Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»10 мая 2006 г.
На прошедшей неделе фондовый рынок продолжил свой рост. Темпы его были не столь велики, зато динамика была последовательной и уверенной. К снижению биржевых индексов не привело даже некоторое ухудшение новостного фона. Продолжился приток на рынок новых инвесторов. Правда, движение котировок носило разнонаправленный характер — дорожали далеко не все бумаги. В этих условиях начинающим инвесторам стоит сконцентрироваться на долгосрочных вложениях. Зато для опытных трейдеров сейчас раздолье — спекулятивные операции позволяют получать высокие показатели доходности.
Рост после каникул
В первый торговый день прошлой недели, вторник, после непродолжительных каникул российский рынок акций в очередной раз продемонстрировал свою силу, пробив уровень 1700 пунктов по РТС и закрывшись уверенным повышением котировок большинства ликвидных бумаг. По итогам дня индекс РТС вырос на 3,58% — до 1716,60 пункта, индекс ММВБ прибавил порядка 3,47% — до 1538,41 пункта. Активность инвесторов, подтверждённая высокими оборотами торгов, по-прежнему оставалась на достаточно хорошем уровне. Среди ключевых драйверов роста можно отметить позитивную динамику западных фондовых площадок, а также рекордные цены на энергоресурсы и основные металлы, продолжающееся ралли по которым поднимает стоимость сырья на новые уровни.
Лидером роста по итогам вторника стал Ростелеком, прибавивший на ММВБ порядка 7,05% (+10,58% в РТС). Отставка генерального директора Связьинвеста Валерия Яшина стала поводом для появления новых надежд у инвесторов в отношении ускорения процесса приватизации главного телекома страны, а приближение даты закрытия реестра акционеров компании, намеченной на 5 мая, также оказало поддержку бумагам оператора дальней связи.
Медленный, но рост
В среду российский рынок акций взял таймаут после бурного роста накануне. Открывшись с процентным гэпом вверх, в течение дня сил для дальнейшего увеличения котировок не оказалось. В итоге основные российские фондовые индексы завершили торги смешанной динамикой. Индекс РТС по итогам среды вырос на 0,43% — до 1724,03 пункта, индекс ММВБ скорректировался до 1531,10 пункта, снизившись на 0,48%.
Чуть ли не единственной «голубой фишкой», сумевшей закрыться «в плюсе», стал Норильский Никель — благодаря исключительно благоприятной конъюнктуре товарных рынков. Так, слабые позиции доллара на мировых валютных площадках, подкреплённые ажиотажным спросом на «чёрное золото» на фоне нестабильной геополитической обстановки в нефтедобывающих странах, продолжают взвинчивать цены на драгоценные металлы (к примеру, цены на золото обновили 25-летний максимум, пробив планку в 676 долл. за акцию). В итоге акции ГМК выросли за день на ММВБ на 2,22% (+2,63% в РТС).
Ускоренный рост
В четверг мы наблюдали повышение котировок по всему фронту торгуемых бумаг. Большинство «фишек» завершили день уверенным ростом при достаточно высоких оборотах торгов. Индекс РТС подрос на 0,91% — до 1739,66 пункта, индекс ММВБ закрылся в районе 1560,74 пункта, прибавив порядка 1,94%.
В течение всего дня акции Норильского Никеля заметно отставали от общей динамики торгов, однако с открытием американских рынков взлетели на западном спросе на ММВБ на 6,08%. Котировки акций российской «нефтянки», несмотря на относительную стабилизацию нефтяных цен в районе 73 долл. за баррель, продолжали расти. Так, котировки ЛУКОЙЛа подорожали за день на ММВБ на 1,46%, Татнефти — на 0,87%, Сибнефти — на 0,28%, Сургутнефтегаза — на 2,04%.
Рост без Транснефти
Пятничную торговую сессию рынок российских акций завершил разнонаправленным движением котировок. Индекс РТС по итогам дня вырос на 0,57% — до 1749,52 пункта, индекс ММВБ практически не изменился, закрывшись в районе 1562,02 пункта (+0,08%).
Одним из главных событий дня стало обнародование решения Басманного суда г. Москвы наложить запрет на проведение операций с привилегированными акциями Транснефти. Самое интересное заключается в том, что решение судом было принято ещё в четверг, а конкретные шаги в виде приостановки торгов бумагами компании на фондовых площадках предприняты были лишь в пятницу во второй половине дня. Перед остановкой торгов котировки привилегированных акций Транснефти успели снизиться на ММВБ на 6,69% (-6,91% в РТС). Реакция рынка вполне адекватна, поскольку на период действия запрета, который может затянуться на месяцы, акции будут абсолютно неликвидны.
Другим важным событием прошедшего дня стала публикация отчёта Минтруда США о занятости в апреле, который не оправдал консенсус-прогнозов. Кроме того, неоднозначность результатов доклада вселила ещё большую неопределённость в дальнейшую политику ФРС в отношении повышения процентных ставок. На фоне высокого спроса на цветные металлы со стороны инвестиционных фондов нефть и цинк подорожали до рекордных значений, потянув за собой и котировки акций Норильского Никеля, продолжившие свой подъём (+1,15% на ММВБ, +6,62% в РТС). Акции Сибнефти подорожали на 2,67%, Газпрома — на 1,16% (+1,64% в РТС), Сбербанка — на 0,20% (-1,57% в РТС).
Предпраздничный рост
В субботу рынок продолжил свой рост — инвесторы покупали ценные бумаги, рассчитывая, что за время праздников они подорожают ещё больше. На объёмах ниже среднего продолжили свой стремительный рост акции Газпрома. По этим бумагам на текущей неделе рынком ожидается ряд положительных новостей. Помимо даты закрытия реестра по собранию акционеров — 12 мая — это послание Президента Федеральному собранию, на котором он, как ожидается, не обойдёт своим вниманием Газпром и рост его капитализации. При цене акций монополиста в 344 рубля его капитализация превышает 300 млрд долл. (3 место по капитализации в мире). 400 рублей за акцию — и Газпром выходит на второе место в мире, обгоняя по капитализации General Electric.
Если говорить об итогах недели, то лидерами роста на ММВБ стали акции Норильского никеля, подорожавшие более чем на 15%, Газпрома (почти 9%), а также Мосэнерго (около 8%). В РТС наряду с этими же бумагами неплохо проявил себя Сургутнефтегаз (более 8%), а также Мечел (около 9%).
Сейчас рынок растёт стабильно и уверенно. Даже скептики не ожидают какого-то резкого падения, хотя, безусловно, краткосрочных уходов вниз исключать нельзя. Фондовые инвестиции по-прежнему чрезвычайно перспективны. Тем более, что рынок продолжает предлагать инвесторам новые варианты для увеличения капитала. Например, сейчас сложились интересные возможности для открытия позиций по бумагам распределительных сетевых компаний, выделяемым в результате реформы энергетики. Наиболее перспективны в этой сфере привилегированные акции Нижновэнерго, Белгородэнерго, Воронежэнерго и Пензаэнерго. Выстрелить могут и компании потребительского рынка. Например, есть информация, что «Пава», за последние несколько недель заметно подешевевшая, в ближайшее время собирается озвучить очень неплохую отчётность по итогам первого квартала.
