Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»18 июля 2011 г.В понедельник российский фондовый рынок продолжил снижение, начавшееся в конце прошлой недели. Фон на открытие торгов оставался негативным. Американские биржи закончили торги пятницы на отрицательной территории. Индекс Доу-Джонса опустился на 0,49%, S&P500 на 0,69%. Азиатские биржи последовали за динамикой заокеанских площадок, японский индекс Никкей 225 откатился на 0,67%. На сырьевых площадках по большинству позиций преобладали продажи, лишь золото продолжало упорно карабкаться наверх, подтягивая за собой котировки платины и серебра Баррель нефти марки Брент откатился в район 114,7 долларов, золото поднималось выше 1550 долларов за тройскую унцию, но к закрытию российской сессии откатилось назад. Рубль отыграл ослабление евро к доллару на мировом рынке, где пара опустилась в район 1.4 доллара за евро.
Доллар по курсу ЦБ на вторник подорожал на 20 коп. до 28,08 руб., евро подешевел на 21 коп. до 39,081 руб. Российские биржи открыли сессию снижением, которое продолжилось на фоне негативной динамики сырьевых цен в течение всей сессии. В США важной статистики не выходило, а открытие американских бирж резким снижением подстегнуло продажи на отечественном рынке ценных бумаг. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закончили сессию в минусе, существенно сильнее рынка в течение всего дня смотрелись акции Ростелокома, прибавившие в качестве защитного инструмента 3,36%. В плюсе закрылись также ВТБ и Норникель, подорожавшие на 0,47% и 0,6% соответственно. На закрытие основной сессии понедельника индекс РТС снизился на 2% до 1919 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,33%, откатившись до 1701 пункта. Высоковолатильные торги среды на российском рынке ценных бумаг закончились в пользу «быков». Фон на открытие торгов был неоднозначен. Основные фондовые индикаторы Соединенных Штатов Америки накануне продемонстрировали отрицательную динамику. Индекс Доу-Джонса опустился на 0,47%, S&P500 на 0,44%. Не успели игроки порадоваться некоторым проблескам в заявлениях европейских лидеров, отметивших, что проблемным странам удастся избежать дефолта, как агентство Moody’s свело на нет все выигрыши начала сессии, понизив кредитный рейтинг Ирландии до "мусорного". Промышленное производство в Японии в июне оказалось выше прогнозных значений, что поддержало настрой азиатских рынков в среду. Японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,37%. Сырьевые рынки демонстрировали позитивную динамику, однако по нефти волатильность была достаточно высокой. Баррель марки Брент откатывался в район 116 долларов, но к закрытию торгов в России на фоне информации о существенно большем, чем ожидалось, сокращению запасов в США, поднялся выше 118 долларов. Золото держалось более уверенно, достигнув района 1585 долларов за тройскую унцию. Рубль несколько восстановился к корзине валют. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 13 коп. до 28,25 руб., евро подорожал на 9 коп. до 39,59 руб. Российские биржи открылись в плюсе и активно росли с небольшими коррекциями, однако во второй половине дня развернулись вниз вслед за нефтью. Из важной статистики в США, кроме данных по запасам нефти, публиковалась информация об импортных и экспортных ценах. Первые сократились на 0,1% меньше, чем ожидалось, вторые выросли меньше, чем ожидалось. Американские биржи на фоне начавшегося выступления главы ФРС открылись активным ростом, что вкупе с возобновившимся подъемом нефтяных котировок поддержало российский рынок акций в последние часы сессии. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг к концу дня вышло в плюс, существенно сильнее рынка в течение всей сессии смотрелись акции Уралкалия, прибавившие 3,77%. К вечеру к ним присоединились бумаги Ростелекома, поднявшиеся на 2,37%. На закрытие основной сессии среды индекс РТС вырос на 1% до 1936 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,48%, превысив 1714 пунктов.
