Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»23 мая 2011 г.В понедельник «медведи» на российских биржах перешли в новую атаку, однако рынок смог отыграть большую часть дневных потерь, при поддержке улучшившегося внешнего фона. Общая рыночная обстановка на открытие торгов в России складывалась негативно. Американский рынок акций в пятницу отыграл негативную информацию о состоянии финансов Греции, но проигнорировал позитивную статистику майского индекса потребительского доверия в США. Основные индексы просели на 0,8%. Азиатские фондовые рынки в понедельник также снижались. Японский индекс Никкей 225 опустился на 0,93%. Нервозная обстановка на рынках, усугубленная обвинениями в адрес главы МВФ Доминика Стросс-Кана, с утра оказывала давление на сырьевые котировки, но затем котировки продемонстрировали отскок наверх вслед за возобновлением укрепления евро к доллару – пара поднялась выше 1,422 доллара за евро. Нефть марки Брент поднялась до 112,9 доллара за баррель, золото выше 1503 долларов за тройскую унцию. Рубль отреагировал на утреннюю динамику сырьевых рынков просадкой к доллару. Доллар по курсу ЦБ на вторник подорожал на 28 коп., до 28,12 курс руб., евро подешевел на 3 коп., до 39,68 руб. Российские биржи открылись резким снижением, затем смогли частично отыграть потери, но после 13.00 возобновили снижение. Лишь после 15.00 мск., на фоне отскока сырьевых цен котировки российских акций начали восстановление. В США важной отчетности не выходило, второстепенные данные в основном были негативными, но на фоне начавшегося выступления главы ФРС Бена Бернанке биржи начали сессию отскоком наверх, что вкупе с ростом сырьевых котировок позволило российским биржам в последние часы торгов отыграть существенную часть дневных потерь. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончили сессию в минусе, существенно сильнее рынка смотрелись акции МТС, подорожавшие на 1,38%. В лидерах снижения были Сургутнефтегаз и АвтоВАЗ, подешевевшие на 2,3 и 2,6% соответственно. По итогам основной сессии понедельника индекс РТС снизился на 1% до 1846 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,56%, откатившись до 1622 пунктов.
Во вторник попытка отскока наверх на отечественном фондовом рынке вновь не получила поддержки. Фон на открытие торгов носил умеренно-негативный характер. Американские торги накануне закончились на отрицательной территории, но перед закрытием индексы смогли несколько восстановиться. Индекс Доу-Джонса опустился на 0,37%, S&P 500 на 0,62%. На биржах Азии во вторник наблюдался слабый отскок наверх, японский индекс Никкей 225 закрылся в символическом плюсе. После просадки вечером в понедельник сырьевые рынки демонстрировали высокую волатильность, однако во второй половине дня продажи возобладали. Баррель нефти марки Брент к закрытию торгов в России опустился до 109,7 долларов, золото до 1480 долларов за тройскую унцию. Рубль продолжил слабеть к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 1 коп., до 28,11 руб., евро подорожал на 17 коп., до 39,85 руб. Российские биржи открылись ростом, но удержать позитивную динамику не смогли и резко снизились, после чего индексы перешли в волатильное боковое движение. Данные американской макростатистики вновь оказались хуже прогнозов. Количество начатых в апреле строительств домов составило 523 тыс. против прогноза 568 тыс., промышленное производство осталось на прежнем уровне, в то время как рынок ожидал роста на 0,4% после 0,8% в марте. На этом фоне американские биржи открылись снижением, сырьевые цены также поползли вниз, что окончательно склонило чашу весов на российском рынке в пользу «медведей». На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закрылось в минусе, существенно сильнее рынка смотрелись в течение дня восстанавливавшиеся после просадки накануне акции Сургутнефтегаза, но к вечеру они растеряли большую часть дневных завоеваний, прибавив всего 0,25%. А лидерами роста стали бумаги Аэрофлота и РусГидро, подорожавшие на 1,2 и 1% соответственно. Хуже рынка выглядели АвтоВАЗ и Сбербанк, потерявшие по 1,9%. На закрытие основной сессии вторника индекс РТС снизился на 0,94% до 1828 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,88%, откатившись до 1608 пунктов.
В среду, по итогам высоковолатильных торгов, «быкам» российского рынка акций удалось отыграть часть потерь предыдущих сессии, сделав заявку на слом нисходящего тренда. Утренний новостной фон давал определенные надежды на отскок рынков наверх. Ведущие американские фондовые индексы накануне показали неоднородную динамику. Индекс Доу-Джонса опустился на 0,54%, в то же время индекс широкого рынка S&P 500 показал символическое снижение на 0,03%. Учитывая недавнюю информацию показателей делового климата, данные о замедлении американской экономики в конце I – начале II квартала т.г. не стали для инвесторов значимой неожиданностью. Тем более что замедление это носит на данный момент достаточно плавный характер. В то же время, надо отметить, что 69% из 464 компаний, входящих в расчёт индекса S&P и уже опубликовавших свои отчеты, превзошли рыночные ожидания прибыли. Азиатские фондовые рынки в среду продемонстрировали повышение котировок. Советник Народного банка Китая (НБК) Ли Даокуй в среду заявил о том, что целевой уровень роста ВВП КНР на ближайшую пятилетку следует пересмотреть с повышением до 9% (г/г) в среднем против 7% на данный момент. Японский индекс Никкей 225 подрос на 0,99%. Рост демонстрировалим также рынки нефти и металлов, хотя в середине дня по ним прокатилась коррекция. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 111,8 долларов, золото выше 1498 долларов за тройскую унцию. Поддержку сырьевым рынкам оказывало укрепление евро до 1,425 доллара за евро. Рубль, тем временем, продолжил слабеть к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 7 коп., до 28,04 руб., евро подорожал на 16 коп., до 40,01 руб. Российские биржи открылись интенсивным ростом, после чего индексы перешли в боковое движение. В середине дня, не находя новых поводов для роста, спекулянты начали закрывать длинные позиции и индексы потеряли значительную часть дневных завоеваний. Из значимой статистики в США выходили только данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов, которые показали неожиданное сокращение. Это, вкупе с позитивными данными отчетностей компаний США обусловило возобновление роста сырьевых цен, что поддержало российский рынок в последние часы торгов. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в плюсе, в лидерах роста в течение всей сессии были акции Северстали, прибавившие 2,5%. К вечеру интенсивный рост наблюдался в акциях Газпрома, подорожавших на 2,1%. Лидером снижения стали бумаги Ростелекома, отыгрывавшие интерес инвесторов к риску снижением на 2,7%. По итогам основной сессии среды индекс РТС вырос на 1,13% до 1849 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,14%, превысив 1627 пунктов.
