Автор: ИФК «Опцион»19 февраля 2009 г.Вчера на рынке царила волатильность. Рынки сильно штормило и лишь под вечер удалось отыграть часть падения. Индекс ММВБ протестировал на прочность поддержку в 610 пунктов и в итоге оттолкнулся от неё. Это позволяет надеяться на восстановление среднесрочного восходящего тренда. По большому счёту, всё зависит сейчас от динамики американских индексов, ведь с технической точки зрения они торгуются вплотную к многолетним уровням поддержки (740 по S&P и 7100 по Доу), пробитие которых открывает дорогу в пропасть. Думаю, если это случится, то наши индексы тоже не удержатся и полетят вниз. С другой стороны, на рынке сейчас сформировался класс игроков, ожидающих значительного среднесрочного роста по РТС и ММВБ. Тут с технической точки зрения можно говорить об уровнях 1050 по ММВБ и 950 по РТС.
Два последних дня показали, что волатильность с наших площадок никуда не делась, она преследует трейдеров повсюду. К слову, 22-х дневная (именно столько остаётся до мартовской экспирации по индексу) историческая волатильность на индексе РТС составляет сейчас 91%, а 60-ти дневная равна 70%. Фьючерс на индекс РТС в очередной раз за последние полгода сделал плюс/минус 10%. Увеличилась и подразумеваемая волатильность на опционах АТМ на индекс РТС, она теперь составляет 79-85%. Поэтому есть ещё смысл задуматься о покупке мартовских опционов, а продавцам следует быть предельно аккуратными.
Сегодня же на рынке положительная динамика, обусловленная продолжением отскока и «зелёным» внешним фоном. Европа стабильна, фьючерсы на американские фондовые индексы в лёгком плюсе, рубль укрепляется, нефть также начала положительный отскок. К 14,35 МСК индексы РТС и ММВБ дружно прибавляют по 3%. Основные ликвидные акции в плюсе на 1-5%. В секции фьючерсов ФОРТС выделяется мартовский контракт на рубль-доллар, который одиноко минусует на 1,32%. Рубль укрепляется в преддверии налоговых выплат. Фьючерс на индекс РТС продолжает неспешно свой поход вверх и уже преодолевает отметку в 53 000 пунктов. Фьючерс на золото скоро доберётся до 1000 долларов за унцию. Золото по-прежнему рассматривается многими участниками рынка как универсальное средство хеджирования, сохранения и приумножения капитала.
Активность в секции опционов заметно ниже вчерашней. Наибольшим спросом у участников пользуются мартовские опционы на индекс РТС: 500-й и 550-й пут и 500-й колл. В конце февраля состоится долгожданный запуск маржируемых опционов на ФОРТС. Например, апрельская серия контрактов на индекс РТС будет уже маржируемой. Удобство данных опционов должно положительным образом сказаться на числе участников торгов на ФОРТС.
Успехов в торговле!
Бачурин Владимир,
портфельный менеджер
ИФК «Опцион»
