Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»30 января 2012 г.В понедельник российский рынок акций в первой половине дня находился в состоянии неопределенности, но к вечеру, получив ряд позитивных сигналов, возобновил активный рост. Утренний новостной фон не давал внятного направления для дальнейшего движения. Индексы США закончили торги пятницы в плюсе, отыграв относительно позитивные результаты продаж недвижимости на вторичном рынке. Азиатские же площадки в понедельник отторговались достаточно слабо, инвесторы выжидали важных решений по европейским долговым проблемам. На рынке сырья утром котировки консолидировались, но в середине дня настрой на покупки все же возобладал, чему, в частности, способствовало принятие странами Еврозоны решения об эмбарго иранской нефти, баррель нефти марки Брент поднялся выше 111 долларов, золото до 1674 долларов за тройскую унцию. Поддержку сырьевым ценам оказывало также ослабление доллара – пара евро/доллар поднялась выше 1,3 доллара за евро, чему отчасти способствовали заявления Франции и Германии о необходимости скорейшего разрешения долговой проблемы Греции. Рубль, тем временем, укрепился к бивалютной корзине за счет евро. Доллар по курсу ЦБ на вторник подорожал на 5 коп. до 31,33 руб., евро подешевел на 18 коп. до 40,4 руб. Российский рынок начал сессию без ярко выраженной тенденции, но постепенно индексы поползли вниз в отсутствие свежих торговых идей. Однако, во второй половине дня, вслед за сырьевыми ценами, котировки акций российских компаний также развернулись наверх. В США важной макростатистики не публиковалось, однако позитивные отчетности корпоративного сектора позволили американским биржам открыться в небольшом плюсе, что поддержало покупки на российских биржах в последние часы торгов. На ММВБ подавляющее большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в плюсе, лидером роста стали акции Норникеля, подорожавшие на 2,16%. На фоне роста нефтяных котировок сильнее рынка смотрелись также Сургутнефтегаз и Роснефть, прибавившие более 1,5%. ВТБ и МТС увеличили капитализацию на 1,2%. Существенно хуже рынка смотрелся Уралкалий, подешевевший на 1%. По итогам основной сессии пятницы индекс РТС вырос на 1,75% до 1522 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,54%, превысив 1499 пунктов. Отечественные биржевые индексы продолжают движение по среднесрочному восходящему тренду, однако оно пока стимулируется в основном укреплением рубля. Индекс ММВБ не смог пока уверенно закрепиться выше 1500 пунктов, а нефтяные котировки все еще не преодолели сопротивление 113 долларов за баррель Брент.
Во вторник отечественный рынок ценных бумаг несколько скорректировался вниз после интенсивного роста накануне. Утренний информационный фон не давал явных сигналов для дальнейшего движения котировок. Американские индексы накануне закрылись разнонаправлено, с небольшими отклонениями от уровней пятницы. Давление на рынок оказало отсутствие ясности в вопросе о греческих долгах. Европейские министры финансов в понедельник отклонили предложение о реструктуризации долга, сделанное частными держателями облигаций Греции. Ключевой причиной осталась ставка купона по новому греческому долгу. Азиатские рынки акций во вторник росли, несмотря на неоднородную динамику американских фондовых индексов. Японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,22%. Сырьевые котировки после некоторой консолидации начали корректироваться вниз, баррель нефти марки Брент откатился к поддержке уровня 110 долларов, золото до1665 долларов за тройскую унцию. Доллар несколько отскочил наверх, пара евро/доллар после упорной борьбы сдала уровень 1,3 доллара за евро. Рубль резко укрепился к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 46 коп. до 30,87 руб., евро на 22 коп. до 40,18 руб. Российские биржи начали сессию снижением, которое получило плавное развитие на фоне отката сырьевых цен. В США важной макростатистики не публиковалось, но день был богат на отчестности крупных компаний, которые вышли разнородными и обучловили волатильность американских бирж на открытии. Однако ожидания важных заявлений Обамы и заседания комитета по открытым рынкам ФРС США заставили участников рынка закрывать короткие позиции, что позволило российским индексам закрыться выше дневных минимумов. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закрылись в минусе, существенно сильнее рынка смотрелись акции Сургутнефтегаза, подорожавшие на 0,6%. . На закрытие основной сессии вторника индекс РТС снизился на 0,5% до 1514 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,63%, откатившись до 1489 пунктов.
