Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»10 мая 2011 г.Во вторник, открывшись после длинных выходных, российский рынок акций попал под контроль «медведей», начавших активные распродажи на фоне некоторого снижения котировок сырья. Фон на открытие торгов существенно ухудшился по сравнению с прошлой неделей.
В понедельник основные американские индексы закрылись в умеренном минусе. Радость по поводу уничтожения Бен Ладена довольно быстро испарилась, и инвесторы вернулись к будням экономической действительности. Акции в составе S&P 500 торговались разнонаправленно, наибольшее давление на рынок оказало понижение котировок сырьевого сектора вследствие коррекции цен на промышленные металлы и нефть. На биржах Азии в свете этого не наблюдалось особой активности, ряд крупнейших площадок были закрыты в связи с праздниками. Сырьевые рынки во вторник продолжили снижение с периодическими отскоками наверх. Баррель нефти марки Брент к закрытию торгов в России опустился в район 123,3 долларов. Металлы также торговались в минусе на фоне кратковременного ухода пары евро/доллар ниже 1,48 доллара за евро, золото опустилось до 1535 долларов за тройскую унцию, что значительно ниже недавних максимумов, когда котировки превышали 1575 долларов. Рубль, тем не менее, возобновил укрепление к основным валютам Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 17 коп, до 27,33 рубля, евро на 28 коп, до 40,52 рубля. Российские биржи открылись слабо, затем вышли в плюс, но вскоре возобновили снижение, которое продолжилось с небольшими откатами в течение всей сессии. Отчетности американских компаний, выходившие во вторник, вновь оказались в рамках или лучше прогнозов. Заказы в обрабатывающей промышленности США выросли на 3%, против прогноза 1,9%, в то же время предыдущее значение было пересмотрено с -1% на +0,7%. Тем не менее, биржи США открылись достаточно слабо, что подстегнуло продажи на российских площадках в последние часы торгов. На ММВБ все высоколиквидные бумаги закрылись в минусе, в лидерах снижения были акции Норникеля, потерявшие 5,5%, Ростелеком подешевел на 5,3%, Северсталь на 5,2%. Сильнее рынка смотрелись бумаги РусГидро, потерявшие всего 0,29%. По итогам основной сессии вторника индекс РТС снизился на 2,48% до 1976 пунктов, индекс ММВБ потерял 2,89%, откатившись до 1691 пункта. Торги среды на российском рынке акций вновь проходили в обстановке неопределенности, порождавшей высокую волатильность. Попытки отскока индексов после глубокой просадки накануне срывались новыми волнами продаж на фоне продолжавшейся фиксации прибыли на сырьевых площадках, и по итогам торгов индексы понесли новые потери. Фон на открытие торгов давал мало надежд «быкам». Накануне американские биржи, несмотря на позитивные данные статистики, показали слабую динамику. Индекс Доу-Джонса поднялся на 0,001%, S&P-500 опустился на 0,33%.
Азиатские в среду биржи также не демонстрировали оптимизма. На сырьевых площадках после утреннего снижения наблюдался отскок наверх, однако затем котировки возобновили снижение. Баррель нефти марки Брент опустился в район 121 доллара, золото ниже 1529 долларов за тройскую унцию. Остальные базовые металлы также подешевели. Некоторую поддержку рынку сырья оказывало укрепление евро к доллару – пара ненадолго поднималась выше 1,49 доллара за евро. Рубль, тем временем, несколько скорректировался к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на четверг подорожал на 3 коп, до 27,36 рубля, евро на 5 коп, до 40,57 рубля. Российские биржи открылись резким снижением, но вскоре индексы развернулись наверх и после полудня вышли в зеленую зону. Однако, после 14.00 рынок возобновил снижение на фоне нового отката сырьевых котировок. В США вновь был информационно-насыщенный день, однако радостных для инвесторов сообщений на этот раз практически не было. Компании, приберегшие свои квартальные результаты под занавес сезона отчетностей, в основном показали результаты хуже прогнозов. Не лучше была и макростатистика – индикатор занятости ADP составил в апреле 179 тыс., против прогноза 198 тыс. и 201 тыс. в марте. Индекс экономических условий в непроизводственной сфере в марте снизился на 4,5 пункта до 52,8 пункта, в то время как рынок ожидал роста на 0,1 пункта до 57,4 пункта. Для нефтетрейдеров горькой пилюлей стал рост запасов нефти в США за неделю на 3,4 млн. баррелей, против ожидавшегося роста на 2 млн. Несколько сгладили впечатление данные по запасам бензина и дистиллятов, показавшие сокращение вместо ожидавшегося роста. Однако на сырьевых рынках возобновилось снижение, американские биржи также открылись в сильном минусе, что подстегнуло продажи на российских площадках в последние часы торгов. На закрытие основной сессии среды индекс РТС снизился на 1,36% до 1949 пунктов, индекс ММВБ потерял 2%, откатившись до 1657 пунктов.
