Автор: ИФК «Опцион»28 августа 2009 г.На 13,00 МСК пятницы российские биржи уверенно прибавляют. Рублёвый индекс ММВБ повышается на 2,39% и находится на уровне 1105,92 п., долларовый индекс РТС также в плюсе на 1,23% (1083,66 п.). Поводом к этому явился позитивный внешний фон, где Европа растет на 1-1,5%, фьючерсы на ведущие американские индексы прибавляют в среднем по 0,4%. Поддержка также приходит с рынка нефти, где в последние часы начался подъем котировок. Так, нефть марки Brent торгуется на данный момент по 72,99 долл. за баррель. Рубль утром также укрепился относительно доллара, котировка на межбанке на данную минуту 31,51 рублей за доллар. Золото прибавляет 1,2% и котируется по 953,2 долл. за тройскую унцию.
Однако объём торгов на российских фондовых площадках сегодня и вчера очень низкий, большинство инвесторов находится в отпусках, а рост носит, скорее, спекулятивный характер. Интрадейщики пытаются раскачать котировки с целью повышения волатильности для получения быстрой прибыли внутри дня.
На срочных площадках России схожая динамика, фьючерсы на индекс РТС и на индекс ММВБ в зелёном цвете, однако по-прежнему сохраняется небольшая бэквордация, обусловленная наличием негативных ожиданий. Так, сентябрьский фьючерс на индекс ММВБ в срочной секции ММВБ торгуется на 13,00 МСК на уровне 1104,20 п. по шкале индекса, контракт на индекс РТС с исполнением в сентябре тестирует отметку в 1081,50 п. по шкале индекса. Сентябрьский контракт на пару рубль-доллар находится в контанго 10 копеек и торгуется по 31 615 руб. за тысячу американских долларов с исполнением в сентябре.
В секции опционов наибольшая активность происходит в сентябрьских 1000-х путах на индекс, торгуемых по 55%-ой волатильности. Популярны также путы на Газпром со страйком 160 руб. по шкале акции. Волатильность здесь, как ни парадоксально, ниже – 49%. Покупка опциона пут позволяет захеджировать портфель бумаг от падения, а также спекулятивно заработать на снижении котировок с ограниченным риском и плечом.
Пока уровень 1140 пунктов по индексу ММВБ не покорится «быкам», сложно говорить о перспективах рынка. Однако восходящий тренд ещё не сломлен и, можно надеяться, что будет предпринята ещё одна попытка штурма заветной отметки. Возможно, она будет удачной за счет притока новых средств от западных фондов и от российских инвесторов, возвращающихся с отпусков.