В среду «быки» российского рынка акций попытались перейти в контратаку, однако, взяв ненадолго рубеж 1500 пунктов по ММВБ не смогли удержать позиций, и вынуждены были отступить под давлением негативной конъюнктуры мировых рынков. Утренний новостной фон особых поводов для оптимизма не давал, однако приток денег на рынок обусловил позитивный старт торгов. Американские площадки накануне закрылись в небольшом минусе. Реструктуризация греческого долга на саммите Ecofin не была одобрена. Предложенная кредиторами переменная ставка купона новых греческих гособлигаций в размере 4% годовых в среднем была оценена Еврогруппой как слишком высокая, и вопрос о выделении Греции очередного транша помощи в данной связи даже не ставился. Торговый баланс Японии в декабре оказался заметно хуже прогнозов, что, впрочем, поддержало ожидания рынка в отношении дополнительных мер японского правительства и ЦБ, направленных на ослабление курса иены. Позитивная отчетность Apple также поддержала азиатские биржи в среду, японский индекс Никкей поднялся на 1,12%. На рынках сырья утром наблюдался рост, но затем котировки возобновили снижение, баррель нефти марки Брент откатился до 109,3 доллара, золото до 1652 долларов за тройскую унцию. На сырьевые цены оказывало давление укрепление доллара, пара евро/доллар опустилась до 1,295 доллара за евро. Рубль, тем временем, продолжил укрепляться к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 21 коп. до 30,66 руб., евро на 24 коп. до 39,94 руб, опустившись ниже 40 рублей впервые с августа. Российские биржевые площадки открылись интенсивным ростом, но вскоре приостановили подъем, а после 13.00 мск начали снижение вслед за сырьевыми котировками. Отчетности компаний США, вышедшие до закрытия торгов в России, в большинстве оказались хуже прогнозов, потому американские площадки открылись достаточно слабо. Тем не менее российские биржи смогли возобновить подъем в последние часы торгов. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закончили сессию в плюсе, в лидерах роста на фоне укрепления рубля и хороших показателей деятельности в течение всего дня были акции банков – Сбербанк прибавил 2,3%, ВТБ 3,2%. Также сильнее рынка смотрелись МТС и Норникель, подорожавшие на 1,9%. По итогам основной сессии среды индекс РТС вырос на 1,27% до 1534 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,69%, превысив 1598 пунктов.
В четверг ралли на российских биржах продолжилось, поддержанное объявлением нового раунда монетарного ослабления в США. Утренний новостной фон благоприятствовал «быкам». Американский рынок накануне завершил сессию умеренным ростом основных индексов, причем индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average обновил максимум с мая. Покупательный настрой поддержали комментарии и обещания ФРС. ФРС отметила умеренные положительные тенденции в экономике и некоторое улучшение ситуации с занятостью. Монетарные власти пообещали оставить ключевую процентную ставку на минимальном уровне до 2014 г. и продолжить реинвестирование доходов от погашения казначейских ценных бумаг на приобретение их новых объемов. В последние дни несколько ЦБ стран Азии приняли решения о «смягчении кредитно-денежной политики, что также оказывает поддержку спросу. Азиатские биржи в четверг в основном росли. На рынках сырья с утра возобновились покупки, и после небольшой коррекции рост продолжился. Баррель нефти марки Брент поднялся до 111,5 доллара, золото до 1726 долларов за тройскую унцию. На международном валютном рынке доллар, отыгрывая смягчение монетарной политики ФРС, стремительно слабел – пара евро/доллар поднялась до 1,315 доллара за евро. Рубль продолжил активно укрепляться к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подешевел на 30 коп. до 30,36 руб., евро на 11 коп. до 39,83 руб. Российские биржи начали сессию интенсивным подъемом котировок, который продолжался в течение всей сессии, прерываемый лишь незначительными откатами индексов. Статистика в США оказалась не очень позитивной – заказы на товары длительного пользования выросли сильнее прогнозов, количество первичных обращений за пособиями по безработице составило 377 тыс. против прогноза 370 тыс. Биржи США на этом фоне открылись слабо, что несколько сдержало рост на отечественных площадках. На ММВБ подавляющее большинство высоколиквидных бумаг закончило торги в плюче, вновь лидировали банки – ВТБ подорожал на 5,4%, Сбербанк на 3,8%. Акции РусГидро прибавили 3%, Северстали 2,78%, МТС 2,47%. На закрытие основной сессии четверга индекс РТС вырос на 2,54% до 1573 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1%, превысив 1514 пунктов.
