Автор: ИФК «Опцион»28 октября 2009 г.В среду на 12,30 МСК на рынках продолжение вчерашнего снижения. Рублёвый индекс ММВБ опускается на 2,7%, долларовый индикатор РТС в минусе на 0,98%. Наиболее ликвидные акции теряют в среднем 2-3%. Такой ход торгов является следствием и негативного внешнего фона (падение на Европейских площадках -1,5%, «красные» фьючерсы на Америку — 0,5%), и отрицательных новостей с сырьевых рынков (нефть минусует уже до уровня 77,23 по Brent). Укрепление американского доллара и перекладка средств из акций в валюту также не способствует росту инвестиционных портфелей.
На срочных биржах также падение, в отрицательной области и фьючерс на индекс ММВБ и декабрьский контракт на фьючерс РТС. Что примечательно, на ММВБ — контанго, а на ФОРТС — бэквордация. Отрицательный базис в RIZ9 уже достигает 28 пунктов по шкале индекса. Данная ситуация располагает к арбитражу.
В опционах на бирже ФОРТС сегодня наиболее популярными выглядят декабрьские коллы на Газпром со страйками 200 и 220 рублей, здесь идёт увеличение открытого интереса. Сделки проходят по 42%-ой подразумеваемой волатильности. В опционах на индекс с утра наблюдается рост рыночной волатильности, которая растет с локальных минимумов в 39% до настоящих 41-42%. Данная ситуация является привычной для нисходящего тренда.
Что касается дальнейших перспектив нашего фондового рынка, то здесь пробитие уровня 1310 по ММВБ открывает дальнейший путь вниз для «медведей». В текущей ситуации привлекательной стратегий будет покупка опционов пут по пока сравнительно недорогой 41%-ой волатильности.
