Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»10 августа 2009 г.В понедельник, отыгрывая продолжающийся подъём нефтяных цен, котировки акций российских компаний продолжили быстрый подъём. Фон на открытие торгов благоприятствовал покупкам и в течение сессии продолжал улучшаться. Американские фондовые индексы в пятницу не зафиксировали значимых изменений, наибольшим спросом на относительно спокойном рынке пользовались бумаги финансового и нефтегазового секторов. На азиатских биржах в понедельник преобладала смешанная динамика котировок, среди лидеров также выделялись акции финансового сектора и сырьевых производителей. Японский индекс Никкей снизился на символические 0,04%. На товарных рынках на фоне прогнозов дефицита нефти в ближайшие годы и ослабления доллара продолжалось ралли : нефтяные фьючерсы Brent ещё с утра преодолели отметку 72 долларов за баррель и продолжили рост, к вечеру превысив отметку 73,5 долларов, цены на базовые металлы продолжили бить годовые рекорды. Пара евро/доллар смогла с ходу преодолеть уровни 1,43 и 1,44 доллара за евро. Российские биржи открылись активным ростом котировок и затем продолжили постепенный подъём, не смотря на ослабление рубля. Согласно официальному курсу ЦБ на вторник доллар подорожал на 9 копеек, евро на 47. Движение рубля против котировок нефти могло быть вызвано интервенцией со стороны ЦБ, стремящегося не допустить излишнего укрепления национальной валюты. Во второй половине дня рост на российских биржах приостановился, но оказавшиеся лучше ожиданий данные по экономике США придали ему новый импульс. Расходы на строительство в Америке в июне увеличились на 0,3%, ожидалось снижение на 0,5%, предыдущее значение -0,9%, индекс деловой активности в производственной сфере в июле вырос с 44,8 до 48,9 пунктов, ожидался прирост до 46,2 пунктов. На этом фоне открытие торгов на американских биржах произошло в плюсе, что поддержало российские индексы в последние часы торгов. Покупки наблюдались по всему спектру ликвидных бумаг, в лидерах были акции сырьевых компаний и банков. Акции Сбербанка прибавили более 9%, Полюс Золото 8,5%, Сургутнефтегаз и Аэрофлот более 5%, Газпром, Норникель и Роснефть более 4%. На закрытие сессии понедельника индекс РТС вырос на 4,96% до 1067 пунктов, индекс ММВБ прибавил 4,3% превысив 1098 пунктов.
Во вторник на фондовых биржах России наблюдалась небольшая коррекция, после чего рынок перешёл к консолидации на достигнутых уровнях, а к вечеру индекс ММВБ даже преодолел психологически важный уровень 1100 пунктов. Внешний фон на открытие торгов носил скорее нейтральный характер. Американский рынок накануне вырос, поддерживаемый благоприятной макростатистикой. Индекс S&P 500 прибавил более 1,5%, превысив отметку в 1000 пунктов впервые с ноября прошлого года, лучше других выглядели акции сырьевых компаний и финансового сектора. На азиатских биржах во вторник наблюдалась разнонаправленная динамика котировок. Японский индекс Никкей подрос на 0,21%. На сырьевых рынках в первой половине дня началась коррекция после бурного роста, дешевели все позиции, нефть марки Брент откатилась ниже 73 долларов за баррель. При этом пара евро/доллар осваивалась вблизи достигнутого в понедельник уровня 1,44 доллара за евро и тенденции к откату не демонстрировала. К вечеру же сырьевые рынки отыграли потери и возобновили рост. На открытии торгов на российских биржах возобладал настрой на фиксацию прибыли, после чего ситуация несколько стабилизировалась и индексы перешли в боковое движение. На валютном рынке рубль сохранил относительную стабильность к бивалютной корзине. Согласно курсу ЦБ на среду доллар подешевел на 20 копеек, евро подорожал на 24. Американская статистика вышла скорее негативной. Личные доходы американцев в июне снизились на 1,3% м/м, ожидалось уменьшение на 1%, личные расходы увеличились на 0,4% м/м, ожидалось повышение на 0,3%, базовый ценовой индекс потребления увеличился на 0,2% м/м, как и ожидалось. Нарастание инфляционного давления и сокращение нормы сбережений по-прежнему не дают оснований на восстановление американской экономики. Тем не менее российский фондовый рынок в последние часы торгов смог на фоне восстановления сырьевых рынков отыграть утренние потери и продолжить подъём. На фоне снижения большинства ликвидных бумаг в первой половине дня защитную функцию выполняли акции Ростелекома и РусГидро, прибавившие к закрытию 2,7 и 7% соответственно. Также после полудня к ним присоединились акции Северстали выросшие на 1,97%. Хуже рынка смотрелись бумаги ВТБ, на фоне информации о том, что банк не ожидает прибыли в 2009 году потерявшие 2,94%. По итогам вторника индекс РТС вырос на 0,61% до 1074 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,28 % превысив 1102 пункта.
