Автор: ИФК «Опцион»14 мая 2009 г.На открытии торгов в четверг на биржах ММВБ и РТС предсказуемая динамика котировок — умеренное снижение, продолжение вчерашней коррекции. На 12,20 МСК индекс РТС падает на 1,45% до отметки в 933,83 пунктов, индекс ММВБ теряет в весе 1,51% и составляет 992,68 пунктов. Продолжение коррекции связано теперь уже с негативным внешним фоном: обвал котировок в Америке прошедшей ночью, снижение акций утром в Азии, негативная динамика фьючерсов на Доу-Джонс в данный момент, слабое открытие торгов в Европе. На рынке нефти также наблюдается снижение, Brent торгуется сейчас по 56,6 долл. за баррель. А вот золото, напротив, прибавляет в цене в последние часы и торгуется уже возле уровня в 925 долл. за унцию.
Причина наблюдаемой коррекции на рынке акций в России кроется, в первую очередь, в сильной перекупленности по всем индикаторам и достижение индексами круглых психологических отметок (индекс РТС достиг 1000 п., ММВБ 1100 п.). О продолжении такого же быстрого и значительного движения вниз говорить пока преждевременно, хотя увеличение волатильности на рынках обычно становится предшественником смены тренда.
На бирже фьючерсов и опционов ФОРТС сегодня тоже ощущается небольшая паника, опционы пут пользуются повышенным спросом. Так, например, можно видеть покупателей путов в Газпроме в 150-м страйке, в Сбербанке в 20-м и 29-м страйках. Очевидно, что волатильность на опционах сильно выросла за последние два дня. Так, АТМ-опционы на индекс РТС торгуются на данный момент уже по 66-67% подразумеваемой волатильности. Если коррекция перерастёт в нисходящий тренд, то лучшей стратегией для игроков будет покупка опционов пут.
Сегодня в 18,00 МСК состоится экспирация майских опционов на индекс, поэтому в них также проходит заметный объём (в основном это 900-й страйк). Отметим, что фьючерс на индекс РТС, в отличие от вчерашнего утра, уже торгуется в солидной бэквордации в 24 пункта, что также свидетельствует о нарастании негативных ожиданий у трейдеров срочного рынка.
