Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»19 декабря 2011 г.В понедельник российский фондовый рынок на открытии предпринял попытку отскока наверх, однако сохранение негативного настроя на внешних рынках не позволило развиться восходящей тенденции и к вечеру котировки вновь ушли в красное поле. Информационный фон на открытие торгов несколько улучшился по сравнению с прошлой неделей. Американские индексы, отыгрывая некоторое сокращение торгового дефицита и позитивные сигналы с евросаммита, закончили торги пятницы прибавкой более 1,5%. Информация о снижении инфляции в КНР и благоприятные данные индекса настроений потребителей в США на фоне поступивших из ЕС данных способствовала росту азиатских фондовых рынков в понедельник. Японский индекс Никкей 225 поднялся на 1,37%. На рынках сырья возобновились продажи и лишь во второй половине дня котировки несколько отскочили наверх. Баррель нефти марки Брент торговался в районе 107,3 доллара, золото опустилось до 1669 пунктов. Давление на сырьевые цены оказывало возобновившееся ослабление евро, откатившегося до 1,324 доллара за евро. Рубль смог частично отыграть потери к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на пвторник подешевел на 15 коп. до 31,41 руб., евро на 11 коп. до 41,9 руб. Российские биржи открылись активным ростом, однако вскоре после начала торгов скорректировались и перешли в боковое движение. После 13.00 , на фоне продолжающейся просадки сырьевых котировок, рынок возобновил снижение. В США важной статистики не выходило, но общий негативный настрой мировых рынков был поддержан американскими трейдерами на открытии торгов, что подстегнуло продажи на российских площадках. На ММВБ все высоколиквидные бумаги законсили сессию с серьезными потерями, несколько сильнее рынка смотрелся Ростелеком, потерявший менее 1%. Лидером снижения стали акции Норникеля, подешевевшие на 6,4%. На закрытие основной сессии понедельника индекс РТС снизился на 3,3% до 1363 пунктов, индекс ММВБ потерял те же 3,3%, откатившись до 1349 пунктов.
Во вторник на российском рынке акций сохранялась высокая волатильность, однако индексы закрылись на положительной территории, частично отыграв потери последних сессий. Информационный фон на открытие сессии носил ярко выраженный негативный характер. Рынок США накануне завершил торговую сессию снижением основных индексов на фоне заявлений международных рейтинговых агентств о том, что прошедший саммит ЕС не привел к долгожданному ослаблению кризисной ситуации. Так, Moody’s отметило, что в ходе переговоров не было принято никаких «решительных мер» и объявило о своем намерении пересмотреть рейтинги стран-участниц ЕС в первом квартале 2012 года. В свою очередь, Fitch сообщило о том, что последствием дальнейшего промедления со стороны европейских регуляторов может стать «значительный экономический спад» в еврозоне. Индекс Доу-Джонса опустился на 1.33%, S&P500 на 1,49%. Азиатские фондовые индексы во вторник также снижались. Данные промпроизводства Индии за октябрь зафиксировали заметно большее, чем ожидалось, снижение данного показателя. Ужесточение кредитной политики Резервного Банка Индии (РБИ), продолжавшееся с начала 2010 г., отразилось на динамике индийского ВВП. Японский индекс Никкей 225 просел на 1,13%. На сырьевых площадках с утра спрос был достаточно слабым, но во второй половине дня котировки развернулись наверх и к вечеру показывали уже неплохой прирост. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 109,3 доллара, золото до 1676 долларов за тройскую унцию. Поддержку котировкам нефти оказывала твердая позиция Ирана по вопросу лимитов на добычу, которые будут обсуждаться на предстоящем заседании ОПЕК. Курс европейской валюты стабилизировался в районе 1,32 доллара за евро. Рубль несколько ослаб к бивалютной корзине за счет доллара. Доллар по курсу ЦБ на среду подорожал на 26 коп. до 31,67 руб., евро подешевел на 12 коп. до 41,78 руб. Торги на российских площадках открылись небольшим отскоком наверх, но уже после полудня индексы ушли в красную зону. В середине дня, на фоне восстановления сырьевых цен котировки вновь начали рост. В США публиковался значительный объем важных данных. Розничные продажи в ноябре выросли на 0,2%, в то время как рынок ожидал роста на 0,6%. Негативный характер этой новости сгладило то, что октябрьское значение было пересмотрено с повышением – с 0,5% до 0,6%. Производственные запасы в октябре выросли меньше ожиданий – на 0,8 а не 0,9%. Не смотря на вялый характер данных, американские биржи открылись ростом, что поддержало покупки на российских площадках. Инвесторы ждали итогов заседания ФРС по вопросу учетной ставки, однако они публиковались уже значительно позже завершения торгов в России. На ММВБ все высоколиквидные бумаги закончили сессию хорошим приростом, существенно сильнее рынка в течение всего дня смотрелся АвтоВАЗ, подорожавший на 3,59%, компанию ему к вечеру составил Сбербанк, поднявшийся на 3,52%. Абсолютным лидером роста стал Норникель, отыгравший существенную перепроданность взлетом на 5,2%. По итогам основной сессии вторника индекс РТС вырос на 1,72% до 1387 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2.11%, превысив 1378 пунктов.
