Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»20 февраля 2012 г.В понедельник российский фондовый рынок смог частично восстановиться после коррекции прошлой недели, отыгрывая позитивные новости по вопросу проблемы греческого долга. Внешний информационный фон существенно улучшился за выходные. Американские индексы в пятницу снизились, не сумев преодолеть докризисные пики. Греческий парламент в воскресенье принял решение о сокращении бюджетных расходов в 2012 г. на 3,3 млрд евро и одобрил соглашение с частными кредиторами, предусматривающее реструктуризацию до 70% греческого долга. Греческим законодателям необходимо решить вопрос о сокращении дополнительных пенсий, которое должно принести греческому бюджету необходимые для получения поддержки ЕС 325 млн евро и предоставить ЕС письменные гарантии лидеров ведущих парламентских фракций о продолжении реформ. На этом фоне азиатские рынки сегодня с утра росли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,58%. С утра возобновился рост и на сырьевых площадках, однако в середине дня котировки откатились от максимумов, а к вечеру по ряду позиций возобладали продажи - баррель нефти марки Брент торговался в районе 117,5 доллара, золото откатилось до 1720 долларов за тройскую унцию. Сырьевые цены получали поддержку с валютного рынка, где доллар существенно ослабел. Пара евро/доллар вернулась в зону выше 1,32 доллара за евро. Рубль незначительно укрепился к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 1 коп., до 29.88 руб., евро на 2 коп., до 39,6 руб. Российские площадки открылись интенсивным подъемом, в середине дня несколько скорректировались вниз вслед за сырьевыми ценами, но затем спмогли вновь подняться к дневным пикам. В США важной статистической информации и отчетностей компаний не публиковалось, однако американские биржи открылись умеренным ростом, что оказало поддержку отечественным индексам в последние часы торгов. На ММВБ практически все высоколиквидные бумаги закрылись неплохим приростом котировок, в лидерах роста в течение всей сессии были акции ВТБ, прибавившие 4,58% на фоне ожиданий выкупа акций у участников IPO. Также существенно сильнее рынка смотрелись металлургические «фишки» - Норникель и Северсталь подорожали на 3,66 и 3,48% соответственно. Уралкалий увеличил капитализацию на 3,1%, акции Сбербанка поднялись на 3,39%, Роснефти на 2,19%, Газпрома на 2%. По итогам основной сессии понедельника индекс РТС вырос на 2,66% до 1645 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,23%, превысив 1559 пунктов.
Во вторник, по итогам высоковолатильной торговой сессии, российские биржевые индексы закрылись с незначительными отклонениями от уровней понедельника. Утреннюю новостную картину, как уже не раз до этого, подпортили заявления одного из американских рейтинговых агентств. Американские индексы, отыгрывая воскресные решения греческих парламентариев об урезании госрасходов, показали накануне рост. Тем временем агентство Moody’s понизило долгосрочные рейтинги Италии, Испании а также ещё 4 стран ЕС и пересмотрело прогнозы рейтингов Великобритании и Франции, что в целом выглядело ожидаемым на фоне схожих действий S&P и Fitch в январе. Банк Японии объявил об увеличении своей программы скупки активов с открытого рынка на $130 млрд в целях противодействия дефляции и стимулирования внутреннего спроса. Информация последовала за данными о сокращении ВВП Японии в IV кв 2011 г. Котировки иены активно снижались, поддержав рисковые активы. Январские данные промпроизводства в Японии продемонстрировали близкие к максимальным темпы прироста, декабрьские значения были пересмотрены вверх. Азиатские рынки во вторник демонстрировали неоднородную динамику, японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,58%. На сырьевых площадках котировки несколько раз в течение сессии меняли направление движения баррель нефти марки Брент то снижался до 116,8 доллара то взлетал выше 117,5 золото колебалось в диапазоне 1717-1727 долларов за тройскую унцию. Котировки следовали за колебаниями курса доллара на Forex. Пара евро/доллар двигалась в диапазоне 1,315- 1,319 доллара за евро. Рубль несколько ослабел к американской валюте. Доллар по курсу ЦБ на среду подорожал на 20 коп., до 30.08 руб., евро подешевел на 6 коп., до 39,54 руб. Российские биржи открылись снижением, но после 11.00 мск развернулись наверх и к 16.00 прибавляли более 0,5% по индексам. Данные по экономике США оказались преимущественно хуже прогнозов, в частности, розничные продажи выросли меньше ожиданий, а импортные цены – сильнее. На этом фоне торги на американских биржах открылись снижением, что вызвало новую волну продаж на российских площадках. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в плюсе, а лидером роста стал Аэрофлот, поднявшийся на 4,38% на информации о разрешении ФАС поглотить Владивосток-Авиа. На закрытие основной сессии вторника индекс РТС снизился на 0,11% до 1644 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,18%, превысив 1562 пункта.
