Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»15 декабря 2008 г.На прошедшей неделе российский рынок акций со сменой внешней конъюнктуры смог подобраться к уровню 700 пунктов по РТС, но не удержал достигнутых высот.
Во вторник с утра российский фондовый рынок предпринял попытку скорректироваться вниз после интенсивного роста накануне, затем возобновил подъём. Накануне американские фондовые индексы вновь прибавили порядка 3,5%. На биржах Азии преобладала разнонаправленная динамика котировок, китайские индексы снижались на фоне появления новых свидетельств замедления экономики Китая. Хуже прогнозов оказались и данные по динамике ВВП Японии в третьем квартале. После уверенного роста в понедельник товарные рынки стабилизировались, фьючерсы на сырую нефть торговались в диапазоне $42-$44 за баррель. Стремлению нефтетрейдеров зафиксировать прибыль не могли помешать даже планы Ирана сократить добычу на 25% в связи со сложностями обновления добывающего оборудования. На сырьевые рынки давило некоторое укрепление доллара к ведущим валютам, что в первую очередь отражалось на котировках драгметаллов. В течение сессии пара евро/доллар снижалась более чем на 1%, однако к вечеру вернулась в зону выше 1,29 долларов за евро. На открытии торгов российские площадки двигались разнонаправленно — краткосрочные игроки на ММВБ предпочли фиксировать прибыль, в то время как в РТС продолжился начатый накануне рост. Вскоре подъём рынка возобновился на фоне выхода в плюс фьючерсов на индексы США и возобновления роста сырьевых цен. Но открытие торгов в США в минусе ухудшило итоговые результаты российского рынка. В лидерах роста вновь были акции металлургических, акции Северстали и Ново-Липецкого меткомбината выросли на 12,1 и 13,49% соответственно. Компанию лидерам составили бумаги КАМАЗа подросшие на 10,1% и подорожавшие на 7,9% акции Полиметалла. На закрытие сессии вторника индекс РТС вырос на 1,54% до 641 пункта, индекс ММВБ потерял 1,69% откатившись до 607 пунктов.
В среду торги на российском фондовом рынке проходили без особых идей в условиях неопределённости ситуации на внешних рынках — большинтсво инвесторов ожидали начала торгов в США т окончательного решения Конгресса по программе спасения крупнейших автопредприятий. Фон на открытие торгов в России был весьма неоднозначным. Американские биржевые индексы накануне корректировались вниз. Потери индекса широкого рынка S&P 500 составили порядка 2,3%. На фондовых площадках Азии преобладал оптимизм, японский индекс Никкей прибавил 3,14%. Товарные рынки также демонстрировали позитивную динамику на фоне ослабления доллара и потенциального увеличения промышленного спроса, нефть прибавляла около 5%, вернувшись в зону 43-44 долларов за баррель. Пара евро/доллар продолжала колебаться вокруг отметки 1,3 доллара за евро. Российский рынок открылся в плюсе, однако, поводов для продолжения роста не нашёл. Европейские биржи открылись в минусе, пара евро/доллар приостановила рост, что сохраняло возможность снижения на товарных рынках, поэтому в середине дня индексы ушли в неглубокий минус. Только во второй половине дня, на фоне нового витка роста нефтяных цен рынок вновь вышел в плюс. К вечеру рынок поддержало открытие торгов на американских биржах в плюсе. Вышедшие вечером данные по запасам нефти в США показали втрое меньший, чем ожидалось рост, что может позитивно сказаться на сырьевых рынках. Акции производителя удобрений компании Дорогобуж выросли на 11%, Транснефти на 9,5%, Роснефти и Татнефти на 7,3%, Газпромнефти на 6,2%. Бумаги Ростелекома, продолжая отыгрывать позитивную отчётность, выросли на 8,2%. Также среди лидеров оказались акции АвтоВАЗа, отыгрывающие ограничения на ввоз подержанных иномарок ростом на 5,7%. На закрытие сессии среды индекс РТС вырос на 2,2% до 656 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,78% превысив 618 пунктов.
