Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»07 декабря 2009 г.На прошедшей неделе российские фондовые индексы под воздействием позитивной динамики сырьевых цен и неожиданно хороших данных статистики смогли вернуться в зону выше 1400 пунктов по РТС и 1300 по ММВБ и закрепиться на достигнутых рубежах.
В понедельник на российских фондовых площадках прошли высоковолатильные торги, в ходе которых рынок несколько раз изменял направление движения, а по итогам дня индексы изменились незначительно. Фон на открытие торгов носил противоречивый характер. На американских площадках в пятницу наблюдалось снижение котировок: индекс S&P к закрытию упал на 1,7%. Хуже рынка выглядели акции сырьевых компаний и банков. На азиатских рынках в понедельник преобладал позитивный настрой, связанный с заявлениями ОАЭ о готовности предоставить поддержку банкам, прирост фондовых индикаторов региона достигал 3,5%. Японский индекс Никкей вырос на 2,9%. Товарные рынки после пятничного падения несколько восстановились, нефтяные фьючерсы Brent утром приближались к $78, подорожали основные группы базовых металлов. Драйвером роста стало возвращение пары евро/доллар в зону выше 1,50 доллара за евро. Российские биржи на этом фоне открылись продолжением подъёма, но затем резко откатились назад, а после полудня ушли в минус более чем на 1% на фоне данных о высокой инфляции в еврозоне и опасений ослабления евро. Однако затем рынок начал восстанавливаться, отыгрывая резкое укрепление рубля. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 75 копеек до 29,06 рубля, евро на 59 копеек до 43,76 рубля. Однако большую часть дня индексы находились в красной зоне. Лишь вечером, когда Чикагский индекс деловой активности за ноябрь показал рост до 56,1 пункта, в то время как рынок ожидал снижения до 53,7, российский рынок смог выйти в зелёную зону, однако негативная динамика американских бирж и постепенное сползание сырьевых цен не позволили закрепить этот успех. На ММВБ большинство ликвидных бумаг закрылись в минусе, в лидерах снижения в течение всей сессии был АвтоВАЗ, потерявший 4,7%. Существенно лучше рынка закрылись бумаги Сбербанка, РусГидро и Норникеля, прибавившие соответственно 2,68%, 2,16% и 1,75%. По итогам понедельника индекс РТС снизился на 0,39% до 1369 пунктов, индекс ММВБ потерял символические 0,08% закрывшись на отметке 1284 пункта.
Во вторник российский рынок акций впервые за последние сессии демонстрировал уверенный рост. Фон на открытие торгов благоприятствовал покупкам. На фондовых площадках США накануне были зафиксированы умеренные позитивные тенденции: индекс S&P прибавил к закрытию 0,4%, существенно лучше рынка выглядели бумаги финансового сектора. На азиатских рынках второй день подряд наблюдался умеренный рост котировок, среди лидеров выделялись акции потребительского сектора. Японский индекс Никкей прибавил 2,4%. На товарных рынках сохранялась позитивная конъюнктура: нефтяные фьючерсы марки Brent в течение сессии поднялись выше $79,5 за баррель, восстанавливались цены на базовые металлы, золото поднялось выше 1200 долларов за унцию. Толчком для роста цен на сырьё стала новая волна ослабления доллара, пара евро/доллар в течение дня пробила вверх сопротивление уровня 1,51 доллара за евро, которое в течение нескольких недель было непреодолимым для рынка. Российские биржи на фоне роста сырьевых цен открылись ростом и уже к полудню прибавляли более 2%. Однако после преодоления индексом РТС уровня 1400 пунктов стремление зафиксировать прибыль взяло верх и индексы несколько откатились от максимумов, чему способствовало и некоторое ослабление рубля. Доллар по курсу ЦБ на среду подорожал на 11 копеек до 29,17 рубля, евро также на 11 копеек до 43,87 рубля. Данные макростатистики США вышли противоречивыми. Расходы на строительство в октябре остались неизменными по сравнению с сентябрём, в то время как ожидалось снижение на 0,5%. Индекс деловой активности в производственной сфере в ноябре снизился с 55,7 до 53,6 пунктов, ожидалось сокращение до 55 пунктов. Уровень дефолтов по коммерческой ипотеке американских банков в третьем квартале вырос до 3,4%, годом ранее аналогичный показатель составил 1,37%. Уровень дефолтов во втором квартале достиг значения 2,88%, а за первые три квартала 2009 года был максимальным с 1993 года. На этом фоне ослабление доллара продолжилось, что подстегнуло рост на мировых биржах и породило новую волну подъёма российских индексов. На ММВБ подорожали почти все ликвидные бумаги, в лидерах роста в течение дня были акции ВТБ, прибавившие 5,2%, такой же рост показали акции Роснефти, Уралкалий подорожал на 5,8%. Полюс Золото и Сургутнефтегаз прибавили около 4%. На закрытие сессии вторника индекс РТС вырос на 3% до 1415 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,67% превысив 1319 пунктов.
