Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»06 июня 2011 г.В понедельник рост на российском рынке акций несколько замедлился в свете некоторой коррекции сырьевых цен и выходного дня на биржах США. Фон на открытие торгов носил слабо-позитивный характер. Американские индексы закончили сессию пятницы приростом – индекс Доу-Джонса поднялся на 0,3%, S&P500 – на 0,4%. Азиатские рынки в понедельник продемонстрировали разнонаправленную динамику котировок, изменение фондовых индексов региона было при этом небольшим. Японский индекс Никкей 225 опустился на 0,17%. Неопределенность, вызванная тем, что биржи США и Великобритании были закрыты в связи с общегосударственными праздниками, и никакой важной статистики не публиковалось, доминировала с утра на рынке базовых и драгоценных металлов, но затем покупки возобладали. Цены на нефть незначительно снизились. Баррель марки Брент торговался в диапазоне 114,5-114-7 доллара, золото поднялось выше 1538 долларов за тройскую унцию. Давление на сырьевые котировки оказывала и просадка пары евро/доллар ниже 1,43 доллара за евро. Рубль продолжил укрепляться. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 5 коп., до 28,06 руб., евро на 3 коп., до 40,05 руб. Российские биржи открылись достаточно слабо, затем несколько подросли и перешли в боковое движение. После 13.00 индексы еще несколько подросли, но вновь не нашли повода для продолжения роста и в этом боковике провели оставшуюся часть сессии. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закончили сессию в плюсе, в лидерах роста в течение всего дня были Аэрофлот и АвтоВАЗ, прибавившие 3,6 и 2,25% соответственно. Также сильнее рынка смотрелись Уралкалий, подорожавший на 1,72% и РусГидро, поднявшаяся на 1,64%. Продолжили рост акции Газпрома, выросшие на 1%. По итогам основной сессии понедельника индекс РТС вырос на 0,4% до 1865 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,42%, превысив 1644 пункта.
Во вторник сессия на отечественных биржах началась активными покупками, однако поводов для штурма недавних максимумов инвесторы не нашли. Фон на открытие торгов был в целом позитивным для российского рынка акций. Агентство Moody’s Investors Service объявило во вторник о том, что рейтинг Японии Аа2 находится на пересмотре в связи с возможным понижением. Информация сопровождалась активизацией продаж японской валюты на FOREX и, как следствие, ростом котировок японского индекса Nikkey 225, который подскочил на 1,98% на ожиданиях роста конкурентоспособности японских товаров. Сырьевые котировки на фоне укрепления евро до 1,44 доллара за евро с утра продолжали рост, но середине дня откатились от максимумов и лишь перед закрытием торгов в России начали новую волну роста. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 116,6 доллара. Золото в первой половине дня поднималось выше 1540 долларов, но затем вернулось в район 1538 долларов, другие металлы также торговались в плюсе. Рубль укрепился к доллару при одновременном ослаблении к евро. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 8 коп., до 27,98 руб., евро подорожал на 19 коп., до 40,24 руб. Российские биржи открылись интенсивным ростом котировок, но вблизи уровня 1900 пунктов по индексу РТС несколько скорректировались вниз и перешли в боковое движение. После 13.00 инвесторы возобновили процесс фиксации прибыли в ожидании открытия американских площадок и данных статистики. Макроэкономические показатели США вновь не порадовали инвесторов. Чикагский индекс деловой активности в мае составил 56,6 пункта, против прогноза 62,6 пункта и предыдущего значения 67,6 пункта. Индекс потребительского доверия составил в мае 60,8 пункта, ожидалось 66,5 пункта. В то же время предыдущее значение было пересмотрено с 65,4 пункта до 66 пунктов. На этом фоне снижение российского рынка ускорилось, но открытие американских бирж ростом и возобновление роста сырьевых цен поддержало российские индексы в последний час торгов. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закрылись в плюсе, но абсолютным лидером роста стали акции Лукойла, прибавившие 5,5%. На закрытие основной сессии вторника индекс РТС вырос на 1,23% до 1888 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,29%, превысив 1666 пунктов.
