Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»08 июня 2009 г.
На прошедшей неделе российские фондовые индексы смогли подняться выше 1200 пунктов, однако удержать достигнутые высоты не смогли и откатились к поддержке уровней 1100 пунктов, после чего возобновили подъём.
В понедельник российские биржи показали взрывные темпы роста, отыгрывая позитивный настрой мировых бирж и продолжение ралли сырьевых цен и по итогам дня индекс ММВБ смог преодолеть планку 1200 пунктов. Фон на открытие сессии носил ярко выраженный позитивный характер. На американском фондовом рынке в пятницу преобладали позитивные настроения, ключевые биржевые индикаторы прибавили более 1%. Источником оптимизма стал рост цен на сырьевых рынках, который в свою очередь был обусловлен увеличением промышленного производства в Китае. На этом же фоне в понедельник демонстрировали рост азиатские фондовые индексы. Японский индекс Никкей вырос на 1,63%. Позитивная динамика наблюдалась и на сырьевых рынках на фоне подъёма пары евро/доллар выше 1,42 доллара за евро. Слабость американской валюты обусловлена ростом государственных расходов и нарастанием госдолга. Цена барреля нефти марки Brent в течение российской сессии приближалась к $67,5, золото подбиралось к 990 долларам за тройскую унцию. Впрочем, к вечеру часть дневных завоеваний сырьевыми рынками была утрачена Открытие российских бирж произошло с мощным гэпом наверх, после чего индексы немного откатились от максимумов, но затем возобновили рост поддержанные позитивной динамикой зарубежных бирж, а также укреплением рубля к бивалютной корзине. Во второй половине дня рынок вновь приостановился и индексы несколько откатились назад — наиболее осторожные игроки предпочли зафиксировать прибыль. Однако выход данных статистики из США и открытие в плюсе американских бирж позволило российскому рынку продолжить рост в последние часы торгов. Данные о доходах и расходах американцев в апреле оказались лучше ожиданий, неожиданный рост показали расходы на строительство, ростом отметился и индекс деловой активности. Кроме того, начало процедуры банкротства Дженерал Моторз в ходе которой государство возьмёт на себя все долги сняло опасения цепочки банкротств банков кредитовавших компанию и держателей выпущенных под залог этих кредитов облигаций. Наиболее сильный рост наблюдался в течение дня в сегменте ОГК, однако к вечеру в лидеры вырвались обыкновенные и привилегированные акции АвтоВАЗа, выросшие на 28,74% и 24,15%. Среди голубых фишек вновь сильнее других смотрелись в акции Сбербанка, выросшие к закрытию на 17,56%. Также вторую сессию подряд активно росли бумаги Северстали, выравнивающие отставание от других активов сектора чёрной металлургии, подорожавшие на 10,6%. На закрытие сессии понедельника индекс РТС вырос на 7,34% до 1167 пунктов, индекс ММВБ прибавил 7,37% превысив 1206 пунктов.
Во вторник российский рынок акций продемонстрировал высокую волатильность торгов и по итогам дня индексы закрылись разнонаправленно. Фон на открытие российской сессиии был неоднозначен. Американский фондовый рынок накануне продемонстрировал уверенный рост на фоне публикации статистических данных по промышленному производству и строительству в США. Индекс S&P500 вырос более чем на 2,5%. На азиатских фондовых биржах во вторник также преобладали позитивные настроения, для акций автопроизводителей позитивной новостью стало банкротство GM, которое открывает новые перспективы для азиатского автопрома. Однако японский индекс Никкей к закрытию прибавил всего 0,27%. На сырьевых рынках возобладали коррекционные настроения, баррель марки Брент откатывался в район 67 долларов, металлы также в основном дешевели. Впрочем, уже к середине дня евро возобновил рост против доллара вновь превысив отметку 1,42 доллара за евро, что вскоре отразилось и на сырьевых рынках, где началось восстановление. Открытие российских бирж прошло со снижением, однако, затем индексы начали отыгрывать потери и после полудня вышли в плюс а индекс РТС смог ненадолго преодолеть сопротивление уровня 1200 пунктов. Оптимизму инвесторов способствовало продолжение укрепления рубля к бивалютной корзине, сигнализирующее о продолжении притока на российский рынок средств нерезидентов. Затем рынок вновь скорректировался вниз. Сильнее рынка на российских площадках смотрелись в течение дня акции банков и автопрома. АвтоВАЗ после того, как Владимир Путин дал команду ускорить перечисление компании 25 млрд. рублей рос более чем на 10%, однако итоговый прирост составил всего 2,7%. Акции компании Соллерс (бывш. СеверстальАвто) подорожали на 8%. Лидерами роста стали бумаги банка Возрождение и привилегированные акции Сбербанка выросшие на 16,5 и 12,5% соответственно. По итогам сессии вторника индекс РТС вырос на 1,3% до 1180 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,63% откатившись до 1198 пунктов.
