Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»26 января 2009 г.На прошедшей неделе российский акций продолжил снижение на фоне негативной динамики внешних рынков и ослабления курса рубля.
В понедельник рынок начал торговую сессию без явно выраженной динамики, но затем снижение на сырьевых рынках и негативные экономические прогнозы привели к резкому снижению индексов. Фон на открытие торгов носил нейтральный характер. Американские фондовые индексы в пятницу закрылись ростом, в надежде на положительные результаты комплекса мер по стимулированию экономики, одобренных законодателями и планируемых новой администрацией. В преддверии инаугурации президента США, назначенной на вторник, росли практически все сектора экономики, за исключением акций финансового сектора. В понедельник биржи США не работали в связи с национальным праздником, что оставило российский рынок без внятного ориентира. Азиатские рынки в понедельник демонстрировали умеренно позитивную динамику, японский индекс Никкей прибавил 0,32%. В Японии в ноябре было зафиксировано падение промышленных заказов на 16 процентов в годовом исчислении. На товарных рынках ситуация оставалось неопределённой, несколько выросли котировки цветных металлов в условиях локального ослабления американской валюты, однако разрешение газового конфликта с Украиной и заявление Израиля о выводе войск из сектора Газа ещё до инаугурации Барака Обамы оказывали давление на нефтяные цены. Днём был обнародован прогноз Еврокомиссии, согласно которому спад экономики в зоне евро в 2009 году составит 1,8 процента. Это будет первый с момента введения общеевропейской валюты год, когда ВВП еврозоны сократится. На этом фоне снижение нефтяных котировок ускорилось, баррель нефти марки Брент откатился ниже 45 долларов. Российские индексы открылись разнонаправленно, отыгрывая ослабление рубля, затем коррекция нефтяных цен подтолкнула индекс ММВБ к снижению, а во второй половине дня после объявления правительством новых прогнозов по уровню ВВП, курсу рубля и инфляции, падение ускорилось и индекс ММВБ пробил поддержку 600 пунктов. Планы создания крупного металлургического холдинга с госучастием на основе активов Дерипаски и Интерроса оптимизма участников рынка не вызвали. На закрытие сессии понедельника индекс РТС снизился на 6,1% до 531 пункта, индекс ММВБ теряет 3,5% откатившись до 586 пунктов.
Во вторник российский рывок акций продолжил нисходящее движение на фоне понижательной динамики нефтяных котировок. Внешний фон на открытии российских торгов носил негативный характер. В понедельник биржи США не работали в связи с днём Мартина Лютера Кинга. Во вторник утром наблюдалось снижение на фондовых площадках Азии и отрицательная динамика фьючерсов на фондовые индексы США. Японский индекс Никкей потерял 2,3%. Пессимизма инвесторам добавили расширение плана господдержки Королевского Банка Шотландии и ожидания, что всё большему количеству компаний потребуются государственные вливания. Укрепление доллара негативно отражалось на динамике нефтяных фьючерсов, опускавшихся в район $44. На цене нефти также сказалось завершение газового конфликта и возобновление поставок в Европу, также новые ожидания охлаждения мировой экономики. Российские биржи открылись резким снижением, затем, на фоне роста европейских площадок и возобновления поставок российского газа в Европу смогли отыграть часть потерь, но затем возобновили снижение. Открытие бирж США также произошло в минусе, не смотря на инаугурацию Барака Обамы, что также оказало давление на российский рынок. Хуже рынка смотрелись акции генерирующих компаний, лучше — бумаги металлургии и нефтегазового сектора. По итогам сессии вторника индекс РТС снизился на 3,2% до 514 пунктов, индекс ММВБ потерял 2,9% откатившись до 569 пунктов.
В среду российский рынок акций открылся на резко негативном внешнем фоне продолжением снижения, но затем внутренний позитив позволил переломить ситуацию. Фон на открытие российской сессии был не радужным. Американские биржи накануне падали, несмотря на инаугурацию 44-го президента США. Индекс широкого рынка S&P500 потерял более 5%. На азиатских фондовых площадках в среду также преобладала негативная динамика. Японский индекс Никкей потерял 2% Ситуация на товарных рынках оставалась стабильной, золото удерживалось в районе 850 долларов за тройскую унцию, на фоне некоторого ослабления доллара к основным валютам нефтяные фьючерсы торговались в районе $43-44 за баррель марки Брент. Заявления первых лиц российского правительства о близости завершения активной фазы девальвации рубля и хороших перспективах национальной валюты поддержали российские акции. Спрос на рубли, вызванный приближением периода налоговых платежей, оказался столь высоким, что впервые с начала курса на ослабление рубля Центробанку пришлось скупать валюту. Российские биржи открылись снижением, но затем смогли выйти в плюс на фоне роста фьючерсов на американские индексы и небольшого подъёма нефтяных цен. Открытие бирж в США произошло в плюсе. Тем не менее, в последний час торгов индекс ММВБ потерял часть завоеваний — часть инвесторов поспешили зафиксировать прибыль. Лучше рынка вновь смотрелись акции нефтегазового и металлургического секторов. Последний был поддержан информацией о том, что правительство решило обнулить экспортные пошлины на никель и снизить на медные сплавы. Привилегированные и обыкновенные акции Татнефти прибавили 8 и 5,3%, бумаги Ново-Липецкого меткомбината 6%, Сургутнефтегаза и Лукойла 4,3%. По итогам сессии среды индекс РТС вырос на 3% до 530 пунктов, индекс ММВБ прибавил 2,38% превысив 583 пункта, что, почти на 1% ниже дневных максимумов.
