Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»07 февраля 2008 г.На сайте ИК «ФИНАМ» состоялась конференция «Золото и золоторудные компании: надёжность высокой пробы?», участие в которой приняли аналитики инвестиционных компаний. Они считают, что до конца года многие драгоценные металлы, в частности, золото могут снизить свою стоимость. Наиболее привлекательна среди них — платина.
«Мы ожидаем, что к кону года произойдёт укрепление курса доллара, в связи с чем цены на драгметаллы окажутся ниже текущих уровней. На конец года прогноз по золоту — $730», — заявил старший аналитик «Банка Москвы» Дмитрий Скворцов. Другие эксперты более оптимистичны. Прогноз по золоту ФК Umis — $780, ИК «Проспект» — $785, ИК «ФИНАМ» — $860. «Рынок золота — лакмус состояния мировых рынков. При снижении стоимости какого-либо актива выходящие с рынка деньги идут на другие рынки, например, драгоценных металлов. Резкий рост цен на них — явный признак разогрева, и, как правило, через достаточно быстрое время рынки корректируются вниз. Не исключаю, что уровень по золоту в $920 является предельным», — заявил начальник отдела фондовой аналитики ИК «Проспект» Дмитрий Парфенов.
Впрочем, в краткосрочном периоде золото может и подорожать. «Мы сохраняем позитивный настрой в отношении золота на протяжении первого квартала года и считаем, что текущее снижение может носить временный характер, а восходящие тенденции нам ещё предстоит увидеть. При этом не исключено пробитие, обновление максимумов года, однако закрепиться выше диапазона $935-950 за унцию может быть тяжело», — прогнозирует аналитик ФК Umis Тимур Лебедев. «Если вновь возникнут проблемы с его добычей (как это было только что в ЮАР), также если ФРС вновь пойдёт на резкое снижение ставки, что приведёт к очередному снижению курса доллара, то золото выше $1000 мы понаблюдаем», — ожидает г-н Скворцов. «Рост цен может вполне случиться, если будет наблюдаться сочетание ряда факторов, как-то продолжение падения на мировых фондовых площадках, рост спроса на золото со стороны центральных банков и возможные проблемы с его добычей», — поддерживает коллег аналитик ИК «ФИНАМ» Денис Горев.
Несмотря на пессимизм в отношении цен на золото, однозначного отношения к акциям золотодобывающих компаний нет. «На мой взгляд, особенных драйверов роста капитализации компании «Полюс Золото» в текущий момент нет. По финансам она серьезно переоценены, т.е. инвесторы уже учитывают в цене все будущие проекты. Графики их реализации и будут тем ориентиром, который позволит оценивать перспективность вхождения в бумаги компании», — рассказал г-н Парфенов. Г-н Горев более оптимистичен: «Текущая ценовая конъюнктура делает акции золотодобывающих компаний весьма привлекательным объектом для вложения, поэтому мы рекомендуем инвесторам часть портфеля держать в этих бумагах»
Наиболее интересным направлением для вложений может стать платина. Факторы роста её стоимости — спрос со стороны развивающихся стран, в частности, их ювелирной промышленности и автопрома. «Важно отметить, что доля инвестиционного спроса в общем спросе на платину гораздо ниже, чем, например, в спросе на золото, что будет обеспечивать металлу большую устойчивость при снижении спроса на «защитные активы», — считает г-н Лебедев.
Кочеткова Владислава
