Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»27 февраля 2012 г.В понедельник, отыгрывая позитивные сигналы из-за рубежа, российский фондовый рынок продолжил восходящее движение, однако рост был недолгим и развить успех «быкам» не удалось. Утренний новостной фон благоприятствовал покупкам. Американский рынок завершил торговую сессию пятницы умеренным ростом основных индексов, причем индекс голубых фишек Dow Jones достиг максимального уровня с мая 2008 г. Участники торгов предпочли настроиться на позитивный лад в отношении встречи европейских министров финансов, которые в понедельник должны были одобрить проект реформ в Греции. Визит в США вице-президента Китая и наиболее вероятного кандидата на пост нового генерального секретаря правящей Коммунистической партии Китая Си Цзиньпина вызвал ряд позитивных комментариев с обеих сторон. Решение Ирана прекратить экспорт нефти в Великобританию и Францию, которые не являются значимыми торговыми партнерами Исламской Республики, на этом фоне оказал сдержанное влияние на оценки рыночных рисков. Повышение цен на нефть, по оценкам экспертов, не угрожает значимым ускорением инфляции. Характерным в данной связи представляется информация о сокращении Народным Банком Китая ставки нормативов обязательных резервов на 0,5%, что должно высвободить на рынке дополнительную ликвидность в размере $63 млрд. Азиатские рынки в понедельник росли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 1%. На сырьевых биржах с утра также преобладал оптимизм, однако затем котировки откатились от максимумов, баррель нефти марки Брент к закрытию торгов в России торговался на уровне 120,1 доллара, золото у отметки 1735 долларов за тройскую унцию. Поддержку сырьевым ценам оказывало ослабление доллара на Forex – пара евро/доллар поднялась в район 1,325 доллара за евро. Рубль укрепился к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 21 коп., до 29.78 руб., евро на5 коп., до 39,33 руб. Российские биржи на этом фоне открылись уверенным ростом, но затем индексы перешли в боковое движение. В США в связи с празднованием Дня Президентов биржи были закрыты и важной статистики не публиковалось, что обусловило спокойное завершение торгов на российских биржах. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в плюсе, лидерами роста стали акции Норникеля и РусГидро, подорожавшие на 1,87 и 1,73% соответственно. По итогам основной сессии понедельника индекс РТС вырос на 1% до 1673 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,68%, превысив 1579 пунктов.
Во вторник российский рынок ценных бумаг оказался во власти коррекционных настроений, связанных с фиксацией прибыли по факту наступления давно ожидавшегося события – решения по вопросу выделения очередного транша помощи Греции. Утренний новостной фон был в целом позитивен. Американские биржи накануне были закрыты, поэтому внимание инвесторов сосредоточилось на событиях в Европе. Министры финансов стран Еврозоны утвердили в понедельник план финансовой поддержки Греции на сумму в 130 млрд евро или $170 млрд. Данная информация свидетельствует о том, что в ходе переговоров удалось увеличить объем списаний греческих займов частными кредиторами. Эта новость, в целом позитивная для рынков, вызвала, однако, откат котировок на большинстве площадок на волне фиксации прибыли «быками», игравшими на ожиданиях решения греческих проблем. Азиатские биржи отторговались разнонаправлено, японский индекс Никкей 225 опустился на 0,23%. На сырьевых рынках наблюдалась неопределенность, котировки периодически изменяли направление движения, баррель нефти марки Брент опускался до 119,6 доллара, золото откатывалось до 1740 долларов за тройскую унцию. Впрочем, к вечеру покупки начали преобладать. Давление на сырьевые котировки оказывал некоторый отскок доллара на Forex, пара евро/доллар откатывалась к поддержке уровня 1,32 доллара за евро. Рубль, тем не менее, реагировал с некоторой задержкой, укрепляясь к доллару и слабея к евро. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 1 коп., до 29.77 руб., евро подорожал на 19 коп., до 39,52 руб. Российские биржи открылись резким снижением, после полудня начали отыгрывать потери, но затем снова пошли вниз. В США важной макростатистики не публиковалось, однако, на фоне позитивных в целовм новостей из корпоративного сектора, а также информации о выделении помощи Греции, американские биржи открылись в небольшом плюсе, что оказало поддержку российскому рынку в последние часы торгов. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закрылись в минусе, существенно лучше рынка смотрелись МТС и Роснефть, сумевшие показать прирост в пределах 0,2%. Лидерами снижения стали АвтоВАЗ и Аэрофлот, потерявшие 2,63 и 3,98% соответственно. На закрытие основной сессии вторника индекс РТС снизился на 1.13% до 1655 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,25%, откатываясь до 1559 пунктов.