В среду «быки» российского рынка акций попытались развить успех последних сессий, но новая порция негативной макростатистики из-за океана и коррекция сырьевых рынков к вечеру склонили чашу весов в пользу «медведей». Фон на открытие торгов носил неоднозначный характер. Несмотря на негативную макростатистику, американские биржи накануне остались во власти «быков», основные индексы прибавили по 1%. Показатели китайской статистики вышедшие в среду, оказались лучше ожиданий рынка. Последние данные по австралийской экономике также свидетельствовали о росте экспорта и существенном увеличении инвестиций в добывающий сектор. Азиатские индексы на этом фоне в среду, в основном, росли. Японский индекс Никкей 225 прибавил 0,26%. На сырьевых рынках наблюдалось коррекционное снижение, несмотря на сохранение парой евро/доллар уровня 1,44 доллара за евро. Баррель нефти марки Брент откатился в район 115,8 доллара, дешевели базовые металлы, лишь золото возобновило подъем и превысило отметку 1543 доллара. Рубль продолжил слабеть к евро. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 2 коп., до 27,96 руб., евро подорожал на 10 коп., до 40,34 руб. Российские биржи открылись небольшим снижением, затем индексы перешли в высоковолатильное боковое движение, и лишь после полудня смогли выйти в зеленую зону. Однако продолжения рост не получил на фоне коррекционных настроений сырьевых площадок и ожиданий новых данных статистики из США. Она вновь оказалась негативной. Индикатор занятости ADP в мае снизился со 177 до 38 тыс., в то время как рынок ожидал значения показателя на уровне 175 тыс. Индекс экономических условий в производственной сфере составил 53,5 пункта, против прогноза 57,7 пунктов и предыдущего значения 60,4. Лишь расходы на строительство в апреле смогли несколько превысить прогнозы, прибавив 0,4% вместо 0,3%. Американские биржи открылись резким снижением, что стало сигналом к фиксации прибыли на российском рынке и вернуло индексы в красную зону. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закрылось в минусе, лидером снижения стал фаворит вторника – Лукойл, подешевевший на 4,4%. В течение сессии лидером роста был Сургутнефтегаз, рост по бумагам которого приближался к 3%, однако по итогам торгов прибавка составила всего 0,97%. А звездой последних часов сессии стали акции «Полюс Золота», вновь проявившие характер защитных бумаг и взлетевшие сразу на 2,56%. Ростелеком в этом качестве проявил себя значительно сдержаннее, прибавив 0,71%. По итогам основной сессии среды индекс РТС снизился на 0,62% до 1876 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,93%, откатившись до 1650 пунктов.
В четверг на российском фондовом рынке продолжилась упорная борьба за определение дальнейшего тренда, по итогам которой «быки» смогли записать на свой счет победу по очкам. Фон на открытие торгов носил ярко негативный характер. Основные фондовые индикаторы США провели в среду сессию, ставшую худшей с августа прошлого года для Dow and S&P. По итогам торгов индекс Dow "похудел" на 2,22%, "широкий" индекс S&P 500 опустился на 2,28%. Азиатские рынки акций в четверг снижались вслед за американским фондовым сегментом. Японский индекс Никкей 225 опустился на 1,69%. На сырьевых рынках после резкого снижения накануне вечером и в четверг утром, котировки развернулись наверх на фоне укрепления евро в район 1,445 доллара за евро. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 115,4 доллара. Базовые металлы в течение дня несколько раз меняли направление движения, золото откатилось в район 1538 долларов за тройскую унцию. Рубль, отыгрывая динамику сырьевых и валютных рынков, продолжил слабеть к бивалютной корзине за счет укрепления доллара. