Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»14 ноября 2011 г.В понедельник, открывшись после длинных выходных, российский рынок акций по итогам высоковолатильных торгов смог вновь закрыться в плюсе по основным индексом. Внешний информационный фон, сложившийся за время паузы в торгах на российских площадках, был достаточно неоднозначным. Пятница на зарубежных биржах была достаточно вялой, американские индексы потеряли более 0,5%. Показатели занятости в США, с учётом пересмотра предыдущей статистики, оказались заметно выше прогнозов, отразив общий сравнительно благоприятный характер макроэкономической и корпоративной информации, поступающей в последнее время с американского рынка. На саммите «Большой двадцатки» было принято принципиальное решение об увеличении в 2012 году фондов МВФ, расширении возможностей стран ЕС получать займы из средств Фонда, что весьма позитивно для среднесрочной динамики спроса в мировой экономике. Ожидается принятие в ближайшие кварталы ряда важных решений по регулированию рисков рынка деривативов и финансового сектора в целом. Азиатские рынки в понедельник отторговались разнонаправлено, японский индекс Никкей 225 опустился на 0,39%. Рынки лихорадило, котировки несколько раз в течение дня меняли направление движения, но во второй половине дня возобновили подъем. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 114 долларов, золото превысило отметку 1780 долларов за тройскую унцию. Котировки сырья колебались вместе с курсом евро к доллару, который откатывался утром ниже 1,37 доллара за евро, но затем вернулись в зону выше 1,38 доллара за евро. Рубль укрепился к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 28 коп. до 30,56 рубля, евро на 14 коп. до 42,07 рубля. Российские биржи открылись ростом, но вскоре развернулись вниз и ушли в красную зону, лишь после полудня начав отыгрывать потери. Важной статистики в США не публиковалось, что позволило инвесторам спокойно продолжить покупки и на фоне роста сырьевых цен обеспечило подъем отечественного рынка ценных бумаг. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закончили, лидером роста стала Северсталь, прибавившая 4,1%, Роснефть прибавила 3,7%. Лидером снижения стали бумаги Полюс Золота, подешевевшие на 4,8%. По итогам основной сессии понедельника индекс РТС вырос на 1,35% до 1563 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,32%, превысив 1521 пункт.
Во вторник «быки» российского фондового рынка попытались развить достигнутый накануне успех, однако, несмотря на достаточно позитивную динамику сырьевых котировок, напряженность вокруг проблемы европейских долгов и отсутствие внешних сигналов из-за океана не дали рынку продемонстрировать уверенный подъем. Информационный фон на открытие торгов носил неоднозначный характер. Американские биржи после противоречивого хода сессии все же завершили день умеренным ростом. Внимание игроков было сосредоточено на европейских проблемах, так как текущая неделя не может похвастаться обилием важной макроэкономической статистики, а ключевые компании уже представили свои квартальные отчеты. При этом фокус внимания переместился с греческой проблемы на итальянскую. В третьей по величине экономики стране Еврозоны бушуют политические страсти: оппоненты давят на премьер-министра Сильвио Берлускони с целью его ухода в отставку, а он отчаянно сопротивляется. Индекс Доу-Джонса поднялся на 0,71%, S&P500 вырос на 0,63%. Азия не поддержала заокеанского позитива, японский индекс Никкей 225 опустился на 1,27%. Сырьевые цены продолжили постепенный рост, прерываемый периодическими коррекциями. Баррель нефти марки Брент во вторник торговался выше 115,5 доллара, золото находилось в районе 1790 долларов за тройскую унцию. Рост сырьевых цен сдерживался укреплением доллара к евро – пара вернулась в район 1,375 доллара за евро. Рубль, тем временем, продолжил укрепляться к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 6 коп. до 30,5 рубля, евро на 14 коп. до 41,93 рубля. Российские биржи открылись достаточно слабо, но после полудня совершили рывок наверх, после чего начали постепенно сползать вниз. Несмотря на положительную динамику сырьевых рынков и оптимизм на европейских площадках, фактор отсутствия важной макростатистики из США и неопределенность европейской политической и финансовой ситуации оказался сильнее. Российские индексы завершили день разнонаправленно — индекс РТС вырос на 1,06%, до отметки 1579 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,01%, снизившись до 1520 пунктов. Лидером вторника выступил банковский сектор — Сбербанк прибавил 2%, ВТБ вырос на 0,9%.
В среду на отечественные биржевые площадки пришла новая коррекционная волна, вызванная фиксацией прибыли, прокатившейся по сырьевым рынкам. Фон на открытии торгов был в целом позитивным. Рынок Соединенных Штатов накануне завершил торговую сессию умеренным ростом основных индексов благодаря новостям о грядущей отставке итальянского премьер-министра Сильвио Берлускони. Это известие поддержало спрос и на азиатских биржах, японский индекс Никкей 225 поднялся на 1,15%. На сырьевых рынках после уверенного роста последних сессии котировки сначала приостановили рост, а затем начали быстрое снижение. Баррель нефти марки Брент откатился до 112,8 доллара, золото вернулось к отметке 1785 долларов за тройскую унцию. Параллельно происходило укрепление доллара к евро – пара опустилась в район 1,355 доллара за евро. Давление на курс европейской валюты вызывали опасения, что итальянский парламент не примет предложенный Берлускони бюджет жесткой экономии, поскольку партия премьера фактически потеряла большинство. Не смотря на начавшуюся коррекцию сырьевых цен, рубль в первой половине дня продолжил укрепляться к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 40 коп. до 30,1 рубля, евро на 34 коп. до 41,59 рубля. Российские биржи открылись активным ростом, но вскоре развернулись вниз и ушли в красную зону. После полудня снижение ускорилось на фоне негативной динамики сырьевых цен и зарубежных индексов. Американские биржи, несмотря на позитивные отчетности крупных компаний, открылись глубоким снижением, что подстегнуло продажи на российских площадках. Из важной статистики в США публиковались только данные по запасам нефти, которые неожиданно показали сокращение на 1,8 млн. баррелей за неделю. На этом фоне котировки нефти начали интенсивно восстанавливаться, однако российский рынок уже не успел отыграть этот фактор. На ММВБ все высоколиквидные бумаги закрылись в минусе более 1,5% , лидером снижения стал Сбербанк, подешевевший на 6,55%. Северсталь и Норникель, потеряли по 5%. По итогам основной сессии среды индекс РТС снизился на 4,2% до 1512 пунктов, индекс ММВБ потерял 3,29%, откатившись до 1470 пунктов.
