Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»04 июня 2012 г.В понедельник «быки» российского рынка акций предприняли новую атаку, но быстро утратили боевой дух. Внешний новостной фон утром несколько улучшился. Американские рынки в пятницу закрылись в минусе, проигнорировав позитивную внутреннюю статистику в угоду европейским опасениям. Атмосферу на рынках смогли несколько согреть сообщения о том, что по данным опросам в Греции лидируют сторонники сохранения страны в составе еврозоны. Согласно опубликованному в понедельник обзору апрельского заседания Банка Японии, представитель министерства финансов заявил о том, что надеется на продолжение решительной политики, направленной на ускорение инфляции до 1%. Члены Совета Банка, в свою очередь, отметили, что, хотя влияние политики монетарного стимулирования проявляется на экономике с определенным временным разрывом, их базовой позицией остается наращивание мер в рамках «мягкой» денежной политики. Азиатские фондовые рынки в понедельник в основном росли, японский индекс Никкей 225 поднялся на 0,14%. Цены на сырье также демонстрировали с утра позитивную динамику, но затем несколько откатились от максимумов. Баррель нефти марки Брент поднялся до 107,5 доллара, золото до 1573 доллараов за тройскую унцию. Поддержку сырьевым котировкам оказывает ослабление доллара на международном валютном рынке – пара евро/доллар поднялась до 1,253 доллара за евро. Рубль, хотя и отскочил от пятничных минимумов, все же понес новые потери по отношению к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на вторник подорожал на 7 коп. до 31,82 рубля, евро на 27 коп. до 40,11 руб. Российские биржи открылись интенсивным подъемом, после чего начали снижение с периодическими отскоками наверх, которое продолжалось до закрытия торгов. В США, в связи с празднованием Дня Памяти рынки были закрыты, важной статистики не публиковалось. Это обусловило осторожность участников российского рынка. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в плюсе, лидером роста стали акции МТС, подорожавшие на 4,2%. На закрытие основной сессии понедельника индекс РТС вырос на 0,35% до 1277 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,71%, превысив 1290 пунктов.
Во вторник на отечественных сырьевых площадках сохраняласьвысокая волатисльность, однако большая часть сессии прошла под диктовку «быков». В связи с выходным днем в США накануне, главным ориентиром на открытии российских бирж во вторник стали новости из Азии, в частности, информация о том, что Правительство КНР в скором времени возобновит выплату региональных субсидий, направленных на обновление автопарка. Банк JPMorgan объявил о планах наращивания капитала своего китайского подразделения на $400 млн в целях развития бизнеса. Ранее схожие акции провели или анонсировали еще ряд банков, включая HSBC и сингапурскую финансовую корпорацию DBS Group. Информация поддержала покупки. Розничные продажи в Японии в апреле снизились на 0,3% (м/м), отражая несколько более активное, чем ожидалось, замедление экономической активности после заметного ускорения прироста экономики в I кв. Информация, возможно, будет способствовать усилению ожиданий применения Банком Японии дополнительных мер поддержки спроса в ближайшие месяцы. Доходы домашних хозяйств в Японии выросли в апреле на 2,5% (м/м) и 2,7% (г/г), превысив средние прогнозы. Выходной день на значительном числе азиатских площадок снизил информативность для инвесторов событий азиатской сессии. Цены на металлы и нефть с утра повышались, затем откатились от максимумов, но ближе к вечеру возобновили подъем. Баррель нефти марки Брент вернулся в район 107,6 доллара, золото поднялось 1577 долларов за тройскую унцию. Разворот сырьевых цен вниз в середине дня был обусловлен новым укреплением доллара на Forex, где пара евро/доллар опускалась до 1,252 доллара за евро, но затем вернулась на исходные позиции. Рубль продолжил дешеветь. Доллар по курсу ЦБ на среду подорожал на 26 коп. до 32,08 рубля, евро на 13 коп. до 40,24 руб. Российские биржи открылись ростом, но затем начали снижение вслед за сырьевыми ценами. Однако после 14.00, отыгрывая некоторое улучшение настроений на европейских биржах, а также новое обострение ситуации вокруг Сирии, чреватое ростом нефтяных цен, российские индексы возобновили подъем. В США из важной статистики публиковался только индекс потребительского доверия, который существенно не дотянул до прогнозов, составив 64,9 пункта против ожидавшихся 70 пунктов. Тем не менее, американские биржи открылись уверенным ростом, что поддержало покупательский настрой на российских площадках. На ММВБ практически все высоколиквидные бумаги показали значительный прирост, в лидерах роста в течение большей части сессии была Северсталь, подорожавшая на 7,3%. Также существенно сильнее рынка. Смотрелись РусГидро и Сбербанк, поднявшиеся более чем на 4,5%. По итогам основной сессии вторника индекс РТС вырос на 2,34% до 1307 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,8%, превысив 1327 пунктов.