В пятницу котировки акций российских компаний закончили день небольшим снижением после бурного роста последних дней. Этому в первую очередь способствовало начало коррекции на большинстве мировых рынков. Вчера индекс РТС вырос на 2,54% до 1573 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1%, превысив 1514 пунктов. Однако американские индексы закрылись в умеренном минусе, не сумев удержать позиции. Ряд слабых макроданных перевесил позитив от впечатляющих отчетностей компаний и намерения ФРС выдавать кредиты почти бесплатно до конца 2014 года. Американский Сенат в четверг одобрил увеличение лимита заимствований Казначейства США на $1,2 трлн. Данное решение, возможно, отразится в сокращении долларовых рисков и повышении курса американской валюты, что, опосредованно, снизит спрос на «рисковые» активы. Азиатские площадки сегодня сохраняли умеренный позитив. На рынках сырья прошло коррекционное снижение, но сейчас котировки восстанавливаются, баррель нефти марки Брент торгуется на уровне 111,3 доллара, золото у отметки 1722 доллара за тройскую унцию. Рубль несколько замедлил темпы укрепления к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на понедельник символически подорожал, оставшись на отметке 30,36 руб., евро подешевел на 5 коп. до 39,78 руб. Российские биржи открылись незначительным ростом, однако вскоре ушли в мину и лишь после полудня вновь развернулись наверх вслед за сырьевыми ценами. Частично отыграв потери, рынок перешел в боковое движение на фоне неопределенности на зарубежных биржах. Главным ожиданием дня была публикация предварительных данных по ВВП США за четвертый квартал. Этот показатель вырос на 2,8% к/к, тогда как аналитики прогнозировали рост на 3%. Данные по ВВП США, с учетом того, что 1,94% годового прироста ВВП было получено за счёт увеличения запасов, несколько разочаровали инвесторов. Квартальная отчетность Ford Motor Co., Chevron Corp., Procter & Gamble Co, Honeywell также не оправдала ожиданий аналитиков. Уже после закрытия российской торговой сессии был опубликован январский индекс потребительского доверия университета Мичигана. Этот показатель превзошел ожидания инвесторов, составив, согласно окончательным данным, 75,0 пункта, тогда как ожидалось 74,1 пункта. По итогам торговой сессии пятницы индекс ММВБ снизился на 0,44% до 1508 пунктов, индекс РТС потерял 0,46%, откатившись до уровня 1565 пунктов. На российском рынке в пятницу сильнее рынка выглядели акции РусГидро, которые прибавили 2,7%. Покупки наблюдались также в бумагах Полюс Золото, которые прибавили 0,2%. Хуже рынка закончили день акции Роснефти, которые подешевели на 0,7%. Консолидировавшись в конце недели, российские индексы удержались выше отметки 1500 пунктов, и сохранили вероятность продолжения повышательной динамики на следующей неделе.
