Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»24 октября 2011 г.В понедельник на российский фондовый рынок пришли фиксационные настроения, поддержанные коррекцией сырьевых рынков. Фон на открытие торгов оставался позитивным. Американские биржи в пятницу продолжали подъем – основные индексы прибавили порядка 1,5%. Аналогичный рост показали в понедельник и азиатские площадки, японский индекс Никкей 225 прибавил 1,55%. На сырьевых биржах также с утра сохранялся позитивный настрой. Баррель нефти марки Брент поднимался выше 113,6 доллара, золото выше 1695 долларов за тройскую унцию. Однако после 13.00 мск настрой на фиксацию прибыли на сырьевых площадках возобладал, котировки нефти откатились в район 110,9 доллара за баррель Брент, золота – до 1670 долларов. Динамика сырьевых котировок отражала коррекцию на валютном рынке, где евро слабел к доллару, опустившись ниже 1,38 доллара за евро. Рубль, тем не менее, продолжил укрепляться к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 26 коп. до 30,73 рубля, евро на 12 коп. и составил 42,61 рубля. Российские биржи начали сессию понедельника коррекционным снижением, но вскоре возобновили подъем. Однако после полудня, на фоне снижения сырьевых цен, индексы вновь поползли вниз. Из важной статистики в США публиковалась только информация по промышленному производству в сентябре, которое, как и ожидалось, выросло на 0,2%. Отчетности компаний также в основном превзошли прогнозам, тем не менее, биржи США открылись снижением, что подстегнуло продажи на российских площадках. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закончили сессию в минусе, исключение составили акции Полюс Золота прибавившие 0,1%. Лидером снижения стал Сургутнефтегаз, подешевевший на 3,7%. На закрытие основной сессии понедельника индекс РТС снизился на 1,52% до 1427 пунктов, индекс ММВБ потерял 2%, откатившись до 1403 пунктов. Оба индекса закрылись на 3% ниже дневных максимумов.
Во вторник российский рынок акций продолжил начавшееся накануне коррекционное снижение, но затем смог развернуться наверх и начать новую волну роста. Информационный фон на открытие сессии оставался негативным. Американские индексы накануне закрылись понижением после того, как немецкие регуляторы заявили о том, что Евросоюз не сможет представить комплексного решения долгового кризиса к саммиту 23 октября, на что надеются страны Большой Двадцатки. Давление на рынок также оказали смешанные данные отчетности банков Citigroup и Wells Fargo. Данные прироста промпроизводства в Японии, с учетом пересмотра предыдущей статистики, оказались выше прогнозов. Статистика розничных продаж и промпроизводства КНР за сентябрь показала ускорение прироста данных индикаторов, превысив прогнозы. Данные прироста ВВП Китая в годовом исчислении оказались несколько ниже ожидавшихся уровней, тем не менее, во втором квартале отмечено ускорение поквартального прироста китайского ВВП. Однако, азиатские фондовые рынки во вторник снизились вслед за американскими, японский индекс Никкей 225 опустился на 1,55%. На сырьевых площадках большую часть сессии также преобладали продавцы, баррель нефти марки Брент откатывался к поддержке 109 долларов, золото в район 1640 долларов за тройскую унцию. Рубль несколько скорректировался к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на среду подорожал на 23 коп. до 30,96 рубля, евро подешевел на 6 коп. и составил 42,55 рубля. Российские биржи на этом фоне также открылись снижением и после небольшого отскока наверх продолжили снижаться. В середине дня индексы приостановили снижение и начали восстанавливаться, хотя никаких объективных причин для отскока не было – видимо, осторожные «медведи» стали фиксировать прибыль. Статистика и отчетности из США вновь были неоднозначными – индекс цен производителей неожиданно вырос на 0,8% против прогноза роста на 0,2%. Это еще больше ставит под сомнение вероятность применения мер монетарного стимулирования ФРС США. Тем не менее, американские биржи открылись в небольшом плюсе, что поддержало покупки на российских площадках. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в плюсе, лидерами роста стали АвтоВАЗ и Лукойл, прибавившие более 3%. По итогам основной сессии вторника индекс РТС вернулся к точке закрытия вечерних торгов понедельника - 1427 пунктам, индекс ММВБ прибавил 1,58%, превысив 1425 пунктов.
В среду на российских биржевых площадках наблюдалась высокая волатильность – индексы перешли к консолидации на достигнутых уровнях. Фон на открытие торгов несколько улучшился по сравнению со вторником. Фондовый рынок США накануне завершил торговую сессию значительным ростом основных индексов. Ближе к концу сессии «быки» активизировались на фоне появившегося в Guardian сообщения о том, что Германия и Франция договорились увеличить размер европейского стабфонда с 440 млрд евро до 2 трлн евро. Индекс Доу-Джонса подрос на 1,58%, S&P500 на 2%. Азиатские рынки в среду также демонстрировали попытки роста, японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,35%. На сырьевых биржах котировки несколько раз в течение сессии меняли направление движения, но в среднем не отклонялись далеко от уровней закрытия вторника. Баррель нефти марки Брент поднимался выше 111 долларов, золото держалось в диапазоне 1650-1660 долларов за тройскую унцию. Рубль продолжил ослабление к бивалютной корзине, на этот раз за счет укрепления евро, который на международном валютном рыке поднялся выше 1,38 доллара. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 4 коп. до 30,92 рубля, евро подорожал на 15 коп. и составил 42,7 рубля. Российские биржи открылись разнонаправлено, отыгрывая настрой на укрепление рубля, но вскоре на обеих площадках начали преобладать покупатели. Однако во второй половине дня отыгрывая динамику сырьевых цен, котировки вновь поползли вниз. Данные американской статистики оказались в основном позитивными. Количество начатых строительств домов составило 658 тыс. против прогноза 590 тыс. Запасы нефти за минувшую неделю сократились на 4,7 млн. баррелей, в то время как ожидался рост на 1,7 млн. На этом фоне российские индексы смогли несколько подрасти в последний час торгов. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закрылись в красной зоне, существенно сильнее рынка в течение всего дня смотрелись акции Сбербанка, прибавившие 3,26%.