В четверг на российских биржах продолжился рост, поддержанный позитивной динамикой сырьевых площадок и зарубежных индексов. Торги в США накануне завершились незначительным ростом основных индексов. Нефть существенно выросла в цене на ожиданиях, что Саудовская Аравия всё-таки намерена сократить добычу в январе и в течение четверга последовательно преодолела уровни 45, 46, 47 и 48 долларов за баррель. Золото и другие металлы дорожали в четвёртый день подряд из-за падения курса доллара к большинству ведущих валют. Пара Евро/Доллар в течение российской сессии четверга уверенно подбиралась к отметке 1,33 доллара за евро. На биржах Азии настроения в четверг были неоднозначны, стало известно о снижении экспорта Китаем. Российские индексы на открытии продолжили рост. Однако своих максимумов рынок достиг в середине дня и в дальнейшем продолжал колебаться вокруг них. Позитивные сигналы с сырьевых рынков компенсировались негативным настроем инвесторов в США. Торговый дефицит США в ноябре превысил 57 млрд. долларов, экспортные цены снизились вдвое против ожиданий. Количество новых заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе составило 573 тысячи, что превзошло ожидания рынка в 525 тысяч. На этом фоне открытие торгов в США произошло в минусе, что несколько ухудшило настрой российских инвесторов в последние часы торгов. Хуже рынка вновь смотрелись акции генерирующих компаний, в лидерах роста находились сырьевые бумаги. Однако наибольший прирост показали бумаги из второго эшелона. Компании Разгуляй и Соллерс (бывш. СеверстальАвто) прибавили около 30%, бумаги торговой сети Магнит потяжелели на 13,9%. На закрытие сессии четверга индекс РТС вырос на 2,16% до 670 пунктов, индекс ММВБ прибавил 1,65% превысив 628 пунктов.
В пятницу российский рынок акций подвергся глубокому снижению под давлением негативной динамики зарубежных бирж и коррекции на сырьевых рынках, однако к вечеру смог отыграть существенную часть потерь. Американские рынки накануне снизились после отклонения плана помощи автопроизводителям в размере 14 млрд. долларов в Сенате. Кроме того, на рынок оказала негативное воздействие информация о рекордном уровне заявок на пособия по безработице и ухудшении торгового баланса США. Индекс широкого рынка S&P500 потерял почти 3%, а наиболее устойчивую динамику продемонстрировал нефтегазовый сектор. Негативные настроения распространились и на фондовые площадки Азии, где потери ключевых фондовых индексов составили 5-6%. Цены на основные виды сырья также корректировались, однако цены на нефть после 10%-ного роста накануне удерживались выше 47 долларов за баррель. Поддержку нефтяным ценам оказало заявление Дмитрия Медведева о возможности присоединения России к ОПЕК и сокращения добычи нефти, а также слабость американской валюты. Евро поддерживало согласование странами ЕС планов поддержки экономики а также ожидания очередного снижения учётных ставок ФРС США. В результате пара евро/доллар торговалась у отметки 1,334 доллара за евро. Открытие российских бирж прошло с гэпом вниз. Затем, на фоне некоторого отскока наверх сырьевых цен, рынок отыграл часть потерь. Отскок также был связан с мнением участников торгов, что правительство США, скорее всего, не допустит банкротства автогигантов, но негативная динамика бирж Европы и фьючерсов на индексы США утянула российские индексы вниз. Негатива на рынок принесло рейтинговое агентство Moody`s, снизившее прогноз по рейтингу России с «позитивного» до «стабильного». В результате с 14.05 мск торги на МММВБ были приостановлены на час из-за падения технического индекса более чем на 5%. После возобновления торгов снижение продолжилось и уже в 15.05 торги были приостановлены в РТС по той же причине. Однако к вечеру, на фоне ожиданий покупки акций Внешэкономбанком и вероятно вследствие начала этих покупок, рынок смог отыграть большую часть потерь. Продолжению восходящей тенденции способствовала макростатистика США, которая оказалась в рамках ожиданий. В ноябре розничные продажи в США упали на 1,8% против ожидавшихся 2%, а цены производителей — на 2,2% против 2%. В первую очередь такие показатели повысили ожидания по снижению ставки ФРС, которая сейчас составляет 1%. Есть вероятность её снижения до нуля, на что и надеются участники рынка. В лидерах роста были акции КАМАЗа, прибавившие 6,6%, в то время как среди лидеров снижения фавориты последних сессий — бумаги крупнейших компаний чёрной металлургии и компании Соллерс (бывш. СеверстальАвто). На закрытие сессии пятницы индекс РТС снизился на 2,7% до 652 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,3% откатившись до 620 пунктов. таким образом российский рынок по прежнему сохраняет высокую устойчивость, а предстоящие заседания ФРС и ОПЕК могут поддержать конъюнктуру сырьевых рынков. Более подробную информацию вы можете узнать на сайте инвестиционной компании «Финам».
