Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»19 января 2009 г.На прошедшей неделе российский рынок акций предпринял попытку роста, но под давлением внешнего негатива и ослабления курса рубля пробил поддержку 600 пунктов по индексу РТС.
В понедельник на российском рынке акций сохранялась неопределённость, связанная с невнятной динамикой внешних рынков и продолжающемся ослаблением рубля к американской валюте. Тем не менее по итогам торгов обе главных российских биржевых площадки смогли закрыться на положительной территории. Фон на открытие торгов носил нейтральный характер. Азиатские рынки в понедельник демонстрировали преимущественно негативную динамику, отыгрывая снижение американских биржевых индикаторов в пятницу. Японский фондовый рынок был закрыт в связи с праздничным днём. Цены на нефть оставались стабильными продолжая колебания в районе 45 долларов за баррель. В течение дня стало известно, что палестинское движение ХАМАС в качестве условий прекращения огня выдвигает требование вывода израильских войск и прекращение блокады. Поддержку требованиям палестинцев высказал и Иран, заявивший о возможности применения экономических санкций против компаний, ведущих бизнес с Израилем. В связи с тем, что руководство еврейского государство раскололось по вопросу о продолжении операции, вероятность разрастания конфликта оказала некоторую поддержку нефтяным котировкам. Открытие торгов на российских площадках вновь произошло разнонаправленно, в первые минуты торгов индекс ММВБ рос более чем на 2,5% в то время как индекс РТС снижался почти на 1%. Затем понижательный настрой возобладал на обеих площадках и только после полудня, не смотря на негативную динамику нефтяных котировок, европейских бирж и фьючерсов на индексы США, на российских площадках возобновился рост. Идеей для роста вероятно послужила информация о подписании Украиной соглашения о системе контроля за транзитом российского газа без внесённых ранее украинской стороной поправок. Это позволило российскому рынку закрыться в плюсе не смотря на негативное открытие торгов в Америке. Вновь лучше рынка смотрелись акции металлургических и нефтегазовых компаний. Лидером роста стали акции Новатэка, подорожавшие на 17,7%. По итогам сессии понедельника индекс РТС вырос на 0,42% до 629 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,8% превысив 653 пункта.
Во вторник на российском рынке акций возобладали негативные настроения, однако благодаря позитивной динамике американских бирж вечером индекс ММВБ всё-таки смог закончить день в плюсе. Понижательный тренд первой половины дня был задан ситуацией на внешних рынках. Накануне американские фондовые индексы снизились в среднем на 2%. Давление на рынок оказали опасения публикации слабых корпоративных отчётностей и макростатистики за ноябрь-декабрь, которая ожидается весьма слабой. Уже после закрытия торгов в США отчиталась компания Alcoa, финансовые результаты которой оказались хуже прогнозов аналитиков. На рынках Азии во вторник преобладали негативные настроения, в лидерах снижения акции сырьевых компаний. Японский индекс Никкей упал на 4,7% отыгрывая отставание от других рынков, накопившееся за время длинных выходных (напомним, что в понедельник японские биржи были закрыты в связи с государственным праздником). На этом фоне торги на российских площадках открылись снижением, но затем на ММВБ наблюдался отскок наверх. Впрочем, оснований для оптимизма у участников рынка не нашлось. Рубль продолжил слабеть к доллару. Разрешившаяся вроде бы накануне ситуация с транзитом российского газа в Европу через территорию Украины вновь ухудшилась — вопреки соглашениям украинская сторона не возобновила перекачку российского газа. В то же время из администрации Ющенко раздаются новые обвинения и угрозы, что ставит под сомнение быстрое разрешение конфликта. Вечером неожиданная поддержка рынку пришла из США — внешнеторговый баланс Америки оказался неожиданно лучше ожиданий и прежних значений. Это позволило американским индексам выйти в плюс и поддержало российский рынок в последний час торгов. Единой динамики по секторам не наблюдалось. Так лидером снижения стали бумаги Сургутнефтегаза, потерявшие 4%, в то время как бумаги Лукойла, опубликовавшего хорошие данные по приросту добычи и прибыли в 2008 году, оказались среди лидеров роста, подорожав на 4,86%. По итогам торгов вторника индекс РТС снизился на 1,35% до 621 пункта, индекс ММВБ вырос на 0,28% превысив 655 пунктов. Оба индекса закрылись более чем на 1% лучше дневных минимумов.
В среду с утра российский рынок акций предпринял попытку роста, поддержанный позитивной динамикой внешних рынков, однако вскоре утратил утренние завоевания, а в последние часы сессии под давлением выхода новых негативных данных из США резко снизился. Фон на открытие торгов был в целом позитивным. Накануне американские фондовые индексы закрылись разнонаправлено, росли преимущественно акции энергетических компаний, в свою очередь давление на рынок оказали данные о резком росте дефицита бюджета США, однако информация о сокращении дефицита внешнеторгового баланса Америки отчасти компенсировала эти данные. На азиатских рынках в среду наблюдалась позитивная динамика, в основе которой находился рост цен на нефть. Японский индекс Никкей при этом вырос всего на 0,29%. После заявлений представителей Саудовской Аравии о возможном дальнейшем снижении добычи нефти, цены на сырьё поднимались до $48 за баррель и только ближе к вечеру, на ожиданиях публикации данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США, откатились в район 46 долларов. Дополнительно спрос на нефтепродукты поддерживала неразрешённость ситуации с поставками российского газа в Европу, которая подстёгивает спрос на топочный мазут. Открытие торгов на российских площадках произошло в плюсе, однако продолжения рост не получил. Выходившие вечером данные в основном были нерадостными для инвесторов. В 16.30 мск стало известно о снижении розничных продаж в США в декабре на 2,7% в то время как аналитики ожидали снижения на 1,2%. В то же время экспортные цены упали больше, а инпортные меньше ожиданий. Всё это свидетельствует о развитии негативных тенденций в американской экономике. Данные по запасам нефти и нефтепродуктов вышли более благоприятными для сырьевых рынков — рост запасов оказался вдвое меньшим, чем ожидалось. Однако общий негативный настрой на рынках и резкое снижение индексов США в первые часы торгов обусловило негативную динамику российского рынка. На закрытие сессии среды индекс РТС снизился на 4,7% до 591 пункта, индекс ММВБ потерял 6,8% откатившись до 610 пунктов.
