Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»10 ноября 2008 г.На прошедшей неделе российский фондовый рынок после экстренных мер со стороны ФСФР смог отыграть существенную часть потерь благодаря улучшению конъюнктуры внешних рынков, однако после завершения выборов в США настроения на мировых рынках резко ухудшились.
В субботу российский рынок акций, работая в отсутствие внешних ориентиров, смог продолжить рост. По сравнению с вечером пятницы внешний фон несколько улучшился. Американские фондовые индексы выросли по итогам пятничных торгов на 1,5% в преддверии выборов президента. Дополнительным позитивом стало улучшение ситуации на мировых рынках межбанковского кредитования, среди лидеров роста выделялись акции финансового сектора. Товарные рынки, снижавшиеся практически всю торговую сессию в пятницу, перед закрытием отыграли большую часть падения. Нефтяные фьючерсы закрылись в диапазоне $65-68. На этом фоне российский фондовый рынок вновь открылся резким ростом, однако затем несколько откатился от максимумов. К закрытию торгов на ММВБ, которое в связи с коротким рабочим днём произошло в 14.00, индексы ещё несколько снизились — инвесторы фиксировали прибыль перед длинными выходными, в которые, в том числе, пройдут и выборы в США. Этот фактор может неоднозначно сказаться на российском рынке. С одной стороны, предвыборные ожидания обычно толкают биржевые индексы наверх. С другой, после того, как исход выборов станет ясен, рынки может накрыть волна снижения на фиксации прибыли. Кроме того, результаты выборов могут не совпасть с ожиданиями инвесторов или процесс подведения итогов может затянуться. Оставшуюся часть дня торги проводились только в РТС, но и там они шли на минимальных объёмах, практически без изменений значения индекса. Лидером роста на ММВБ стали акции Татнефти, подорожавшие на 31,2%. Значительным ростом отметились акции металлургических компаний, Новолипецкий меткомбинат, не смотря на остановку двух коксовых колонн, подорожал на 26%, Магнитогорский на 15%, Северсталь на 20%. Также спросом пользовались бумаги первой, третьей и шестой ОГК, подорожавшие на 20, 18 и 15,4% соответственно. В число лидеров вошли и акции производителя удобрений компании Акрон, подорожавшие на 13,18%. Лидером снижения стали акции КАМАЗа, на фоне негативных показателей отчётности потерявшие 10% после бурного роста накануне. По итогам субботней сессии индекс РТС вырос на 3,75% до 802 пунктов, индекс ММВБ прибавил 4,77% превысив 766 пунктов.
В среду российский фондовый рынок, после двухдневной паузы в торгах открылся стремительным ростом, но затем несколько стабилизировался и закончил день с достаточно скромными результатами. За время, пока российские биржи были закрыты в связи с длинными выходными, большинство ведущих мировых индексов смогли серьезно подрасти, отыгрывая ожидания победы Обамы на выборах президента США. Нефть марки Брент торговалась в районе 65 долларов за баррель, что оказывало поддержку российскому рынку. Открытие российских торгов также произошло со значительным гэпом наверх и уже в 11.05 ФСФР была вынуждена приостановить торги на ММВБ на час из-за роста индекса ММВБ на 10%. После возобновления торгов индексы существенно откатились от максимумов на волне фиксации прибыли. Открытие торгов в США произошло на отрицательной территории, однако российский рынок смог удержаться в плюсе. Единой динамики на нашем рынке не наблюдалось даже в рамках сырьевых бумаг, Магнитогорский меткомбинат лидировл с 19%-ным ростом, в то время как бумаги ново-липецких металлургов возглавляли снижение, теряя 11%. Среди голубых фишек сильнее других смотрелись акции Норникеля, подорожавшие на 7,9% и прибавившие 11% акции МТС. На закрытие сессии среды индекс РТС вырос на 3,4% до 829 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1% превысив 775 пунктов.