В четверг снижение на российском рынке акций продолжилось на фоне обвала сырьевых котировок. Фон на открытие торгов оставался негативным. Сессия в США накануне осталась за «медведями», отыгрывавшими негативную статистику и просадку акций сырьевых компаний. Индикатор "голубых фишек" индекс Dow Jones просел на 0,655%, индекс широкого рынка S&P 500 ушел в минус на 0,686%. Японский рынок вновь был закрыт в связи с затяжными праздниками. На сырьевых площадках с утра наблюдались робкие попытки отскока на фоне приближения пары евро/доллар к отметке 1,49 доллара за евро, однако после полудня распродажи возобновились. Баррель нефти марки Брент опустился до 114,5 долларов, золото до 1487 долларов за тройскую унцию. Рубль, тем не менее, несколько восстановился к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подешевел на 10 коп, до 27,26 рубля, евро на 3 коп, до 40,54 рубля. Российские биржи открылись отскоком наверх, но уже после 11.00 индексы развернулись вниз на фоне негативной динамики сырьевых цен. Данные отчетностей американских компаней и макростатистические показатели вышли неоднозначными. Чистая прибыль компании General Motors в первом квартале втрое превысила прогнозы. В то же время компании придется отозвать 150 тыс. автомобилей. Количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе выросло с 431 до 474 тыс. против прогноза 410 тыс. При этом предыдущее значение было пересмотрено с увеличением на 2 тыс. В то же время производительность труда в первом квартале выросла на 1,6%, в то время как рынок ожидал роста на 1%, предыдущее изменение пересмотрено с +2,6% до +2,9%. Американские биржи открылись снижением на фоне коррекции сырьевых котировок, что, тем не менее, не помешало индексу ММВБ несколько отскочить наверх в последние часы торгов. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаги закрылись в красной зоне. В то же время по ряду позиций наблюдался интенсивный рост. Ростелеком подорожал на 3,6%, ВТБ на 2,2%, Северсталь на 2%. По итогам основной сессии четверга индекс РТС снизился на 1,72% до 1916 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,76%, откатившись до 1644 пунктов.
В пятницу с утра российский рынок акций продолжил снижение, однако приближение длинных выходных заставляло «медведей» фиксировать прибыль, и в результате рынок продемонстрировал отскок наверх. Внешний новостной фон на открытие торгов оставался негативным. На американских биржах накануне продолжались распродажи: индекс Доу Джонса опустился на 1,09%, S&P 500 на 0,9%. Заокеанский негатив продолжал давить на котировки азиатских бирж. Открывшись после продолжительных праздников, японский индекс Никкей 225 упал на 1,44%. Продолжилось и снижение сырьевых котировок, однако цены демонстрировали периодические попытки отскока наверх, а во второй половине сессии смогли существенно восстановиться. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 113,4 доллара, золото до 1495 долларов за тройскую унцию. Дорожали и другие базовые металлы, поддержанные стабилизацией валютного рынка. Пара евро/доллар нащупала поддержку в районе 1,45 долларов за евро. Рубль резко скорректировался к доллару, одновременно укрепившись к евро. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 40 коп, до 27,66 рубля, евро подешевел на 25 коп, до 40,29 рубля. Российские биржи открылись с гэпом вниз, но затем несколько отскочили от минимумов и смогли отыграть большую часть потерь, а индекс ММВБ уже около полудня вышел в плюс, отыгрывая переоценку рублевых активов к долларовым. Данные американской макростатистики вышли неоднозначными. Занятость в несельскохозяйственном секторе выросла на 244 тыс. против прогноза 186 тыс. Уровень безработицы в апреле вырос с 8,8% до 9%, в то время как рынок ожидал неизменности показателя. Средняя заработная плата выросла на 0,1%, против прогноза роста на 0,2%. Важных компаний в календаре отчетности не значилось. Однако американские биржи открылись ростом на волне фиксации прибыли «медведями» перед выходными, что вкупе с отскоком на сырьевых рынках поддержало покупки на российских площадках в последние часы торгов. На ММВБ все высоколиквидные бумаги закрылись на положительной территории, в лидерах роста в течение всего дня был АвтоВАЗ, прибавивший 4,9%. Акции Аэрофлота, Роснефти и Лукойла подорожали более чем на 3%. Ростелеком показал рост на 2,8%, Сбербанк на 2,7%, Северсталь и ВТБ прибавили около 2,5%. По итогам основной сессии пятницы индекс РТС вырос на 1% до 1936 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,19%, превысив 1681 пункт. Отскок пятницы носил технический характер и пока не может считаться сигналом к развороту рынка. Однако, потенциал снижения иссякает, а реальных поводов для продолжения игры на понижение нет. Вероятно, в ближайшие сессии на мировых рынках будет происходить консолидация, после которой в свете приближения закрытия реестров акционеров для участия в годовых собраниях вероятен выход наверх.