В среду отечественный рынок ценных бумаг в течение большей части дня продолжал рост, отыгрывая ралли на сырьевых площадках, однако разочаровывающая статистика из США оказала давление на индекс ММВБ в последний час торгов. Фон на открытие сессии среды аналитиками расценивался скорее как нейтральный. На американских биржах накануне наблюдался умеренный рост котировок, индекс S&P 500 прибавил 0,3%, лидерами стали бумаги финансового сектора. На фондовых площадках Азии в среду и вовсе преобладала негативная динамика котировок, ключевые биржевые индикаторы региона теряли в диапазоне от 0 до 1,5%. Японский индекс Никкей снизился на 1,18%. На товарных рынках после очередных максимумов c утра наблюдался некоторый откат, затем большинство позиций вновь вышли в плюс: нефтяные фьючерсы марки Brent превышали $74,5, никель подорожал практически до $20 тыс. за тонну, медь превысила отметку в $6 тыс. за тонну. Пара евро/доллар удерживалась районе 1,44 доллара за евро. Вечером, после выхода данных о росте запасов нефти и нефтепродуктов в США, нефтяные цены вновь несколько снизились, однако удержались в районе 74 долларов за баррель. Не смотря на рост сырьевых цен в первой половине дня рубль возобновил снижение к бивалютной корзине. Согласно курсу ЦБ на четверг доллар подорожал на 9 копеек, евро на 7. Российские биржи открылись ростом, затем несколько скорректировались вниз, но вскоре продолжили подъём. Вышедшие вечером данные по экономике США в основном оказались негативными. Число рабочих мест в частном секторе США, сократилось в июле на 371 000, против ожидавшегося снижения на 345 000, индекс деловой активности в непроизводственной сфере снизился с 47 до 46,4 пунктов, ожидалось повышение до 48 пунктов. Негативное влияние этих данных не смогла уравновесить даже информация о росте фабричных заказов на 0,4%, против ожидавшегося сокращения на 1%. Зарубежные рынки начали снижение, что вкупе с откатом нефтяных цен подстегнуло фиксацию прибыли участниками торгов на ММВБ. Большинство ликвидных бумаг закрылись в минусе не смотря на позитивную динамику в течение дня. Исключение составили акции Сургутнефтегаза и лидировавшие в течение всей сессии бумаги РусГидро, прибавившие около 1,2%. На закрытие сессии среды индекс РТС вырос на 1,84% до 1094 пунктов, не удержавшись выше отметки 1100 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,62%; откатившись до 1084 пунктов.