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 8 коп., до 28,04 руб., евро подешевел на 4 коп., до 40,3 руб.. Российские биржи открылись резким снижением, но после полудня начали отыгрывать потери. В середине сессии индексы вновь поползли вниз, с опасением ожидая американской статистики и открытия бирж США. Обильные статданные из США оказались в подавляющем большинстве хуже ожиданий. Количество первичных обращений за пособиями по безработице на неделе составило 422 тыс. вместо ожидавшихся 415 тыс. Значение прошлой недели было пересмотрено с 424 до 428 тыс. Заказы в обрабатывающей промышленности снизились на 1,2% против прогноза -1%. Немногим лучше прогнозов оказались данные по производительности труда, а окончательное значение заказов на товары длительного пользования совпало с предварительным. Особенно разочаровывающими были данные по запасам нефти в США, показавшие рост на 2,87 млн. баррелей вместо ожидавшегося снижения на 1,3 млн, но они вышли уже после закрытия российского рынка и повлиять на отечественные индексы не смогли. Американские биржи открылись слабо, что не помешало российскому рынку подрасти в последние часы торгов на фиксации прибыли «медведями». На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончили торги на положительной территории, лидерами роста стали Уралкалий и Полюс Золото, прибавившие 2 и 1,8% соответственно. Наряду с Полюс Золотом сильнее рынка в течение всей сессии смотрелись акции Северстали, подорожавшие на 1,5%. На закрытие основной сессии четверга индекс РТС вырос на 0,33% до 1883 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,46%, превысив 1658 пунктов.
В пятницу на российском рынке ценных бумаг сохранлась неопределенность, однако по итогам торгов индексы утратили часть завоеваний недели. Фон на открытие торгов носил неоднозначный характер. Несмотря на массу негатива, американские индексы Dow и S&P500 накануне закрылись с небольшими потерями, а индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq даже выбрался в плюс. Азиатские фондовые рынки в пятницу показывали неоднородную динамику, японский индекс Никкей 225 опустился на 0,65%. На сырьевых рынках наблюдалась высокая волатильность. Баррель нефти марки Брент откатывался в район 114 долларов, но к закрытию торгов в России вернулся в район 115 долларов. Золото на фоне подъема пары евро/доллар выше 1,455 доллара за евро поднялось выше 1538 долларов за тройскую унцию, хотя в течение торгов претерпевало существенные просадки. Рубль смог несколько укрепиться к бивалютной корзине за счет американской валюты. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 17 коп., до 27,87 руб., евро подорожал на 4 коп., до 40,34 руб.. Российские биржи также испытывали сильные колебания котировок. Вскоре после открытия индексы ушли в красную зону, затем смогли развернуться наверх и возобновить рост. Но после 13.00, на фоне отката сырьевых цен, рынок вновь провалился на отрицательную территорию, после чего индексы перешли в боковое движение в ожидании новых порций статданных из США. Они вновь оказались нерадужными. Занятость в несельскохозяйственном секторе в мае выросла на 54 тыс. против прогноза 150 тыс,, безработица составила 9,1% вместо ожидавшихся 8,9%. Лишь индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере порадовал инвесторов - в мае он вырос на 1,8 пункта до 54,6 пункта, в то время как рынок ожидал роста до 54 пунктов. Это позволило российским биржам частично отыграть падение, начавшееся после выхода негативной информации по рынку труда. На ММВБ все высоколиквидные бумаги закончили сессию в минусе, существенно сильнее рынка смотрелся в течение всей сессии Ростелеком, но и он не удержался на положительной территории, подешевев на символические 0,06%. А лидером снижения стали акции ВТБ, потерявшие 2,92%. По итогам основной сессии индекс РТС снизился на 1,33% до 1858 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,53%, откатившись до 1633 пунктов. Похоже, инвесторы утратили веру в тот самый момент, когда впереди забрезжил лучик надежды. Продолжающееся укрепление Евро за счет счастиливого разрешения проблем Еврозоны окажет сейчас поддержку сырьевым котировкам. Цены на нефть также поддержат начало летнего сезона и затягивание конфликта в Ливии, где НАТО продлило операцию еще на 3 месяца. Вполне вероятно, что в понедельник трейдерам придется экстренно откупать те бумаги, которые они продавали в пятницу.
