Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»21 мая 2012 г.В понедельник российский фондовый рынок с утра возобновил нисходящее движение, отыгрывая негативную конъюнктуру сырьевых рынков. Утренний новостной фон никаких позитивных сигналов не принес. Азиатские фондовые рынки в понедельник в основном росли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,22%. В то же время цены на нефть, а вслед за ней и на металлы, в первой половине дня снижались, что, отчасти, было вызвано заявлением представителей Саудовской Аравии о том, что комфортным им видится уровень цен на нефть 100 долларов за баррель. Смесь марки Брент на этом фоне опускалась ниже 110 долларов, золото откатилось до 1561 доллара за тройскую унцию. Однако в последний час на сырьевых площадках наблюдается некоторый отскок наверх. Также на сырьевые цены давит укрепление доллара на Forex – пара евро/доллар опустилась до 1,284 доллара за евро. Игре против евро способствовало поражение партии Меркель на местных выборах в Германии, усилившее опасения «левого поворота» в европейской политике и распада еврозоны. Рубль возобновил ослабление к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на вторник подорожал на 9 коп. до 30,26 рубля, евро на 2 коп. до 39 руб. Российские биржи открылись снижением и продолжали в течение большей части сессии сползание, лишь в середине дня на какое-то время перейдя в боковое движение. В США никакой имакростатистики не публиковалось, но открытие американских бирж резким снижением подстегнуло продажи на российских площадка. На ММВБ все высоколиквидные бумаги завершили день с существенными потерями, в лидерах падения были акции АвтоВАЗа, подешевевшие на 6,1%. По итогам основной сессии понедельника Индекс РТС снизился на 3,59% до 1401 пункта, индекс ММВБ потерял 3,49%, откатившись до 1337 пунктов.
Во вторник, отразив новые атаки «медведей», быки отечественного рынка акций попытались перейти в контрнаступление, но существенно укрепить свои позиции не сумели. Утренний новостной фон, несмотря на новые тревожные сигналы по европейской экономике, уже не мог серьезно напугать отечественных трейдеров. Рынок США накануне завершил торговую сессию умеренным снижением основных индексов, причем индекс голубых фишек добрался до минимальной отметки с января. Все внимание участников торгов было обращено на ситуацию в Старом Свете, где в Греции президенту Папулиасу не удалось убедить лидеров крупнейших партий согласиться на формирование коалиционного правительства. Приток прямых инвестиций в экономику КНР в январе-апреле составил $37,9 млрд против $38,8 млрд за аналогичный период 2011 г. На текущий момент данный показатель отстает от целевого уровня правительства Китая, намеренного привлекать в ближайшие 4 года в среднем по $120 млрд прямых инвестиций. Азиатские фондовые рынки во вторник продемонстрировали неоднородную динамику, японский индекс Никкей 225 опустился на 0,81%. На сырьевых рынках наблюдался некоторый отскок наверх – баррель нефти марки Брент поднимался до 111,5 доллара, золото до 1562 долларов за тройскую унцию. Поддержку сырьевым ценам оказывала техническая коррекция по доллару на международном валютном рынке – пара евро/доллар поднималась в район 1,285 доллара за евро. Однако к концу российской сессии, на фоне информации о назначении новых выборов в Парламент Греции и, соответственно, срыве программы финансовой поддержки страны, евро опустился ниже 1,28 доллара, сырьевые цены тоже поползли вниз. Рубль, тем временем, продолжил слабеть к доллару. Доллар по курсу ЦБ на среду подорожал на 6 коп. до 30,32 рубля, евро подешевел на 2 коп. до 38,98 руб. Российские биржи открылись в небольшом минусе, но постепенно снижение получило развитие и к 13.00 мск российские индексы теряли более 1%. Однако во второй половине сессии котировки развернулись наверх и вскоре рынок вышел в зеленую зону. Статистика по американской экономике вышла в рамках или хуже ожиданий, поэтому, несмотря на позитивное открытие бирж США, рост на российских площадках развития не получил. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию на положительной территории, существенно сильнее рынка в течение всей сессии смотрелся Лукойл, подорожавший на 2,7%. Рост более 2% показали также Северсталь и Уралкалий, в которые точечно возвращались покупатели. На закрытие основной сессии вторника индекс РТС снизился на символические на 0,07% до 1400 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,54%, превысив 1344 пункта.