В среду на российских фондовых площадках наблюдалась высокая волатильность торгов ввиду неясности дальнейших перспектив мировых рынков. Фон на открытие сессии носил в целом благоприятный характер. На площадках США накануне продолжился рост: индекс S&P прибавил к закрытию 1,2%. Оптимизму способствовали данные о высоких темпах роста промышленного производства в Китае и снижение опасений вокруг ситуации с реструктуризацией долга Дубая. Лидерами роста стали акции сырьевых компаний. На азиатских рынках в среду также преобладали позитивные настроения, хотя рост основных индексов не превышал 1%. На товарных рынках цены на нефть марки Brent утром практически достигли уровня $80 на ожиданиях увеличения спроса на нефть со стороны Азии, однако вскоре начали снижаться и к вечеру, не смотря на меньший, чем ожидалось, рост запасов нефти в США, откатились к отметке 78 долларов. Медь поднялась выше $7000 за тонну, золото в моменте превышало отметку 1215 долларов за унцию. Российские биржи открылись ростом и уже в 11.00 индексы прибавляли более 1%. Однако в отсутствие новых идей для роста рынок откатился от максимумов, а затем и ушёл в минус на фоне начавшейся коррекции сырьевых рынков, не смотря на некоторое укрепление рубля. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 12 копеек до 29,05 рубля, евро на 5 копеек до 43,82 рубля. К вечеру индексы вновь вышли в плюс, но на фоне данных о большем, чем ожидалось, снижении занятости в частном секторе США, растеряли большую часть завоеваний. На ММВБ большинство ликвидных бумаг закрылись в плюс, сильнее рынка были акции производителей цветных металлов, бумаги Норникеля прибавили 3,3%, Полюс Золота 1,7%. Более 2% прибавили акции Северстали и Уралкалия. По итогам среды индекс РТС снизился на символические 0,02% до 1415 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,48% превысив 1325 пунктов
В четверг торги на российских биржах на фоне выступления Владимира Путина и ожидания большого блока новостей из США проходили относительно вяло. Фон на открытие торгов носил нейтральный характер. На площадках США накануне наблюдалась разнонаправленная динамика котировок, индекс S&P прибавил минимальные 0,03%, наибольшее снижение зафиксировали акции нефтегазового сектора, лучше рынка выглядели бумаги электроэнергетических и металлургических компаний. На азиатских рынках в четверг наблюдалась смешанная динамика котировок но к закрытию позитивный настрой восторжествовал. Японский индекс Никкей вырос на 3,8%. На товарных рынках цена на нефть марки Brent вернулась утром в район выше $78,5, однако дальнейших попыток роста не демонстрировала, а вечером, после выхода негативных американских данных откатилась ниже 78 долларов. Золото поднималось утром выше 1220 долларов за унцию но к вечеру опустилось к поддержке 1210 долларов. Пара евро/доллар большую часть дня держалась выше 1,51 доллара за евро. Российские биржи открылись ростом, который, однако, не получил продолжения в свете нового ослабления национальной валюты. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 19 копеек до 29,24 рубля, евро на 37 копеек до 44,19 рубля. Около 13.00, перед началом прямого эфира с премьер-министром, индексы несколько снизились, после чего рынок перешёл в боковое движение. Американские статданные вышли неоднозначными. Пересмотренные данные по производительности труда в третьем квартале оказались хуже прогнозов, но всё-таки лучше, чем во втором квартале. Показатель вырос на 8,1% против прогноза 8,5%, предварительного значения 9,5% и роста в прошлом квартале на 6,6%. Зато рынок труда порадовал инвесторов — количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе составило 457 тыс. против прогноза 480 тыс. и предыдущего значения 466 тыс. Удар по рынку нанёс индекс деловой активности в непроизводственной сфере, который составил в ноябре 48,7 пункта, в то время как прогнозировали 51,5 пункта, а значение октября составляло 50,6 пункта. После этого на товарных и фондовых биржах началась коррекция, что оказало давление на российские индексы в последние часы торгов. На ММВБ две трети ликвидных бумаг закрылись в минусе, сильнее рынка в течение всего дня были АвтоВАЗ и Северсталь, прибавившие соответственно около 3,2 и 2,3%. По итогам дня индекс РТС снизился на 0,47% до 1409 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,1% откатившись до 1311 пунктов.
В пятницу на отечественном рынке ценных бумаг в течение большей части дня наблюдалось боковое движение, а вечером индексы резко выросли на позитивной американской макростатистике. Накануне, несмотря на новости о желании Bank of America вернуть средства, полученные от правительства в рамках помощи, а также позитивные данные о числе обращений за пособием по безработице, индекс S&P закрылся снижением (-0,8%). Основанием коррекции стали данные о сокращении активности сектора услуг в США. Азиатские индексы в пятницу демонстрировали смешанную динамику. Японский индекс Никкей подрос на 0,45%. На товарных рынках фьючерсы на нефть марки Брент опускались в первой половине дня ниже уровня $78 за баррель, скорректировались все цветные металлы, золото откатывалось в район 1205 долларов за унцию. Российские биржи открылись снижением, но вскоре начали отыгрывать потери и вышли в плюс, отыгрывая укрепление рубля. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 5 копеек до 29,19 рубля, евро на 17 копеек до 44,02 рубля. В течение большей части сессии рынок колебался в районе уровней закрытия четверга. Картину изменил выход макростатистики в США. Главной новостью стало снижение занятости в несельскохозяйственном секторе в ноябре всего на 11 тыс. рабочих мест, в то время, как рынок ожидал сокращения на 130 тыс. а снижение прошлого месяца составило 190 тыс. Уровень безработицы составил всего 10% против предыдущего значения и прогноза 10,2%. Фабричные заказы в ноябре выросли на 0,6% в то время как рынок ожидал неизменности показателя. На этом фоне на мировых биржах начались активные покупки, что подстегнуло рост российского рынка в последние часы торгов. Лишь перед закрытием индексы откатились от максимумов. На ММВБ почти все ликвидные бумаги подорожали, лидерами роста стали Роснефть, ВТБ и Газпром, прибавившие 3,8%, 3,5% и 3,2% соответственно. По итогам сессии пятницы индекс РТС вырос на 1,26% до 1427 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,4% превысив 1342 пункта. Устойчивость поддержки уровня 1400 пунктов по РТС и неожиданно позитивные сигналы из США создают условия для продолжения подъёма российского рынка акций.
