Автор: Инвестиционный Холдинг «Финам»17 декабря 2008 г.Информационная группа Finam.ru (входит в состав инвестиционного холдинга «ФИНАМ») провела конференцию «Мировой кризис: всё внимание на Америку?». Её участники отмечают, что развитие глобальных экономических процессов всё ещё очень тесно связано с ситуацией США, которая в ближайшее время может ухудшиться. В этих условиях о завершении кризиса в следующем году говорить не приходится.
«На Америку завязано более 20% мирового ВВП, что, конечно, очень много. Другое дело, что при этом степень вовлеченности в глобальный кризис тех или иных стран существенно отличается, и реакция нашей экономики существенно более болезненная, чем большинства европейских стран или даже Китая (у них рост промпроизводства тормозится, у нас зафиксирован резкий спад). На мой взгляд, главный ресурс — доверие населения и бизнеса к экономической политике, и он у нас в дефиците», — отмечает зам. руководителя аналитического департамента компании «Совлинк» Ольга Беленькая.
Все участники конференции сошлись во мнении что в следующем году ситуация в США продолжит ухудшаться, что негативно отразится и на российской экономике. «Не тешьте себя иллюзиями: это не обычная рецессия. Прежними методами её можно только затянуть. Мир становится другим, это очень серьёзный adjustment», — призвал руководитель отдела экономического анализа МДМ-Банка Николай Кащеев. «Курсы бондов поднялись до рекордного уровня и сигнализируют скорое наступление в США дефляции вместе с жесточайшей рецессией», — поддержал его руководитель отдела брокерских услуг на международных рынках ИК «ФИНАМ» Павел Лось.
В возможность развивающихся стран взять на себя роль локомотива мировой экономики эксперты тоже не верят. «Я думаю, будущий год будет годом «китайского разочарования». Сейчас все надеются, что Китай сможет заменить США в качестве локомотива мировой экономики. Но этого не будет. Не будет китайский экспорт расти в ситуации глобальной депрессии… До сих пор мода на БРИК в значительной степени поддерживались именно США и другими западными странами, откуда в БРИК шли многомиллиардные суммы. А с минувшего августа всё закончилось, и деньги срочно потребовались дома. И весь БРИК рухнул за несколько недель. «Горячая осень»-то была не только на российских биржах…», — рассказал г-н Лось.
Впрочем, в прогнозах по срокам завершения кризиса эксперты разошлись. «Пессимистичный вариант — через 4-5 лет. Более приятный — через года полтора-два. Если изобретательные американцы не успеют опять изобрести нечто технологически прорывное», — уверен г-н Кащеев. Руководитель отдела анализа мировых рынков ИК «ФИНАМ» Михаил Аристакесян и г-жа Беленькая считают вероятным завершение кризиса в 2010 году. Наиболее оптимистичен главный экономист ФК «Открытие» Данила Левченко: «Где-нибудь к концу следующего года. Всё-таки рецессия и так уже долго длится».
В оценке перспектив ведущих мировых валют экономисты расходятся. Г-жа Беленькая не исключает девальвации доллара в ближайшие два года: «Но произойдёт это по мере снижения угрозы дефляции и оживления экономической активности. Пока доллар рассматривается как идеальная форма хранения «кэша», и для девальвации должна появиться какая-то разумная альтернатива». Г-н Лось, напротив, позитивно смотрит на будущее американской валюты: «Девальвация возможна лишь в том случае, если американцы упустят ситуацию из-под контроля. Пока на это не похоже: действуют решительно и быстро. На фоне этих действий сильно блекнут антикризисные меры европейцев, у которых самое худшее ещё впереди. Так что не считаю, что Америка прибегнет к девальвации. Не исключено, что удешевлять свои валюты придётся другим».
Отдел по связям с общественностью и СМИ инвестиционного холдинга «ФИНАМ».