В среду, после небольшого отскока наверх, российские биржевые индексы продолжили коррекционное снижение, несмотря на в целом позитивный информационный фон. Фондовый рынок США накануне завершил сессию небольшим ростом. В ходе торгов индекс Dow Jones на некоторое время поднимался выше отметки 13 000. Ближе к закрытию индексы утратили большую часть завоеваний, достигнутых за счет новостей о заключении сделки по спасению Греции. Иранские власти не допустили экспертов МАГАТЭ на объект Парчин, где проводится реализация ядерной программы. В то же время, Иран повторил заявление о готовности возобновить переговоры с Совбезом ООН. Февральский индекс делового климата в промышленности КНР вырос до отметки 49,7 пункта, отражающей минимальное сокращение активности. Азиатские рынки сегодня торговались разнонаправлено, японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,96%. Сырьевые рынки корректируются после роста накануне вечером, баррель нефти марки Брент торгуется на уровне 121,4 доллара, золото откатилось до 1755 долларов за тройскую унцию. На международном валютном рынке наблюдается консолидация на достигнутых уровнях, пара евро/доллар торгуется в районе 1,322 доллара за евро. Рубль смог несколько укрепиться к основным валютам Доллар по курсу ЦБ на пятницу подешевел на 1 коп., до 29.76 руб., евро на 11 коп., до 39,41 руб. Российские биржи открылись в небольшом плюсе, но развития тенденция не получила и котировки начали сползание. В последние часы, на фоне понижения агентством Fitch рейтинга Греции до преддефолтного уровня, индексы ушли в красную зону.. На вечерней сессии среды индекс RTS Standard снизился на 0,05% до 10553,29 пункта, на основной сессии 22 февраля он снизился на 1,4%, до уровня 10538,64 пункта. Информация о том, что «Газпром» планирует полностью отказаться от прокачки через Украину после запуска газопровода South Stream, запланированного на 2015 г. на вечерней сессии, похоже, поддержала цены акций Газпрома.
В четверг на российском рынке торги не проводились в связи с празднованием Дня Защитников Отечества, но внешний фон остался позитивным.
В пятницу российский фондовый рынок завершил короткую неделю стремительным ростом, закрепившись выше психологически значимого уровня 1700 пунктов по индексу РТС. За время выходного дня в четверг на рынках продолжил формироваться положительный новостной фон. Парламент Греции одобрил соглашение о реструктуризации долга перед частными инвесторами. Американские индексы продолжили рост. Президент США Б. Обама обнародовал план своих предвыборных инициатив в сфере налогов на корпоративные доходы. Действующая администрация США предлагает общее сокращение налогов на доходы корпораций с сегодняшних 35% до 28%. В рамках данной реформы, в частности, предполагается сокращение налоговой нагрузки на предприятия обработки до 25% при параллельном введении налогов на зарубежные доходы транснациональных американских компаний. Азиатские рынки продолжили подъем, японский индекс Никкей 225 подрос на 0,54%. На сырьевых площадках после некоторой консолидации продолжился рост. Баррель нефти марки Брент торговался на отметке 123,7 доллара, золото находилось на уровне 1781 доллар за тройскую унцию. Поддержку сырьевым котировкам оказывало ослабление доллара на международном валютном рынке, где пара евро/доллар поднялась выше 1,34 доллара за евро. Рубль продолжает укрепление. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 32 коп., до 29.44 руб., евро на 5 коп., до 39,36 руб. Российские биржи начали сессию активным ростом. Вскоре после открытия индексы перешли в боковое движение, но после полудня возобновили подъем, поддержанные новостями о результатах размещения на 4,5 млрд. гособлигаций Италии — доходность по бумагам со сроком погашения в 2014 году снизилась до 3,013% с 3,763% по итогам предыдущего аукциона, спрос превысил предложение почти в 2 раза. Росту индексов способствовал и технический фактор — многие игроки предпочли зафиксировать прибыль, и не переносить короткие позиции на понедельник. Рыночный спрос поддержали и ожидания позитивных данных американской статистики, которая вышла уже после закрытия основных торгов в России. рынок не обманулся в своих прогнозах — продажи нового жилья в январе превысили прогнозы, и составили 0,321 млн, тогда как ожидался показатель 0,315 млн. Индекс потребительского доверия университета Мичигана в феврале, согласно окончательным данным, составил 75,3 пункта, ожидалось 73,0 пункта. В итоге, российские индексы завершили день значительным ростом — индекс РТС вырос на 4,8% до отметки 1722 пункта, индекс ММВБ прибавил 3,6%, поднявшись до уровня 1594 пункта. Безусловным фаворитом дня стали акции ЛУКОЙЛа, выстрелившие на 5,3%. Хорошую динамику демонстрировал банковский сектор — бумаги ВТБ выросли на 4%, Сбербанк подорожал на 3%. В отрицательной зоне завершили день акции Полюс Золота, потерявшие 0,85%. Следующая неделя будет богата на важные макроэкономические новости из Европы и США, а на выходных состоится саммит G20. Бурное ралли российского рынка в конце недели повышает вероятность коррекции, однако, при продолжении формирования положительного внешнего фона российские рынки имеют все шансы продолжить рост.