В среду на отечественном рынке ценных бумаг прошла еще одна высоковолатильная сессия, в ходе которой колебания основных индексов превысили 2,5%. Утренняя информационная картина была явно не в пользу «быков». Американские биржи накануне закончили торги в небольшом минусе – инвесторов разочаровали комментарии ФРС. Федеральная комиссия по открытым рынкам, как и ожидалось, отметила некоторое улучшение макроэкономических показателей, но без особого энтузиазма, с использованием самой нейтральной лексики. ФРС отметила положительные изменения на рынке труда, но и констатировала сохранение высокого уровня безработицы. Данные промпроизводства Японии за октябрь носили благоприятный характер, отразив восстановление положительных темпов роста этого показателя в сентябрь и октября после августовского спада. Тем не менее, на фоне спада торговой активности и в условиях неоднозначного информационного фона азиатские рынки в среду в основном снижались. На сырьевых рынках также после некоторой заминки возобновилось снижение, прерываемое короткими отскоками котировок наверх. Баррель нефти марки Брент опустился до 106,4 доллара, золото до 1615 долларов за тройскую унцию. Давление на сырьевые цены оказывало возобновившееся ослабление евро – пара евро/доллар пробила после некоторой паузы поддержку уровня 1,3 доллара за евро. Рубль несколько укрепился к бивалютной корзине за счет евро. Доллар по курсу ЦБ на четверг подорожал на 9 коп. до 31,76 руб., евро подешевел на 37 коп. до 41,41 руб. Российские биржи открылись снижением, но за тем отскочили от минимумов и перешли в волатильное боковое движение, а во второй половине дня покупки стали преобладать и индексы вышли в уверенный плюс. Однако последние часы торгов склонили чашу весов в пользу «медведей». Несмотря на то, что импортные и экспортные цены в США в ноябре показали меньший, чем ожидалось, рост, американские биржи начали сессию снижением, что стало сигналом для интенсивных распродаж на отечественных площадках, также как и ускорившаяся просадка сырьевых цен. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги вышли в плюс, существенно сильнее рынка смотрелись акции РусГидро, которые в рамках отскока от уровня поддержки 1 рубль подорожали на 3,39%. Лидером снижения стали акции Полюс Золота, подешевевшие на 3,49% в свете падения котировок драгоценного металла. На закрытие основной сессии среды индекс РТС снизился на 1,14% до 1371 пункта, индекс ММВБ потерял 0,44%, откатившись до 1372 пунктов.
