Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»30 ноября 2009 г.На прошедшей неделе российские фондовые индексы резко снизились, но смогли отскочить от психологически значимых уровней 1300 пунктов по РТС и 1200 по ММВБ.
В понедельник российский фондовый рынок смог отыграть значительную часть потерь последних сессий. Внешний фон на открытие торгов носил умеренно-позитивный характер. Фондовые рынки в США в пятницу закрылись в отрицательном диапазоне. Поводом для пессимизма стала слабая отчётность ряда крупных американских компаний. На азиатских биржах в понедельник наблюдался рост ключевых фондовых индексов на фоне позитивной макроэкономической статистики. Сырьевые рынки также находились в плюсе. Существенно выросли цены на золото, уже утром поднявшись до 1165 долларов за унцию а к вечеру преодолев планку 1170 долларов. Спрос на товарных рынках был обусловлен снижением курса доллара до 1,498 доллара за евро. Цены на нефть находились на уровнях выше вечера пятницы. Баррель нефти марки Brent уже утром превысил $78, а к вечеру поднялся выше 79 долларов. Российские биржи открылись бурным ростом, но затем откатились от максимумов, не смотря на то, что рубль смог несколько укрепиться. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 6 копеек до 28,79 рубля, евро подорожал на 4 копейки до 43,08 рубля. Во второй половине дня рост возобновился. Вечером неожиданную поддержку рынкам оказала статистика из США — продажи домов на вторичном рынке в октябре выросли с 5,57 млн. домов до 6,10 млн., ожидалось повышение до 5,70 млн. На этом фоне большинство мировых рынков окрасились в зелёный цвет, что поддержало российские индексы в последние часы торгов. На ММВБ все ликвидные бумаги закрылись в плюсе. В лидерах роста в течение всего дня были прибавившие 5,2% акции РусГидро и выросшие на 3,48% бумаги АвтоВАЗа. Ближе к вечеру в тройку лидеров вошли акции Сургутнефтегаза, прибавившие по итогам торгов 5,3%. Также улучшение конъюнктуры на нефтяных биржах подтолкнуло вверх котировки акций Роснефти, подорожавшей на 3,9%. На закрытие сессии понедельника индекс РТС вырос на 2,1% до 1466 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,56% превысив 1355 пунктов.
Во вторник российские биржи, не сумев удержать завоевания понедельника, откатились назад, вновь бурно отреагировав на американскую статистику. Фон на открытие торгов носил нейтральный характер. На американском фондовом рынке накануне преобладали позитивные настроения, индекс Dow Jones вырос на 1,3%. Инвесторов вдохновили данные по продажам недвижимости на вторичном рынке, которые оказались существенно лучше ожиданий. Однако азиатские фондовые индексы во вторник снизились. Источником негатива стали ожидания участниками рынка проведения масштабных допэмисий японскими банками. Японский индекс Никкей упал на 1%. На сырьевых рынках с утра наблюдалась коррекция, затем потери были отыграны и рост возобновился. К 16.00 мск баррель нефти марки Brent стоил более $77,5, золото вновь приблизилось к отметке 1170 долларов за унцию. Российские биржи открылись резким падением, но вскоре начали отыгрывать потери на фоне устойчивости сырьевых цен и курса рубля. Доллар по курсу ЦБ на среду подорожал на 5 копеек до 28,84 рубля, евро подешевел на 9 копеек до 42,99 рубля. Однако ближе к вечеру рынок возобновил снижение в ожидании данных по ВВП США за 3 квартал, которые были опубликованы в 16.30 мск. Повышение американского ВВП составило 2,8%, против ожидавшегося роста на 2,9%. На эту новость мировые рынки и сырьевые площадки отреагировали снижением, за которым последовали и российские индексы. Некоторый позитив рынкам принёс индекс потребительского доверия США, который увеличился в ноябре с 47,7 до 49,5 пунктов, в то время как ожидалось, что показатель останется неизменным. На этом фоне российские биржи смогли закрыться лучше дневных минимумов. На ММВБ почти все ликвидные бумаги закрылись в минусе. Лучше рынка были акции АвтоВАЗа, которые выросли на 1,1%, Северсталь подорожала на 0,36%. Сильнее других смотрелся банковский сектор, ВТБ закрылся с нулевым изменением котировок, Сбербанк потерял всего 0,62%. По итогам вторника индекс РТС снизился на 1,3% до 1446 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,76% откатившись до 1331 пункта.