В среду российские фондовые биржи продолжили коррекционное снижение, к вечеру, после выхода негативной статистики ив США приобретшее характер обвал. Фон на открытие сессии носил нейтральный характер. Американский фондовый рынок во вторник закрылся в положительном диапазоне, однако, рост ключевых биржевых индикаторов не превысил 0,5%. Поддержку индексам оказали статистические данные по продажам недвижимости на вторичном рынке жилья, оказавшиеся лучше ожиданий, в то же время розничные продажи показали снижение. На азиатских биржах в среду также наблюдалась позитивная динамика, в частности на фоне опубликованных данных по ВВП Австралии за первый квартал, превзошедших прогнозы экономистов. Японский индекс Никкей подрос на 0,38%. Цены на нефть после некоторой коррекции вновь демонстрировали рост, цена барреля нефти марки Brent утром приближалась к отметке $68,5, золото к 990 долларам за тройскую унцию. Пара евро/доллар превышала отметку 1,43 доллара за евро. Однако затем на сырьевых и валютном рынке началась коррекция, нефть откатывалась в район 67,5 долларов за баррель. Вечером же, после публикации данных о неожиданном для рынка росте запасов нефти и нефтепродуктов в США, баррель марки брент пробил вниз поддержку уровня 67 долларов. Российские биржи открылись ростом, но затем продажи стали брать верх и индексы откатились назад на фоне снижения европейских площадок, не смотря на продолжающееся укрепление рубля к бивалютной корзине. Дополнительное давление на российский рынок оказывало понижение прогнозов по российским индексом американской Ситигрупп. Вышедшие же вечером данные макроэкономической статистики из США оказались хуже ожиданий, что подстегнуло снижение российских индексов в последние часы торгов. Промышленные заказы в апреле выросли на 0,7%, против ожидавшихся 0,9%, индекс деловой активности в производственной сфере вырос до 44 пунктов, в то время как рынок ожидал роста до 45 пунктов. Занятость в американском частном секторе снизилась на 532 тыс. человек, против ожидавшегося снижения на 520 тыс. Снижение на российских площадках шло по широкому спектру бумаг, среди голубых фишек наибольшие потери понесли акции недавнего лидера роста — Сбербанка, подешевевшие на 11,6%. На закрытие сессии среды индекс РТС снизился на 4,49% до 1127 пунктов, индекс ММВБ потерял 7,45% откатившись до 1109 пунктов.
