Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»30 июля 2008 г.На сайте ИК «ФИНАМ» состоялась конференция «СМИ и Интернет на бирже», посвящённая перспективам инвестирования в медиа- и IT-компании. По мнению её участников, интерес к ИТ и медийным активам сейчас удерживается на высоком уровне. Одновременно, инвесторы ориентированы достаточно прагматично, тщательно рассчитывают возможный доход, что снижает вероятность возникновения в этих сегментах каких-либо «пузырей».
Эксперты отмечают высокий интерес инвесторов к ИТ и медийным компаниям. В частности, IR-директор IBS Group Дмитрий Иванов рассказал: «За осень 2007 — весну 2008 гг. мы провели более 300 встреч с инвесторами (более половины — по их инициативе) и чувствуем значительный интерес к сектору и компании. Как правило, это инвесторы, понимающие IT-бизнес». Его поддерживает директор по корпоративным коммуникациям ГК «Видео Интернешнл» Антон Чаркин: «Действительно, западные инвесторы очень интересуются нашим медиарекламным рынком. Они напуганы ситуацией на международных финрынках и, когда слышат, что у нас в медиа такой рост, всерьёз задумываются об инвестировании сюда. И список имён интересующихся очень убедительный — Merrill Lynch, Deutsche Bank, UBS и др.».
На этом фоне аналитики пророчат успех возможному IPO «Яндекса». «Думаю, что бумаги компании будут востребованы. Сегмент интернет-рекламы растёт во всём мире, а в России долгосрочный потенциал роста особенно высок в связи с пока ещё низким проникновением ШПД и в целом небольшой аудиторией. Бумаги «Яндекса», как одного из крупнейших игроков Рунета, будут представлять очень хороший инструмент для входа на быстрорастущий рынок», — прогнозирует аналитик Unicredit Aton Анна Курбатова. Руководитель проектов IPO ИК «ФИНАМ» Алексей Курасов также отмечает, что лидер российского интернет-бизнеса правильно выбрал площадку для размещения: «Рынок акций США — один из самых ликвидных, и размещая акции на нём компания может рассчитывать на интерес со стороны широкого круга инвесторов».
Впрочем, участники организованной «ФИНАМом» конференции не исключают, что позиции «Яндекса» в Рунете могут пошатнуться. В частности, аналитик ING Bank Юлия Гордеева считает, что в перспективе 2-5 лет лидера может серьезно потеснить Google. Коллегу поддерживает г-жа Курбатова: «С покупкой «Бегуна» Google серьезно усиливает свои позиции в Рунете. Google уже сейчас обрабатывает более 25% запросов, а с покупкой «Бегуна» его доля по доходам от контекстной рекламы возрастёт с 5% до 20-22%. Можно ожидать дальнейшего роста популярности Google в части поисковых запросов и увеличения доли по рекламе, но всё-таки сдвинуть Яндекс с первого места будет непросто». Представитель Unicredit Aton также отметила, что оценка ведущего российского портала в $3,5 млрд. выглядит уже достаточно агрессивной. По её мнению, более разумная цифра — $3,0-3,1 млрд.
Аналитики считают, что сейчас возникновение нового «пузыря» на рынке интернет-проектов как в России, так и в мире маловероятно. «Пузырь доткомов лопнул, т.к. компании привлекали финансирование, продавались по сумасшедшим мультипликаторам, при этом не имея прибыли. Сейчас ситуация коренным образом изменилась, Интернет приносит живые деньги», — заявила директор по связям с инвесторами ОАО «РБК Информационные Системы» Наталья Макеева.
По мнению управляющего директора ИФК «Метрополь» Сергея Опарина, оптимальный инструмент вложения средств в ИТ для частных инвесторов — специализированные фонды. «Думаю, лучше инвестировать посредством ЗПИФов прямых инвестиций, т.к. на нашем рынке пока сложно сформировать портфель из паблик-компаний ИТ — их очень мало (я не беру сектор классических телекомов). А закрытых ИТ-компаний, куда инвестируют фонды, достаточно, и весьма привлекательных».
Отдел по связям с общественностью и СМИ инвестиционного холдинга «ФИНАМ»:
Кочетков Владислав
