Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»22 декабря 2008 г.На прошедшей неделе российский рынок акций на ожиданиях решения ФРС США по ставке и ОПЕК по квотам смог краткосрочно преодолеть планку 700 пунктов по индексу РТС, но удержаться выше неё не сумел и откатился к поддержке 600 пунктов.
В понедельник российский рынок акций интенсивно рос, отыгрывая позитивный внешний фон. В пятницу американские фондовые индексы закрылись в положительном диапазоне. Азиатские рынки в понедельник демонстрировали рост на фоне заявлений правительства США о недопущении банкротства крупнейших автопроизводителей. Давление на курс американской валюты оказывали статистические данные, показавшие снижение промышленного производства в США в ноябре, а также уменьшение спроса на финансовые активы США в октябре. На фоне снижения курса доллара к евро, достигавшего уровня 1,37 долларов за евро позитивная динамика наблюдалась на сырьевых рынках, нефть краткосрочно достигала уровня 52 долларов за баррель, золото поднималось выше 835 долларов за тройскую унцию. Открытие торгов на российских биржах произошло в плюсе и в дальнейшем рост продолжился. Однако вскоре после открытия торгов в США американские индексы ушли в минус, что обусловило закрытие индекса ММВБ почти на 2% ниже дневных максимумов. Лучше рынка на российских площадках смотрелись акции сырьевого сектора, в лидерах роста были бумаги Татнефти, прибавившие 12,06%, акции Газпромнефти, отчитавшейся о росте прибыли за 9 месяцев более чем на 84% прибавили 8,6%, также показавшие хорошие результаты отчётности Лукойл и Роснефть подорожали на 7,9% и 3,9%, префы Сургутнефтегаза подорожали на 4,5%. Компанию нефтяным бумагам составили акции ОГК-1 подорожавшие на 7%. На закрытие сессии понедельника индекс РТС вырос на 5,67% до 689 пунктов, индекс ММВБ прибавил 3,4% превысив 642 пункта.
Во вторник российские биржевые индексы показывали неопределённую динамику, причиной которой стала выжидательная позиция инвесторов. Фон на открытие торгов в России был скорее негативным. Накануне американские фондовые индексы закрылись в отрицательном диапазоне. На азиатских биржах наблюдалась смешанная динамика с преобладанием негативной. Японский индекс Никкей потерял 1,15%. Во вторник стало известно, что российские власти готовы пойти на сокращение собственной добычи нефти на 300 тыс. баррелей в сутки. В то же время представители Ирана и Венесуэлы, озвучили вероятный объём снижения квот ОПЕК порядка 2 млн. баррелей в сутки. На этом фоне нефтяные цены подрастали, чему способствовала слабость доллара к основным валютам. Курс евро/доллар находился в течение большей части сессии вблизи отметки 1,37 долларов за евро, а к вечеру уверенно пересёк её вверх. Участники рынка ожидали снижения учётной ставки минимум на 0,5 процентного пункта. На этом фоне золото пересекло рубеж 840 долларов за тройскую унцию. Открытие российских бирж произошло в минусе, затем, на фоне нового подъёма на сырьевых площадках индексы отыграли утренние потери и вышли в плюс. Однако продолжения рост не получил, во второй половине дня рынок откатился от максимумов. Повышение долгосрочного кредитного рейтинга «Ростелекома» агентством Standard & Poor’s, участники рынка почти не заметили, хотя оно является позитивным сигналом для всей российской экономики в целом. Лишь к вечеру, на фоне позитивного открытия бирж США, российские индексы возобновили рост. Лидером роста по итогам дня стали бумаги Ново-Липецкого меткомбината, прибавившие 10%, акции Полюс Золота подорожали на 7,1%, Полиметалла на 3,2%. Привилегированные акции Сургутнефтегаза подорожали на 8,4%. Обыкновенные и привилегированные акции Ростелекома на фоне повышения рейтинга прибавили 6,4 и 6% соответственно. На закрытие сессии вторника индекс РТС снизился на 0,18% до 687 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,39% превысив 644 пункта.
