Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»18 декабря 2009 г.Информационная группа Finam.ru (входит в состав инвестиционного холдинга «ФИНАМ») провела конференцию «Нефтегазовый сектор: итоги 2009 года и перспективы следующего». По мнению её участников, российские нефтяные компании продолжат активно инвестировать в развитие нефтепереработки, т.к. для государства соблюдение принятого техрегламента принципиально. Однако по мере модернизации НПЗ эксперты прогнозируют возникновение проблем со сбытом отечественного топлива на европейском рынке.
Несмотря на сокращение инвестиционных программ, нефтяные компании в 2009 году продолжили активно модернизировать нефтеперерабатывающие мощности. «Нефтепереработка активно модернизируется даже сейчас, — отмечает аналитик ИК «Велес Капитал» Дмитрий Лютягин. — И в планах её продолжать, так как переноса сроков ввода нового техрегламента уже не будет, и компаниям необходимо завершить модернизацию до 2011-2012 гг.».
Аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков добавляет, что утверждённые планы по переходу отечественных НПЗ на производство современного топлива (стандарта «Евро-3» и выше) принципиальны для государства, и вряд ли следует ожидать их пересмотра: «Все ВИНК уже объявили свои масштабные инвестпрограммы по нефтепереработке, и будут активно работать в этом русле. Они будут увеличивать глубину переработки и модернизировать свои заводы, то есть, по сути, будут работать над повышением эффективности и своей стоимости».
Тем не менее, по мере модернизации НПЗ у российских компаний могут возникнуть проблемы со сбытом светлых нефтепродуктов на европейском рынке, так как в Европе в последние годы были созданы избыточные перерабатывающие мощности, способные самостоятельно удовлетворить спрос. «Европа не ждёт от нас высококачественных продуктов, она более охотно готова покупать низкокачественное сырьё и самостоятельно доводить его до необходимой готовности», — считает г-н Крюков.
Российская нефтепереработка в настоящее время развивается в сторону повышения качества производимых нефтепродуктов. Однако существующая система экспортных пошлин на них не стимулирует инвестиции в глубокую переработку нефти, а ясности с размером новой единой пошлины на экспорт нефтепродуктов из России ещё нет, говорит главный редактор отдела цен и региональных рынков ИАЦ «Кортес» Михаил Турукалов: «Добавим к этому ограниченность компаний в инвестиционных ресурсах — и получим ответ на вопрос, почему инвестиции в повышение качества нефтепродуктов для отрасли в целом должны быть приоритетными».
Участники организованной «ФИНАМом» конференции отмечают, что сейчас ценообразование на рынке нефтепродуктов сегодня сильно зависит от антимонопольных органов. «ФАС предлагает ввести формулу цены в привязке к мировым ценам, — говорит г-н Крюков. — Это окажет давление на российские оптовые цены на нефтепродукты, так как внутри России нефтепродукты продаются с некоторой премией к экспортной альтернативе. Ускоренное снижение оптовых цен на нефтепродукты мы уже видим». По мнению г-на Крюкова, влияние ФАС на рынок нефтепродуктов способно негативно отразиться на рентабельности нефтепереработки, однако она и так высока по сравнению с мировым уровнем.
«Нефтяные компании оспаривают в судах каждое решение, и сейчас трудно сказать, когда может быть поставлена окончательная точка в серии судебных разбирательств, — отмечает г-н Турукалов. — Основная претензия нефтяников: формулировки антимонопольного законодательства слишком расплывчаты, и сейчас, когда в России введена персональная ответственность менеджеров компаний за нарушение антимонопольного законодательства, это создаёт дополнительные риски для бизнеса. Снизила ли деятельность ФАС стремление ВИНК развивать нефтепереработку? Пока нет».