В четверг «быкам» российского рынка акций удалось переломить в свою пользу ход начавшейся для них неудачно сессии и начать отыгрывать потери сессии среды. Фон на открытие торгов носил негативный характер. Американские индексы накануне рухнули более, чем на 3%. Медвежьи настроения доминировали на фоне опасений в отношении Италии – доходность 10-летних гособлигаций превысила психологически важную отметку в 7%, в свое время со скачка доходности бондов Греции в эту зону началась эпопея с международным спасением. И страхи лишь усугубились, когда в ходе торгов появились слухи из ЕС об отсутствии намерений спасать Италию. Эти же опасения привели в четверг к падению на азиатских биржах – японский индекс Никкей 225 обвалился на 2,9%. С утра распродажи продолжались на рынках сырья, но уже к 11.00 мск котировки развернулись наверх и вскоре по большинству позиций вышли в зеленую зону. Баррель нефти марки Брент поднимался выше 112,5 доллара, золото выше 1770 долларов за тройскую унцию. Отскок наблюдался и на валютном рынке, где пара евро/доллар поднималась выше 1,36 доллара за евро. Рубль, отыгрывая произошедшее накануне падение сырьевых цен, скорректировался вниз по отношению к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 74 коп. до 30,84 рубля, евро на 10 коп. до 41,69 рубля. Российские биржи открылись глубоким падением, но вскоре развернулись наверх вслед за сырьевыми котировками, сумев к середине дня выбраться в зеленую зону. На фоне достаточно скудной макроэкономической статистикой из США недели, четверг был достаточно обилен, причем данные вышли несколько лучше ожиданий. Количество первичных обращений за пособиями по безработице на неделе сократилось с 397 до 390 тыс, в то время как рынок ожидал роста до 400 тыс. Импортные и экспортные цены показали сокращение вместо ожидавшегося роста, что повышает вероятность новых мер монетарного стимулирования. Дефицит баланса товаров и услуг в США также оказался лучше прогнозов, составив 43,11 млрд. вместо 46. Отчетности крупных американских компаний также вышли лучше прогнозов. На этом фоне американские биржи открылись ростом, однако игроки российского рынка предпочли проявить осторожность и индексы закрылись хуже дневных максимумов. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закончили сессию в плюсе, в лидерах роста в течении всей сессии был Ростелеком, котировки акций которого взлетели на 5,6%. В последние часы торгов к нему присоединился Сургутнефтегаз, подорожавший на 4,8%. На закрытие основной сессии четверга индекс РТС вырос на 1.11% до 1529 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,27%, превысив 1489 пунктов. Ситуация на мировых рынках остается неопределенной, однако быстрое восстановление котировок после каждой порции негатива и нежелание сдавать уровни поддержки, вероятно склонят чашу весов в пользу возобновления роста. Индекс РТС набрал 1,06%, увеличившись до отметки в 1579,82 пункта.
В пятницу на российских биржах вновь господствует неопределенность. Фон на открытие торгов был в целом благополучным. Американские индексы накануне показали рост около 1%. Новости о назначении Лукаса Пападемоса на пост премьер-министра Греции и о вмешательстве ЕЦБ на долговом рынке Европы разрядили обстановку, а макроданные по американской экономике способствовали позитивной динамике торгов. Но в пятницу оптимистичный настрой мировых рынков пошел на убыль, азиатские рынки отторговались достаточно слабо. Японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,16%. На рынках сырья котировки консолидировались на достигнутых уровнях. Баррель нефти марки Брент торговался в районе 112 долларов, золото находилось на уровнях выше 1765 долларов за тройскую унцию. На фоне того, что сообщение о снижении рейтинга Франции оказалось ошибочным, укрепился евро — пара евро/доллар торговалась выше 1,36 доллара за евро. Рубль частично отыграл позиции по отношению к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подешевел на 32 коп. до 30,52 рубля, евро на 11 коп. до 41,58 рубля. Российские биржи открылись ростом, но вскоре начали интенсивное снижение, после чего перешли в высоковолатильное боковое движение. В США в пятницу отмечали День Ветеранов, по этому поводу были закрыты банки и рынок облигаций, и значимой макростатистики на рынок не поступало. В отсутствие ориентиров из-за океана российский рынок показал смешанную динамику — индекс ММВБ снизился на 0,31%, до уровня 1484 пунктов, индекс РТС прибавил 0,06%, зафиксировавшись на уровне 1530 пунктов. Лидерами рынка выступили бумаги «Северстали», прибавившие 3,58%. Динамику лучше рынка также показали акции Сбербанка, прибавившие 0,5%. Утверждение сенатом Италии пакета экономических реформ, направленных на стабилизацию ситуации в стране, ослабило опасения касательно дальнейшего распространения кризиса в европейском регионе, и потому на следующей неделе вполне вероятен рост российского рынка.