В четверг на российском рынке акций сохранилась высокая волатильность и разнонаправленное движение основных индексов, однако к вечеру негатив на рынке возобладал и индексы закрылись новым снижением. Внешний фон оставался негативным, а неопределённость ситуации вокруг поставок российского газа в Европу порождала активные колебания товарных цен и котировок российских бумаг Накануне американские фондовые индексы упали более чем на 3%, отреагировав на новые порции негативной статистики и в первую очередь падение розничных продаж в декабре вдвое против ожиданий рынка. На этом же фоне в четверг снижались азиатские рынки, японский индекс Никкей потерял 4,9%. Публикация данных по запасам топлива в США в итоге не оказала существенного влияния на нефтяные фьючерсы. Открывшись в районе 47 долларов за баррель, под влиянием сохраняющейся напряжённости на Ближнем Востоке на баррель нефти марки Brent поднимался выше $49, но к вечеру возобновил снижение. Причиной нового падения товарных рынков стало ослабление евро к доллару под влиянием решения евроцентробанка снизить базовую учётную ставку ещё на 0,5 процентных пункта до 2%. Открытие российских бирж произошло разнонаправленно, на ММВБ наблюдалась попытка роста, на фоне нового ослабления рубля к доллару и евро, но продолжения она не получила. Только после полудня, возобновление роста нефтяных цен оказало поддержку российскому рынку. Однако к вечеру разворот на сырьевых рынках привёл к уходу индекса в минус. Давление на российские площадки оказало также снижение на открытии индексов США, отреагировавших на оказавшееся хуже ожиданий число заявок на пособие по безработице. Количество новых заявок на прошедшей неделе составило 520 тысяч против ожидавшихся 500 тысяч. Удержаться до закрытия в положительной области удалось бумагам нефтегазового сектора, лидерами роста среди которых стали акции Газпром нефти, прибавившие 1.82% и привилегированные акции Сургутнефтегаза, выросшие на 2.87%. Заметно подорожали также акции Ново-Липецкого меткомбината и Ростелекома прибавившие около 1,5%. На закрытие сессии четверга индекс РТС снизился на 3,76% до 569 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,76% откатившись до 605 пунктов, что почти на 3% ниже утренних максимумов.
В пятницу торги на российских биржах носили довольно-таки вялый характер. Очередное ослабление рубля к доллару удерживало индекс РТС в отрицательной зоне и одновременно способствовало переоценке акций на ММВБ в сторону роста, что отчасти компенсировало потери, понесённые рынком накануне. Американские фондовые индексы, несмотря на снижение в течение почти всей торговой сессии четверга, закрылись в положительном диапазоне. Поддержку рынку оказали ожидания предоставления государственной помощи Bank of America а также согласование Сенатом плана Обамы, согласно которому на поддержку американской экономики будет выделено ещё 800 миллиардов долларов. На азиатских рынках наблюдалась позитивная динамика, японский индекс Никкей прибавил 2,57%.. Несмотря на то, что ОПЕК снизила прогноз спроса на нефть, фьючерсы на «чёрное золото» демонстрировали рост и находились в районе $47-48 за баррель марки Брент. Цены на сырьевых рынках поддерживали опасения ослабления доллара к основным валютам, а также продолжение конфликта в Газе и неразрешённость ситуации вокруг транзита российского газа в Европу. Не смотря на то, что ЕС принял предложение Москвы о проведении газового саммита 17 января, исход встречи оставался неясным, а готовность Украины выполнять её решения ещё более сомнительной. Российские биржи открылись ростом, затем, на фоне публикации данных о дефиците торгового баланса Еврозоны рынок начал сползать вниз, однако вскоре вернулся к утренним показателям. Макроэкономическая статистика по инфляции в США оказалась в целом лучше ожиданий, но инфляционные показатели отошли на второй план, когда были представлены данные по промышленному производству в США. В декабре промышленное производство в США упало на 2% по сравнению с ноябрём, что оказалось в два раза выше ожиданий. Тем не менее американские биржи открылись в умеренном плюсе, что несколько поддержало российский рынок в последние часы торгов. Лучше рынка смотрелись акции нефтегазового сектора и цветной металлургии, от которых участники рынка ждут скорого взлёта в случае начала падения доллара. На закрытие сессии пятницы индекс РТС снизился на 0,41:% до 566 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,48% превысив 608 пунктов, что на 15 пунктов хуже дневных максимумов. Российский рынок по прежнему является заложником ситуации на мировых рынках, но высока вероятность скорого разворота наверх в паре евро/доллар и соответственно рост на сырьевых площадках, который поддержит российские акции.