В четверг на отечественном рынке ценных бумаг сохранилась высокая волатильность, обусловленная неопределенностью на мировых финансовых биржах. Фон на открытие торгов в целом был негативным. Рынок Соединенных Штатов завершил торговую сессию среды умеренным снижением основных индексов на фоне усиления опасений, связанных с европейским фискальным кризисом. Новости из Азии оказались более позитивными. Японский индекс опережающих индикаторов в августе несколько снизился по сравнению с июлем, но сохраняет позиции вблизи своих пятилетних максимумов. Годовой прирост индекса прямых иностранных инвестиций в КНР, по данным за сентябрь, остался на высокой с точки зрения среднесрочного периода отметке в 16,6%. Несмотря на сравнительно благоприятный информационный фон, азиатские фондовые рынки в четверг снизились вслед за американскими. Сырьевые котировки утром также находились под давлением, но во второй половине дня смогли несколько восстановиться. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 109 долларов, золото до 1630 доллара за тройскую унцию. Поддержку сырьевым котировкам оказывало возобновление укрепления евро к доллару, которое, впрочем, к вечеру сошло на нет. Рубль, тем временем, продолжил отступать. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 45 коп. до 31,37 рубля, евро на 18 коп. до 42,98 рубля. Российские биржи открылись в четверг резким снижением и после небольшого отскока продолжили сползание. Лишь после 13.00, на фоне роста сырьевых цен, котировки начали восстанавливаться. День был необычайно богат на важную макроэкономическую статистику и отчетности крупных компаний США. Кроме того, в четверг состоялись выступления глав 4 из 12 федеральных резервных банков. Данные статистики оказались незначительно хуже прогнозов, в частности, число первичных обращений за пособиями по безработице составило 403 тыс. против прогноза 400 тыс. В то же время предыдущее значение было пересмотрено с повышением – с 404 до 409 тыс., что стало уже привычным явлением для рынка. Отчетности компаний также нельзя было назвать блистательными. На этом фоне американские биржи открылись достаточно слабо, вызвав снижение российских индексов в последние часы торгов. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию с потерями, существенно сильнее рынка смотрелись акции Норникеля, подорожавшие на 1,99%. Лидером снижения стал Аэрофлот, подешевевший на 2%. По итогам основной сессии четверга индекс РТС снизился на 1% до 1423 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,11%, откатившись до 1418 пунктов.
В пятницу «быки» российского фондового рынка перешли в атаку, поддержанные динамикой мировых сырьевых рынков и ожиданиями оптимистичных итогов саммита финансовых лидеров Европы. Фон на открытие торгов носил умеренно-негативный характер. Американские индексы закрылись разнонаправлено. Ситуация в Европе по-прежнему находится в центре внимания, и в преддверии саммита обстановка на торгах оставалась довольно нервозной. Сессия шла с переменным успехом по мере того, как из Европы поступали противоречивые новости. Азиатские торги также прошли под знаком неопределенности, японский индекс Никкей 225 закрылся в символическом минусе. Сырьевые котировки с утра росли, затем развернулись вниз, но вскоре возобновили рост. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 110,5 доллара, золото вышло на уровни до 1638 долларов за тройскую унцию. Курс евро/доллар стабилизировался в районе 1,38 доллара за евро. Рубль продолжает слабеть к бивалютной корзине, но несколько отскочил по отношению к доллару. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 4 коп. до 31,33 рубля, евро подорожал на 15 коп. до 43,13 рубля. Российские биржи открылись незначительным ростом, однако сил для продолжения подъема не нашли и начали сползать вниз. Тем не менее, после полудня отечественные акции возобновили подъем вслед за сырьевыми котировками. Важной маркостатистики в пятницу не выходило, но на настроения инвесторов оказало влияние положительное закрытие европейских площадок и позитивное открытие американских рынков. Отчетности крупных компаний оказались в пределах прогнозов, что инвесторы также расценили, как позитивный сигнал. В итоге российские индексы завершили торги пятницы на положительной территории — индекс ММВБ прибавил 1,9%, достигнув уровня 1447 пунктов, индекс РТС поднялся на 2,3%, добравшись до отметки 1456 пунктов. Лидерами роста выступили акции Северстали, подорожавшие на 4,8%. Динамику лучше рынка показывали и акции ВТБ, выросшие на 4,2%. На фоне дорожающего «черного золото» хорошо себя чувствовал нефтегазовый сектор — Роснефть выросла на 2,5%, ЛУКОЙЛ прибавил 2,6%, Газпром подорожал на 2%. Главным драйвером начала недели будут итоги саммита Евросоюза, и политические факторы остаются основным элементом риска для инвесторов, т.к. решения европейских политиков в выходные могут вызвать неоднозначную краткосрочную реакцию рынка. Вместе с тем, среднесрочные перспективы российских активов по-прежнему выглядят привлекательно.