В среду утром российские биржевые индексы подверглись новой просадке, но затем смогли отыграть часть потерь. Утренний новостной фон оставался умеренно-негативным. Рынок США накануне завершил торговую сессию умеренным снижением основных индексов несмотря на то, что в первой половине торгов наблюдался небольшой рост. Настроение инвесторам испортили вести из Греции. Президент Б. Обама и премьер-министр Италии М. Монти вчера обсудили по телефону «текущую ситуацию в Европе, и пришли к согласию относительно необходимости интенсификации усилий по поддержке экономической активности и созданию новых рабочих мест». Азиатские рынки акций в среду снизились, японский индекс Никкей 225 упал на 1,1%. Дешевели с утра также нефть и металлы – баррель нефти марки Брент вновь опускался ниже 110 долларов, золото до 1532 долларов за тройскую унцию, однако во второй половине дня котировки отскочили наверх. Снижению сырьевых цен способствовало продолжение укрепления доллара – пара евро/доллар откатывалась ниже 1,27 доллара за евро на фоне заявлений Германии о том, что Греция не получит помощи из-за проблем с формированием правительства. Рубль продолжил стремительно дешеветь. Доллар по курсу ЦБ на четверг подорожал на 65 коп. до 30,97 рубля, евро на 35 коп. до 39,33 руб. Российские биржи открылись резким снижением, после чего перешли в боковое движение. После 13.00 мск рынок возобновил снижение, отыгрывая новую просадку сырьевых рынков, но затем вслед за сырьевыми котировками развернулся наверх. День был богат на важные данные из США, которые в основном превзошли ожидания рынка – в частности, выше прогнозов оказались данные по начатым строительствам домов и росту промпроизводства в Америке. На этом фоне американские биржи открылись в плюсе, однако оптимизм на российских площадках носил сдержанный характер, и рост не получил развития. На ММВБ почти половина высоколиквидных бумаг к закрытию торгов вышла в плюс, существенно сильнее рынка смотрелись акции Норникеля, прибавившие 2,94%, Роснефть и Полюс Золото подорожали на 1,22 и 1,84% соответственно. Покупки бумаг лидеров были обусловлены хорошими данными отчетности. По итогам основной сессии среды индекс РТС снизился на 1,92% до 1373 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,71%, откатившись до 1335 пунктов. Оба индекса закрылись более чем на 1% выше дневных минимумов.
В четверг снижение российского рынка акций ускорилось на фоне продолжающегося падения курса евро и сырьевых цен. Утренний фон был неоднозначен. Американский рынок накануне завершил торги на отрицательной территории – «быкам» так и не удалось удержать свои позиции в связи с новыми опасениями в отношении ситуации в европейском регионе. Азиатские рынки акций в четверг росли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,85%. На сырьевых рынках наблюдалась разнонаправленная динамика – баррель нефти марки Брент откатился до 109 долларов, золото поднялось до 1571 доллара за тройскую унцию. Давление на сырьевые цены оказывало продолжающееся укрепление доллара на Forex – пара евро/доллар пробивала поддержку уровня 1,27 доллара за евро. Рубль незначительно скорректировался наверх по отношению к американской валюте. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 3 коп. до 30,94 рубля, евро подорожал на 6 коп. до 39,39 руб. Российские биржи открылись в минусе и продолжали плавное снижение в первой половине дня, но затем ускорили падение, отыгрывая негативную динамику мировых рынков. В США вновь был информационно-насыщенный день. Макростатистика разочаровала инвесторов, количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе составило 370 тыс, что на 5 тыс превысило ожидания рынка. При этом данные предыдущей недели были пересмотрены с повышением с 367 до 370 тыс. Хуже прогнозов оказались также индекс опережающих индикаторов и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. Несмотря на то, что отчетности корпоративного сектора оказались в основном позитивными, американские биржи открылись снижением, а российские индексы, несколько отскочившие было наверх, возобновили падение. На ММВБ практически все высоколиквидные бумаги понесли существенные потери, существенно сильнее рынка перед закрытием торгов смотрелся Ростелеком, подорожавший на символические 0,07%. Лидером снижения стал Сбербанк, подешевевший на 7,1%. По итогам основной сессии четверга индекс РТС снизился на 4,4% до 1313 пунктов, индекс ММВБ потерял 3,54%, откатившись до 1287 пунктов.
В пятницу на отечественном рынке ценных бумаг наблюдалась высокая волатильность – «быки» уперлись рогами и пытались остановить триумфальное шествие «медведей», наблюдавшееся в последние дни. Утренний новостной фон вновь не давал поводов для оптимизма. Основные американские индексы накануне закрылись в минусе. Коррекция рынка углубилась на фоне плохих новостей из Европы и слабых макроданных по США. По данным пресс-службы канцлера Германии А. Меркель, на состоявшейся в четверг видеоконференции руководства ведущих стран ЕС был достигнут «высокий уровень согласия» по вопросам и необходимости фискальной консолидации, и важности стимулирования роста экономики. Азиатские биржи в пятницу подверглись распродажам, японский индекс Никкей 225 рухнул на 2,9%. На сырьевых рынках сохранялась неоднозначная ситуации – баррель нефти марки Брент откатывался ниже 107 долларов, золото поднималось выше 1595 долларов за тройскую унцию. При этом динамика курса доллара несколько изменилась – пара евро/доллар отскочила в зону выше 1,27 доллара за евро. Рубль продолжил сдавать позиции по отношению к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 45 коп. до 31,39 рубля, евро на 36 коп. до 39,75 руб. Российские биржи открылись резким снижением, но вскоре развернулись наверх и после 15.00 даже вышли в плюс, однако затем снова покатились вниз. Важной статистики и корпоративных отчетностей в США не публиковалось, однако американские биржи открылись слабо, что обусловило новую волну продаж на российском рынке. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закрылось в минусе, существенно сильнее рынка смотрелись в течение дня Лукойл, Роснефть и ВТБ, однако они к закрытию торгов растеряли свои завоевания, а лидером роста стал Норникель, подорожавший на 0,48%. На закрытие основной сессии пятницы индекс РТС снизился на 1,82% до 1289 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,27%, откатившись до 1271 пункта. Краткосрочный нисходящий тренд замедляет темп, однако рынок все еще имеет пространство для походов вниз, поскольку абсолютные минимумы прошлого сентября все еще не достигнуты. Однако, учитывая существенную перепроданность, за текущие уровни рынок поборется серьезно.
