Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»05 февраля 2008 г.На сайте ИК «ФИНАМ» состоялась конференция «На дне?», участие в которой приняли представители инвестиционных компаний и банков. Эксперты фондового рынка обсудили итоги первого месяца 2008 года, который оказался одним из самых разочаровывающих в новейшей истории российского фондового рынка. Они также высказали свои инвестиционные идеи на февраль, при этом большинство аналитиков считают, что рынок уже готов к развороту наверх.
«Что касается разворота рынка, то на дневном графике по индексу РТС чётко вырисовывается модель «двойного дна». Это — довольно сильный сигнал. Тем не менее, модель будет считаться законченной в случае, если индекс РТС в ближайшие дни пробьёт отметку в 2030-2040 пунктов. Тогда можно будет говорить о развороте, и даже о начале роста, — рассказал Артём Потешкин, аналитик ИК «Русские финансовые традиции». — Большинство бумаг находятся на «локальном» дне. Это касается и РАО «ЕЭС», и «Газпрома, и «Роснефти», и многих других бумаг российского рынка. Но кризиса ликвидности на российском рынке точно нет. Просто в нынешних условиях западные кредиты станут для многих банков дороже, а для кого-то и вовсе недоступны. Впрочем, говоря о ВТБ и «Сбербанке», можно предположить, что они пострадают в меньшей степени. Это банки с мощной государственной поддержкой, так что необходимый объём ликвидности им будет предоставлен».
С ним соглашается стратег ИК «ФИНАМ» Владимир Сергиевский: «Текущие уровни акций многих российских эмитентов, бизнес которых в первую очередь ориентирован на внутренний спрос, мы считаем привлекательными для покупок. Период публикации корпоративных отчётов и статистических данных в США миновал, и инвесторы в ближайшее время могут воспользоваться отсутствием плохих новостей и попробовать сыграть «на повышение».
Оптимистичен также зам. начальника аналитического управления ИК «АнтантаПиоглобал» Александр Потавин: «Я думаю, что ситуация на мировых фондовых и финансовых рынках существенно улучшиться ближе к концу 2008 год, индекс РТС вполне может достичь отметки 2500 пунктов. Весной и летом этого года мы ожидаем увидеть новый негатив на рынке ипотеки США, что может толкнуть котировки вниз. Однако ближе к концу года мы имеем все шансы увидеть рост на ожиданиях того, что кризис в ипотеке сойдёт на нет, и рост экономической активности в Штатах возобновится. Краткосрочно индекс РТС будет торговаться в боковом тренде с лёгким наклоном вверх с границами 1900-2040 пунктов».
Наиболее привлекательными акциями для покупки в ближайшее время, по мнению Ирины Пенкиной, аналитика по банковскому сектору ОАО «Собинбанк», являются бумаги «Полюс Золота» и «Полиметалла», так как, ввиду текущей нервозной ситуации, всё большее число инвесторов предпочитают держать деньги в золоте. Кроме того, по мнению г-жи Пенкиной, фундаментально сильной бумагой является ВТБ: «По основным оценочным мультипликаторам банк выглядит существенно дешевле многих торгуемых аналогов. Ожидается хорошая отчётность по МСФО по итогам года. Считаю, что нынешнее снижение котировок делает привлекательным данный актив для среднесрочного и долгосрочного инвестирования. Наша рекомендация — «Покупать», целевая цена — 0,0069 долл. за акцию».
Приветствует повышение ставки Центробанком РФ Андрей Верников, начальник аналитического управления ООО «Атон»: «Крупные банки должны больше заработать, а запас ликвидности у них есть. Правда курсы банковских акций зависят не только от изменений ставок ЦБ — будем смотреть, что будет в мире. Наиболее близкая картина, которая напоминает происходящее сегодня, уходит корнями в 80-е годы. Многие показатели в США, в частности, рынка жилья, состояния финансовой системы, находятся на уровне именно того времени. В действиях Федерального резерва не наблюдалось подобной паники уже 25 лет, ведь в последний раз ФРС пошла на те меры, на которые они отважились в январе, в 1982 году».