В среду попытка быков на российском рынке акций отыграться вновь оказалась преждевременной, чему способствовало сохранение неопределённого внешнего фона. Американские фондовые индексы во вторник закрылись умеренным снижением на фоне публикации данных об уменьшении личных расходов американцев. Дополнительное давление на акции банковского сектора оказала информация о росте проблемных заёмщиков. Азиатские рынки в среду демонстрировали преимущественно позитивную динамику, в частности на фоне позитивных комментариев представителя Австралийского Центробанка относительно состояния национальной экономики. Японский индекс Никкей вырос на 0,42%. Цены на нефть после падения накануне вечером демонстрировали рост, в частности на фоне снижения курса доллара: пара евро/доллар вновь пробила вверх сопротивление уровня 1,5 доллара за евро. Баррель марки Брент торговался вблизи 77 долларов. На этом же фоне существенный рост наблюдался на рынке золота, унция торговалась у отметки 1180 долларов. Российские биржи открылись умеренным ростом, но вскоре индексы развернулись вниз и в середине дня снижение ускорилось на фоне ослабления рубля к евро. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 5 копеек до 28,79 рубля, евро подорожал на 20 копеек до 43,19 рубля. Попытки российских индексов в течение дня отыграть потери не находили поддержки — инвесторы ждали публикации большого блока американской макростатистики. Данные вышли лучше ожиданий. Доходы и расходы американце в октябре выросли больше ожиданий, базовый индекс потребления также вырос на 0,2% вместо ожидавшихся 0,1%. Самый большой сюрприз принёс рынок труда — количество первичных обращений за пособиями по безработице вместо ожидавшихся 505 тыс. составило 469 тыс. впервые за многие месяцы оказавшись менее 500 тыс. Продажи нового жилья также показали неожиданный рост — 430 тыс. домов против предыдущего значения 402 тыс. и прогноза 410 тыс. Однако позитивные данные не помешали инвесторам на товарных и фондовых биржах по всему миру приступить к фиксации прибыли, что вызвало новую просадку и на российских площадках, где индексы теряли более 2%. Однако к закрытию торгов российский рынок смог отыграть большую часть потерь. Отчасти этому способствовали данные о запасах топлива в США, выросших меньше, чем ожидалось. На ММВБ большинство ликвидных бумаг закрылись в минусе. Сильнее рынка в течение всего дня были акции АвтоВАЗа, прибавившие 1,44%. Также на фоне высоких цен на базовые металлы в плюсе закрылись Полюс Золото, подорожавшее на 0,43% и Норникель, прибавивший символические 0,08%. По итогам сессии среды индекс РТС снизился на 1,36% до 1427 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,43% откатившись до 1312 пунктов.
В четверг российские биржевые индексы пробили вниз психологически важные уровни 1400 пунктов по РТС и 1300 пунктов по ММВБ и рынок захлестнула волна продаж. Фон на открытие сессии носил неоднозначный характер. Американские фондовые индексы накануне закрылись ростом, в частности индекс Dow Jones прибавил 0,3%. Основным драйвером стала статистика по продажам новостроек и рынку труда. Азиатские рынки в четверг демонстрировали преимущественно негативную динамику. Японский индекс Никкей опустился на 0,61%. Цены на нефть после публикации данных о запасах топлива в США подросли, но в четверг вновь сползли вниз и восстанавливались очень медленно, а к вечеру сырьевые рынки также начали снижаться. Баррель нефти марки Brent днём приближался к $78, а к вечеру откатился к 77 долларам. Цены на золото утром приближались к 1190 долларам за унцию, но затем откатились к 1180 долларам. Российские биржи открылись снижением, после чего перешли в боковое движение. Рубль тем временем продолжил слабеть. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 8 копеек до 28,87 рубля, евро на 36 копеек до 43,55 рубля. Американский фондовый рынок был закрыт на выходной, что обычно способствует покупкам на российских площадках, но на этот раз отсутствие торговых идей побудило инвесторов фиксировать прибыль. На ММВБ все ликвидные бумаги потеряли от 2 до 5,5%, исключение составил АвтоВАЗ, выросший на 5,1% на ожиданиях позитивных последствий визита Владимира Путина в Париж и обсуждения взаимодействия с Рено. По итогам дня индекс РТС снизился на 4,2% до 1366 пунктов, индекс ММВБ потерял 3,28% откатившись до 1268 пунктов.
В пятницу на российском рынке акций произошёл резкий разворот, продемонстрировавший несостоятельность панических прогнозов, предвещавших индексам падение в район 1000 пунктов. Фон на открытие торгов носил резко негативный характер. В Америке накануне отмечали день Благодарения, в связи с чем торги не производились. Азиатские фондовые индексы в пятницу демонстрировали негативную динамику на фоне информации о финансовых трудностях крупнейшей дубайской инвесткомпании Dubai World, оценённых экспертами как технический дефолт. Негативные настроения перекинулись на сырьевые рынки. Цены на нефть марки Brent утром опускалась до отметки в $74, золото откатывалось в район 1155 долларов за унцию. Паническое бегство инвесторов в доллар привело к тому, что пара евро/доллар утром тестировала на прочность уровень 1,48 долларов за евро. Российские биржи открылись на этом фоне обвальным снижением. Однако вскоре «медведи» поспешили зафиксировать прибыль и на большинстве товарных и фондовых рынков котировки начали восстанавливаться. Рубль реагировал на вывод средств нерезидентов резким ослаблением позиций. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 94 копейки до 29,81 рубля, евро на 80 копеек до 44,35 рубля. Однако, не смотря на продолжающиеся попытки игры на понижение, восходящая тенденция на биржах сохранилась до конца дня. В США важной статистики не выходило, но американские биржи открылись ростом, что поддержало российские индексы в последние часы торгов. На ММВБ большинство ликвидных бумаг смогли по итогам дня закрыться в плюсе. Акции сырьевых компаний прибавили порядка 2%, лидером роста стал ВТБ, подорожавший на 2,9%. По итогам пятницы индекс РТС вырос на 0,2% до 1369 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,34% превысив 1286 пунктов. Оба индекса закрылись более чем на 4,5% выше утренних минимумов. Рынок показал нежелание уходить ниже 1300 пунктов по РТС. Текущие уровни проявили свою поддержку уже во второй раз за последний месяц, что даёт основания рассчитывать на ещё одну волну роста. Однако для обозначения тенденции стоит дождаться итогов торгов понедельника.
