Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»27 апреля 2009 г.На прошедшей неделе российские биржевые индексы показали высокую волатильноть но смогли вернуться в район годовых максимумов.
В понедельник на российский рынок акций, наконец, пришла так долго ожидавшаяся аналитиками понижательная коррекция. Впрочем, основания подтолкнувшие рынок к снижению были не более серьёзны чем те, которые обусловили предшествовавший рост. Фон на открытие сессии носил умеренно-позитивный характер. Американские фондовые индексы в пятницу также выросли в среднем на 0,5%. Поддержку рынку продолжал оказывать оптимизм инвесторов относительно перспектив финансово сектора. На азиатских фондовых рынках в понедельник наблюдалась смешанная динамика, росли преимущественно акции сталелитейных компаний. Японский индекс Никкей прибавил 0,19%. Благоприятным фактором стали комментарии китайского премьера о позитивных результатах осуществления плана по поддержке национальной экономики. Цены на нефть продемонстрировали снижение относительно пятничного уровня. Баррель нефти марки Brent утром стоил порядка $52,7. Российские биржи открылись снижением, несмотря на ожидание позитивной финансовой отчётности Bank of America Corp., большинство инвесторов предпочли зафиксировать прибыль. Утреннее снижение было в дальнейшем поддержано негативной динамикой европейских бирж, фьючерсов на индексы США и нефтяных цен, пробивших вниз поддержку уровня 50 долларов за баррель Брент. Продажи на рынке нефти носили скорее спекулятивный характер, поскольку в целом отчётности американских компаний оказались позитивными. Негативной новостью стало лишь падение индекса опережающих индикаторов в США на 0,3% тогда как ожидалось снижение на 0,2%. Однако в обстановке давно назревшей фиксации прибыли инвесторами этот сигнал оказался достаточным для того, чтобы биржи США открылись резким снижением, что активизировало продажи и на российских биржевых площадках. Хуже рынка смотрелись акции нефтегазового сектора, в то время как компании цветной металлургии пользовались спросом на фоне роста цен на золото. Бумаги Полюс Золота подорожали на 1,85%, Полиметалла на 0,63%. По итогам сессии понедельника индекс РТС снизился на 4,1% до 800 пунктов, индекс ММВБ потерял 5,4% откатившись до 882 пунктов.
Во вторник российский рынок акций, после резкого снижения накануне, демонстрировал высокую волатильтность. Фон на открытие сессии носил ярко выраженный негативный характер. Американские фондовые индексы накануне зафиксировали существенное снижение, в частности индекс Dow Jones упал на 3,5%. Одним из негативных факторов стала квартальная отчётность Bank of America, в которой инвесторов разочаровали существенно выросшие резервы под будущие потери. Азиатские биржевые индикаторы во вторник также демонстрировали негативную динамику на фоне слабых корпоративных отчётов и снижения на сырьевых биржах. Японский индекс Никкей потерял 2,3%. Цены на нефть упали вслед за фондовыми рынками. Утром баррель нефти марки Brent опускался в район $49, затем цена поднялась выше 50,5 долларов, но во второй половине дня вновь опустилась ниже 50. Российские биржи, следуя за динамикой нефтяных цен, также открылись снижением, затем начали отыгрывать потери. Позитива для устойчивого роста рынку не хватило, что вкупе с ослаблением рубля к бивалютной корзине привело к возобновлению отката российского рынка. Выходившие вечером отчётности американских компаний ясности в ситуацию не внесли, поскольку информация о прибылях одних компаний компенсировалась убытками других В силу этого, не смотря на слабопозитивное открытие бирж Америки, российские индексы не смогли до закрытия торгов отыграть всех потерь. Лучше рынка выглядели компании энергетического сектора, акции Мосэнерго подорожали на 13,9%. В лидерах снижения были телекоммуникационные компании и акции цветной металлургии. Акции производителя титана ВСМПО «Ависма», сильно смотревшиеся в последние дни, потеряли 4,2%. После информации о заключении контракта на поставку металла компании Эйр-Бас инвесторы поспешили зафиксировать полученную прибыль. На закрытие сессии вторника индекс РТС снизился на 3,1% до 775 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,59% откатившись до 877 пунктов, что более чем на 1% лучше дневных минимумов.
В среду на российских биржах, после двухдневного снижения, восторжествовал позитивный настрой, позволивший индексу ММВБ вернуться в зону выше 900 пунктов. Фон на открытие сессии носил умеренно позитивный характер. Американские фондовые индексы накануне закрылись в положительном диапазоне. В частности индекс S&P500 вырос более чем на 2%. Поводом для оптимизма стало выступление министра финансов США, в котором он выразил уверенность о достаточности капитала большинства американских банков. Вследствие этого снижаются риски негативных результатов стресс-тестов банков, которые будут оглашены 4 мая. На азиатских биржах в среду наблюдалась смешанная динамика. Японский индекс Никкей вырос на 0,18%. Цены на нефть в первой половине дня несколько выросли на фоне коррекции после резкого падения и ожиданий снижения запасов топлива в США. Стоимость барреля нефти марки Brent в течение первой половины сессии превышала 50 долларов, но затем откатилась в район 49 долларов. Поводом для продаж стала публикация данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США, показавшая больший, чем ожидалось, прирост. Российские биржи открылись активным ростом, затем несколько откатились от максимумов, но вскоре возобновили подъём, поддержанные позитивной динамикой зарубежных рынков и сырьевых цен. Дополнительную поддержку рынку оказал несколько укрепившийся, после резкого отката накануне, рубль. Большую часть второй половины дня рынок рынок провёл в слабопонижательном движении, но в последний час торгов на рынке вновь возобладали покупатели не смотря на открытие в минусе американских бирж и негативные данные статистики. Вероятно, поводом для роста стали заявления Владимира Путина о расширении программ господдержки банков и увязки получения помощи государства с кредитованием реального сектора и граждан по ставке центробанка плюс 3%. В лидерах роста в течение дня были акции автопроизводителей, к вечеру к ним присоединились банковские бумаги. Акции КАМАЗа на фоне информации о подписании соглашения о строительстве завода компании в Индии подорожали на 24,17%. Акции АвтоВАЗа прибавили 12,81%, Соллерса 9%. Привилегированные акции Сбербанка подорожали на 6,19%, обыкновенные на 5,6%. На закрытие сессии среды индекс РТС вырос на 1,28% до 785 пунктов, индекс ММВБ прибавил 3,1% превысив 904 пункта.