В четверг российский рынок акций продолжил восстановление, начавшееся накануне, однако внешний фон не принес дополнительного позитива и к вечеру индексы утратили большую часть дневных завоеваний. Американские биржи накануне открылись в небольшом минусе, однако по итогам дня торги завершились положительно, индекс DowJones вырос на 0,65%, S&P500 на 0,88%. Азиатские рынки акций в четверг росли, впрочем, японский индекс Никкей225 завершил сессию в небольшом минусе, потеряв 0,4%. Сырьевые рынки на фоне неустойчивости динамики курса евро к доллару, колебавшегося в районе 1,425 доллара за евро в течение сессии часто сменяли незначительный рост на столь же ограниченные просадки. Баррель марки Брент колебался в диапазоне $112-113, тройская унция золота в коридоре $1488-1496. Рубль отыграл некоторый рост сырьевых цен по отношению к уровням среды укреплением к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подешевел на 8 коп., до 27,96 руб., евро на 13 коп., до 39,88 руб. Российские площадки начали сессию четверга подъемом, затем ушли в минус и лишь после полудня возобновили рост. Американская макростатистика вышла неоднозначной. Данные по количеству заявок на пособие по безработице на прошедшей неделе оказались лучше ожиданий – 409 тыс. против прогноза 420 тыс. В то же время предыдущее значение было пересмотрено в сторону повышения с 434 до 438 тыс. А вот индекс деловой активности федерального резервного банка Филадельфии показал неожиданно резкое снижение - 3,9 пункта против прогноза 20 пунктов и предыдущего значения 18,5 пунктов. Хуже прогнозов оказались и апрельские продажи домов на вторичном рынке, составившие 5,05 млн. против прогноза 5,2 млн. Показатель марта был снижен с 5,1 до 5,09 млн. На этом фоне американские биржи открылись снижением, что вкупе с откатом сырьевых цен обусловило снижение российских индексов в последний час торгов. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончили сессию в плюсе, лидерами роста стали акции Северстали и Норникеля, подорожавшие на 1,78 и 1,45% соответственно. Роснефть, Ростелеком и Уралкалий прибавили по 1%. На закрытие основной сессии четверга индекс РТС вырос на 0,52% до уровня 1859 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,22%, превысив 1630 пунктов.
В пятницу на российских биржах наблюдались попытки продолжения роста последних дней, однако настрой на фиксацию прибыли и отсутствие позитивных сигналов вновь толкнули рынок вниз. Американские биржи после слабого открытия смогли развернуться наверх и по итогам сессии индекс Доу-Джонса поднялся на 0,35%, индекс широкого рынка S&P 500 на 0,21%. Информация об успешном IPO социальной сети LinkedIn поддержала на утренних торгах акции азиатских бирж. Фондовые рынки Азии преимущественно росли. Банк Японии, как и ожидалось, оставил базовую ставку без изменения. Японский индекс Никкей 225 опустился на 0,14%. Сырьевые цены после просадки накануне с утра восстанавливались, но затем развернулись вниз на фоне снижения курса евро до 1,423 долларов за евро. Баррель нефти марки Брент откатился в район 111,2 долларов, золото вернулось в район 1496 долларов за тройскую унцию. Рубль несколько скорректировался к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 5 коп., до 27,91 руб., евро подорожал на 8 коп., до 39,96. Российские биржи открылись ростом, сначала неуверенным, но по мере роста сырьевых котировок покупки акций отечественных компаний активизировались. Однако, после 13.00 мск, вслед за котировками сырья, индексы развернулись вниз. Свою роль сыграло и отсутствие важной макростатистики из-за океана, что не позволило получить дополнительный импульс для отскока, и инвесторы предпочли зафиксировать прибыль. В итоге, пятничная сессия завершилась негативом — индекс ММВБ потерял 1,64%, откатившись до уровня 1603 пункта, индекс РТС потерял 1,82%, снизившись до отметки 1825 пунктов. Большинство высоколиквидных бумаг закрылись в отрицательной зоне, лидером снижения выступили акции нефтегазового и банковского сектора. Газпром потерял 2,2%, ЛУКОЙЛ снизился на 2%, Сбербанк подешевел на 2,62%. Лучше рынка торговались бумаги Ростелекома, подросшего на 0,5% и Полюс Золото, прибавившего 0,4%. Следующая неделя обещает быть богатой на макростатистику, которая, возможно, предоставит драйверы для роста индексов. Однако негативные настроения на товарных и фондовых рынках сохраняются, и говорить об окончании коррекции пока рано, вероятно, что российские индексы на следующей неделе будут консолидироваться у достигнуьых уровней.
