Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»11 октября 2010 г.На прошедшей неделе российский рынок акций смог подать заявку на штурм уровня 1600 пунктов по индексу РТС, но начавшаяся коррекция на мировых рынках сырья охладила пыл «быков».
В понедельник, после некоторого коррекционного снижения, российский рынок акций продолжил рост. Фон на открытие торгов носил умеренно-позитивный характер. Американский рынок акций в пятницу был полон оптимизма вслед за выходом хорошей статистики по персональным доходам, расходам на строительство и продажам автомобилей. Индекс широкого рынка S&P 500 прибавил 0,4%. Азиатские рынки поначалу также были настроены весьма оптимистично, но затем настрой на фиксацию прибыли взял верх. Японский индекс Никкей опустился на 0,24%. Нефтяные котировки с утра корректировались вниз после бурного взлёта, баррель марки Брент откатывался в район $83, но к вечеру отыграл большую часть потерь, вернувшись в район 83,7 долларов. Цены на базовые металлы снижались на фоне отката евро к отметке 1,37 доллара за евро. Российские биржи открылись продолжением роста, но вскоре инвесторы приступили к фиксации прибыли и продажи начали преобладать. Рубль продолжил слабеть за счёт укрепления евро. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 1 копейку до 30,49 рубля, евро подорожал на 31 копейку до 40,97 рубля. В середине дня коррекционные настроения на рынках сырья начали отступать, что позволило и российским индексам возобновить рост. Из важной статистики в США публиковались в понедельник лишь данные по объёмам заказов в обрабатывающей промышленности, которые показали большее, чем ожидалось, сокращение. На этом фоне американские биржи открылись снижение, что обусловило закрытие российского рынка ниже дневных максимумов. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закрылись в плюсе, лидером ростастали акции Сургутнефтегаза, прибавившие 1,57%. Рост более 1% показали также бумаги Норникеля, Роснефти и РусГидро, акции Сбербанка и Газпрома прибавили около 0,9%. На закрытие основной сессии понедельник индекс РТС вырос на 0,7% до 1542 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,65%, превысив 1465 пунктов.
Во вторник торги на российских биржах проходили в обстановке неопределённости, что породило высокую волатильность котировок наиболее ликвидных бумаг, однако по итогам дня рынок всё-таки продолжил подъём. Фон на открытие торгов носил неровный характер. Американский рынок акций накануне находился под давлением слабой макроэкономической статистики. Индекс широкого рынка S&P 500 просел на 0,8% на большем, чем ожидалось, сокращении промышленных заказов. Хуже всего выглядела промышленность базовых материалов (-1,6%). Азиатские рынки во вторник двигались разнонаправлено. В числе основных этого было то, что Австралия сохранила ставку овернайт неизменной, на уровне 4,5% годовых. Напротив, снижение базовой процентной ставки центробанком Японии до нуля привело к росту основного японского биржевого индикатора. Японский индекс NIKKEI 225 вырос на 1,468%. Нефтяные котировки с утра возобновили подъём, затем несколько откатились назад, но к закрытию торгов на российских площадках смогли преодолеть планку $84 за баррель марки Брент. Базовые металлы дорожали на фоне подъёма пары евро/доллар выше 1,38 доллара за евро, золото поднялось выше 1335 долларов за тройскую унцию. Российские биржи открылись снижением, но почти сразу начали восстанавливаться и уже после полудня индексы вышли в плюс. Рубль несколько восстановился к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 6 копеек до 30,43 рубля, евро на 26 копеек до 40,71 рубля. Ближе к вечеру стремление к фиксации прибыли инвесторами стало брать верх и на фоне отката сырьевых цен от максимумов российские индексы также развернулись вниз. Однако публикация индекса экономических условий в непроизводственной сфере США, оказавшегося существенно лучше ожиданий рынка, а также открытие активным ростом американских бирж подстегнули новую волну покупок на российских площадках. На ММВБ почти все высоколиквидные бумаги закончили сессию в плюче, существенно сильнее рынка в течение всего дня смотрелись акции АвтоВАЗа, прибавившие 4,55%. К вечеру в сильный отрыв от рынка ушёл банковский сектор, Сбербанк подорожал на 2,32%, ВТБ на 2,68%, чему способствовало укрепление рубля. По итогам основной сессии вторника индекс РТС вырос на 1,7% до 1568 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,61%, превысив 1474 пункта.
В среду с утра ралли на российских биржах продолжилось, но затем страх взял верх над жадностью и инвесторы приступили к фиксации прибыли. Фон на открытие торгов носил редкостно радужный характер. Позитивная статистика вызвала накануне бурный подъём и на американском рынке. По итогам сессии вторника индекс S&P 500 взлетел на 2,1%. В лидерах роста был сектор производства базовых материалов (+2,9%). Азиатские рынки в среду демонстрировали рост по широкому фронту на ожиданиях дальнейших мер по стимулированию экономического роста от центробанков стран региона. Японский индекс NIKKEI 225 вырос на 1,81%. Нефть с утра продолжала попытки роста поднимаясь выше $85 за баррель марки Брент, затем скорректировалась вниз, но к вечеру вновь вернулась в зону выше 85 доллара. Промышленные металлы дорожали, отыгрывая приближение пары евро/доллар к отметке 1,39 доллара за евро, золото вплотную приблизилось к уровню 1350 долларов за тройскую унцию, но так и не смогло преодолеть этот рубеж. Российские биржи на этом фоне открылись интенсивным ростом, но затем несколько скорректировались вниз и перешли в боковое движение. Рубль продолжил стремительно укрепляться. Доллар по курсу ЦБ на четверг подешевел на 54 копейки до 29,89 рубля, евро на 31 копейку до 40,40 рубля. Во второй половине дня, вслед за коррекцией сырьевых цен российские биржи также начали снижение а индекс ММВБ, в течение всей сессии отстававший от собрата из-за укрепления рубля, даже ушёл в красную зону. Из важной информации в США выходили только данные по запасам нефти и нефтепродуктов и они показали рост более чем на 3 млн. баррелей, что в десять раз превысило ожидания рынка. Несмотря на это котировки нефти возобновили рост, а американские биржи начали сессию в слабом плюсе, что позволило российским индексам отыграть часть потерь. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончили сессию в плюсе, в лидерах роста в течение всего дня были бумаги Ростелекома, подорожавшие на 3,88% в качестве защитной бумаги. Также сильнее рынка смотрелись Северсталь, подорожавшая на 2,7%, Уралкалий, прибавивший 2% и поднявшиеся на 1,86% на фоне роста базового металла акции Полюс Золота. На закрытие основной сессии среды индекс РТС вырос на 0,76% до 1578 пунктов, индекс ММВБ прибавил символические 0,07%, превысив 1475 пунктов.
