Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»23 апреля 2012 г.В понедельник торги на российском фондовом рынке проходили с перевесом «медведей», которые с вечером сумели развернуть масштабное наступление. Утренний новостной фон в целом носил негативный характер. На фондовых рынках США в пятницу изначально возобладал негативный тренд, который продлился весь день, в результате чего триада основных фондовых индексов финишировала в пятницу с ощутимыми потерями, отметившись худшими недельными итогами с начала года. Переговоры по иранской ядерной проблеме были признаны «конструктивными». Но в выходные риски проявили себя вновь – обострением политического конфликта между Ираном и Арабскими Эмиратами по поводу спорных островов в Ормузском проливе. Расширение в субботу Китаем валютного коридора с 0,5% до 1% вслед за информацией о существенном ускорении кредитования в этой стране и данными о «смягчении» политики, регулирующей внешние инвестиции в КНР, свидетельствуют о возможном формировании нового вектора роста. Азиатские рынки в понедельник снижались, японский индекс Никкей 225 опустился на 1,73%. На сырьевых площадках также преобладали продажи, баррель нефти марки Брент откатился до 119,2 доллара, золото до 1650 долларов за тройскую унцию. Эта динамика стала отражением укрепления доллара на Forex, где пара евро/доллар откатывалась в район 1,3 доллара за евро, но затем смогла несколько восстановиться. Рубль также начал отступать перед долларом. Доллар по курсу ЦБ на вторник подорожал на 29 коп, до 29,76 руб., евро подешевел на 8 коп., до 38,73 руб. Российские биржи открылись резким снижением, но затем начали постепенно отыгрывать потери. Однако после 13.00 котировки вновь поползли вниз. Данные по американской экономике, в частности, розничным продажам, оказались весьма позитивны, американские биржи открылись в плюсе, однако российский рынок в последние часы торгов испытал новое снижение, следуя за динамикой сырьевых цен. На ММВБ практически все высоколиквидные бумаги ушли в минус, существенно сильнее рынка в течение всего дня смотрелась на фоне планов стратегического сотрудничества в разработке шельфа с крупнейшими нефтяными компаниями мира Роснефть, но и ее итоговый прирост составил всего 0,05%. Аутсайдером стала Северсталь, подешевевшая на 3,3%. По итогам основной сессии понедельника индекс РТС снизился на 1,56% до 1587 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,66%, откатившись до 1477 пунктов.
Во вторник «медведи» российского рынка акций предприняли новую атаку, однако их успех носил ограниченный характер, и несмотря на новые трехмесячные минимумы по ценам на нефть, обрушения котировок ликвидных бумаг не произошло. Внешний информационный фон на открытие российских торгов носил нейтральный характер. Американский рынок накануне завершил торговую сессию в смешанной динамике на противоречивом информационном фоне. Индекс притока прямых инвестиций в КНР продемонстрировал во вторник минимальное годовое снижение, значительно превысив прогноз. Азиатские рынки отторговались разнонаправлено, японский индекс Никкей 225 закрылся в символическом минусе. На сырьевых рынках утром наблюдались попытки отскока после сильной просадки накануне вечером и во вторник утром, но во второй половине дня продажи вновь начали преобладать. Баррель нефти марки Брент откатился в район 118,7 доллара, золото до 1647 доллара за тройскую унцию. На международном валютном рынке после отката доллара накануне вечером происходила некоторая стабилизация – пара евро/доллар торговалась в диапазоне 1,312-1,314 доллара за евро. Рубль смог несколько восстановиться к бивалютной корзине за счет доллара. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 13 коп, до 29,63 руб., евро подорожал на 12 коп., до 38,85 руб. Российские биржи открылись слабо-позитивно, но вскоре ушли в красную зону, после чего перешли в низковолатильный боковик. Во второй половине сессии снижение возобновилось на фоне нового отката цен на нефть. В США день был богат на важные данные макростатистики и отчетности корпоративного сектора. Последние в основном оказались лучше прогнозов, а вот макроэкономика подвела – количество начатых в марте строительств домов составило 654 тыс. против прогноза 705 тыс. промпроизводство осталось на прежнем уровне, в то время как рынок ожидал роста на 0,3%. Тем не менее, американские биржи на открытии смотрелись достаточно неплохо, что позволило российским индексам закрыться выше дневных минимумов. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги тзакрылись в минусе, существенно лучше рынка закрылся Сбербанк, подорожавший на 0,99%. На закрытие основной сессии вторника индекс РТС снизился 0,14% до 1585 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,41%, откатившись до 1471 пункта.