В среду «быки» отечественного рынка акций вновь предприняли попытку перейти в наступление, но после утреннего рывка завязли в позиционной борьбе. Утренний новостной фон благоприятствовал возобновлению ралли. В последний час торгов вторника основная часть потерь биржевых индексов США была нивелирована благодаря оптимизму, связанному с Грецией. Заявление председателя Организации Экономического Сотрудничества и Развития о том, что «практически все составные части сделки по финансовой поддержке Греции» подготовлены, поддержало рынок рисковых инвестиций на вечерних торгах. В среду председатель Народного Банка Китая Ч. Сяочуань заявил о своей уверенности в способности стран ЕС решить внутренние проблемы и готовности КНР наращивать инвестиции в Европу. На этом фоне азиатские рынки росли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 2,3%. Сырьевые котировки, хоть и не без периодических откатов, также продолжили рост. Баррель нефти марки Брент на информации об объявлении Ираном эмбарго на поставку нефти в Европу и неожиданном сокращении запасов в США поднимался выше 119 долларов, но к закрытию российских торгов вернулся в район 118,6 доллара, золото превысило 1736 долларов за тройскую унцию. Доллар в первой половине дня незначительно слабел на Forex, но к вечеру отскочил наверх, пара евро/доллар опустилась ниже 1,31 доллара за евро. Рубль несколько укрепился к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 14 коп., до 29.94 руб., евро на 9 коп., до 39,45 руб. Российские биржи открылись интенсивным ростом, после чего перешли в волатильное боковое движение, в котором провели оставшуюся часть дня. Макростатистика из США оказалась хуже прогнозов, в частности, промпроизводство в январе осталось неизменным, в то время как рынок ожидал роста на 0,7%. Ситуацию несколько скрасили отчетности корпоративного сектора, однако биржи США все же открылись снижением, что вкупе со статданными оказало давление на российский рынок перед закрытием. На ММВБ практически все высоколиквидные бумаги закончили сессию в плюсе, лидером роста стал Уралкалий, взлетевший на 4,19%. МТС и Сургутнефтегаз зафиксировали рост около 2%. Аутсайдером стали бумаги Полюс Золота, подешевевшие на 3,4%. По итогам основной сессии индекс РТС вырос на 1% до 1661 пункта, индекс ММВБ прибавил 1,1%, превысив 1579 пунктов.
В четверг отечественные биржевые индексы испытали на открытии резкое снижение на фоне охватившего мировые рынки негатива, но к закрытию торгов смогли частично восстановиться. Новостной фон существенно ухудшился по сравнению со средой. Американские площадки накануне второй день кряду закрылись на «красной» территории. Инвесторы опасались, что Греция как никогда близка к дефолту, поскольку вряд ли сможет выплатить по своим долгам в следующем месяце. А решение европейских регуляторов отложить выделение стране второго пакета помощи в размере 130 млрд евро ($171 млрд) до 20 февраля еще больше усилило пессимизм. Заявление агентства Moody’s о том, что после понижения ряда страновых рейтингов оно рассматривает возможность снижения рейтингов 17 крупнейших международных и 114 европейских финансовых институтов, также «охлаждало» рыночный спрос. Приток прямых иностранных инвестиций в КНР в декабре сократился на 0,3%. За весь 2011 г. наблюдался прирост на $116 млрд, или 9,7% (г/г). Согласно заявлению министерства торговли КНР, в 2012 г планируется активное наращивание внутреннего потребления, что поддержит внешний инвестиционный спрос. Азиатские рынки в четверг снижались, японский индекс Никкей 225 опустился на 0,24%. На рынках сырья с утра также преобладали продажи, но в середине дня котировки развернулись наверх. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 119,6 доллара, металлы чувствовали себя хуже, золото откатилось до 1712 долларов за тройскую унцию. Укрепление доллара на Forex приостановилось после того, как пара евро/доллар опустилась к поддержке урвоня 1,3 доллара за евро. Рубль отыграл эту динамику переоценкой к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 26 коп., до 30.2 руб., евро подешевел на 14 коп., до 39,31 руб. Российские биржи открылись резким снижением, после чего несколько стабилизировались, а в затем перешли в слабоповышательное движение. Данные по экономике США неожиданно порадовали инвесторов, оказавшись существенно лучше прогнозов. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за прошлую неделю составило 348 тыс. против ожидавшихся 365 тыс., число начатых строительств домов в январе выросло до 699 тыс. против прогноза 675 тыс. Индекс Деловой активности ФРБ Филадельфии также превысил ожидания инвесторов. На этом фоне американские биржи открылись ростом, что вкупе с возобновившимся ростом котировок нефти позволило российскому рынку существенно восстановиться. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в минусе, существенно сильнее рынка смотрелись акции АвтоВАЗа, подорожавшие на 3,87% в свете возобновившегося обсуждения скорого перехода под контроль Рено. На закрытие основной сессии четверга индекс РТС снизился на 1,19% до 1641 пункта, индекс ММВБ потерял 0,62%, откатившись до 1569 пунктов.
В пятницу, несмотря на бодрое начало сессии, вдохновленное позитивным настроем зарубежных бирж, конце дня инвесторы предпочли зафиксировать прибыль, и торги пятницы завершились разнонаправленным движением. Рынок США накануне завершил торговую сессию существенным ростом основных индексов на фоне общеэкономического оптимизма в среде биржевых трейдеров. Индекс голубых фишек Dow добрался до максимальной отметки с мая 2008 г., а Nasdaq – наивысшего уровня с декабря 2000 г. Согласно преобладающей на рынке информации, страны еврозоны близки к официальному оформлению кредитной поддержки Греции на саммите министров финансов ЕС в понедельник. Народный Банк Китая в среду в очередном квартальном обзоре подчеркнул необходимость сохранения контроля над инфляцией. Однако поступающие на рынок оценки свидетельствуют о том, что инвесторы ожидают от КНР новых действий по наращиванию монетарного стимулирования. Азиатские рынки сегодня росли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 1,58%. На сырьевых площадках также преобладает оптимизм. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 120 долларов, золото до 1732 долларов за тройскую унцию. Котировки сырья поддерживало ослабление доллара на Forex – пара евро/доллар поднялась выше 1,313 доллара за евро. Рубль также укрепился к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 21 коп., до 29.99 руб., евро подорожал на 7 коп., до 39,38 руб. Российские биржи начали сессию активным ростом, но после полудня котировки развернулись вниз на фоне заявления Степашина о возможности выплаты новыми собственниками компенсаций за приватизацию 90-х гг. Американская статистика носила смешанный характер — индекс потребительских цен с учетом сезонности увеличился на 0,2%, тогда как ожидался рост на 0,3%, индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей (с учетом сезонности) вырос в январе на 0,2% м/м, как и ожидалось. Индекс опережающих индикаторов вырос в январе на 0,4%, ожидалось повышение на 0,5%. Порадовали инвесторов отчетности компаний — крупнейший в мире производитель супов Campbell Soup и американский производитель продуктов питания H.J.Heinz зафиксировали прибыль, оказавшуюся лучше ожиданий аналитиков. По итогам пятничной сессии инвесторы предпочли зафиксировать прибыль, российский индекс РТС вырос на 0,9%, до 1656 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,12%, откатившись до 1568 пунктов. Рынок, вероятно, продолжает реагировать на неутихающие слухи о возможном выкупе акций и слиянии Полюс Золота с Полиметаллом — в пятницу акции Полюс Золота «выстрелили» на 8,2%. Хорошую динамику показал выросший на 2,3% Аэрофлот, в совет директоров которого прочат борца с коррупцией и защитника прав миноритариев А.Навального. Хуже рынка оказались акции Северстали, подешевевшие на 1,14%. В преддверии решения Еврокомиссии по «греческой проблеме» рынки будут консолидироваться, а затем, возможно, продолжат повышательную тенденцию, отыгрывая миновавшую угрозу дефолта Греции.