В четверг российский рынок акций, начав день на волне позитива, во второй половине сессии ушёл в минус в преддверии публикации новых порций американской статистики. Открытию рынка ростом способствовал позитивный внешний фон. Фондовые рынки США накануне компенсировали значительную часть снижения вторника. Определённый оптимизм в инвесторов вселила решительность вновь избранного президента активно бороться с негативными эффектами экономического кризиса. Средний прирост ключевых фондовых индексов составил более 4%, а лучше рынка выглядели акции банков. Азиатские биржи достаточно сдержанно реагировали на локальный оптимизм в США, биржевые индикаторы региона прибавляли в среднем порядка 1%, японский индекс Никкей вырос на 1,9%. На товарных рынках ростом отметились нефтяные фьючерсы, дорожавшие в течение российской сессии до $46 долларов за баррель Брент на фоне ослабления доллара к основным валютам. Цены на цветные металлы оставались стабильными. Открытие российских бирж произошло в неплохом плюсе, затем индексы откатились от максимумов но возобновление роста сырьевых цен оказало им поддержку. Впрочем, во второй половине дня снижение на российском рынке возобновилось под воздействием нового ослабления рубля и ухода в минус фьючерсов на индексы США. В США ожидались публикации показателей рынка труда, недвижимости и сырья, а также отчётность Citigroup, Google и Microsoft и рынок не ожидал от этих данных позитива. Опубликованная макроэкономическая статистика из Штатов оказалась гораздо хуже прогнозов и тем самым усугубила без того сложную ситуацию на российских площадках. Количество заявок на пособие по безработице на прошлой неделе составило 586 тысяч в то время как рынок ожидал 540, а предыдущий показатель составлял 524 тысячи. Объёмы начатого строительства новых домов сократилось более чем на 100 тысяч, число заявок на строительство на 11%. Нерадужными были и отчётности компаний, Microsoft объявил о планах сокращения 5000 сотрудников. На этом фоне открытие американских бирж произошло в резком минусе, российские индексы также ускорили снижение. Вновь несколько лучше рынка смотрелись металлургические и нефтегазовые бумаги, в то время как банковский сектор снижался под давлением ослабления рубля и негативной отчётности ВТБ. По итогам сессии четверга индекс РТС снизился 2,75% до 515 пунктов, индекс ММВБ потерял 4,4% откатившись до 557 пунктов.
В пятницу российский рынок акций претерпел резкое снижение, но затем смог отыграть часть потерь. Негативную динамику российского рынка в четверг и пятницу предопределила макроэкономическая статистика, опубликованная в США. Вышедшие уже после закрытия торгов в России данные по запасам нефти в США показали существенно больший, чем ожидал рынок рост. Американские фондовые рынки закрылись в отрицательном диапазоне, потери индекса S&P 500 составили порядка 1,5%, а хуже рынка выглядели акции финансового сектора. Азиатские рынки в пятницу снижались в условиях неблагоприятного корпоративного фона и ожиданий дальнейшего сокращения спроса на экспорт. Японский индекс Никкей потерял 3,8%. На товарных рынках не смотря на негативные данные по запасам нефти в США сохранялась относительно стабильная конъюнктура, нефтяные фьючерсы торговались в диапазоне $42-45. Открытие российских бирж произошло в небольшом минусе, затем индексы начали двигаться разнонаправленно, но затем вновь снизились на фоне выхода негативной макростатистики в Европе. Великобритания официально вступила в фазу рецессии впервые за последние 18 лет. В четвёртом квартале прошлого года британский ВВП сократился на 1,5%. В третьем квартале снижение составляло 0,5%. Несмотря на столь негативные данные, после 14.00 мск российские индексы начали постепенно восстанавливаться, чему способствовала относительная устойчивость рубля к бивавлютной корзине. Восстановлению российского рынка также способствовал рост цен на цветные и драгоценные металлы, золото поднялось в район 890 долларов за тройскую унцию. Открытие американских бирж произошло в минусе, тем не менее в последний час торгов индекс ММВБ несколько улучшил дневные достижения. По итогам сессии пятницы индекс РТС снизился на 3,3% до 498 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,7% откатившись до 553 пунктов, что более чем на 2,5% лучше дневных минимумов. Неопределённость на российском рынке акций сохраняется, при этом внешний фон остаётся негативным, поэтому ожидать отскока российского рынка в ближайшие дни оснований нет. Более подробную информацию вы можете узнать на сайте инвестиционной компании «Финам».