В среду российский рынок акций пытался найти позитив для отскока, используя положительные макроэкономические прогнозы, однако снижение на рынке сырья заставило индексы откатиться от достигнутых в течение дня максимумов. Американский рынок во вторник завершил торги в существенном плюсе на фоне повышения прогнозов по росту мировой и американской экономик со стороны Международного валютного фонда, а также результатов размещения 12- и 18-месячных векселей правительством Испании. Индекс Dow Jones и индекс широкого рынка S&P 500 прибавили по 1,5%. Во вторник в полночь наступил конечный срок подачи налоговых деклараций для федеральных органов США. Предположительно, после этого срока ситуация с ликвидностью на мировых рынках, возможно, наконец начнет улучшаться. Азиатские фондовые индексы показали положительную динамику, японский индекс Никкей прибавил 2%, нефть утром торговалась на уровне 118 долларов за баррель марки Брент, но затем подешевела до 117 долларов, на фоне нисходящей динамики пары евро/доллар, которая ушла ниже уровня 1,31. Золото находится на уровне 1652 доллара за тройскую унцию. Рубль продолжил укрепление. Курс доллара к рублю снизился на 14 коп. и составил 29,49 руб./долл. евро подешевел на 19 коп. составлял 38,67 руб./евро, что ниже уровня закрытия предыдущего торгового дня. Российские индексы начали сессию среды небольшим ростом, но к середине дня рынок стал терять оптимизм и ушел в боковое движение, вернувшись к уровням открытия. Давление на рынки оказывали и новости из Европы, европейские фондовые рынки снижались на фоне информации об ухудшении прогноза дефицита бюджета Италии и данных по увеличению доли проблемных кредитов в Испании. Запасы нефти в США за неделю, по данным EIA, выросли на 3,8 млн баррелей, тогда как ожидался рост на 1,3 млн баррелей, на этом фоне давление на нефтяные котировки усилилось. Важной макростатистики, которая могла бы послужить драйвером роста, в среду не выходило, и в отсутствие мотивов для покупок, российские индексы завершили день в «красной зоне». По итогам сессии среды индекс ММВБ потерял 0,2%, откатившись до отметки 1468 пунктов, индекс РТС снизился на 0,1%, составив 1583 пункта. Аутсайдерами дня стали акции Аэрофлота, потерявшие 2,1%, хуже рынка смотрелись акции Газпрома, подешевевшие на 0,8%. Лучше рынка выглядели акции Северстали, подорожавшие на 1% в преддверии публикации отчетности по стандартам МСФО.
В четверг российские рынки устремились вверх на фоне возобновившихся позитивных ожиданий. Фондовый рынок Соединенных Штатов завершил торговую сессию умеренным снижением основных индексов. Опасения по поводу усиления европейского долгового кризиса заставили снижаться азиатские индексы – японский индекс Никкей потерял 0,8%. На сырьевых рынках наблюдался отскок – нефть в течение дня поднялась выше 119$ за баррель марки Брент, золото торгуется на уровне 1645 долларов за тройскую унцию. Курс доллара к рублю, установленный Банком России с пятницы, вырос на 1 коп. и составил 29,51 руб./долл. Российские индексы начали сессию четверга подъемом, отыгрывая снижение среды. Позитива рынкам прибавили новости об успешном размещении долговых обязательств Испании и Франции. Ожидаемая рынком традиционная статистика по недельным данным с рынка труда США не оправдала ожиданий инвесторов — вместо прогнозируемого снижения первичных заявок на пособия по безработице до 370 тыс., количество заявок составило 386 тыс., предыдущее значение было пересмотрено с 380 тыс. до 388 тыс. Слабые данные, тем не менее, не остановили позитивный настрой инвесторов, и российские индексы закрылись на положительной территории — по итогам четверга индекс ММВБ поднялся на 1,9%, до 1496 пунктов, индекс РТС вырос на 1,6%, до отметки 1609 пунктов. Лидерами роста на российском рынке выступили акции Северстали, которые подорожали на 5,4% на фоне позитивной отчетности за 2011 год. На 3% повысились в цене бумаги «Норникеля» на информации о намерении предприятия расширять производство в Африке в целях географической диверсификации производства. На фоне подъема сырьевых цен бодро чувствовал себя нефтегазовый сектор — акции Роснефти выросли на 1,8%, Газпром прибавил 1%, ЛУКОЙЛ — 1,3%. Подъем сырьевых рынков, благоприятный информационный фон поддерживают отечественные рынки, препятствуя коррекции, и у наших индексов есть все шансы продолжить начатый отскок.
В пятницу российский рынок начал торги снижением основных индексов, однако к вечеру стал отыгрывать потери. На фоне слабых данных макростатистики американские рынки в четверг закрылись с понижением - по итогам торгов индикатор "голубых фишек" индекс Dow Jones и индекс широкого рынка S&P 500 отступили на 0,5%. Вслед за американскими скорректировались и азиатские рынки, японский индекс Никкей снизился на 0,2%. Нефть торговалась на уровне выше 118 долларов за баррель марки Брент, золото находилось на отметках 1644 доллара за тройскую унцию. Официальный курс доллара к рублю вырос на 1 коп., до 29,52 руб./долл., курс евро вырос на 10 коп, и составил 38,81 руб. за евро. Российские площадки начали торги со снижения, отыгрывая негатив на зарубежных площадках, но во второй половине дня индексы отскочили от дневных минимумов. Важной статистики в пятницу не выходило, и ориентиром инвесторов служили настроения на европейских площадках. Уверенности участникам рынка прибавили публикация индекса делового доверия в Германии, который в апреле превысил ожидания, а также оказавшиеся лучше прогнозов данные по розничным продажам Великобритании. Свою роль сыграла и стабильность сырьевых рынков. По итогам сессии пятницы индекс ММВБ вырос на 0,3%, до отметки 1505 пункта, индекс РТС поднялся на 0,6%, достигнув уровня 1619 пунктов. Лидером рынка стали акции РусГидро, подорожавшие на 2%, хуже рынка выглядели акции АвтоВАЗа, потерявшие 1,2%.
Неделя, в целом, прошла под знаком стабильно улучшающегося информационного фона. Важнейшими драйверами в ближайшие дни выступят итоги заседания министров и глав центральных банков G20, МВФ и Всемирного банка, которые рынок будет отыгрывать уде в понедельник. Ожидается, что на встречах будет принято решение об увеличении ресурсов МВФ для борьбы с кризисом, и будут озвучены новые положения по борьбе с долговым кризисом в Европе. Не менее важным событием станет и двухдневное заседание ФРС, которое состоится во вторник и среду, от которого инвесторы также ожидают новых стимулов. Данные макроэкономической статистики и финансовая информация продолжают свидетельствовать о возможном дальнейшем среднесрочном восстановлении стабильного спроса на мировых фондовых площадках, и по итогам предстоящей недели на российском рынке акций вероятно повышение.