В четверг основные российские биржевые индексы демонстрировали разнонаправленную динамику, отыгрывая продолжающееся ослабление рубля к доллару, однако к вечеру продажи возобладали на обеих площадках. Утренний новостной фон в целом носил нейтральный характер. Американские фондовые индексы накануне снизились на фоне негативной динамики европейских бирж и под влиянием выхода данных о снижении в апреле планируемого объема продаж на рынке жилья. Информация отразила влияние финансовой нестабильности на реальный сектор, и будет способствовать формированию ответных мер властей. Азиатские рынки в четверг следовали примеру заокеанских площадок, японский индекс Никкей 225 опустился на 1%. Сырьевые котировки в первой половине дня отскакивали наверх, но вов торой половине дня возобновили снижение, баррель нефти марки Брент опустился до 101,9 доллара, золото до 1558 долларов за тройскую унцию. Сырьевые цены отыгрывали движение курса доллара на Forex, где пара евро/доллар возвращалась в зону выше 1,24 доллара за евро, но к вечеру ушла в красную зону. Рубль, тем временем, продолжил стремительно дешеветь к основным валютам под давлением спекулятивных продаж. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 46 коп. до 32,91 рубля, евро на 35 коп. до 40,8 руб. Российские биржи на открытии показали рост, но вскоре развернулись вниз, после чего начали двигаться разнонаправленно. Данные американской макростатистики разочаровали инвесторов. Пересмотренное значение роста ВВП США в 1 квартале показало рост на 1,9% против предварительного значения +2,2%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице выросло на 13 тыс. до 383 тыс, в то время как рынок ожидал неизменности значения. Чикагский индекс деловой активности составил 52,7 пункта, что оказалось на 3,8 пункта ниже прогнозного значения. Запасы нефти в США за неделю выросли на 2,5 млн. баррелей, что превысило прогнозы на 2 млн. баррелей и подстегнуло продажи на рынке нефти. Американские биржи открылись снижением, а российский рынок в последние часы торгов окончательно склонился под ударами «медведей». На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию на положительной территории, лидером роста стал Аэрофлот, подорожавший на 5,3%. Также существенно сильнее рынка смотрелись Уралкалий и Роснефть, отыгрывавшая информацию о планах покупки Зарубежнефти, их котировки показали рост на 2,6%. Лидером снижения стал Ростелеком, подешевевший на 6,3%. По итогам основной сессии четверга индекс РТС снизился на 2,42% до 1242 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,14%, откатившись до 1308 пунктов.
В пятницу российский рынок акций продолжил снижение, отыгрывая разрастающиеся спекулятивные продажи на валютных и сырьевых площадках, но к закрытию торгов сумел отыграть большую часть торгов. Утренний новостной фон никаких кардинальных изменений по сравнению с четвергом не претерпел. Американские биржи накануне закрылись на отрицательной территории. Кроме того, последняя торговая сессия мая ознаменовалась наибольшим с сентября 2011 г. месячным падением индекса S&P 500. Некоторую поддержку рынкам оказали новости из Азии. Индекс производственной активности в КНР в мае снизился до 50,4 пункта, сохранив уровни, соответствующие экспансии в секторе, но оказавшись ниже средних прогнозов, равнявшихся 52,2 пункта. Китайский фондовый рынок в пятницу продемонстрировал повышение. Но, в основном, азиатские рынки снижались, японский индекс Никкей 225 опустился на 1,2%. На сырьевых площадках также с утрак возобновились продажи, баррель нефти марки Брент опустился до 98,4 доллара. Однако драгоценные металлы смотрелись лучше, а ближе к вечеру показали рост - золото взлетело выше 1600 долларов за тройскую унцию. Основным драйвером снижения цен на сырьевых площадках оставалось бегство инвесторов в долларовые облигации – на Forex пара евро/доллар откатывалась в район 1,23 доллара за евро, но к вечеру продемонстрировала интенсивный отскок. Рубль продолжил стремительно сдавать позиции по отношению к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 82 коп. до 33,73 рубля, евро на 88 коп. до 41,68 руб. Российские индексы начали сессию разнонаправленным движением, но затем продажи восторжествовали на обеих площадках. В США продолжалось макростатистическое пиршество, однако большинство данных по рынку труда, доходам и расходам граждан и почасовой заработной плате оказались хуже прогнозов, в частности, процент безработицы вырос до 8,2% против прогноза 8,,1%. Ниже прогнозов оказались расходы на строительство и индекс условий в производственной сфере. На этом фоне американские биржи открылись снижением, однако российский рынок в последние часы торгов интенсивно отскакивал наверх, отыгрывая укрепление евро и рост цен на драгметаллы. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончило сессию в минусе, существенно сильнее рынка смотрелся в течение большей части сессии Ростелеком, подорожавший на 1,4% в рамках отскока после падения накануне. Лукойл поднялся на 1,27%, Газпром и Уралкалий на 1,1%. Лидером снижения стал недавний фаворит Аэрофлот, потерявший 4,4% капитализации. На закрытие основной сессии пятницы индекс РТС снизился на 1,19% до 1227 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,63%, откатившись до 1298 пунктов. Кажется, инвесторы уже вполне осознали тот факт, что бегство в американские казначейские облигации является безвыигрышным ходом. Сейчас, вероятно, мы увидим некоторое восстановление рынка рисковых активов, однако до уверенного разворота наверх все еще далеко.
