась стоимость акций Газпрома, выросших в цене на 2.19%. Презентация ЛУКОЙЛа произвела двоякое впечатление, так как российские компании давно не выбрасывали такой объём информации на инвесторов. С одной стороны, будущее ЛУКОЙЛа теперь не вызывает никаких опасений в плане производственных и финансовых показателей. С другой стороны, пока это всё только затраты, и генерировать денежные потоки они будут не завтра. Поэтому и реакция рынка на новости была нейтральной. Тем не менее, можно ожидать увеличения оценок ЛУКОЙЛа инвестиционными компаниями, так как озвученные данные очень позитивны.
В четверг, 26 января, рынок консолидируется на средних объёмах, активность игроков невысока. Большинство бумаг консолидируется около своих исторических максимумов. Традиционно сильно смотрятся бумаги нефтяного сектора: Лукойл, Сургутнефтегаз, Татнефть, Сибнефть. Сохраняется спрос в сфере энергетики: подрастают котировки акций РАО ЕЭС, которые обновили исторический максимум. После сообщения о планируемой доп. эмиссии в «Мосэнерго» и о возможной передаче контроля над компанией «Газпромбанку» котировки его акций взлетели до отметки 4,58 руб./акцию (+11% к вчерашнему закрытию). Лучше выглядели акции ГМК Норникель, которые продолжали активно дорожать после выхода информации о создании совместно с RIO TINTO совместного предприятия. Индекс РТС в очередной раз обновил исторический максимум.
В пятницу, 27 января, рынок акций неплохо плюсовал. Позитивные новости о возможном положительном завершении переговоров о вступлении России в ВТО толкали рынок вверх. Даже на вероятное повышение ставки ФРС США на грядущем заседании рынок реагировал слабо. Возможно, его влияние будет минимальным или его не будет вообще. Поддержку рынку также оказывали высокие цены на нефть и переставшие падать американские фондовые индексы, которые законсолидировались на достигнутых ценовых уровнях. Индекс РТС пробил отметку 1350 пунктов, демонстрируя осторожный рост на фоне позитивной динамики акций компаний металлургического сектора и «нефтянки».
С начала года рынок, прыгнув вверх, устремился к заоблачным высотам. Уже взят рубеж в 1300 пунктов, и сейчас многие инвесторы задают себе вопрос: «А что будет дальше?». А вот тут начинается самое интересное. С одной стороны, индекс коснулся верхней границы коридора, и по теории волн можно говорить об окончании пятой, последней, волны движения и о наступлении времени для коррекции ко всему полуторагодовалому АП тренду. Если стоять на принципах теории волн, то сейчас кроме как о коротких позициях (шортах) больше не о чём говорить. Тренд закончился, и настало время коррекции. С другой стороны, значения индекса вышли за пределы коридора, и многие инвесторы уже видели подобные графические формации в прошлом году на многих акциях (Газпром, Сбербанк). И из этих наблюдений можно сделать предположения, что рынок не просто продолжит свой рост, но и рост будет носить взрывной, импульсивный характер. Так что можно предположить, что в ближайшие месяц или два индекс может достигнуть уровней 2 500 и даже 3 000. Подытожить всё это можно одним: пока на рынке сохраняется временная неопределённость и лучше занять выжидательную позицию.
