Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»02 апреля 2012 г.В понедельник российский фондовый рынок продолжил восстановление, начатое в пятницу, при этом темпы роста существенно ускорились. Утренний новостной фон в целом был позитивным. Американские площадки, несмотря на слабые данные с рынка жилья, смогли в пятницу закрыться в небольшом плюсе. Директор Налоговой администрации КНР Цзе Сяо заявил о позитивных результатах и планах по продолжению налоговой реформы. В результате отмены налога с оборота ВВП и экспорт Китая должны получить дополнительно 0,5% и 0,7% годового прироста. Китайский юань в понедельник достиг нового исторического курсового максимума к доллару. Причиной покупок стало заявление главы Народного Банка КНР Чжоу Сяочуаня о планируемой либерализации рынка депозитов в в целях поддержки доходов и потребления домашних хозяйств. Советник банка Ли Даокуй отметил, что китайские банки «обладают высокими прибылями» и у государства «нет необходимости защищать их», ограничивая ставки по депозитам. Азиатские рынки на этом фоне преимущественно росли. На сырьевых площадках утром наблюдалась коррекция после пятничного роста, но во второй половине дня котировки развернулись наверх – баррель нефти марки Брент поднялся выше 125,7 доллара, золото до 1683 долларов. Сырьевые котировки отыгрывали возобновившееся ослабление доллара на Forex – пара евро/доллар поднялась выше 1,332 доллара за евро. Рубль также возобновил укрепление к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 17 коп., до 29,23 руб., евро на 7 коп., до 38,74 руб. Российские биржи открылись уверенным ростом, затем несколько скорректировались вниз, но после 13.00 возобновили подъем вслед за сырьевыми ценами. В США важной статистики не публиковалось, но на фоне выступлений представителей ФРС американские биржи открылись уверенным подъемом котировок, что поддержало покупки на российских площадках в последние часы торгов. На ММВБ практически все высоколиквидные бумаги закончили сессию в уверенном плюсе, лидером роста стал Сургутнефтегаз, подорожавший на 4%. Также сильнее рынка смотрелись акции банков – ВТБ подрос на 3,17, Сбербанк на 2,43%. По итогам основной сессии понедельника индекс РТС вырос на 2,66% до 1712 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,56%, превысив 1565 пунктов.
Во вторник отечественные биржевые индексы скорректировались вниз после двухдневного роста, не найдя убедительных доводов для продолжения роста. Утренний новостной фон в целом говорил в пользу сохранения восходящей тенденции, однако в течении дня картина ухудшилась. Американские биржи накануне показали существенный прирост, отыгрывая выступление главы ФРС. в Арлингтоне. Бен Бернанке отметил, что воодушевлен снижением уровня безработицы до 8,3%, но также подчеркнул необходимость дальнейшей поддержки экономики. Азиатские рынки во вторник уверенно росли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 2,3%. На сырьевых рынках происходла консолидация на достигнутых уровнях – котировки колебались вокруг уровней закрытия понедельника, но к вечеру в основном ушли в красную зону. Баррель нефти марки Брент откатился до 125,3 доллара, золото до 1682 долларов за тройскую унцию. Сырьевые цены отыгрывали колебания американской валюты на Forex. Пара евро доллар к вечеру опустилась в район 1,332 доллара за евро. Рубль продолжил укрепление к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 29 коп., до 28,94 руб., евро на 12 коп., до 38,62 руб. Российские биржи начали сессию слабо-позитивно, однако во второй половине дня продажи начали преобладать и индексы ушли в минус. В США из важной статистики публиковался лишь индекс потребительских ожиданий, который оказался на 0,1 пункта ниже прогнозов, что вкупе с не очень удачной отчетностью корпоративного сектора обусловило слабое открытие американских бирж. Российские индексы на этом фоне продолжили плавное снижение. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги ушли в минус, существенно сильнее рынка смотрелись АвтоВАЗ и Норникель, подорожавшие на 0,58 и 1%. Значительно хуже рынка смотрелся Сбербанк, опустившийся на 2,1%. На закрытие основной сессии вторника индекс РТС снизился на 1% до 1699 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,66%, откатившись до 1554 пунктов.
В среду «медведи» российского рынка акций продолжили развивать достигнутый накануне успех, практически аннигилировав завоевания «быков», достигнутые в пятницу и понедельник. Утренний фон однозначно благоприятствовал игре на понижение. Американские индексы накануне закончили сессию снижением – в статистических данных инвесторы предпочли обратить внимание исключительно на негатив. Азиатские рынки в среду также снижались, японский индекс Никкей 225 опустился на 0,7%. Коррекция развивалась и на сырьевых площадках – баррель нефти марки Брент опустился до 123,7 доллара, золото до 1670 долларов за тройскую унцию. При этом сырьевые котировки большую часть дня снижались наперекор ослаблению доллара, лишь к вечеру начавшего укреплять свои позиции на Forex. Пара евро/доллар поднималась выше 1,337 доллара за евро, но к вечеру откатилась в район 1,328 доллара. Рубль отыгрывал снижение сырьевых цен коррекцией к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на четверг подорожал на 14 коп., до 29,08 руб., евро на те же 14 коп., до 38,76 руб. Российские биржи открылись снижением, которое продолжалось почти безоткатно в течение всей сессии. Американская статистика не смогла сломить негативного настроя рынка - заказы на товары длительного пользования выросли на 2,3% против ожидавшегося роста на 3%, а запасы нефти в США продмемонстрировали неожиданный взлет на 7,1 млн. баррелей, что на 4,6 млн баррелей превысило ожидания рынка. Американские биржи открылись снижением, сырьевые цены также ускорили падение, а вслед за ними продолжил нисходящее движение и российский рынок акций. На ММВБ все высоколиквидные бумаги закончили сессию с потерями, в лидерах снижения был Сургутнефтегаз упавший на 4,8%. По итогам основной сессии среды индекс РТС снизился на 3% до 1647 пунктов, индекс ММВБ потерял 2,18%, откатившись до 1520 пунктов. На рынке определенно формируется среднесрочный нисходящий тренд, который может продолжиться, как минимум, до конца первой декады апреля, и привести российский рынок в район 1570 – 1600 пунктов по индексу РТС.
