На сайте ИК «ФИНАМ» состоялась конференция «Банки и кризис: есть повод для беспокойства?», участие в которой приняли банкиры и экономисты инвестиционных компаний. Эксперты выясняли, сможет ли российский банковский сектор противостоять мировому кризису ликвидности. Кроме того, было обсуждены слухи о деноминации и влияние рекордных потерь Societe Generale на сделку по приобретению «Росбанка».
Развеял слухи о скорой деноминации первый заместитель председателя комитета Государственной Думы РФ по кредитным организациям и финансовым рынкам Павел Медведев: «В близком будущем деноминации, по-видимому, не будет. Деноминацию удобно проводить тогда, когда инфляционные ожидания низки, иначе граждане будут считать, что причиной роста цен явилась деноминация. Физические условия для деноминации существуют. Мы рассчитываемся и отчитываемся с бессмысленной точностью, что стоит денег. Мы чеканим монету, номинал которой в десятки раз ниже стоимости затраченного металла, — изготавливаем для жуликов, которые отправляют деньги на переплавку. Однако экономические условия (я имею в виду, в основном, уровень инфляции) — не созрели».
Банковский сектор, считает г-н Медведев, по-видимому, в 2008 году будет расти медленнее, чем в 2007 г. «Но в прошлом году он по важнейшим параметрам вырос на 40-60%. Скорее всего, это значит, что и в 2008 год он будет обгонять другие секторы экономики.
Полон оптимизма вице-президент Ассоциации Российских Банков Анатолий Милюков: «Конечно, международный кризис ликвидности оказывает влияние на российский рынок. Главная зависимость в том, что ресурсов от зарубежных инвесторов поступает меньше. Банк России был вынужден активизировать систему рефинансирования (в стране ресурсы имеются). Если допустить, что начнётся процесс рецессии в США, то косвенно это может затронуть российскую экономику (начнётся отток зарубежного капитала, возникнут проблемы с ликвидностью и т.д.). Но Россия в состоянии противостоять этому влиянию. Пример тому — события августа прошлого года. С помощью мер Центробанка мы этот мировой кризис прошли спокойно. Этот пример показывает, что причин для тревоги нет».
Кризис затронет ипотечное кредитование, считает старший аналитик по банкам и денежным рынкам ИГ «АнтантаПиоглобал» Максим Осадчий: «До августа 2007 г. важным источником финансирования российской ипотеки были западные ресурсы, получаемые российскими банками за счёт размещения евробондов и синдикации. Глобальный кризис ликвидности осушил этот источник, банки не могут заместить в полной мере западные ресурсы внутренними источниками финансирования. Поэтому рост ипотеки замедлился».
Что касается покупки Societe Generale контрольного пакета акций «Росбанка», то, по мнению г-на Осадчего, вероятность исполнения опциона мала: «Если он всё-таки будет исполнен, то с учётом тяжёлого положения SG положительное влияние перехода контроля к французам на акции «Росбанка» будет минимально. С учётом негативной макроэкономической ситуации и конфликта между Михаилом Прохоровым и Владимиром Потаниным, конечными бенефициарами «Росбанка», в ближайшей перспективе не следует ожидать существенного роста котировок «Росбанка».
Наиболее перспективными стратег ИК «ФИНАМ» Владимир Сергиевский считает привилегированные акции «Сбербанка» (целевая цена по обыкновенным акциям «Сбербанка» — $5,19, по привилегированным — $3,38), а также привилегированные акции банка «Возрождение», справедливый дисконт которых оценивается «ФИНАМом» на уровне 40% (текущий дисконт 60%).
