Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»14 сентября 2007 г.На сайте ИК «ФИНАМ» состоялась конференция «Ипотека в России: доступное жильё или долговая яма?», участие в которой приняли эксперты российских банков, инвестиционных и риэлтерских компаний. По их мнению, глобальный кризис ликвидности в незначительной степени затронет Россию — объём выданных ипотечных кредитов продолжит расти высокими темпами. Однако, рост стоимости заёмных ресурсов может вынудить небольших игроков уйти с этого рынка.
По оценкам директора департамента по работе с финансовыми институтами ипотечного банка DeltaCredit Вадима Пахаленко, в настоящий момент на ипотеку приходится 10–12% сделок с недвижимостью, совершаемых в нашей стране. При этом уже сейчас в отдельных регионах этот показатель достигает 50–70%. «Доля ипотечных сделок, совершаемых в агентствах недвижимости, выше чем в среднем по рынку и составляет до 35% на первичном рынке недвижимости и до 50% на вторичном рынке», — добавляет к этому руководитель направления ипотечного кредитования «МИАН-агентство недвижимости» Владимир Мильдзихов.
Ведущие российские банки в этом году продолжат наращивать долю ипотечных кредитов в своих портфелях. Так, для «Сбербанка» этот показатель составит 23–25%, а у «ВТБ 24» он уже достиг 34%. Правда, по темпам роста сектора оценки экспертов разошлись. Аналитик ИК «ФИНАМ» Владимир Сергиевский ожидает, что по итогам года объём выданных ипотечных кредитов увеличится на 50%, а представитель «ВТБ 24» Георгий Тёр-Аристокесянц прогнозирует рост этого показателя в 2,3 раза — с $13,3 млрд. до $31 млрд. в текущем году и достижение им уровня в $54 млрд. к концу 2008 года.
Фактором, определяющим дальнейшую динамику российской ипотеки, может стать позиция государства. «Проблема «доступности жилья» не может быть решена каким-либо одним решением и единомоментно. На текущем этапе мы уже наблюдаем «формирование» такой доступности. Государство активно инвестирует средства на решение социальных вопросов в жилищной сфере, банки активно модернизируют условия ипотечных программ, проецируя их на более массовые сегменты заёмщиков. Мы ожидаем, что уже в 2008 году доля населения, имеющего возможность получить ипотечные кредиты, увеличится до 40–45%», — прогнозирует зам. начальника отдела ипотечного кредитования «Банка Москвы» Вячеслав Шаламов.
Участники организованной «ФИНАМом» конференции считают, что стоимость ипотечных кредитов в России постепенно будет снижаться, но, по мнению г-на Мильдзихова, в ближайшие годы ставка вряд ли опустится ниже 8,5%. «Это вопрос не только цены риска, но и вопрос цены денег, привлекаемых банками для предоставления в виде кредитов. Текущая «дороговизна» ипотеки в большей части обусловлена именно этим фактором», — объясняет г-н Шаламов.
Сокращение возможностей для привлечения дешёвых ресурсов на Западе, связанное с кризисом ликвидности, вполне может привести к изменению расклада сил в сегменте ипотечного кредитования за счёт ухода небольших игроков. «На сегодняшний день проблема затронула пока только несколько банков, выдававших рискованные ипотечные кредиты: кредиты без первоначального взноса, заёмщикам с неподтверждённым доходом, большие кредиты под залог существующей недвижимости (по сути, это были кредиты на развитие бизнеса, а не на улучшение жилищных условий) и т.п. В некоторых из этих банков повысили ставки, в некоторых прекратили выдачи рискованных кредитов, где-то полностью приостановили выдачи», — приводит пример г-н Пахаленко. «Существующая некоторая дестабилизация мировых рынков может привести к уходу с рынка ипотечного кредитования банков второго — третьего эшелонов, но никак не отразится на крупных игроках, имеющих доступ к относительно «недорогим» ресурсам», — резюмирует г-н Тёр-Аристокесянц.
