Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»30 октября 2007 г.На сайте ИК «ФИНАМ» состоялась конференция «ПИФы: чего ждать инвесторам?», участие в которой приняли представители инвестиционных и управляющих компаний. По их мнению, паевые инвестиционные фонды до конца года вполне могут компенсировать потери и принести пайщикам положительную доходность, продолжив активное развитие в следующем году.
«Три волны коррекции в течение 2007 года, связанные исключительно с мировой конъюнктурой, не позволили российскому фондовому рынку оправдать ожидания всех инвесторов. Тем не менее, в октябре индекс РТС, отражающий стоимость российских ценных бумаг, обновил исторический максимум. С начала года инвесторы в индексные фонды заработали в среднем 10-12%. ПИФы в целом показали доходность на уровне 3-4%. На сегодняшний момент большинство ПИФов (более 60%) уже вышли из отрицательной области. Если до конца года на рынке будет повышательный тренд, значительная часть ПИФов принесёт доход пайщикам», — рассказал директор управления розничных продаж «ВТБ Управление активами» Егор Шкерин.
Впрочем, бурного роста доходности эксперты также не ожидают. «Рынок в последнее время был сложным, и вряд ли можно ожидать бурного роста в будущем. В такой ситуации крайне важным становится вопрос стратегической аллокации по классам активов, отраслям, а также селекция по отдельным бумагам. Учитывая высокую конкуренцию на рынке, профессионализм управляющих должен расти», — прогнозирует главный аналитик УК «КапиталЪ» Сергей Карыхалин.
Участники конференции признают, что в последние месяцы имел место отток капитала из ПИФов: выводились как средства частных инвесторов, так и кептивные деньги. «Но, я не думаю, что это продолжительные тенденции. Физические лица, фиксирующие прибыль, рано или поздно вернутся на рынок», — заявил г-н Карыхалин. Его поддерживает генеральный директор УК «Финам Менеджмент» Андрей Попов: «По мере роста инвестиционной грамотности и опыта работы с ПИФами, всё больше пайщиков начинают использовать механизм обмена, позволяющий фиксировать прибыль, не погашая паи. Наличие ПИФа с консервативной стратегией в линейке УК служит той «тихой гаванью», где можно пережить негативные фазы рынка акций».
При выборе фонда эксперты советуют инвесторам делать ставку на диверсификацию, приобретая паи разных ПИФов. «В одном периоде могут «выстрелить» фонды акций, в другом — отраслевые фонды и т.п. В портфеле должны быть ПИФы, взаимно дополняющие друг друга — например, если в портфеле уже есть ПИФ, стратегия которого предполагает инвестирование в «голубые фишки», стоит дополнить портфель ПИФом, инвестирующим в акции компаний малой капитализации», — советует г-н Шкерин. Г-н Карыхалин рекомендует обратить внимание на индексные фонды: «Вложения в индексные ПИФы на текущий момент являются весьма удачным выбором, т.к. там самая маленькая комиссия УК, а широкая диверсификация позволяет сократить риски. Покупая отраслевые фонды, вы самостоятельно расставляете приоритеты в пользу тех или иных отраслей, а, значит, рискуете сильнее. Для непрофессионалов я считаю индексные фонды одними из наиболее предпочтительных».
Перспективы развития сферы коллективных инвестиций управляющий активами ИК «ФИНАМ» Николай Солабуто оценил как «радужные»: «Сейчас на фондовый рынок приходят люди, не участвовавшие в приватизации, но желающие получать блага от инвестиций. И можно прогнозировать значительный рост именно форм коллективных инвестиций. Фондов будет становиться больше, они будут более разнообразны по видам своих инвестиционных деклараций. Управляющие компании будут улучшать свою деятельность по обслуживанию пайщиков». В следующем году г-н Солабуто ожидает появления большого числа новых ПИФов. Кроме того, развитию рынка будет способствовать выход законодательных актов, которые позволят управляющим компаниям расширить спектр активов фондов.