В четверг котировки акций отечественных компаний вновь демонстрировали сильные колебания, однако, на этот раз, покупки возобладали. Утренняя информационная картина мировых финансовых рынков вновь благоприятствовала «медведям». Рынок США накануне завершил сессию снижением основных индексов на 1,1% на фоне растущей озабоченности относительно европейского фискального кризиса. Размещение итальянских бондов, к которому было приковано внимание инвестиционного сообщества, прошло не лучшим образом – хотя Италии удалось продать 5-летних бондов на запланированную сумму 3 млрд евро ($3,9 млрд), их доходность достигла максимальной величины с 1997 г. – 6,47%. Азиатские рынки в четверг снижались вслед за американскими, японский индекс Никкей 225 опустился на 1,66%. На сырьевых рынках наблюдался некоторый отскок наверх, которому способствовала стабилизация евро у отметки 1,3 доллара и решение ОПЕК о сохранении квот на уровне второй половины текущего года. Баррель марки Брент торговался в диапазоне 104,8-105,3 доллара, золото поднималось выше 1590 долларов за тройскую унцию. Рубль продолжил слабеть к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 13 коп. до 31,89 руб., евро на 2 коп. до 41,43 руб. Российский рынок акций начал сессию резким снижением, но затем котировки несколько отскочили наверх и перешли в волатильное боковое движение. Инвесторы следили за выступлением Владимира Путина и особой активности не проявляли. Во второй половине сессии котировки возобновили сползание, но выход позитивных данных по рынку труда в США, где количество первичных заявок на пособие по безработице сократилось с 381 тыс. неделей ранее до 366 тыс., в то время как рынок ожидал роста до 390 тыс., а также открыцтие на этом фоне американских бирж интенсивным ростом развернули динамику российского рынка наверх. Остальные данные были менее однозначными, однако вышедший в 19.00 мск индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, показавший существенно больший, чем ожидалось, рост, дает надежду на сохранение позитивного настроя на рынках. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закрылось в плюсе, в лидеры роста в последние часы торгов вырвался Газпром, подорожавший на 3,57%. По итогам основной сессии четверга индекс РТС вырос на 1,87% до 1395 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1.54%, превысив 1393 пункта.
В пятницу российские биржи завершили неделю снижением. Утренний новостной фон был в целом позитивным. Основные индексы США, в результате двустороннего давления европейских долговых рисков и позитивной внутренней статистики закончили торги приростом порядка 0,35%. Дополнительным толчком для «быков» стала успешная отчетность курьерской компании FedEx. Информация о размещении Испанией в два раза большего, чем планировалось, объема гособлигаций на сегодняшнем аукционе также поддерживала рыночный спрос, хотя негативным фактором остается отсутствие информации о дополнительных мерах по расширению европейских фондов стабильности. Нижняя палата парламента Италии выразила вотум доверия правительству нового премьер-министра М. Монти, что должно ускорить одобрение плана бюджетной экономии. Азиатские рынки продемонстрировали сдержанный рост, японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,29%. На сырьевых площадках с утра отмечались попытки роста, но затем котировки откатились от максимумов. Баррель нефти марки Брент в конце сессии торговался на уровне 103,6 доллара, золото находилось на уровне 1588 долларов за тройскую унцию. Поддержку сырьевым ценам оказало укрепление евро выше 1,3 доллара. Рубль также несколько укрепился к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 12 коп. до 31,77 руб., евро на 4 коп. до 41,39 руб. Российские биржи начали сессию ростом, однако уже после полудня индексы развернулись вниз, после чего перешли в боковое движение. Статистические данные из США по потребительской инфляции с учётом сезонности в ноябре остались на неизменном уровне, что можно расценить как замедление роста экономики, Между тем, инвесторы ожидали рост этого показателя на 0,1% м/м. В отсутствие явных драйверов к росту российские площадки завершили день ниже дневных максимумов — по итогам торговой сессии пятницы индекс РТС снизился на 1,54% до 1373 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,73%, откатившись до уровня 1383 пунктов. Лидером роста стали бумаги Ростелекома, прибавившие 4,8% на ожиданиях решения вопроса о дивидендной политике на предстоящем совете директоров компании. Банковский сектор торговался разнонаправленно — хуже рынка выглядели акции Сбербанка, потерявшие 2%, а бумаги ВТБ подросли на 0,6%. С технической точки зрения российские индексы готовы продолжить восстановление, и следующая неделя, которая будет насыщенной на экономические события и статистику, может помочь отечественным площадкам «выстрелить» в преддверии праздников
