Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»14 декабря 2009 г.На прошедшей неделе российские фондовые индексы претерпели новое снижение, пробив свои уровни поддержки на фоне коррекции сырьевых рынков и ослабления рубля.
В понедельник российский фондовый рынок в первой половине дня резко скорректировался вниз отыгрывая ухудшение ситуации на сырьевых и валютных рынках, после чего перешёл в боковое движение. Фон на открытие торгов носил умеренно позитивный характер. Американские фондовые индексы завершили торги пятницы умеренным ростом. Основным драйвером стала позитивная статистика по рыку труда. На этом же фоне в понедельник демонстрировали преимущественно позитивную динамику индексы азиатского региона. Японский индекс Никкей поднялся на 1,4%. Негативные сигналы пришли с товарных рынков. Цена барреля нефти марки Brent откатилась ниже $77. Золото резко подешевело, откатившись в район 1140 долларов за унцию на фоне снижения пары евро/доллар ниже 1,48 доллара за евро. Российские биржи открылись снижением, вскоре пробив вниз психологически важные уровни поддержки. Затем индексы начали двигаться разнонаправлено, отыгрывая ослабление рубля к доллару. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 33 копейки до 29,52 рубля, евро подешевел на 13 копеек до 43,89 рубля. В последний час рынок несколько восстановился. Остаток дня, в отсутствие значимой американской статистики, рынок провёл в боковом движении. На ММВБ почти все ликвидные бумаги подешевели, сильнее рынка в течение всей сессии были акции АвтоВАЗа прибавившие 0,81%. На закрытие сессии понедельника индекс РТС снизился на 2,63% до 1389 пунктов, индекс ММВБ теряет 1,52% откатившись до 1322 пунктов, что более чем на 0,5% лучше дневных минимумов.
Во вторник российские фондовые индексы вновь демонстрировали негативную динамку, находясь под давлением слабой статистики из Европы. Фон на открытие торгов носил ярко выраженный негативный характер. На американском фондовом рынке накануне вновь преобладали негативные настроения. Лидерами падения стали акции финансового сектора на фоне выступления главы ФРС относительно сложностей восстановления американской экономики. Эти комментарии также вызвали опасения и на азиатских биржах, которые демонстрировали негативную динамику. Японский индекс Никкей снизился на 0,26%. На сырьевых рынках утром наблюдалось некоторое восстановление, но затем цены снова поползли вниз. Баррель нефти марки Brent опустился ниже $76. Цены на золото утром поднималось выше 1160 долларов, но затем также начали снижение. Российский рынок открылся резким снижением, но вскоре индексы начали отыгрывать потери не смотря на резкое ослабление национальной валюты. Доллар по курсу ЦБ на среду подорожал на 66 копеек до 30,18 рубля, евро на 82 копейки до 44,71 рубля. В середине дня индекс ММВБ вышел в плюс более чем на 0,5%, но затем, на фоне оказавшихся хуже ожиданий данных по промпроизводству в Великобритании и Германии индексы вновь начали снижаться. По итогам вторника индекс РТС снизился на 2,62%, индекс ММВБ потерял 0,84% откатившись до 1309 пунктов.
На протяжении большей части торговой сессии среды российский рынок акций сохранял устойчивость вопреки негативному внешнему фону, и лишь вечером претерпел новое снижение. Фон на открытие торгов носил явно выраженный негативный характер. Американские фондовые индексы накануне упали в среднем на 1%. Источником негатива стало решение рейтингового агентства Fitch снизить рейтинг обременённой долгами Греции, также добавили негатива новости о финансовых потерях Dubai World. На азиатских рынках в среду также наблюдалась негативная динамика, дополнительное давление на рынки оказали данные по ВВП Японии, оказавшиеся хуже ожиданий. Японский индекс Никкей снизился на 1,33%. На сырьевых рынках наблюдалась высокая волатильность. Цены на нефть в первой половине дня восстанавливались, баррель нефти марки Brent поднимался выше $76 но затем начали снижение. В то же время металлы утром выглядели слабо, золото откатывалось утром в район 1130 долларов за унцию, лишь во второй половине дня, на фоне информации о согласии британских банков реструктуризировать долги Dubai World, возобновив рост. Открытие российских бирж произошло в неуверенном плюсе, но затем индексы сползли в красную зону на фоне продолжающегося интенсивного ослабления рубля. Доллар по курсу ЦБ на четверг подорожал на 57 копеек до 30,75 рубля, евро на 55 копеек до 45,26 рубля. Однако рынок не демонстрировал готовности к дальнейшему падению — индексы колебались вблизи отметок закрытия сессии вторника и периодически выходили в плюс. Ближе к вечеру рынок вновь начал снижение, однако к закрытию торгов большая часть потерь была отыграна за счёт некоторого ослабления доллара на валютных площадках и данных по запасам топлива в США, показавших снижение на 3,2 млн. баррелей против прогнозировавшегося роста на 0,6 млн. баррелей. На ММВБ большинство ликвидных бумаг закрылись в минусе, сильнее рынка в течение большей части сессии смотрелись Аэрофлот и Сбербанк прибавившие 2 и 1,38% соответственно. По итогам торгов среды индекс РТС снизился на 0,32% до 1348 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,65% откатившись 1302 пунктов.