В четверг отечественный рынок ценных бумаг попытался продолжить подъём, но осторожность инвесторов перевешивала позитив сырьевых рынков, а к вечеру коррекционные настроения овладели и глобальными рынками. Фон на открытие торгов носил неоднозначный характер. Американский рынок акций находился накануне под давлением слабой статистики рынка труда. Индекс широкого рынка S&P 500 просел на 0,1%, хуже индекса выглядел сектор телекоммуникаций (-1,5%). Азиатские рынки в четверг двигались разнонаправлено. Японский индекс NIKKEI 225 символически снизился на 0,06% на заявлениях заместителя министра финансов Японии о том, что государство не намерено целенаправленно снижать курс йены. Нефть в первой половине дня вновь дорожала, поднимаясь выше $86 за баррель марки Брент, базовые металлы дорожали на фоне приближения пары евро/доллар к отметке 1,4 доллара за евро. Российские биржи на этом фоне открылись неравномерным ростом, но, не сумев с ходу преодолеть сопротивление уровня 1600 пунктов по индексу РТС, откатились назад. Индекс ММВБ с самого утра смотрелся слабее РТС за счёт продолжающегося укрепления рубля. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подешевел на 26 копеек до 29,63 рубля, евро на 5 копеек до 40,35 рубля. Во второй половине дня продажи активизировались в преддверии выхода новой порции американской макростатистикии и отчётности крупных американских компаний, в том числе и ПепсиКо. Количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе снизилось с 453 до 445 тысяч, в то время как рынок ожидал роста до 455 тысяч. Тем не менее, на фоне открытия в минусе американских бирж и начавшейся коррекции сырьевых цен российские площадки последние часы сессии провели в нисходящем тренде. На ММВБ большинство высоколиквидных бумаг закончили сессию в минусе, против рынка в течение всего дня уверенно двигались акции Полюс Золота, на фонеповышения Морган Стенли рекомендаций по бумагам и превышения котировками базового металла уровня 1360 долларов за тройскую унцию подорожавшие на 7,1%. На закрытие основной сессии четверга индекс РТС вырос на 0,38% до 1584 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,46%, откатившись до 1468 пунктов.
В пятницу российский фондовый рынок продолжил снижение, отыгрывая развитие коррекционного снижения на мировых рынках, но закончил сессию существенно лучше дневных минимумов. Фон на открытие торгов не располагал к покупкам. Американский индекс S&P 500 накануне потерял 0,2%. Хуже рынка вновь был сектор телекоммуникаций. На этот раз падение по бумагам сектора составило 1,2%. Азиатские рынки в пятницу демонстрировали смешанную динамику. Японский индекс NIKKEI 225 снизился на 0,99% на новостях о том, что в августе Китай продал на открытом рынке японские долговые бумаги на рекордную сумму, превышающую 2 трлн. йен. Нефтяные котировки утром несколько отскочили после падения, но вскоре возобновили снижение. Баррель нефти марки Брент опускался в район $82, но к вечеру возобновил подъём, вернувшись в зону выше 84 долларов. Базовые металлы, с утра дешевевшие на фоне отката евро ниже уровня 1,39 доллара за евро, также продемонстрировали внутридневной разворот и к вечеру уверенно росли. Российские биржи открылись резким снижением, которое приостановилось лишь в середине дня. Рубль скорректировался вниз к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на понедельник подорожал на 27 копеек до 29,90 рубля, евро на 32 копейки до 40,67 рубля. Во второй половине дня рынок смог несколько восстановиться, а выход статистики по рынку труда США и вовсе вселил в инвесторов оптимизм. Хотя занятость в несельскохозяйственном секторе и сократилась в сентябре на 95 тыс. рабочих мест, в то время как рынок ожидал неизменности показателя, общий уровень безработицы, против ожиданий рынка, остался на уровне 9,6%. На этом фоне сырьевые рынки развернулись наверх, американские биржи начали сессию ростом, что позволило российским индексам продолжить отыгрывать потери. Большинство высоколиквидных бумаг на ММВБ, тем не менее, закончили сессию в минусе. Сильнее рынка в течение всего дня смотрелись бумаги Аэрофлота, подорожавшие по итогам дня на 0,76%. Рост порядка 0,5% показали также ВТБ, Газпром и Сургутнефтегаз. По итогам основной сессии пятницы индекс РТС снизился на 1,1% до 1566 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,24%, откатившись до 1464 пунктов. Коррекционный потенциал рынка ещё далеко не испорчен, да и новости, на которых котировки возобновили рост, не столь уж радужные. Не исключено, что прежде, чем рынок вернётся в русло восходящего тренда, нас ждут ещё несколько волатильных сессий и дрейф в район 1530-1550 пунктов по индексу РТС.