В четверг российский рынок акций наконец-то скорректировался вниз после шести дней интенсивного роста под давлением резкого ухудшения конъюнктуры внешних рынков. Накануне торги в США закрылись снижением основных фондовых индексов более 5%.. На азиатских и европейских биржах также наблюдались интенсивные продажи. Открытие российских площадок также произошло с сильным снижением, торги на ММВБ были с 11.05 приостановлены на час из-за падения технического индекса. После возобновления торгов рынок продолжил снижение, чему способствовало продолжающееся падение сырьевых цен, европейских бирж и фьючерсов на индексы США. В результате в 13.35 на час были приостановлены торги уже в РТС. В середине дня рынок несколько восстановился, чему способствовала информация о снижении ставки центробанком Великобритании на 1,5 процентных пункта до уровня 3%. Под влиянием этой новости по рынкам прошло краткосрочное оживление. Инвесторы ждали столь же энергичных мер и от заседания центробанка Еврозоны, однако базовая ставка по евро была снижена всего на 0,5 процентных пункта. Открытие торгов в США также произошло в минусе. На рынок давили данные о снижении продаж в американских торговых сетях и ожидания выхода данных по уровню безработицы. На этом фоне российский рынок акций в последние часы торгов испытал новую волну снижения. Некоторое оживление наблюдалось в энергетическом секторе, по итогам дня акции МОЭСК и ТГК-10 прибавили около 6%. Компанию лидерам составили бумаги АвтоВАЗа, подорожавшие на 2,1%. На закрытие сессии четверга индекс РТС снизился на 6,3% до 777 пунктов, индекс ММВБ потерял 9,6% откатившись до 700 пунктов. Сейчас существует вероятность продолжения снижения российского рынка акций под влиянием внешнего негатива, однако уровень 500-600 пунктов по РТС способен оказать серьёзную поддержку рынку.
Торгам на российском фондовом рынке в пятницу предшествовал довольно негативный внешний фон. При этом в течении всей сессии ситуация на ММВБ была более позитивна, чем в РТС, что привело к разнонаправленному закрытию торгов на основных российских биржевых площадках. Пессимизм исходил, прежде всего, от американских площадок, которые накануне второй день подряд теряли за сессию в среднем 4-5% из-за плохих макроэкономических статистических данных. Также удручало участников сильное падение цены на нефть, которая пробила психологически важную отметку в 60$ за баррель. Впрочем, в течение российской сессии пятницы сырьевые цены восстанавливались на фоне ожиданий снижения курса доллара к ведущим валютам. На азиатских биржах наблюдалась разнонаправленная динамика. Открытие торгов на российских биржах также произошло в минусе, однако затем рынок отыграл потери. Поддержку российскому рынку оказал выход в плюс европейских бирж и фьючерсов на индексы США. Однако к вечеру продажи вновь стали преобладать ввиду выхода новых статданных по экономике США. Цифры оказались хуже прогнозов. Безработица в октябре увеличилась до 6,5%, тогда как ожидалось увеличение до 6,3%. Лучше рынка на российских площадках смотрелись бумаги энергокомпаний. В лидерах роста были акции МОЭСК и ТГК-10, выросшие на 23,4 и 22,8%. Из ликвидных бумаг лучше других смотрелись акции Сбербанка, выросшие на 10,3% после заявлений руководства о планируемом сокращении издержек и в том числе путём сокращения персонала. Лидером снижения стали акции Сибтелекома, потерявшие 11,35% на фоне выхода негативной отчётности за 9 месяцев. На закрытие сессии пятницы индекс РТС, ненадолго выходивший в плюс, снизился на 2,17% до 760 пунктов, индекс ММВБ прибавил 3,6% превысив 725 пунктов. Ситуация на мировых биржах по-прежнему остаётся неустойчивой, впрочем, за счёт покупок со стороны государства и серьёзной недооцененности российского рынка, наши площадки стали менее уязвимы к внешнему негативу. Более подробную информацию вы можете узнать на сайте инвестиционной компании «Финам».