В четверг на российский рынок акций вернулась неопределенность, однако индексы смогли завершить сессию на положительной территории. Фон на открытие торгов несколько ухудшился. Накануне, на фоне воодушевляющей статистики из Китая и заявлений Бена Бернанке о том, что в случае необходимости будут приняты дополнительные стимулирующие меры для поддержания экономики США, ключевые американские индексы поднимались более чем на 1%. Но во второй половине сессии сдали свои позиции, реагируя на высказывания спикера Палаты представителей Конгресса Джона Бейнера о том, что определение того, что произойдет в том случае, если лимит госдолга не будет повышен до 2 августа больше похоже на "лотерею". Агентство Moody's выступило с предупреждением, что может снизить кредитный рейтинг США, поскольку на данный момент существуют шансы дефолта США по обязательствам. В итоге рост основных американских индексов составил около 0,3%. Азиатские биржи также отторговались в четверг неуверенно, японский индекс Никкей 225 опустился на 0,27%. На сырьевых рынках утром наблюдалась коррекция после интенсивного роста, но вскоре по металлам возобновился рост. Баррель нефти марки Брент откатывался к поддержке уровня 117 долларов, золото поднималось выше 1593 долларов за тройскую унцию, но затем также несколько откатилось назад. На сырьевые цены оказывало давление ослабление евро к доллару ниже 1,42 доллара за евро. Рубль продолжил укрепляться к бивалютной корзине за счет доллара. Доллар по курсу ЦБ на спятницу подешевел на 19 коп. до 28,06 руб., евро подорожал на 23 коп. до 39,82 руб. Российские биржи открылись снижением, но вскоре развернулись наверх. После 13.00 мск рынок возобновил снижение, отыгрывая негативную динамику торгов в Европе, но снова смог изменить направление движения. День был богат на важную статистику и новости из США. Розничные продажи в июне выросли на 0,1%, в то время как рынок ожидал равнозначного падения. К тому же значение мая было пересмотрено в лучшую сторону – с -0,2% на -0,1%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице на неделе составило 405 тыс. против прогноза 415 тыс. Однако картину несколько испортил пересмотр данных прошлой недели с повышением с 418 до 427 тыс. Индекс цен производителей снизился на 0,4%, что вдвое привысило ожидания рынка и результаты мая. Последний сигнал особенно позитивен для инвесторов, опасающихся, что ускорение инфляции заставит ФРС ужесточить монетарную политику. Отчетность JPMorgan также показала больший, чем прогнозировалось, рост прибыли. На этом фоне биржи США открылись умеренно позитивно, что поддержало покупки на российских площадках. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закрылись в минусе, значительно сильнее рынка смотрелись акции Полюс Золота, подорожавшие на 3,1%. По итогам основной сессии четверга индекс РТС вырос на 0,17% до 1939 пунктов, индекс ММВБ прибавил символические 0,07%, превысив 1715 пунктов.
В пятницу «медведи» российского рынка ценных бумаг пошли в контратаку, но улучшение ситуации на товарных рынках вновь оказало поддержку «быкам», позволив закончить сессию с символическими потерями. На открытие торгов фон вновь ухудшился. Основные американские индексы накануне закрылись на отрицательной территории. Поначалу отчетность JPMorgan и макроданные пробудили интерес к покупкам, однако уже к середине торгов индексы соскользнули вниз в связи с комментариями Бена Бернанке о неготовности предоставить экономике новые стимулы. Индекс Доу-Джонса опустился на 0,43%, S&P500 на 0,67%. Уже после закрытия торгов в Нью-Йорке агентство Standard & Poor's заявило о 50%-ных шансах снижения кредитного рейтинга США в течение трех месяцев из-за отсутствия прогресса в переговорах по лимиту заимствований. Реакция азиатских фондовых рынков на данную информацию, под влиянием благоприятных статистических данных, выходивших накануне, оказалась неоднородной. Японский индекс Никкей 225 подрос на 0,28%. На сырьевых рынках утром возобладал негативный настрой, но во второй половине дня котировки возобновили рост. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 117 долларов, золото в район 1590 долларов за тройскую унцию. Рубль продолжил укрепляться, на этот раз за счет евро. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 6 коп. до 28,12 руб., евро подешевел на 9 коп. до 39,73 руб. Российские биржи начали сессию резким снижением, но затем развернулись наверх, отыгрывая потери и после 14.00 смогли выбраться на положительную территорию, после чего перешли в высоковолатильный боковик. Данные американской макростатистики вышли в основном хуже ожиданий. В частности, промышленное производство в июне выросло на 0,2% против прогноза 0,3%, индекс потребительского доверия университета Мичигана составил 63,8 пункта, в то время как рынок ожидал роста с 71,5 до 72,5 пункта. Тем не менее, американские биржи открылись ростом, что поддержало российский рынок в последние часы торгов. На ММВБ более половины высоколиквидных бумаг закрылось в минусе, лидером роста стали акции АвтоВАЗа, прибавившие на хороших данных о продажах автомобилей в июне на 2.78%. Также в течение всей сессии сильнее рынка смотрелись Сбербанк и ВТБ, подорожавшие на 1,1 и 1,59% соответственно. По итогам основной сессии пятницы индекс РТС снизился на символические 0,06% до 1938 пунктов, индекс ММВБ потерял столь же эфемерные 0,05%, откатившись до 1714 пунктов. Итак, рынок продолжает держаться в рамках восходящего тренда. С учетом скорого разрешения проблем с лимитом американских заимствований, эта тенденция имеет высоки шансы на продолжение.
