Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»05 августа 2009 г.ИХ «ФИНАМ» подвел итоги развития услуги «Индивидуальное доверительное управление активами» в июле и за семь месяцев 2009 года. За эти периоды все предлагаемые клиентам инвестиционного холдинга стратегии продемонстрировали существенную положительную доходность. Наиболее заметную динамику показали портфели с высокой долей акций, прежде всего, второго эшелона.
Лидером по доходности с начала года выступает стратегия «Долгосрочный рост». Выбравшие ее инвесторы за семь месяцев заработали 108,77%. В июле доходность в рамках данной стратегии составила 7,42%. Это было достигнуто за счет формирования портфелей только из акций второго эшелона. «В этом году наша наиболее агрессивная стратегия существенно опережает рынок. Это связано с выбором перспективных бумаг, а также гибким подходом к управлению. Мы делаем ставку на фундаментальный анализ, но практика «купи и держи» дополняется регулярным пересмотром структуры портфелей, из которых исключаются активы, исчерпавшие потенциал роста, и включаются новые ценные бумаги», - рассказывает руководитель отдела классического рынка дивизиона «Инвестиционный» холдинга «ФИНАМ» Василий Коновалов.
В рамках стратегии «Агрессивная», которая предполагает формирование портфелей как из наиболее ликвидных ценных бумаг, так и из акций второго эшелона, июльская доходность также составила 7,42%. За семь месяцев портфели подорожали на 59,75%. Определенное отставание от стратегии «Долгосрочный рост» связано с меньшими рисками «Агрессивной» - если в первом случае они не ограничиваются, то во втором с вероятностью 99% не превышают 50%.
Стратегия «Сбалансированная», которая, кроме акций первого и второго эшелонов, предусматривает приобретение существенной доли (около четверти портфеля) облигаций, принесла клиентам «ФИНАМа» 44,12% за семь месяцев и 6,84% за июль. Данный подход к управлению активами ориентирован на инвесторов, которые рассчитывают заработать в 2-2,5 раза больше ставки по банковским депозитам при умеренных рисках.
В рамках стратегии «Консервативная» инвесторы заработали 34,12% и 0,67% за семь месяцев и июль соответственно. При этой модели индивидуального доверительного управления активами более половины портфеля формируется из облигаций наиболее надежных эмитентов, что существенно снижает его риск. Около 35% средств делятся между акциями различных эшелонов, что позволяет получать доход, превышающий инфляцию.
«Сейчас индекс РТС, по нашим оценкам, близок к своему справедливому значению, и мы не видим существенного потенциала для его роста. Однако, это не означает отсутствия интересных инвестиционных идей. В последние месяцы очевидно постепенное возвращение спроса на акции второго эшелона. Среди менее ликвидных эмитентов мы видим много бумаг, способных принести трехзначную доходность. Именно с включением их в инвестиционные портфели мы связываем дальнейший потенциал увеличения капитала наших клиентов», - заявил стратег инвестиционного холдинга «ФИНАМ» Владимир Сергиевский.