В четверг отечественные биржевые индексы продолжили движение по нисходящему тренду. Утренняя информационная картина не давала поводов для стабилизации ситуации. Американские индексы накануне закончили сессию в минусе, потеряв более 0,5%. Слабые макростатистические данные стали подтверждением ремарок главы ФРС Бена Бернанке - «победу объявлять рано», безработица пока остается слишком высокой, и нет никаких гарантий дальнейшего восстановления экономики. Данные розничных продаж в Японии за февраль оказались заметно выше прогнозов, но азиатские фондовые индексы в четверг в основном снижались, японский индекс Никкей 225 опустился на 0,666%. На сырьевых биржах утром наблюдался некоторый отскок наверх, но затем снижение возобновилось – баррель нефти марки Брент откатился до 122,8 доллара, золото до 1651 доллара за тройскую унцию. Котировки сырья отыгрывали возобновившееся укрепление доллара на Forex – пара евро/доллар опустилась до 1,327 доллара за евро. Рубль продолжил слабеть к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 20 коп., до 29,28 руб., евро на 28 коп., до 39,04 руб. Российские биржи открылись разнонаправлено, но постепенно продажи начали преобладать, однако после 13.00 снижение замедлилось, а затем индексы смогли частично отыграть потери. Американская макростатистика не принесла рынку поводов для оптимизма – ВВП в четвертом квартале вырос на 3%, как и ожидалось, а вот количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе составило 359 тыс. против прогноза 350 тыс. При этом предыдущее значение было пересмотрено со значительным повышением – с 348 до 364 тыс. Корпоративный сектор также не порадовал – ритейлер бытовой электроники Best Buy зафиксировал квартальный убыток. Американские биржи на этом фоне открылись продолжением снижения, что подстегнуло продажи на российских площадках. На ММВБ все высоколиквидные бумаги вновь закончили сессию в минусе, лидерами снижения стали РусГидро и Сургутнефтегаз, подешевевшие на 3,26 и 3,16% соответственно. На закрытие основной сессии четверга индекс РТС снизился на 2% до 1613 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,67%, откатившись до 1494 пунктов.
В пятницу котировки акций отечественных компаний продемонстрировали мощный отскок наверх, реагируя на незначительное улучшение сырьевой конъюнктуры, но развития тенденция не получила и индексы закрылись ниже дневных максимумов. Утренний информационный фон носил нейтральный характер. Основные американские индексы накануне закрылись разнонаправлено - Dow Jones в небольшом плюсе, а S&P 500 и Nasdaq - в умеренном минусе. В ходе сессии негатив преобладал на фоне слабой статистики и заявления представителей S&P и Международного валютного фонда о том, что Греции может понадобиться новая реструктуризация долга, но к концу торгов большая часть снижения была выкуплена. На азиатских рынках в пятницу возобладал позитивный настрой, однако японский индекс Никкей 225 опустился на 0,33%. Сырьевые котировки несколько отскакивали наверх. Баррель нефти марки Брент поднялся выше 123,2 доллара, золото до 1664 долларов за тройскую унцию. Сырьевые цены отыгрывали ослабление доллара на Forex, где пара евро/доллар поднималась до 1,335 доллара за евро. Рубль, тем не менее, продолжает слабеть к обеим основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 4 коп., до 29,32 руб., евро на 13 коп., до 39,17 руб. Российские биржи открылись интенсивным ростом котировок широкого спектра высоколиквидных бумаг, но вскоре несколько отступили от максимумов. После 13.00, вслед за новой волной роста сырьевых котировок, индексы возобновили подъем, но сразу же перешли в высоковолатильное боковое движение. В США день был богат на макростатистическую информацию. Данные вышли противоречивыми – доходы американсцев выросли меньше ожиданий, расходы больше ожиданий. Индекс деловой активности не дотянул до прогнозов, а индекс потребительских ожиданий, наоборот, превзошел прогнозы. Американские индексы начали сессию разнонаправленным движением, что вызвало некоторую коррекцию на российских биржах. На ММВБ практически все высоколиквидные бумаги закончили сессию в плюсе, лидером роста стала Роснефть, нарастившая капитализацию на 2,8%. ВТБ и Аэрофлот поднялись на 2,4%. По итогам основной сессии пятницы индекс РТС вырос на 1,51% до 1637 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,5%, превысив 1517 пунктов.