В среду российский рынок акций продемонстрировал уверенный рост на открытии торгов, но закрылся существенно хуже дневных максимумов. Накануне американские фондовые индексы завершили торги более чем 5%-ным ростом. Поводом для оптимизма стало решение ФРС снизить базовую учётную ставку на 0,75 процентных пункта до диапазона 0-0,25%, то есть небывало низкого уровня. На азиатских рынках реакция на снижение ставки ФРС оказалась более сдержанной. Японский индекс Никкей подрос всего на 0,51% на фоне значительного укрепления национальной валюты, к доллару. В ходе торгов среды за доллар давали уже меньше 88 йен, что может негативно сказаться на конкурентоспособности японских товаров. Цены на нефть продолжали оставаться в районе $46-48 за баррель на ожиданиях решения ОПЕК по квотам и снижении курса доллара к евро до уровня 1,43 доллара за евро. Вечером стало известно, что страны картеля договорились о сокращении добычи на 2,2 миллиона баррелей в сутки, что совпало с ожиданиями рынка и существенно на стоимость нефти не повлияло. Российские биржи открылись интенсивным ростом, но затем индекс ММВБ откатился от максимумов на волне фиксации прибыли. Продажам способствовал и уход в минус фьючерсов на индексы США. В лидерах роста в течение дня были акции Полюс Золота, прибавившие 15,13% — бумагам оказывала поддержку цена на золото, преодолевшая отметку 875 долларов за тройскую унцию. За лидерство боролись также акции Русгидро, подорожавшие на 8,7% и акции Ново-Липецкого меткомбината, подорожавшие на 5,7%. На закрытие сессии среды индекс РТС вырос на 1,73% до 699 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,34% откатившись до 642 пунктов.
В четверг российский рынок акций снижался на волне фиксации прибыли. Фондовые индексы США накануне упали из-за того, что трейдеры фиксировали прибыль после заседания ФРС по учётным ставкам. В течении большей части сессии четверга нефть после снижения накануне подрастала в цене на фоне нового ослабления доллара к ведущим валютам. В частности пара евро/доллар в течение сессии превышала отметку 1,46 долларов за евро. Азиатские биржи демонстрировали смешанную динамику, японский индекс Никкей вырос на 0,63% на фоне ожиданий обнуления учётной ставки Центробанком страны. Открытие торгов на российских биржах состоялось в минусе. После полудня снижение возобновилось на фоне низкой активности инвесторов и отсутствия торговых идей. В этой обстановке инвесторы предпочитали выходить в деньги, тем более что динамика европейских бирж и фьючерсов на индексы США не внушала оптимизма. Американские биржи открылись в слабом плюсе, однако, существенной поддержки российскому рынку это не оказало. Вышедшие данные по экономике США оказались в рамках ожиданий — количество новых заявок на пособие по безработице за неделю составило 554 тысячи против прогноза 558 тысяч. Также в четверг вечером стало известно о том, что Барак Обама представит в январе Конгрессу свой план создания рабочих мест стоимостью в 850 млрд. долларов, что может несколько подстегнуть спрос в США. Лучше рынка на российских площадках смотрелись акции генерирующих компаний, лидировали акции ОГК-1, подорожавшие на 8,2%. Среди лидеров снижения оказались акции Полюс Золота — они подешевели на 12%. На закрытие сессии четверга индекс РТС снизился на 4,5% до 668 пунктов, индекс ММВБ потерял 5,3% откатившись до 608 пунктов.
В пятницу российский фондовый рынок продолжил снижение под давлением продолжающегося ухудшения ситуации на зарубежных биржах и мировом рынке сырья, но активные покупки со стороны Внешэкономбанка позволили несколько улучшить итоговый результат торгов. Американские индексы накануне снизились на 1,7-2,5%. Нефтяные котировки накануне закончили день хуже максимумов из-за опасений сокращения спроса, но в течение торгов пятницы подтягивались в район 43-44 долларов за баррель марки Брент На биржи давила коррекция вниз по курсу евро/доллар, после показанных накануне максимумов на уровне 1,47 долларов за евро, пара откатилась в район 1,4 доллара за евро. Заявление президента ОПЕК о том, что картель продолжит снижать квоты на добычу, пока не достигнет стабилизации цен, трейдеры практически проигнорировали. На биржах Азии возобладал негативный настрой. Российские биржи также открылись в минусе и продолжили снижение на фоне негативной динамики зарубежных площадок и фьючерсов на индексы США. Только ближе к вечеру начало активных покупок акций Внешэкономбанком смогло вытянуть индекс ММВБ на положительную территорию. Росту также способствовал выход в плюс индексов США. В лидерах роста на российских площадках вновь были акции генерирующих компаний, бумаги ОГК-1 прибавили 25,89%, акции ОГК-2 выросли на 12,6%. Сохранялся интерес и к бумагам металлургов, не смотря на коррекцию цен на металлы, акции Ново-Липецкого меткомбината прибавили 8%, Полиметалла 6,2%, Северстали 5,2%. На закрытие сессии пятницы индекс РТС снизился на 5,1% до 635 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,65% превысив 612 пунктов. Ввиду приближения рождественских каникул в странах Запада и новогодних каникул в России, активность торгов на отечественных биржах в ближайшие дни вероятно будет невысокой, однако устойчивость поддержки уровня 600 пунктов по ММВБ, обеспечиваемая покупками Внешэкономбанка может побудить часть инвесторов войти в рынок на текущих уровнях.
