Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»12 апреля 2010 г.ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент» (входит в состав инвестиционного холдинга «ФИНАМ») расширило инвестиционные возможности клиентов услуги «ДУ-Лайт». Перечень доступных в её рамках индивидуальных стратегий дополнен ещё одной — «Особое мнение». Её особенности заключаются в использовании гибких принципов управления активами, а также предоставлении инвесторам возможности самостоятельно определять порядок вознаграждения доверительного управляющего.
Стратегия «Особое мнение» отражает концептуально новый подход к управлению активами. В её основе лежит идея непредвзятого взгляда на рынок, согласно которой нельзя всегда следовать только в русле общего рыночного мнения, а избежать ошибок большинства позволит индивидуальная тактика. В стратегии «Особое мнение» предполагается использование принципов управления, отлично зарекомендовавших себя за последние 1,5 года в открытом паевом инвестиционным фонде смешанных инвестиций «Финам Первый». При этом дополнительным преимуществом будет являться отсутствие жёстких ограничений по структуре активов, характерных для ПИФов, что делает модель управления более гибкой.
Принципы стратегии «Особое мнение» опираются на то, что в современных рыночных условиях ни одна конкретная стратегия не может быть эффективной в течение долгого времени, невозможно заведомо прогнозировать эффективность выбранной тактики, а начальные реакции рынка на новости не всегда адекватны. Стратегия предусматривает непрерывный анализ финансового состояния эмитентов и макроэкономических показателей, важных для принятия инвестиционных решений и оценки потенциала роста ценных бумаг.
В рамках стратегии «Особое мнение» тактика действий управляющего конкретизируется только на ближайший период — сроком до одного года. Тактика управления изменяется в зависимости от ситуации на фондовом рынке: стабильность, период входа в кризис либо период выхода из кризиса. Текущая рыночная ситуация определяется портфельными менеджерами управляющей компании как «выход из кризиса», в связи с чем тактические установки стратегии основываются на следующих принципах: инвестиционный портфель состоит из акций, структура портфеля формируется в соответствии с реальными потенциалами каждой бумаги с учётом её ликвидности, перераспределения в портфеле производятся при изменении соотношения между потенциалами на 5% или более.
Помимо инновационного подхода к управлению активами, стратегия «Особое мнение» предусматривает возможность выбора инвестором одного из наиболее оптимальных для него вариантов комиссионного вознаграждения управляющего. Первый вариант предусматривает плату за управление в размере 2% от средней стоимости активов в год и вознаграждение управляющего — 15% от дохода в год. Второй вариант предполагает отсутствие платы за управление, однако вознаграждение управляющего в данном случае составляет 40% от дохода в год. Таким образом, в последнем случае инвесторы защищают себя от необходимости уплаты вознаграждения при просадке капитала.
«Внедряя стратегию «Особое мнение», мы, прежде всего, ориентировались на потребности наших клиентов, заинтересованных, с одной стороны, в получении максимально возможной доходности, а с другой стороны — стремящихся оптимизировать свои расходы на услуги управляющей компании. Уверен, что в новой стратегии нам удалось реализовать обозначенные цели, что обеспечит высокий интерес к услуге «ДУ-Лайт» в долгосрочной перспективе. В наших планах — дальнейшая работа над разработкой новых эффективных стратегий, направленных на увеличение капитала клиентов управляющей компании», — говорит генеральный директор УК «Финам Менеджмент» Андрей Шульга.