Торговую сессию четверга российские индексы открыли резким снижением, после чего, на фоне некоторой стабилизации нефтяных цен и вышедших в положительную зону фьючерсов на американские индексы, отыграли часть потерь и перешли в высоковолатильный боковик. Нефтяные цены в течение дня держались на уровнях выше $73 за баррель марки Брент, однако, к концу сессии вновь показали отрицательную динамику, зафиксировавшись на уровне $73. Золото торговалось на уровнях ниже $1130 за унцию. Рубль продолжил укрепление — по курсу ЦБ на пятницу доллар подешевел на 13 копеек до 30,62 рубля, евро на 19 копеек до 45,07 рубля. Макроэкономические данные из-за океана оказались противоречивыми — первичные обращения за пособиями по безработице за прошлую неделю увеличились с 457 до 474 тыс., тогда как ожидалось повышение до 460 тыс. С другой стороны, количество вторичных обращений сократилось с 5460 тыс. до 5157 тыс, а дефицит торгового баланса в США в октябре снизился с $36,47 млрд до $32,94 млрд, тогда как ожидалось повышение до $36,80 млрд., и эти положительные новости сильнее повлияли на рынок. По итогам торговой сессии четверга индекс РТС вырос на 0,2%, составив 1351 пункт, индекс ММВБ прибавил 0,1%, зафиксировавшись на отметке 1304 пункта. На рост индексов повлияла положительная динамика энергетического сектора и региональных телекомов — бумаги ТГК-14 и ТГК-1 прибавили 9,3% и 2,6% соответственно, бумаги Северо-ЗападТелекома подорожали на 2,3%. Решение правительства США продлить программу поддержки национальной банковской системы до 03 октября 2010 года и решение Банка Англии сохранить ставку на уровне 0,5%, продлив программу выкупа активов ещё на 2 месяца, поддержало банковские бумаги. На фоне этих новостей акции Сбербанка выросли на 1,1%. Хуже рынка показали динамику нефтяные компании, за исключением Роснефти, которой удалось прибавить по итогам дня 1,2%.
В пятницу на российских биржах после небольшого роста на открытии торгов установилось затишье, а к вечеру индексы скорректировались вниз, не смотря на в целом позитивные данные американской статистики. Фон на открытие торгов носил умеренно позитивный характер. Американские фондовые индексы накануне прибавили в среднем 0,5%. Американская статистика была позитивно воспринята на азиатских биржах, которые в пятницу демонстрировали рост. Дополнительным драйвером для фондовых индексов этого региона стали данные о существенном росте промышленного производства в Китае. Японский индекс Никкей поднялся на 2,48%. Цены на нефть утром росли, но затем стабилизировались в районе 73 долларов за баррель марки Брент, а к вечеру даже несколько снизились. Котировки промышленных металлов выросли, а вот драгметаллы к вечеру начали дешеветь, золото после подъёма выше 1140 долларов за унцию на фоне ослабления доллара до 1,475 доллара за евро, на фоне возобновившегося укрепления американской валюты откатилось ниже 1120 долларов. Российские биржи открылись активным ростом, однако вскоре скорректировались вниз и перешли в боковое движение не смотря на продолжившееся восстановление рубля. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 41 копейку до 30,21 рубля, евро на 58 копеек до 44,49 рубля. В течение большей части дня рынок находился в боковом движении в ожидании вечерней статистики из США. Данные вышли лучше ожиданий, розничные продажи выросли на 1,3% против ожидавшегося роста на 0,7%, индекс потребительского доверия Университета Мичиган в декабре, по предварительным данным, увеличился с 67,4 до 73,4 пунктов, ожидалось повышение до 68,5 пунктов. На этом фоне доллар начал укрепляться, сырьевые цены начали снижение и в последние часы торгов российский рынок снижался. На ММВБ около половины ликвидных бумаг показали рост, лидером роста стал Аэрофлот, подорожавший на 2,5%, сильнее рынка смотрелись также акции АвтоВАЗа и Сбербанка, прибавившие более 1%. На закрытие сессии пятницы индекс РТС вырос на 1% до 1366 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,27% откатившись до 1300 пунктов. Ситуация на мировых товарных площадках остаётся сложной, однако позитивные сигналы о состоянии экономики США дают надежду на возрождение восходящего тренда.