В четверг российский рынок акций продолжил консолидацию на достигнутых уровнях и в итоге завершил торги разнонаправленным изменением индексов. Новостной фон на открытие сессии носил нейтральный характер. Американские фондовые индексы закрылись накануне в отрицательном диапазоне, в частности индекс S&P500 потерял 0,3%. Источником негатива стали слабые статистические данные по рынку труда, не порадовал инвесторов также опубликованный индекс деловой активности в сфере услуг. Азиатские биржевые индикаторы в четверг демонстрировали рост на фоне позитивных корпоративных отчётов. Японский индекс Никкей прибавил 1,3%. Цены на нефть после публикации данных о запасах топлива в США резко упали и также быстро отскочили. Фьючерсы на нефть марки Brent в течение сессии совершали колебания в диапазоне 74,5 -75,7 долларов за баррель. Пара евро/доллар большую часть дня торговалась вблизи отметки 1,44 доллара за евро, но ближе к вечеру доллар стал постепенно укреплятьпозиции. В то же время рубль продолжил слабеть что может быть связано с наращиванием валютных позиций банками. Согласно курсу ЦБ на пятницу доллар подорожал на 5 копеек, евро на 14. Российские индексы начали день разнонаправленной динамикой, затем покупки восторжествовали на обеих площадках но вскоре индекс РТС вновь ушёл в минус. Данные по рынку труда США оказались несколько лучше ожиданий, что однако не сломило негативного настроя американских бирж. Около половины ликвидных бумаг на российских биржах тем не менее закончили сессию в плюсе. Лидером роста стали акции Уралкалия, прибавившие 7,27%. В течение дня сильно смотрелся Сбербанк но к закрытию торов его прирост составил всего 1,9%. По итогам дня индекс РТС снизился на 0,96% до 1083 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,72% превысив 1092 пункта.
В пятницу российские биржевые площадки испытали в первой половине дня резкое снижение, но затем смогли остановить снижение и начать подъём, а индекс ММВБ смог даже закончить сессию в плюсе. Новостной фон на открытие торгов был умеренно негативным. Американские фондовые индексы накануне снижались под давлением высоких рыночных оценок и опасений относительно длительного восстановления мировой экономики. Индекс S&P 500 закрылся полупроцентным снижением. Пессимизм сегодня распространился на азиатские торговые площадки, где ключевые биржевые индикаторы теряли до 2%, а хуже рынка выглядели бумаги сырьевых компаний и финансового сектора. Японский индекс Никкей тем не менее подрос на 0,23%. Товарные рынки скорректировались после бурного роста последних дней отыгрывая откат пары евро/доллар ниже 1,43 доллара за евро: нефть марки Brent опускалась до $74 за баррель, базовые металлы теряли от 3% до 5%, но затем постепенно сырьевые цены начали восстанавливаться. Российские биржи открылись снижением, которое получило развитие на фоне продолжающегося ослабления рубля. Согласно курсу ЦБ на субботу доллар подорожал на 36 копеек, евро прибавил 37 поднявшись выше 45 рублей. Несколько улучшить настрой инвесторов смогли данные по экономике США. В частности занятость в несельскохозяйственном секторе в июле сократилась на 247 тыс, ожидалось падение на 320 тыс, предыдущее значение -467 тыс. Кроме того, уровень безработицы в США за прошлый месяц снизился с 9,5% до 9,4%, ожидалось повышение до 9,6%, выросли также средняя продолжительность рабочей недели и средняя почасовая заработная плата. На фоне оптимистичных заявлений Барака Обамы это позволило американским биржам открыться ростом и подстегнуло покупки на российских площадках. Практически все голубые фишки на ММВБ закрылись в плюсе, а лидерами роста стали акции ВТБ и Сбербанка, прибавившие 4,1и 3,3% соответственно. На закрытие сессии пятницы индекс РТС снизился на 0,34 % до 1080 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,14% превысив 1115 пунктов, что почти на 4,5% выше дневных минимумов. Не смотря на некоторую смену настроений инвесторов, опасения продолжения мировой рецессии всё ещё сильны. Однако устойчивость российского рынка на текущих рубежах и сохранение восходящего тренда на рынке нефти могут позволить отечественным акциям продолжить рост.