В четверг российский рынок акций продолжил начатый накануне рост, отыгрывая в первую очередь внутренний позитив, поскольку внешний фон оказался весьма неоднозначным. Ведущие американские фондовые индексы закрылись накануне в отрицательном диапазоне, за исключением индекса NASDAQ. Значимым негативным фактором для рынка стали финансовые результаты первого квартала текущего года банка Morgan Stanley, оказавшиеся существенно хуже ожиданий. Азиатские фондовые индексы в четверг демонстрировали разнонаправленную динамику, на фоне неоднозначных корпоративных отчётов. Тем не менее, японский индекс Никкей вырос на 1,3%. Хотя опубликованные накануне данные о запасах нефти в США превзошли ожидания аналитиков, несмотря на это цены на нефть практически не изменились а в четверг даже несколько подрастали. Баррель нефти марки Brent в течение большей части российской сессии торговался выше $50. Российские биржи на открытии продемонстрировали разнонаправленную динамику, выравнивая образовавшееся накануне расхождение, но затем настрой на рост возобладал на обеих площадках. Поддержку рынку оказывала позитивная динамика зарубежных рынков, решение о снижении ставки рефинансирования Центробанка РФ на 0,5 процентного пункта, а также возобновившееся укрепление рубля к бивалютной корзине. Вышедшие вечером данные американской статистики оказались хуже ожиданий. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за прошедшую неделю составило 640 тысяч, против ожидавшихся 635 тысяч и предыдущего значения 610 тысяч. Таким образом, темпы роста безработицы в США остаются вблизи максимальных значений. Продажи домов на вторичном рынке составили 4,57 млн. против ожидавшихся 4,7 млн. но данный показатель менее значим. Открытие американских бирж на этом фоне прошло на отрицательной территории, что однако не сломило позитивного настроя российских площадок. Наибольший спрос наблюдался в бумагах энергетики, акции МосЭнерго подорожали на 10,39%. Из голубых фишек наибольшим ростом отметились бумаги Газпрома, прибавившие 6,2% на фоне объявления о размерах дивидендов за 2008 год. Хуже рынка в течение дня смотрелись фавориты предыдущей сессии КАМАЗ и АвтоВАЗ на фоне информации об закрытии заводов Дженерал Моторз в США и остановки конвейера на КАМАЗе. По итогам четверга индекс РТС вырос на 4,53% до 820 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,56% превысив 928 пунктов.
В пятницу отечественные биржевые площадки демонстрировали разнонаправленную динамику. Если на ММВБ в преддверии выходных преобладало стремление фиксировать прибыль, то в РТС сохранялся позитивный настрой, поддерживаемый укреплением рубля к американской валюте. Фон на открытие торгов носил умеренно позитивный характер. На американском фондовом рынке накануне преобладали позитивные настроения, однако, рост биржевых индикаторов не превысил 1%. Несмотря на публикацию негативных данных по продажам недвижимости на вторичном рынке в США, поддержку рынку оказали позитивные корпоративные отчётности ряда крупных американских компаний. На азиатских биржах в пятницу наблюдалась преимущественно позитивная динамика, в лидерах роста были акции финансовых компаний. В то же время на фоне укрепления йены японский индекс Никкей снизился на 1,57%. Цены на нефть после локального роста, вызванного ослаблением доллара, с утра находились ниже отметки в $50, но затем показали рост, а к закрытию российских торгов поднялись выше 51 доллара за баррель Брент. Российские индексы на открытии снизились, затем развернулись наверх и вышли в плюс, после чего перешли в высоковолатильное боковое движение на фоне роста нефтяных цен и укрепления рубля. Вечером рынок поддержала информация о росте продаж новостроек в США в марте с 337 до 356 тысяч домов, против ожидавшихся 340 тысяч. Впрочем, индекс ММВБ всё-таки закончил день на отрицательной территории. Большинство голубых фишек закрылись в минусе. Лучше рынка смотрелись бумаги металлургического сектора и производителей удобрений. Акции Распадской подорожали на 8,37%, Акрона на 7,56%. По итогам пятницы индекс РТС вырос на 1,3% до 831 пункта, индекс ММВБ потерял 0,555% откатившись до 922 пунктов. В целом рынок показал достаточно сильный настрой на рост. На следующей неделе вполне вероятна новая попытка прорыва в район 1000 пунктов по индексу ММВБ и 900 пунктов по РТС.