В четверг на российском фондовом рынке наблюдалась высокая волатильность. В течение дня индексы несколько раз меняли направление движения и по итогам дня закрылись разнонаправленно, сумев, однако, удержать уровни поддержки 1100 пунктов. Фон на открытие российских торгов в целом был негативным. Американские фондовые индексы накануне снижались под давлением пересмотра ожиданий инвесторов относительно темпов восстановления мировой экономики. Индекс S&P500 опустился на 1,4%, а среди аутсайдеров выделялись акции сырьевого и финансового секторов. На биржах Азии в четверг также преобладали негативные тенденции, снижение ключевых фондовых индикаторов составляло1-2,5%. Японский индекс Никкей потерял 0,74%. Товарные рынки в течение дня интенсивно восстанавливались после глубокой просадки, нефть марки Брент к закрытию российской сессии вернулась в зону выше 68 долларов за баррель. Российские биржи открылись разнонаправленно, но затем покупки возобладали на обеих площадках. Однако, во второй половине дня индексы откатились от дневных максимумов, отыгрывая ослабление рубля к бивалютной корзине и негативную динамику зарубежных бирж, а вскоре и ушли в минус. Американские статистические данные не внесли ясности в дальнейшее движение. Количество первичных обращений за пособиями по безработице составило 621 тыс. что лишь на 1 тысячу превысило ожидания рынка. В то же время производительность труда в Америке выросла больше ожиданий. Новая волна роста на российских площадках началась лишь в последние часы торгов, что позволило индексу ММВБ закрыться на положительной территории. Интерес инвесторов к различным секторам рынка в течении дня сильно варьировался. В лидерах роста в первой половине дня были акции автопрома и банков. Ближе к вечеру большим спросом пользовались акции генерирующих компаний и телекомов, а также бумаги нефтегазового сектора. Среди наиболее ликвидных бумаг наилучшие итоговые результаты показали акции Аэрофлота, подорожавшие на 7,86%, бумаги Сбербанка прибавили 4,8%, АвтоВАЗа 3,9%. На закрытие сессии четверга индекс РТС снизился на 1,67% до 1108 пунктов.
В пятницу российский рынок акций смог несколько восстановиться, отыгрывая рост сырьевых цен и позитивный настрой внешних площадок, однако поводов для дальнейшего роста инвесторы всё ещё не находят и опасения нового витка кризиса сдерживают подъём котировок. Фон на открытие сессии пятницы носил в целом позитивный характер. Американские фондовые индексы накануне прибавили в среднем 1% на фоне роста спроса на акции финансового сектора. Поддержку рынку оказала статистика по пособиям по безработице в США, оказавшаяся в рамках ожиданий. На азиатских биржах в пятницу наблюдалась преимущественно позитивная динамика, одним из драйверов являлось ослабление Йены. Японский индекс Никкей вырос на 1%. Цены на сырьё демонстрировали высокую волатильность. С утра несколько часов баррель нефти марки Brent стоил дороже $69, затем наблюдался откат, после 16.00 началась новая волна роста, позволившая баррелю ненадолго преодолеть уровень 70 долларов, но к закрытию российских торгов нефтяные котировки вновь ушли в минус. Поводом для продаж на сырьевых и фондовых площадках стала публикация статистики из США. Занятость в несельскохозяйственном секторе сократилась значительно меньше ожиданий, что стало поводом для оптимизма и обеспечило рывок вверх сырьевых цен, однако общие данные по уровню безработицы быстро охладили пыл инвесторов. Уровень безработицы в мае вырос с 8,9% до 9,4% против ожидавшегося роста до 9,2%. Российский рынок в целом повторял динамику нефтяных цен. Биржи открылись интенсивным ростом, после чего отошли от максимумов и начали постепенное снижение, лишь во второй половине дня возобновив подъём. После публикации данных по рынку труда рынок откатился от максимумов, но полностью дневных завоеваний не утратил. Наибольшим спросом в течение дня пользовались акции сегмента электрогенерации, бумаги ТГК-6 и ОГК-1 прибавили по 19%. Среди голубых фишек сильнее других были выросшие на 3% акции газпрома. По итогам пятницы индекс РТС вырос на 3,72% до 1149 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,1% превысив 1144 пункта, что почти на 3% ниже дневных максимумов. Ситуация на российском рынке остаётся неустойчивой, однако рост сырьевых цен и приток капитала в страну дают основания ожидать новых попыток преодоления 1200 пунктов по индексам.
